大盘下行，行业板块表现分化
　　本周市场弱势运行，四大指数普遍下跌。截至12月23日收盘，上证指数、深圳成指、创业板指、中小综指分别下跌3.85%、3.94%、3.69%、4.30%。在板块方面，教育、传媒板块全线走强，数字经济方向复苏，大消费仍有活跃资金反复；而汽车、半导体、互联网医疗、软件服务等板块跌幅居前。放眼未来，市场目前仍缺乏对基本面的一致性预期，短期市场预计仍将维持震荡的主旋律。
　　低估值优质成长股有望跑赢市场。从估值角度看，12月23日上证指数、深圳成指、创业板指和中小综指PE-TTM分别为12.94/25.86/46.34和40.82倍，估值仍处于历史偏低分位数水平。我们判断市场仍有望向好，低估值优质成长股有望继续跑赢市场。
　　下周核发1只新股，建议重点关注百利天恒。公司主营业务为药品的研发、生产及销售。公司主要产品包括：好好黄芪（黄芪颗粒）、新博柴黄（柴黄颗粒）、杜拉宝（消旋卡多曲颗粒）、新博林（利巴韦林颗粒）、奥博林（奥硝唑胶囊）、乐维静（丙泊酚注射液）、派斯欣（注射用甲磺酸帕珠沙星）等。公司获得了“四川省企业技术中心”、“高新技术企业”、“中国医药工业最具投资价值企业（非上市）”十强、“2015年中国医药研发产品线最佳工业企业”二十强等荣誉称号，2015年12月，百利药业被中国医药工业研究总院评选为“2015年中国创新力医药企业”二十强。公司经过长期的行业和市场积累，逐步建立起良好的口碑和市场影响力，组建了完善的销售团队和销售体系，营销网络遍布全国30多个省、200余个地级市，实现了对不同地域的覆盖，以及“高—中—低”多层级市场的全面渗透。
　　风险提示：国内经济持续低迷，海外不确定性风险暴露。
　　

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