大盘指数涨跌不一，国内市场复苏明显
　　本周市场小幅震荡，指数普涨。截至3月3日收盘，上证指数、深圳成指、中小100指数以及创业板指分别上涨1.87%，0.55%，0.40%，-0.27%。本周行业多数上涨，申万一级31个行业中，通信、建筑装饰、传媒板块涨幅靠前，分别上涨6.64%、6.10%、4.43%；电力设备、汽车、有色金属等板块跌幅靠前，分别下跌1.63%、1.27%、0.89%。国家统计局发布2022年我国经济总量达18万亿美元，稳居世界第二位。人均GDP为1.27万美元，继续保持在1.2万美元以上，市场信心获得提振，国内市场复苏明显。
　　低估值优质成长股有望跑赢市场。从估值角度看，3月3日上证指数、深圳成指、中小综指和创业板指PE-TTM分别为13.48/26.42/44.64和37.27倍，估值仍处于历史偏低分位数水平。我们判断市场仍有望向好，低估值优质成长股有望继续跑赢市场。
　　下周核发五只新股，建议关注涛涛车业。涛涛车业是一家专注于户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件、用品研发、生产和销售的高新技术企业。汽动车主要包括50cc~300cc排量段的全地形车和50cc~250cc排量段的摩托车；电动车主要包括电动滑板车、电动平衡车、电动摩托车、电动自行车等。公司拥有专业的研发团队、优质的生产能力、完善的质量体系，主要产品已通过美国EPA、CARB、CPSC以及欧洲e-mark、CE、ABE等认证，并且公司作为主要起草单位参与制定了浙江省品牌建设联合会发布的行业内团体标准《小排量内燃机式全地形车》(T/ZZB1808—2020)。公司于2021年1月入选国家工业和信息化部第二批国家级专精特新“小巨人”企业名单。
　　风险提示：国内经济持续低迷，海外不确定性风险暴露。

研究报告全文：证券研究报告行业定期报告2023年03月05日国内经济缓步复苏新股申购关注涛涛车业推荐维持中小盘策略新股梳理TMT及中小盘中小市值行业规模大盘指数涨跌不一国内市场复苏明显占比股票家数只3808本周市场小幅震荡指数普涨截至3月3日收盘上证指数深圳成指总市值亿元287503中小100指数以及创业板指分别上涨187055040-027流通市值亿元248103本周行业多数上涨申万一级31个行业中通信建筑装饰传媒板块涨行业指数幅靠前分别上涨664610443电力设备汽车有色金属等板块跌幅靠前分别下跌163127089国家统计局发布20221m6m12m绝对表现-0906年我国经济总量达18万亿美元稳居世界第二位人均GDP为127万美相对表现-3598元继续保持在12万美元以上市场信心获得提振国内市场复苏明显中小市值沪深30020低估值优质成长股有望跑赢市场从估值角度看3月3日上证指数深10圳成指中小综指和创业板指PE-TTM分别为134826424464和37270倍估值仍处于历史偏低分位数水平我们判断市场仍有望向好低估值-10-20优质成长股有望继续跑赢市场-30Mar22Jun22Oct22Feb23下周核发五只新股建议关注涛涛车业涛涛车业是一家专注于户外休闲资料来源公司数据招商证券娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车电动车及其配件用品研发生产相关报告和销售的高新技术企业汽动车主要包括50cc300cc排量段的全地形车和50cc250cc排量段的摩托车电动车主要包括电动滑板车电动平衡车1中小盘策略新股梳理指数呈电动摩托车电动自行车等公司拥有专业的研发团队优质的生产能力分化态势新股申购关注亚光股份2023-02-26完善的质量体系主要产品已通过美国EPACARBCPSC以及欧洲2中小盘策略新股梳理指数乏e-markCEABE等认证并且公司作为主要起草单位参与制定了浙江省力下行新股申购关注茂莱光学品牌建设联合会发布的行业内团体标准小排量内燃机式全地形车2023-02-19TZZB18082020公司于2021年1月入选国家工业和信息化部第二批3中小盘策略新股梳理指数持续上涨新股申购关注多利科技国家级专精特新小巨人企业名单2023-02