研究报告全文：证券代码839979沪镍不锈钢早报投资咨询部祝森林投资咨询证Z0013626联系方式0575-85226759多空因素利多1全球与国内库存仍在低位利空1高冰镍与中间品增量成本比镍豆更低2镍铁进口再有回升国内库存再创新高长期供应过剩预期不变减少镍板在不锈钢产业链的需求32023全年原生镍预期全面过剩4国内精炼镍产量同比上升142月预计上升20以上格林美代工电积镍已有货进入市场5下游需求弱不锈钢库存在历史高位新能源车目前处于淡季1月新能源车产销量环比同比下降基差-沪镍上一交易日上海现货-沪镍基差5930镍不锈钢价格基本概览期货3-63-3涨跌无锡交易中心3-63-3涨跌沪镍主力1886201870901530镍指数190350191200-850伦镍电2444524570-125冷卷指数1595016090-140不锈钢主力1633016370-40注无锡盘收盘晚上11点45分现货3-63-3涨跌升贴水现货3-63-3涨跌SMM1电解冷卷3042B无194550191300325017400174000镍锡冷卷3042B佛1金川镍1966501929503700升825017100171000山冷卷3042B杭1进口镍1924501896502800升405017500175000州冷卷3042B上镍豆191800188950285017500175000海镍仓单库存截止到3月3日上期所镍库存为2884吨期中期货库存1521吨分别增加370吨和增加418吨期货库存3-63-3增减伦镍4462844736-108沪镍仓单14791521-42总库存4610746257-150仓单库现货库现货镍保税区时间总库存存存板豆库存2023-3-3015029005049098增减004-003-001-01-01不锈钢仓单库存3月3日无锡库存为7511万吨佛山库存4705万吨全国库存13993万吨环比下降113万吨其中300系库存8517万吨环比下降154万吨上期所不锈钢仓单数量不锈钢总库存不锈钢200系12000000不锈钢300系不锈钢400系1000000016000008000000140000060000001200000400000010000002000000800000000600000期货库存3-63-3增减400000不锈钢仓单9119892114-916200000015911222334445566677888991113715937159371593715937000159镍矿镍铁价格镍矿品味3-63-3涨跌单位品种品味3-63-3涨跌单位红土镍美元Ni1572720矿CIF湿吨高镍8-1213225132250元镍点红土镍美元Ni093953950矿CIF湿吨低镍2以下530053000元吨海运费菲律宾美元880-连云吨港海运费美元菲律宾990吨-天津港不锈钢生产成本传统成本废钢生产成本低镍纯镍成本166821691723349冷轧不锈钢304系生产成本中国日冷轧不锈钢废不锈钢304系生产成本中国日冷轧不锈钢低镍铁纯镍生产工艺304系生产成本中国日350003000025000200001500010000500022222222222000002000002022222022222021111122222223-1-3-5-7-91-1-3-5-7-92-1------1------1-8888818888818-8-8镍进口成本测算按昨日LME收盘价计算折合国内价格193194元吨进口价40000035000030000025000020000015000010000050000018516925333742150558967375784192510091093117712611345注202年1月1日起进口关税下降至12022年至今维持不变个人观点策略建议镍观点昨晚外盘震荡运行基本面短期来看格林美代工电积镍已有进入市场金川镍有小幅增产进口货源并不紧张整体供应充足需求端暂时不锈钢库存高位但本周出现库存下降持续关注是否消费旺季带来去库存化新能源产业链处于淡季产销数据下降等待旺季到来目前低库存现状不变如利空出尽短线有反弹的可能性中长线供应过剩预期不变镍策略中长线空单持有站回194000开始减退20万以上出局站回205000一线再试空短线多头可快进快出尝试不锈钢观点现货不锈钢价格维稳镍矿价格暂稳库存高位供需偏弱仓单历史高位交货意愿较强中长线产能增量较充裕不锈钢策略仓单历史高位区间高抛低吸16200-20均线区间操作免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经公司允许本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处大越期货股份有限公司并保留我公司的一切权利证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo