行业：
　　基建依然是今年经济稳增长重要抓手。根据政府工作报告，我国今年发展目标是国内生产总值增长5%左右，要坚持稳字当头、稳中求进，保持政策连续性针对性，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。今年政策主基调以稳为主，基建则是经济稳增长的重要抓手，基建投资增速有望继续维持高位运行。从项目资金角度看，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元（22年为3.65万亿元），赤字率拟按3%（22年为2.8%）安排，均高于去年计划水平，政府投资类项目资金压力有望得到缓解。同时我国项目储备充足，十四五重大项目规划众多，政府投资项目新开工与施工进度有望提速。
　　建筑业商务活动复苏，“疫后”时代行业改善明显。建筑业景气水平升至高位景气区间。2月份各地工程项目集中开复工，建筑业施工进度加快，建筑业商务活动指数为60.2%，高于上月3.8个百分点。从企业用工看，从业人员指数升至58.6%，高于上月5.5个百分点，建筑业企业用工量明显增加。从市场预期看，业务活动预期指数为65.8%，连续三个月位于高位景气区间，建筑业企业对市场发展保持乐观。
　　防灾减灾工作持续推进，减隔震行业有望在市政回暖之际迎来提速。防灾减灾已连续多年在政府工作报告中有所提及，今年政府工作报告提出防灾减灾等城乡基础设施仍有明显薄弱环节。加之土耳其大地震引发深思，建筑抗震安全尤为重要，减隔震作为目前建筑抗震最有效的技术方式，当前正值推广之期，有望助力城乡基础设施防灾减灾能力提升。
　　我国建设中国特色国有企业估值体系背景下，国有企业提估值预期有望进一步提升。报告提出深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系，完善中国特色国有企业现代公司治理。国有企业在国民经济地位十分重要，尤其A股建筑类企业中国有企业市值占比约8成，新签订单占有率在过去几年持续提升。2022年国有企业改革三年行动圆满收官，新一轮深化国企改革行动有望在今年出台，同时今年国资委对央企发展任务目标提出更高的质量要求，增加ROE和收现比的指标要求有助于提升国有企业的收入质量。
　　今年是“一带一路”十周年，海外工程订单有望提速。2013年11月，“推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设，形成全方位开放新格局”作为一项重大决策部署，被写入《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，并通过党的十八届三中全会审议，标志着“一带一路”战略全面形成；2017年5月，首届“一带一路”国际合作高峰论坛成功举办；2019年4月，第二届“一带一路”国际合作高峰论坛成功举办。从历史订单数据来看，17、19年或受益于“一带一路”国际合作高峰论坛的成功举办，一带一路沿线国家对外承包工程新签订单合同额两次创历史新高，2023年是“一带一路”倡议提出十周年，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛有望在今年成功举办，更多海外工程项目有望落地，海外工程订单有望实现提速。
　　投资建议：
　　建议重点关注基建产业链中手握优质订单且具备资金实力的建筑央国企龙头，如中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、四川路桥、山东路桥、安徽建工等；错峰停窑叠加需求逐步回升的预期，水泥价格有望企稳回升，建议关注水泥板建材方面，如海螺水泥、冀东水泥、华新水泥等；工信部绿色建材推动下建议关注震安科技、中材国际；“保交楼”政策持续发力下竣工有望迎来边际改善，地产复苏预期下，建议持续关注浮法玻璃复苏及消费建材头部企业复苏机会，相关标的如旗滨集团、三棵树、东方雨虹、坚朗五金、兔宝宝、北新建材等；建议关注长期景气度较高的玻纤板块，后续供需格局有望改善，建议关注山东玻纤、中国巨石、长海股份、中材科技等；光伏快速发展背景下建议关注亚玛顿、金晶科技、硅宝科技、回天新材；电力投资提速下建议关注中国电建、中国能建。减隔震提速下建议关注震安科技（工信部首批“专精特新”小巨人企业）、天铁股份、时代新材、科顺股份。
　　风险因素：基建、房地产投资大幅下滑，原材料成本大幅波动。
　　