-13表1新股信息一览表董瑞斌S1090516030002归母净利润增速股票相关行业主题dongruibincmschinacomcn20192020202120222855838303065521宿迁联盛基础化工248913宏源药业-18059202-822医药制造业涛涛车业8370203621141-1500摩托车制造泓淋电力81005522961419线缆部件及其他彩蝶实业-49923174014-1617服装服饰与奢侈品资料来源wind招商证券风险提示国内经济持续低迷海外不确定性风险暴露敬请阅读末页的重要说明行业定期报告中小市值策略回顾低估值优质成长股有望跑赢市场从估值角度看3月3日上证指数深圳成指中小综指和创业板指PE-TTM分别为134826424464和3727倍估值仍处于历史偏低分位数水平我们判断市场仍有望向好低估值优质成长股有望继续跑赢市场图1当前市场估值情况上证综指市盈率-TTM深圳成指市盈率-TTM中小综指市盈率-TTM创业板指市盈率-TTM1601401201008060402002015-03-132012-06-212012-09-282013-01-112013-04-262013-08-022013-11-082014-02-142014-05-232014-08-292014-12-052015-06-192015-09-252015-12-312016-04-152016-07-222016-11-042017-02-102017-05-192017-08-252017-12-082018-03-162018-06-222018-09-282019-01-112019-04-262019-08-022019-11-082020-02-212020-05-292020-09-042020-12-112021-03-192021-06-252021-09-302022-01-072012-03-16资料来源招商证券下周新股分析下周核发五只新股建议关注涛涛车业涛涛车业公司是一家专注于户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车电动车及其配件用品研发生产和销售的高新技术企业汽动车主要包括50cc300cc排量段的全地形车和50cc250cc排量段的摩托车电动车主要包括电动滑板车电动平衡车电动摩托车电动自行车等公司拥有专业的研发团队优质的生产能力完善的质量体系主要产品已通过美国EPACARBCPSC以及欧洲e-markCEABE等认证并且公司作为主要起草单位参与制定了浙江省品牌建设联合会发布的行业内团体标准小排量内燃机式全地形车TZZB18082020公司于2021年1月入选国家工业和信息化部第二批国家级专精特新小巨人企业名单敬请阅读末页的重要说明2行业定期报告本周申购次新股一览宿迁联盛603065SH公司主要业务为高分子材料防老化助剂及其中间体的研发生产与销售主要产品包括受阻胺光稳定剂复配助剂中间体阻聚剂等主营业务公司财务指标单位百万元主营业务分布2021年2019202020212022317023248营业收入99459121478173403179237288受阻胺光稳定剂YOY148922144274336513复配助剂802净利润12958179212341424633中间体YOY2855838303065521阻聚剂毛利率312427522909289215286280抗氧剂资产负债率3215218740114177紫外线吸收剂净资产收益率2244187218231636研发试制品资料来源同花顺iFinD招商证券资料来源同花顺iFinD招商证券拟投入募集资金前五大客户占比合计募投项目万元合计圣莱科特632光稳定剂阻聚剂及关键中4666271间体等系列产品建设项目赢创公司45520954666271Tosaf392鑫恒佳311BARENTZ306行业分析全球光稳定剂销售规模图行业要点1根据MarketsandMarkets发布的相关研究报告2021422410年全球高分子材料助剂市场容量预计约1103亿美元自2016年以来年均复合增长率为802020年全球光3