●上周国际现货市场触底小幅回升，中东丙烷离岸价周度下跌10 (1.59%)至620美元/吨;美国MB报价下跌9.50 (10.58%)，为81.50美分/加仑;周—，广州民用气市场价周度下跌3.50%，为5508元/吨;PG2304周—收盘价4952元/吨，涨幅2.29%。
　　●上周国际市场大幅回调，国内北方市场陆续降价。需求环节，3月以来国内开始普遍升温，燃气需求有所疲弱; 3月CP下调后市场对下月CP预期仍以下调为主，终端采购观望情绪较浓。近期添加剂方向开工率继续提升，上周MTBE和烷基化开工较同期分别增加0.26%和减少3.36%，且由于醚后碳四降价，毛利水平仍然尚可，市场消化能力较强。PDH随着金发装置停产达到历史极低水平，下周浙江三圆开工而宁波金发停产，预计开工率以维持平稳为主。丙烷-石脑油价差有所上升，但仍处丙烷成本优势线下，有望刺激炼厂增加自用。港口环节，进口量维持低位，3月预计月末有较集中到岸，使得全月进口量略有上升。北美市场上周出口持续减少，导致去库速度放缓，MB价格大幅回落，中东-北美价差反弹。供应端国内炼厂有增加自用趋势，上周外放量同比增加0.20%，后续进入炼厂检修季，炼厂气市场宽松幅度持续修复。PDH亏损幅度持续收缩，开工率维持历史低位，化工需求边际收缩空间显著减小。国产气受炼厂自用增加影响而宓松程度削弱，现货市场有望下行趋稳。盘面因仓单注销压力维持期现贴水，基本面边际修复趋势下有筑底趋势，操作上谨慎偏多。
　　下游需求环节，燃气需求受气温转暖而采购偏弱，终端刚需采购为主。化工领域添加剂端有所提升，后续仍有新开工计划。PDH端负荷仍有所下调，近期无恢复计划。上周MTBE装置开工率51.52%，环比上升6.88%;烷基化装置开工率53.56%，环比上升0.22%，平均毛利755元/吨，环比上升28元/吨;丙烷脱氢开工率54.31%，环比下降2.24%，平均毛利-482元/吨,环比下降85元/吨。
　　港口环节，3月以来到岸量总体维持低位水平，下周到岸量继续偏少。但终端化工项目大量停工，且炼厂气价格维持偏低，下游采购仍然疲软，因此港口库存维持平稳，未明显下滑。近日港口有所调价，后续库存或略有减少。上周华东进口码头库容率51%，环比下降1%，华南进口码头库容率51%，环比上升1%;路透船期显示3月上旬到岸量71.5万吨，环比增加2.5%，预计3月上半月总到岸量91.6万吨，环比减少7.9%。
　　上游供给环节，上周外放量有所减少，其中沿江地区荆门石化调整符合，仍有增加供应量，其余地区中，华东自用增加及镇海炼化检修，华南茂名石化减少外放，使得南方地区有较明显减少。下周五新检修计划，供应较为平稳。上周山东地炼开工率64.56%，环比减少0.42%;全国外放量6.60万吨/天，环比减少996吨/天。炼厂民用气库存17.62万吨，环比增加0.54万吨。
　　●操作建议:基本面边际修复下盘面有筑底趋势，操作谨慎偏多
　　

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