研究报告全文：xx政府投资项目建设有望进一步扩大建筑建材证券研究报告政府投资项目建设有望进一步扩大行业研究2023年03月06日行业周报本期内容提要行业建筑建材基建依然是今年经济稳增长重要抓手根据政府工作报告我国今年发展任菲菲建筑建材行业首席分析师目标是国内生产总值增长5左右要坚持稳字当头稳中求进保持政执业编号S1500522020002联系电话13046033778策连续性针对性加强各类政策协调配合形成共促高质量发展合力今邮箱renfeifeicindasccom年政策主基调以稳为主基建则是经济稳增长的重要抓手基建投资增速有望继续维持高位运行从项目资金角度看今年拟安排地方政府专项债段良弨建筑建材行业研究助理联系电话13910500006券38万亿元22年为365万亿元赤字率拟按322年为28邮箱duanliangchaocindasccom安排均高于去年计划水平政府投资类项目资金压力有望得到缓解同时我国项目储备充足十四五重大项目规划众多政府投资项目新开工与施工进度有望提速建筑业商务活动复苏疫后时代行业改善明显建筑业景气水平升至高位景气区间2月份各地工程项目集中开复工建筑业施工进度加快建筑业商务活动指数为602高于上月38个百分点从企业用工看从业人员指数升至高于上月个百分点建筑业企业用工量明58655显增加从市场预期看业务活动预期指数为658连续三个月位于高位景气区间建筑业企业对市场发展保持乐观防灾减灾工作持续推进减隔震行业有望在市政回暖之际迎来提速防灾减灾已连续多年在政府工作报告中有所提及今年政府工作报告提出防灾减灾等城乡基础设施仍有明显薄弱环节加之土耳其大地震引发深思建筑抗震安全尤为重要减隔震作为目前建筑抗震最有效的技术方式当前正值推广之期有望助力城乡基础设施防灾减灾能力提升我国建设中国特色国有企业估值体系背景下国有企业提估值预期有望进一步提升报告提出深化国资国企改革提高国企核心竞争力坚持分类改革方向处理好国企经济责任和社会责任关系完善中国特色国有企业现代公司治理国有企业在国民经济地位十分重要尤其A股建筑类企业中国有企业市值占比约8成新签订单占有率在过去几年持续提升2022年国有企业改革三年行动圆满收官新一轮深化国企改革行动有望在今年出台同时今年国资委对央企发展任务目标提出更高的质量要求增加ROE和收现比的指标要求有助于提升国有企业的收入质量今年是一带一路十周年海外工程订单有望提速2013年11月推进丝绸之路经济带海上丝绸之路建设形成全方位开放新格局作为一项重大决策部署被写入中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定并通过党的十八届三中全会审议标志着一带一路战略全面形信达证券股份有限公司成年月首届一带一路国际合作高峰论坛成功举办年CINDASECURITIESCOLTD201752019北京市西城区闹市口大街9号院1号楼4月第二届一带一路国际合作高峰论坛成功举办从历史订单数据来邮编100031看1719年或受益于一带一路国际合作高峰论坛的成功举办一带一请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2路沿线国家对外承包工程新签订单合同额两次创历史新高2023年是一带一路倡议提出十周年第三届一带一路国际合作高峰论坛有望在今年成功举办更多海外工程项目有望落地海外工程订单有望实现提速减隔震行业近期逻辑更新如下1短期拐点提速拐点即将来临行业拐点隔震订单转化周期较短一般3-6个月即可确认收入因此项目开工端节奏至关重要随着疫情防控政策优化之前受疫情影响的市政类房建项目有望加速开工同时防疫导致地方财政吃紧的情况逐步缓解将有利于项目资金支持增加我们认为今年民生补短板等结构性基建项目仍是重点建设领域学校和医院开工建设有望提速各地重点重大项目专项债纳入众多学校医院等市政项目建设任务受疫情影响进度有所延迟但并非缺失叠加减隔震行业立法扩容逻辑带来的内生高增长特征我们认为行业提速拐点即将来临业绩保障度规模不断扩大疫情制约下的订单开工转化问题与原材料运输问题有望逐步消退转化率与出货量有望双双提升2中长期逻辑条例驱动下的10倍行业扩张行业扩容去年9月建设工程抗震管理条例正式执行减隔震技术强制执行主力范围由云南扩张到全国高烈度区地震重点监视防御区学校医院等八类建筑行业正处于条例驱动下的扩容周期内行业趋势预判随着标准规范逐步落地低标准低价格低利润竞争的小企业有望加速出清龙头护城河将越来越深3多样化需求有利于巩固估值韧性突破纯基建下游迎来新需求由此前学校医院等主力需求延伸至数据中心精密仪器企业厂房酒厂LNG博物馆等行业发展迫切性建筑减隔震技术属于