352亚太地区稳定剂受阻胺光稳定剂紫外线吸收剂猝灭剂市2662北美场规模约为1195亿美元2021年至2026年全球光稳欧洲定剂市场仍将保持快速增长预计2026年全球光稳定剂南美市场规模将达到1649亿美元年复合增长率为56中东与非洲2根据MarketsandMarkets发布的相关研究报告2020年全球光稳定剂销售区域主要分布在亚太地区北美与欧洲销售比重分别为3352315426623154其次是南美中东与非洲资料来源公司招股意向书招商证券竞争力分析竞争优劣势点评敬请阅读末页的重要说明3行业定期报告1规模优势自成立以来公司一直致力于高分子材料防老化助剂产品的研发生产与销售历经多年的行业深耕公司构建了规模优势并已成长为全球最主要的光稳定剂制造与服务商之一公司受阻胺光稳定剂系列产品市场占有率位居行业前列规模化生产不仅能带来直接的成本优势还有效的推动了公司产业链向上游关键中间体原材料和其他功能助剂领域的延伸带动了公司新业务的持续拓展2产业链优势公司成立以来始终致力于高分子材料防老化助剂产品的研发和应用在构建规模优势的同时主动向上下游产业链延伸从而不断提高自身市场竞争力和整体盈利能力目前公司主要产品已具备关键中间体光稳定剂产品防老化解决方案完整产业链条的生产服务能力并已形成较为完整的防老化助剂产品系列3技术研发优势公司作为高新技术企业为把握发展机遇夯实长远发展基础高度重视研发与创新设立了聚合物耐候助剂工程研究中心聚合物光稳技术工程研究技术研发优势公司作为高新技术企业为把握发展机遇夯实长远发展基础高度重视研发与创新设立了聚合物耐候助剂工程研究中心聚合物光稳技术工程研究同行业公司比较公司简称主营业务收入百万元毛利率净利率公司是全球领先的高分子材料抗老化助剂产品和技术供应商国家级高新技术企业主要利安隆34446426841237产品有抗氧化剂光稳定剂和整体解决方案复配产品U-pack专业从事高分子材料功能助剂研发生产及应风光股份7536628421530用的高新技术企业从事高分子新材料产品及其复合材料的研发普利特4870781084043生产销售和服务资料来源同花顺iFinD公司招股意向书招商证券宏源药业301246SZ公司是一家集有机化学原料医药中间体原料药及医药制剂研发生产和销售为一体的高新技术企业主营业务公司财务指标单位百万元主营业务分布2022年2019202020212022539108营业收入160173130294157786206372医药中间体及原料药YOY2052-1724211030992048净利润31383257184938545327新能源YOY256788-18059202-8225029有机化学原料毛利率3695384433642332资产负债率4799323931014522中药制剂2276净资产收益率4077243634512379其他资料来源同花顺iFinD招商证券资料来源同花顺iFinD招商证券拟投入募集资金前五大客户占比合计募投项目万元合计湖北中蓝宏源新能源材料有限公1073研发中心及多功能试验车间1539300司项目深圳市比亚迪供应链管理有限公567抗病毒原料药及中间体项目2068000司26696507300普洛药业股份有限公司461年产25亿片粒高端制剂2900000车间项目河南新天地药业股份有限公司323远大医药中国有限公司246行业分析敬请阅读末页的重要说明4行业定期报告我国全身抗细菌用药市场销售额亿元行业要点1自改革开放后随着我国经济增长人口增长人口1800169781老龄化居民健康意识增强国家对医疗投入的持续加163687166714159998强以及医疗保障体系的完善我国医药市场规模一直保1600151684持快速增长成为仅次于美国的全球第二大医药市场2008年中国药品支出为400亿美元2013年增长到9501400130217126017亿美元2018年进一步增至1370亿美元规模虽然年复合增长率已从2008年至2013年的19下降到20131200年至2018年的8但依然领先于全球药品市场的增速1000随着我国社会经济的不断发展人口结构也随之发生重大改变我国的医药市场也迎来了发展的新时期发展800潜力较大据预测2018