【行情复盘】
　　期货市场:今日低高硫燃料油价格稳定偏强，低硫涨幅明显，LU2305合约上涨148元/吨，涨幅3.68%，收于4171元/吨，FU2305合约上涨26元/吨，涨幅0.86%，收于3063元/吨。
　　

研究报告全文：燃料油燃料油期货日报期货日报FuelCrudeOiloilDailyFuturesReportDailyReportReport行情复盘期货市场今日低高硫燃料油价格稳定偏强低硫涨幅明显LU2305合约上涨148元吨涨幅368收于4171元吨FU2305合约上涨26元吨涨幅086收于3063元吨投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯1新加坡企业发展局ESG截至3月1日当周新加坡燃油库存为2060万桶周度减作者能源化工研究中心成雪飞少2041万桶新加坡中馏分油库存为720万桶前一周为820万桶新加坡轻质蒸馏油库存执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询为1710万桶前一周为1560万桶联系方式chengxuefeifoundersccom2出于维修需要俄罗斯KomSomolsky炼油厂3月9日起停止通过商品交易所销售汽油和柴油成文时间2023年3月7日星期二3惠誉预计布伦特原油2023年的平均价格为90美元桶2024年将降至83美元桶此前预计分别为95美元桶和88美元桶套利策略3月份炼厂开启季节性检修相关油品产量可能边际下降一定程度提振低高硫燃料油裂解价差柴油裂解止跌企稳下低硫燃料油低估值显现建议继续参与多低硫燃料油裂解价差策略交易策略更多精彩内容请关注方正中期官方微信原油成本端俄罗斯3月份减少原油日产量50万桶后实际产量可能比此前宣布的还要有所缩减同时西方国家对俄成品油制裁以来成品油出口也出现减少近期中国公布制造业和服务业采购经理人指数均好于预期使得中国原油需求边际增量预期可能会继续调升总体来看原油价格突破震荡整理区间价格有继续上行动力低硫燃料油近期低硫燃料油价格连续反弹主要是自身低估值以及原油成本端驱动影响自身基本面亦开始边际好转低硫裂解价差偏低估局面下后市预计低硫燃料油价格继续呈反弹走势高硫燃料油新加坡地区燃料油大幅去库同时2月份来自西方燃料油套利货数量400万吨环比减少60万吨供给减少叠加库存去库下高硫燃料油基本面继续维持偏强局面价格有望继续上行风险关注关注国内炼厂检修节奏原油价格变化请务必阅读最后重要事项第1页一期货行情表1FU各合约价格走势图合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化FU01合约29102933293617058003878006000FU05合约302330633056260861000630586403870098FU09合约299030183021311049442852811370022数据来源Wind方正中期研究院二上游市场10Y-2Y美国国债收益率美元桶通胀指数43533225211501-105-202001-032002-032003-032004-032005-032006-032007-032008-032009-032010-032011-032012-032013-032014-032015-032016-032017-032018-032019-032020-032021-032022-032023-032013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03图1美国10Y-2Y国债收益率差值图2WTI原油以及通胀指数走势图数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院WTI期货结算价美元桶NYMEXWTI原油NYMEX天然气美元mmbtu美元桶南华工业品指数右轴1401216050001401201012040001001008803000806064060202000440010002-2020-4000-6002006-032007-032008-032009-032010-032011-032012-032013-032014-032015-032016-032017-032018-032019-032020-032021-032022-032023-032014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03图3美原油与美天然气期货价格走势图4美原油与南华工业品指数走势资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页千桶美国原油库存千桶美国汽油库存600000280000550000260000500000450000240000400000220000350000300000200000147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952201820192020201820192020202120222023202120222023图5EIA原油库存季节性走势图6EIA汽油库存季节性走势资料来源EIA方正中期研究院资料来源EIA方正中期研究院美国炼厂开工率部美国钻机数量原油部1102500美国钻机数量总计500100美国钻机数量天然气2000400901500300801000200705001006000501471013161922252831343740434649522017201820192020201408201502201602201608201702201708201802201902201908202002202008202102202202202208202302201808202108202120222023201508图7美国原油炼厂开工率图8美国钻机总数季节性走势图资料来源EIA方正中期研究院资料来源贝克休斯方正中期研究院千桶日美国原油净进口千桶库欣原油库存80008000070007000060006000050005000040004000030003000020002000010001000000147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952201820192020201820192020202120222023202120222023图9美国原油净进口量走势图图10库欣地区原油库存走势图资料来源EIA方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页布伦特管理基金多头持仓数量张WTI非商业多头持仓数量张布伦特管理基金净持仓数量1000000WTI非商业净持仓数量700000600000800000500000600000400000400000300000200000200000100000002020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-02图11NYMEX非商业持仓走势图图12布伦特原油基金持仓走势图资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院三现货市场美元吨市场价保税船用油05低硫燃料油舟山美元吨市场价保税船用油380CST舟山14009001200800700100060080050040060030040020010020000图13舟山保税船用380CST价格走势图图14舟山保税船用05价格走势图资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院