柔性抗震具备最优抗震效果经济性提高得房率降碳等优质特征是发达国家预防地震时首先选择的抗震方式我国以前多采用传统抗震即硬碰硬目前正在加速推广减隔震技术近期行业政策不断向好北京强制性建筑减隔震地方标准建筑工程减隔震技术规程已于2022年12月29日发布并将于2023年7月1日执行标准趋严趋势较为明确此外为加强对建设工程质量检测的管理住建部制定建设工程质量检测管理办法自2023年3月1日起施行其中要求1任何单位和个人不得明示或者暗示检测机构出具虚假检测报告不得篡改或者伪造检测报告2检测机构应当单独建立检测结果不合格项目台账3非建设单位委托的检测机构出具的检测报告不得作为工程质量验收资料行业标准及工程质量检测报告等相关要求不断加强减隔震产品保障性将请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3有所提升对于具备高质量属性的减隔震行业而言该赛道在我国目前处于推广阶段龙头企业先发优势明显具备更高技术储备护城河有望进一步加深建议关注震安科技工信部首批专精特新小巨人企业市场环境优化背景下行业龙头优势进一步凸显建议关注其他相关优质上市公司时代新材天铁股份科顺股份等水泥水泥市场需求继续恢复本周全国水泥市场价格环比小幅上涨004价格上涨地区为广东地区幅度20-30元吨价格回落区域主要是辽宁大连和江西南昌幅度15-20元吨下周价格方面或受益于企业部分熟料生产线仍在执行错峰生产或停窑检修随着下游需求恢复库存不断下降水泥价格有望延续上行态势价格截至2023年3月3日全国主要城市水泥价格435元吨环比004同比-1516出货率2月底3月初国内水泥市场需求继续恢复其中华东华南华北和华中地区下游需求恢复较好出货率分别提升约10个百分点开工率截至2023年3月2日全国水泥开工率为4722环比315pct同比724pct库容比截至2023年3月3日全国水泥库容比为6169环比-35pct同比-231pct玻璃浮法需求好转光伏终端电站启动缓慢5mm浮法玻璃价格截至2023年3月2日全国5mm浮法白玻价格为9015元重箱环比06同比-2723光伏玻璃价格截至2023年3月3日光伏32mm镀膜玻璃均价为255元平方米环比-192同比-192光伏20mm镀膜玻璃均价为185元平方米环比-263同比-7520mm原片玻璃均价为13元平方米环比-189同比505玻璃库存截至2023年3月2日全国小口径玻璃库存为5325万重箱环比0同比43全国大口径玻璃库存为7102万重箱环比1同比52浮法玻璃价差截至2023年3月2日5mm浮法玻璃天然气价差为2418元重箱环比08同比-76365mm浮法玻璃石油焦价差为2696元重箱环比-286同比-62275mm浮法玻璃重油价差为1114元重箱环比-1182同比-8005光伏玻璃差价截至2023年3月3日32mm镀膜玻璃天然气价差9044元重箱环比-404同比-10720mm镀膜玻璃天然气价差4669元重箱环比-753同比-267920mm原片玻璃天然气价差1231元重箱环比-154同比-236请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4投资建议建议重点关注基建产业链中手握优质订单且具备资金实力的建筑央国企龙头如中国建筑中国铁建中国中铁中国交建四川路桥山东路桥安徽建工等错峰停窑叠加需求逐步回升的预期水泥价格有望企稳回升建议关注水泥板建材方面如海螺水泥冀东水泥华新水泥等工信部绿色建材推动下建议关注震安科技中材国际保交楼政策持续发力下竣工有望迎来边际改善地产复苏预期下建议持续关注浮法玻璃复苏及消费建材头部企业复苏机会相关标的如旗滨集团三棵树东方雨虹坚朗五金兔宝宝北新建材等建议关注长期景气度较高的玻纤板块后续供需格局有望改善建议关注山东玻纤中国巨石长海股份中材科技等光伏快速发展背景下建议关注亚玛顿金晶科技硅宝科技回天新材电力投资提速下建议关注中国电建中国能建减隔震提速下建议关注震安科技工信部首批专精特新小巨人企业天铁股份时代新材科顺股份风险因素基建房地产投资大幅下滑原材料成本大幅波动请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5目录一行业观点9二水泥行业数据跟踪12一价格121主要城市水泥价格122全口径水泥价格12二供给131全国水泥产量132分区域产量14三需求151水泥出货率152水泥开工率16四库存18三玻璃行业数据跟踪20一价格2015mm浮法白玻202光伏玻璃21二库存22三成本