年至2023年中国药品支出将600保持3至6的年复合增长率2023年将达到1700亿美元左右规模4002近年来我国全身抗细菌药物用药金额呈总体上升趋势由2015年151684亿元上升至2019年的169781200亿元年复合增长率为286呈平稳增长趋势20200年受新冠疫情影响我国全身抗细菌用药市场的销售2015201620172018201920202021额出现下滑2021年随着新冠疫情影响逐渐减小我国全身抗细菌用药市场的销售额开始恢复增长资料来源公司招股意向书招商证券竞争力分析竞争优劣势点评1技术和研发优势经过多年发展和积累公司已建立起一套完整的自主核心技术体系拥有成熟的氟化氢化烷基化硝化氧化等危险化学工艺及高温反应500-600摄氏度低温结晶零下40-50摄氏度等规模化大生产技术公司核心技术覆盖从基础化学原料医药中间体原料药到医药制剂产品涉及抗细菌药物抗病毒药物核心技术体系健全覆盖产品种类众多多项技术经鉴定达到国内领先或国际先进水平并获得过多项省级科技进步奖该等核心技术有利于提高生产效率和产品质量降低生产成本并有利于降低能量消耗污染物排放和安全风险截至本招股意向书签署日公司拥有专利65项其中发明专利57项取得药品批准文号47个原料药备案号7个兽药产品批准文号2个境内保健食品注册号2个饲料添加剂产品文号1个2产品质量优势经过多年的不断改进创新依托先进的产品技术工艺较为健全的生产管理体系和严格的产品质量标准公司产品质量在行业内处于较高水平为了保证产品质量公司有严格的合格供应商准入标准一般会选择较大规模的化工生产企业或贸易商采购原材料必要时还会对供应商进行审计此外由于公司建立了从有机化学原料到中间体原料药直至医药制剂的一体化产业链避免了外购众多原材料导致的质量风险进一步保障了公司的产品质量公司已通过GMPISO9001ISO14001等认证和CEPREACH等注册产品质量得到国内外客户的普遍认可公司作为牵头单位参与制订了乙二醛的行业标准目前作为牵头单位正在参与制订国内乙醛酸的行业标准同时正在参与甲硝唑原料药欧洲药典标准的修订3一体化产业链优势公司在硝基咪唑类药物领域已建立起从有机化学原料到中间体原料药直至医药制剂的一体化产业链在洛韦系列抗疱疹病毒药物领域亦初步建立了较为完整的产业链并努力构建一体化产业链目前洛韦系列抗疱疹病毒药物产业链的产品包括三氨物鸟嘌呤双乙酰鸟嘌呤双乙酰阿昔洛韦阿昔洛韦未来将往上游盐酸胍和下游更昔洛韦伐昔洛韦泛昔洛韦等原料药以及洛韦系列抗疱疹病毒制剂产品延伸成为国内少数能够形成涵盖上游原料中游医药中间体下游医药制剂的完善产业链的抗疱疹病毒药物生产企业同行业公司比较公司简称主营业务收入百万元毛利率净利率公司是一家专业从事医药中间体原料药制东亚药业剂生产的集团型企业主要从事化学原料药医712222843962药中间体的研发生产和销售富祥药业公司是一家专业从事化学药物研发生产销1429543055277敬请阅读末页的重要说明5行业定期报告售和服务的创新型制药企业公司的主营业务为特色原料药医药中间体的奥翔药业研发生产和销售以及为客户提供定制加工5697054792562和研发业务资料来源同花顺iFinD公司招股意向书招商证券涛涛车业301345SZ公司的主营业务是汽动车电动车及其配件用品研发生产和销售主营业务公司财务指标单位百万元主营业务分布2021年2018201920202021营业收入6164575166138557201769YOY2687219384334562净利润390671752178624272YOY42878370203621141毛利率4603425135133297资产负债率6153578553455021净资产收益率2753279248833619资料来源同花顺iFinD招商证券资料来源同花顺iFinD招商证券拟投入募集资金前五大客户占比合计募投项目万元合计SUNDANCEGSLLC1483全地形车生产线进行技术升级改544214造SMARTTOYS1055建设预备资金435373663MOSHINLLC435铺底流动资金112249700000PERFORMANCE359POWERSPORTSGROUPINCMYSCOOTERANDATV537ss行业分析敬请阅读末页的重要说明6行业定期报告2015-2020摩托车整车产量行业要点1全球全地形车的产量及销量主要集中在北美高端全地形车市场仍被美国日本等大型企业占据行业竞争激烈我国虽已成为摩托车生产大国但摩托车的国际竞争力与日本欧美等摩托车品牌仍存在一定的差距公司采取差异化竞争策略主打小排量全地形车摩托车并逐步具备了全地形车核心部件自主研发生产的能力如发动机系统悬挂系统操控系统等公司集中自身优势资源发展用于休闲娱乐领域的300cc以下小排量产品客户群体以青少年及儿童为主在该细分领域获得了良好发展并树立起自身的品牌和声誉2在电动滑板车电动平衡车领域市场参与者众多行业竞争激烈随着美国欧洲中国等主要消费国陆续出台技术规范生产规模较小产品质量不达标的企业逐渐淡出市场行业竞争环境日趋优化并逐步进入有序发展阶段公司凭借其优良的产品质量时尚的外观设计以及多样化的销售渠道在市场竞争中脱颖而出产品销量逐年上升资料来源公司招股意向书招商证券竞争力分析竞争优劣势点评1成本优势明显公司在产品生产和成本控制方面有着显著优势经过多年的发展公司已建立起完善的生产体系在生产经营中不仅掌握了高效的整车组装及调试能力而且已实现发动机车架轮毂电机电池组装主电缆等在内的产品核心部件的自主生产其中发动机在报告期内的自制比例达到50以上电池的自制比例在2019年达80以上车架电机等的自制比例在2019年达90以上2渠道优势公司在制造环节做强做精的同时已在全球市场进行多渠道布局并建立与销售渠道相匹配的售后服务体系董事长曹马涛深耕美国市场多年积累了丰富的行业和营销经验在其带领下公司突破传统出口型生产企业将产品销往境外进口商的模式积极在境外设立子孙公司租赁仓库进行仓储式销售截至本招股意向书签署日公司已在美国加拿大等地设立了多家子孙公司并运营成熟另外公司还在日本荷兰设立孙公司主要负责日本欧洲地区的产品销售流通环节的积极建设使得公司竞争优势逐渐显现既有效缩短流通环节获取更多利润空间又可以快速提供售后服务提升用户体验同时还可以贴近消费者了解消费者需求变动利于产品升级与创新3品牌优势我国非公路休闲车企业众多产品主要出口境外但大多数企业以OEM或ODM销售为主自主品牌较难形成和推广自成立以来公司就非常注重自主品牌建设目前公司已形成了全地形车摩托车的自主品牌TAOMOTORRIVAL以及电动滑板车电动平衡车的自主品牌GOTRAXFLUXX等公司自主品牌产品已在沃尔玛亚马逊TARGET等国外知名渠道上进行销售在国际市场上获得了消费者的广泛认可同行业公司比较公司简称主营业务收入百万元毛利率净利率春风动力公司主营业务为发动机为核心的全地形车摩托车后市场用品等研发生产和销售7861492153523九号公司主营业务为各类智能短程移动设备的设计研发生产销售及服务9146052323446钱江摩托主营业务为摩托车电动车及相关零配件的研4309452617538发生产和销售资料来源同花顺iFinD公司招股意向书招商证券泓淋电力301439SZ敬请阅读末页的重要说明7行业定期报告公司主营业务为电源线组件和特种线缆的研发生产和销售主营业务公司财务指标单位百万元主营业务分布2021年2018201920202021营业收入128426124764150157244965YOY812-28520356314净利润5613116041222816219YOY5368106735383264毛利率1976233819681535资产负债率7482556160856065净资产收益率1841261920762179资料来源同花顺iFinD招商证券资料来源同花顺iFinD招商证券拟投入募集资金前五大客户占比合计募投项目万元合计幸星集团2968补充流动资金1500000SL电子853海尔集团80259061500000得润集团736桦晟电子547行业分析2014-2021PC出货量情况行业要点1进入二十一世纪以来科学技术的发展突飞猛进技术和工艺不断革新促使相关的生产设备进行不断的升级驱动个人计算机制造企业新技术新工艺新设备的快速发展进而带动个人计算机产品的升级换代同时随着行业竞争愈发激烈以及为了更好的迎合消费者个人计算机的