研究报告全文：证券代码839979豆粕短期震荡偏弱分析师王明伟投资咨询部从业资格证F0283029投资咨询证Z0010442CONTENTS短期国内粕类价格利空因素目录一巴西大豆集中上市国内粕类供应增多国内粕类需求尚未释放二豆粕或会探底回升国内油厂豆类累库压力需求仍有支撑新季美豆种植和天气变数一美豆日K线维持震荡国内豆粕弱于美豆一美豆短期震荡中期或偏弱阿根廷大豆仍有减产空间支撑美豆短期价格宏观层面经济和美联储加息双重压力巴西大豆上市逐渐加快利多出尽利空压力逐渐加大USDA近半年供需报告巴西大产量阿根廷大收割面积单产期末库存陈豆出口压榨豆亿蒲式耳豆亿吨20228872051945312452155224514905120229866050543782208522251490512022108660498431322045223515205120221186605024346222045224515204852022128660502434622204522451520485232318630495427621199224515304552323286304954276225199223153041一短期国内粕类价格利空因素巴西大豆集中上市国内粕类供应增多国内粕类需求尚未释放2023年南美大豆收割进程巴西大豆收割进程上年同期五年均值阿根廷大豆收割进程上年同期五年均值1月22日2541月29日51062月5日1018112月12日1830212月19日2636302月26日3343353月5日435144一国内粕类供应增多油厂节后开机增多导致粕类累库国内油菜籽进口到港处于高位4月进口大豆到港旺季到来供应油厂大豆入榨量高位回落供应油厂未执行合同处于历史低位供应油厂菜籽入榨量进入高位库存油厂大豆去库豆粕累库库存油厂菜籽去库菜粕累库进口大豆到港量2-3月处于低位4月大幅增长进口油菜籽到港量仍处高位一国内粕类需求尚未释放春节后豆粕需求进入传统淡季国内水产需求尚未完全释放国内旅游市场尚未启动新冠疫情后需求预期未能及时兑现需求生猪和母猪存栏1月高位回落需求生猪和仔猪价格连续小幅回升猪料比和养殖利润探底回升需求水产价格相对稳定