22四利润差价2315mm浮法玻璃232光伏玻璃24三钢材工程机械建筑订单数据跟踪25一钢材251螺纹钢252线材26二工程机械28三建筑订单281月度订单数据282季度订单数据30四风险提示31图表目录图表1全国主要城市水泥价格元吨12图表2主要城市水泥价格元吨12图表3全国水泥价格元吨12图表4全口径水泥价格元吨13图表5全口径水泥价格元吨13图表6全国全口径水泥价格元吨13图表7全国水泥产量万吨13图表8华北水泥产量万吨14图表9东北水泥产量万吨14图表10华东水泥产量万吨14图表11中南水泥产量万吨14图表12西北水泥产量万吨14图表13西南水泥产量万吨14图表14水泥出货率15图表15地区水泥出货率15图表16全国水泥出货率15图表17华北水泥出货率15图表18东北水泥出货率15图表19华东水泥出货率16图表20华中水泥出货率16图表21华南水泥出货率16图表22西南水泥出货率16图表23西北水泥出货率16请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图表24水泥开工率17图表25水泥开工率分区域17图表26全国水泥开工率17图表27华北水泥开工率17图表28东北水泥开工率17图表29西北水泥开工率18图表30华东水泥开工率18图表31中南水泥开工率18图表32西南水泥开工率18图表33水泥库容比18图表34水泥库容比分区域19图表35全国水泥库容比19图表36华北水泥库容比19图表37东北水泥库容比19图表38西北水泥库容比19图表39华东水泥库容比19图表40中南水泥库容比20图表41西南水泥库容比20图表425mm浮法白玻价格元重箱20图表435mm浮法白玻地区价格元重箱21图表44全国5mm浮法白玻价格元重箱21图表45光伏玻璃价格元平方米21图表46光伏玻璃价格元平方米21图表47光伏32mm镀膜玻璃元平方米21图表48全国小口径玻璃库存万重箱22图表49全国大口径玻璃库存万重箱22图表50各式玻璃成本22图表51纯碱成本元吨22图表52石油焦成本元吨22图表53重油成本元吨23图表54天然气成本元m223图表555mm浮法玻璃差价元重箱23图表565mm浮法玻璃天然气价差元重箱23图表575mm浮法玻璃石油焦价差元重箱23图表585mm浮法玻璃重油价差元重箱24图表59光伏玻璃差价元重箱24图表6032mm镀膜玻璃以天然气为燃料的价差元重箱24图表6132mm原片玻璃以天然气为燃料的价差元重箱24图表6220mm镀膜玻璃以天然气为燃料的价差元重25图表6320mm原片玻璃以天然气为燃料的价差元重箱25图表64螺纹钢数据万吨25图表65螺纹钢产量万吨26图表66螺纹钢社会库存万吨26图表67螺纹钢钢厂库存万吨26图表68螺纹钢总库存万吨26图表69螺纹钢表观消费量万吨26图表70线材数据万吨27图表71线材产量万吨27图表72线材社会库存万吨27图表73线材钢厂库存万吨27图表74线材总库存万吨27图表75线材表观消费量万吨28图表76挖掘机开工小时数小时28图表77挖掘机国内当月销量增速跟踪28图表78建筑央企订单情况跟踪月度数据亿元29请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7图表79中国建筑订单情况跟踪亿元29图表80中国电建订单情况跟踪亿元29图表81中国中冶订单情况跟踪亿元30图表82中国化学订单情况跟踪亿元30图表83建筑央企订单情况跟踪季度数据亿元30图表84建筑央企订单情况跟踪季度数据31请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8一行业观点行业基建依然是今年经济稳增长重要抓手根据政府工作报告我国今年发展目标是国内生产总值增长5左右要坚持稳字当头稳中求进保持政策连续性针对性加强各类政策协调配合形成共促高质量发展合力今年政策主基调以稳为主基建则是经济稳增长的重要抓手基建投资增速有望继续维持高位运行从项目资金角度看今年拟安排地方政府专项债券38万亿元22年为365万亿元赤字率拟按322年为28安排均高于去年计划水平政府投资类项目资金压力有望得到缓解同时我国项目储备充足十四五重大项目规划众多政府投资项目新开工与施工进度有望提速建筑业商务活动复苏疫后时代行业改善明显建筑业景气水平升至高位景气区间2月份各地工程项目集中开复工建筑业施工进度加快建筑业商务活动指数为602高于上月38个百分点从企业用工看从业人员指数升至586高于上月55个百分点建筑业