更新换代周期越来越短在全球个人计算机巨量基数的基础上个人计算机的升级换代将为上游零部件厂商创造新机遇25G普及带来的庞大数据量以及边缘计算模式将带来持续增长的服务器需求一方面5G时代网络传输速度相较4G时代将有数量级的提升同时视频语音等在数据传输中将占据越来越大份额由此带来数据量的大幅增加根据Cisco以及Sumco的预测至2023年全球IP流量将超过55ZB每年的数值较2019年的24ZB实现了年均复合增长率为2304的增长服务器作为网络基础设施的重要组成部分其市场需求将显著受益于5G普及带来的数据量大幅提升另一方面5G带动的边缘计算场景使得通信网络更加去中心化需要在网络边缘部署小规模或者便携式数据中心这同样成为拉动服务器需求增长的驱动力资料来源公司招股意向书招商证券竞争力分析竞争优劣势点评敬请阅读末页的重要说明8行业定期报告1公司行业地位较高公司是全球电源线组件行业龙头企业之一在电源线组件行业内拥有深厚的技术积累与稳定的客户基础在技术积累层面公司搭建了以国家级企业技术中心为代表的国家级省级市级多层次科研和创新平台公司的高分子复合材料研发和生产技术电源线组件自动化生产技术精密电器配线高速挤出技术橡胶辐照交联技术等核心技术行业领先在客户合作层面长期以来公司在计算机家用电器等领域积累了戴尔海尔海信三星LG冠捷台达惠普小米沃尔玛等国际一流客户并成为其核心供应商公司电源线组件产品品牌和质量获得客户高度认可拥有领先的市场地位公司打造了泓淋电源线组件知名行业品牌于2022年荣获工信部颁发的制造业单项冠军示范企业称号2技术水平较高公司积极引入新材料新工艺以及新技术并在产品上进行应用实现应用性技术上的持续创新公司在橡胶新型辐照交联技术船舶线缆纵向水密技术大功率电缆液冷技术智能家居电源装置产品漂浮电缆产品等领域进行深入开发与突破维持技术的持续领先公司在橡胶类特种线缆产品采用高能电子束辐照交联的新型工艺代替传统热硫化工艺具有低能耗环保等优势其技术先进性达到国内先进水平公司基于对终端市场需求的深入理解从外观设计材料选材等方面进行自主创新为终端市场推出安全可靠外观时尚绿色环保的智能家居电源装置产品3全球化布局优势公司高度重视全球市场开拓已建立起威海泰国双生产基地的全球化布局有效提升在国际竞争中的客户粘性成本竞争力及风险承受力公司产品销售覆盖全球大多数国家和地区不同国家和地区对电源线组件产品的安规认证要求存在差异为满足境内外行业监管部门的要求以及客户的多样化需求公司在威海生产基地的基础上于2019年在泰国投资建设电源线组件生产基地通过构筑威海泰国双生产基地一方面可以深入当地市场快速响应市场需求提升对海外客户的服务能力依托泰国生产基地公司响应国家一带一路倡议进一步拓展印度东欧东南亚等新兴市场同时为进一步进军欧美市场奠定良好基础同行业公司比较公司简称主营业务收入百万元毛利率净利率天融信主营业务为为政府金融运营商能源卫生教育交通制造等各行业客户提供网络3351575941675安全产品大数据产品和云服务华菱线缆主营业务电线电缆的研发生产及销售主要产品包括特种电缆电力电缆电气装备用电2543191844529缆裸导线等资料来源同花顺iFinD公司招股意向书招商证券彩蝶实业603073SH主营业务是涤纶面料无缝成衣和涤纶长丝的研发生产和销售及染整受托加工业务主营业务敬请阅读末页的重要说明9行业定期报告公司财务指标单位百万元主营业务分布2021年2018201920202021营业收入91282865236243783026YOY---521-27843298净利润79877589934813099YOY---49923174014毛利率1792200328272945资产负债率5373408942243927净资产收益率2387226318372169资料来源同花顺iFinD招商证券资料来源同花顺iFinD招商证券拟投入募集资金前五大客户占比合计募投项目万元合计IMPORTADORA543年产62000吨高档功能性绿色环保纺织58346面料技改搬迁项目DREAMWEAR336海宁万源针纺有限315583461791公司TENDAM299桐乡市金渔纺织品298有限公司行业分析涤纶poy价格走势图行