船用油05低硫燃料油新加坡柴油含硫005FOB新加坡美元吨美元吨燃料油高硫380FOB新加坡柴油含硫05FOB新加坡12008002007001801000160600140800500120600400100803004006020040200100200002020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03图15新加坡低高硫现货价格走势图图16新加坡柴油价格走势图资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页四价差情况美元吨升贴水低硫燃料油船供舟山美元吨贴水保税船用油380CST舟山1502500100200015005010000500-500-1002021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03图17舟山低硫燃料油船供升贴水图18舟山保税船用油380CST贴水走势图资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院纸货价近1月燃料油高硫380新加坡-美元吨燃料油高硫180-380FOB新加坡地区价差美元吨纸货价近2月燃料油高硫380新加坡801008060604040202000-20-202014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-03图19新加坡高硫380纸货M1-M2月间价差走势图20180cst-380cst价差走势图资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院美元吨新加坡低高硫价差元吨国内活跃合约低高硫价差80030002500600200040015001000200500002021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092023-012023-032021-032022-112020-032020-052020-072021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-092022-112023-012023-032020-112021-012022-032022-052022-072020-09图21新加坡低高硫现货价差走势图图22国内低高硫期货主力合约价差走势图资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页美元吨新加坡高硫对迪拜裂解价差美元吨贴水燃料油新加坡高硫380新加坡低硫对迪拜裂解价差贴水燃料油新加坡高硫18080806060404020200-200-40-20-60-402020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-03图23新加坡低高硫对迪拜原油裂解价差走势图图24新加坡高硫燃料油贴水价格走势图资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院五航运市场BDI指数原油运输指数600030005000250040002000300015002000100010005000001-0101-1902-0602-2403-1404-0104-1905-0705-2506-1206-3007-1808-0508-2309-1009-2810-1611-0311-2112-0912-2701-0101-1902-0602-2403-1404-0104-1905-0705-2506-1206-3007-1808-0508-2309-1009-2810-1611-0311-2112-0912-27201820192020201820192020202120222023202120222023图25BDI指数季节性走势图图26原油运输指数季节性走势图资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院成品油运输指数好望角型运费指数BCI2500巴拿马型运费指数BPI12000超级大灵便型运费指数BSI2000100001500800010006000500400020000001-0101-1902-0602-2403-1404-0104-1905-0705-2506-1206-3007-1808-0508-2309-1009-2810-1611-0311-2112-0912-27201820192020202010202012202102202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210202212202120222023202302图27成品油运输指数季节性走势图28BDI分项季节性走势图资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页六燃料油库存情况千吨新加坡地区燃料油库存40000千吨ARA地区燃料油库存200035000160030000120025000800200004001500001000001020117020102160303031804020418050505230609062407090725080908240908092310081024110811231208122301010111012202010212022203040315032504050415042605080519053006090620063007110721080108110822090109120922100310131024110411151125120612161227201620172018201920172018201920202020202120222023202120222023图29新加坡燃料油库存季节性走势图图30ARA地区燃料油库存季节性走势图资料来源Bloomberg方正中期研究院资料来源Bloomberg方正中期研究院千桶美国含渣燃料油季节性走势图50000450004000035000300002500020000150001000020162017201820192020202120222023图31美国燃料油库存季节性走势图资料来源EIA方正中期研究院七技术分析请务必阅读最后重要事项第7页图32高硫燃料油日线走势图数据来源期货通方正中期研究院图33低硫燃料油日线走势图数据来源期货通方正中期研究院八高硫燃料油持仓情况多头持仓前五名空头持仓前五名方正中期银河期货1414东方财富国泰君安2527永安期货中信期货1618中信期货25国泰君安23华泰期货银河期货1820国泰君安中信期货华泰期货永安期货银河期货东方财富国泰君安银河期货中信期货方正中期图34高硫燃料油多头持仓图35高硫燃料油空头持仓资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305邯郸营业部0310-3053688房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578株洲营业部湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场王府井A座11楼0731-28102713郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼021-20778922请务必阅读最后重要事项第9页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第10页