企业用工量明显增加从市场预期看业务活动预期指数为658连续三个月位于高位景气区间建筑业企业对市场发展保持乐观防灾减灾工作持续推进减隔震行业有望在市政回暖之际迎来提速防灾减灾已连续多年在政府工作报告中有所提及今年政府工作报告提出防灾减灾等城乡基础设施仍有明显薄弱环节加之土耳其大地震引发深思建筑抗震安全尤为重要减隔震作为目前建筑抗震最有效的技术方式当前正值推广之期有望助力城乡基础设施防灾减灾能力提升我国建设中国特色国有企业估值体系背景下国有企业提估值预期有望进一步提升报告提出深化国资国企改革提高国企核心竞争力坚持分类改革方向处理好国企经济责任和社会责任关系完善中国特色国有企业现代公司治理国有企业在国民经济地位十分重要尤其A股建筑类企业中国有企业市值占比约8成新签订单占有率在过去几年持续提升2022年国有企业改革三年行动圆满收官新一轮深化国企改革行动有望在今年出台同时今年国资委对央企发展任务目标提出更高的质量要求增加ROE和收现比的指标要求有助于提升国有企业的收入质量今年是一带一路十周年海外工程订单有望提速2013年11月推进丝绸之路经济带海上丝绸之路建设形成全方位开放新格局作为一项重大决策部署被写入中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定并通过党的十八届三中全会审议标志着一带一路战略全面形成2017年5月首届一带一路国际合作高峰论坛成功举办2019年4月第二届一带一路国际合作高峰论坛成功举办从历史订单数据来看1719年或受益于一带一路国际合作高峰论坛的成功举办一带一路沿线国家对外承包工程新签订单合同额两次创历史新高2023年是一带一路倡议提出十周年第三届一带一路国际合作高峰论坛有望在今年成功举办更多海外工程项目有望落地海外工程订单有望实现提速减隔震行业近期逻辑更新如下1短期拐点提速拐点即将来临行业拐点隔震订单转化周期较短一般3-6个月即可确认收入因此项目开工端节奏至关重要随着疫情防控政策优化之前受疫情影响的市政类房建项目有望加速开工同时防疫导致地方财政吃紧的情况逐步缓解将有利于项目资金支持增加我们认为今年民生补短板等结构性基建项目仍是重点建设领域学校和医院开工建设有望提速各地重点重大项目专项债纳入众多学校医院等市政项目建设任务受疫情影响进度有所延迟但并非缺失叠加减隔震行业立法扩容逻辑带来的内生高增长特征我们认为行业提速拐点即将来临业绩保障度规模不断扩大疫情制约下的订单开工转化问题与原材料运输问题有望逐步消退转化率与出货量有望双双提升2中长期逻辑条例驱动下的10倍行业扩张行业扩容去年9月建设工程抗震管理条例正式执行减隔震技术强制执行主力范围由云南扩张到全国高烈度区地震重点监视防御区学校医院等八类建筑行业正处于条例驱动下的扩容周期内请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9行业趋势预判随着标准规范逐步落地低标准低价格低利润竞争的小企业有望加速出清龙头护城河将越来越深3多样化需求有利于巩固估值韧性突破纯基建下游迎来新需求由此前学校医院等主力需求延伸至数据中心精密仪器企业厂房酒厂LNG博物馆等行业发展迫切性建筑减隔震技术属于柔性抗震具备最优抗震效果经济性提高得房率降碳等优质特征是发达国家预防地震时首先选择的抗震方式我国以前多采用传统抗震即硬碰硬目前正在加速推广减隔震技术近期行业政策不断向好北京强制性建筑减隔震地方标准建筑工程减隔震技术规程已于2022年12月29日发布并将于2023年7月1日执行标准趋严趋势较为明确此外为加强对建设工程质量检测的管理住建部制定建设工程质量检测管理办法自2023年3月1日起施行其中要求1任何单位和个人不得明示或者暗示检测机构出具虚假检测报告不得篡改或者伪造检测报告2检测机构应当单独建立检测结果不合格项目台账3非建设单位委托的检测机构出具的检测报告不得作为工程质量验收资料行业标准及工程质量检测报告等相关要求不断加强减隔震产品保障性将有所提升对于具备高质量属性的减隔震行业而言该赛道在我国目前处于推广阶段龙头企业先发优势明显具备更高技术储备护城河有望进一步加深建议关注震安科技工信部首批专精特新小巨人企业市场环境优化背景下行业龙头优势进一步凸显建议关注其他相关优质上市公司时代新材天铁股份科顺股份等水泥水泥市场需求继续恢复本周全国水泥市场价格环比小幅上涨004价格上涨地区为广东地区幅度20-30元吨价格回落区域主要是辽宁大连和江西南昌幅度15-20元吨下周价格方面或受益于企业部分熟料生产线仍在执行错峰生产或停窑检修随着下