业要点1纤维材料技术的突破及差别化功能性纤维的应用丰富了纱线和织物品种有效促进了化纤纺织的发展当前化纤纺织产品所涉及的材料较为广泛包括涤纶锦纶氨纶等化纤和各种天然纤维以及混纺材料特殊材料等化纤纺织新产品的开发注重通过将两种及以上的不同色泽纤维或不同性能的纤维混和纺成纱或者常规纱线通过不同的工艺使纱线具有相应特性从而使得织造后的面料呈现出透气导湿色彩丰富层次清晰立体感强等特点2染色整理方面染化料自动配送自动调浆在线检测等先进技术的应用面有所扩大提高了印染产品质量稳定性以及精细化个性化加工水平纺织企业与染料助剂生产企业协同开发新型染料助剂的应用使得面料后整理加工由抗菌抗皱等单一功能发展为提高产品附加值的多功能整理用于改善面料外观风格手感的磨毛轧光柔软等整理技术得到广泛应用面对中高端纺织品市场提出的新需求产业链上下游协同开发染料助剂生产企业与纺织企业深入合作共同提升了面料的加工技术水平资料来源同花顺iFinD招商证券竞争力分析竞争优劣势点评敬请阅读末页的重要说明10行业定期报告1行业地位高公司目前建立的产业布局中包含涤纶纺丝织造染色及后整理和无缝成衣等多项业务公司为国家高新技术企业中国印染行业协会理事单位浙江省绿色企业湖州市高新技术企业协会理事单位湖州市南浔区外经贸企业协会第三届理事会副会长单位在行业内享有一定的知名度2产业链优势公司目前的下游客户多为服装企业服装行业近年来发展迅速个性化趋势增强对供应商快速反应能力提出了更高要求交货期是国际采购商对纺织无缝成衣生产企业最基本的要求之一公司较为完整的产业链使得信息传递顺畅能够快速反映下游信息促进所在产业链环节的创新与改善使发行人对市场需求的反应更敏感更及时增强了对客户的服务能力满足其多样化的需求3成本优势公司不同产业链环节之间运输距离较近节约了运输费用产业链流转过程中部分环节的产品可以直接投料到下一生产环节减少包装费用提高生产效率此外公司还可根据订单需求从前端开始合理分类安排生产提升产业链产品的价值同行业公司比较公司简称主营业务收入百万元毛利率净利率迎丰股份公司的主营业务是从事纺织品的印染加工业1261681747660务致力于为客户提供专业化一体化个性化的印染综合服务富春染织公司主要从事集成电路专用测试设备的研发21750918541070生产和销售资料来源同花顺iFinD公司招股意向书招商证券敬请阅读末页的重要说明11行业定期报告分析师承诺负责本研究报告的每一位证券分析师在此申明本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关董瑞斌本科就读于中国科技大学博士毕业于中国科学院上海技术物理研究所曾在国泰君安研究所海通证券研究所从事电子行业中小盘研究于2016年加盟招商证券研发中心从事中小盘研究2013年中小盘新财富最佳分析师第二名2015年电子行业新财富最佳分析师第五名2016年中小盘新财富最佳分析师第五名2017年中小盘新财富最佳分析师第二名及水晶球第二名评级说明报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准具体标准如下股票评级强烈推荐预期公司股价涨幅超越基准指数20以上增持预期公司股价涨幅超越基准指数5-20之间中性预期公司股价变动幅度相对基准指数介于5之间减持预期公司股价表现弱于基准指数5以上行业评级推荐行业基本面向好预期行业指数超越基准指数中性行业基本面稳定预期行业指数跟随基准指数回避行业基本面转弱预期行业指数弱于基准指数重要声明本报告由招商证券股份有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告基于合法取得的信息但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议除法律或规则规定必须承担的责任外本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突本报告版权归本公司所有本公司保留所有权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利敬请阅读末页的重要说明12