游需求恢复库存不断下降水泥价格有望延续上行态势价格截至2023年3月3日全国主要城市水泥价格435元吨环比004同比-1516出货率2月底3月初国内水泥市场需求继续恢复其中华东华南华北和华中地区下游需求恢复较好出货率分别提升约10个百分点开工率截至2023年3月2日全国水泥开工率为4722环比315pct同比724pct库容比截至2023年3月3日全国水泥库容比为6169环比-35pct同比-231pct玻璃浮法需求好转光伏终端电站启动缓慢5mm浮法玻璃价格截至2023年3月2日全国5mm浮法白玻价格为9015元重箱环比06同比-2723光伏玻璃价格截至2023年3月3日光伏32mm镀膜玻璃均价为255元平方米环比-192同比-192光伏20mm镀膜玻璃均价为185元平方米环比-263同比-7520mm原片玻璃均价为13元平方米环比-189同比505玻璃库存截至2023年3月2日全国小口径玻璃库存为5325万重箱环比0同比43全国大口径玻璃库存为7102万重箱环比1同比52浮法玻璃价差截至2023年3月2日5mm浮法玻璃天然气价差为2418元重箱环比08同比-76365mm浮法玻璃石油焦价差为2696元重箱环比-286同比-62275mm浮法玻璃重油价差为1114元重箱环比-1182同比-8005光伏玻璃差价截至2023年3月3日32mm镀膜玻璃天然气价差9044元重箱环比-404同比-10720mm镀膜玻璃天然气价差4669元重箱环比-753同比-267920mm原片玻璃天然气价差1231元重箱环比-154同比-236投资建议建议重点关注基建产业链中手握优质订单且具备资金实力的建筑央国企龙头如中国请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10建筑中国铁建中国中铁中国交建四川路桥山东路桥安徽建工等错峰停窑叠加需求逐步回升的预期水泥价格有望企稳回升建议关注水泥板建材方面如海螺水泥冀东水泥华新水泥等工信部绿色建材推动下建议关注震安科技中材国际保交楼政策持续发力下竣工有望迎来边际改善地产复苏预期下建议持续关注浮法玻璃复苏及消费建材头部企业复苏机会相关标的如旗滨集团三棵树东方雨虹坚朗五金兔宝宝北新建材等建议关注长期景气度较高的玻纤板块后续供需格局有望改善建议关注山东玻纤中国巨石长海股份中材科技等光伏快速发展背景下建议关注亚玛顿金晶科技硅宝科技回天新材电力投资提速下建议关注中国电建中国能建减隔震提速下建议关注震安科技工信部首批专精特新小巨人企业天铁股份时代新材科顺股份请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11二水泥行业数据跟踪一价格1主要城市水泥价格截至2023年3月3日全国主要城市水泥价格435元吨环比004同比-1516华北主要城市水泥价格446元吨环比-0同比-1632东北主要城市水泥价格430元吨环比-0同比-2344华东主要城市水泥价格44214元吨环比-048同比-1555中南主要城市水泥价格44833元吨环比075同比-1033西南主要城市水泥价格3925元吨环比-0同比-627西北主要城市水泥价格435元吨环比-0同比-1856图表1全国主要城市水泥价格元吨主要城市水泥价格全国华北东北华东中南西南西北2023-03-0343504460430044214483392543502023-02-2443484460430044434450392543502022-03-0451275330561752365000418853422021-03-054353418038174714472536254458环比004000000-048075000000同比-1516-1632-2344-1555-1033-627-1856与21比-0076701266-621-511828-243资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表2主要城市水泥价格元吨图表3全国水泥价格元吨水泥价格-主要城市全国全国60020192020202120222023500西北华北4007002023-03-033006002023-02-24200500西南东北2022-03-044002021-03-12300中南华东2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心2全口径水泥价格截至2023年3月3日全国全口径水泥价格43213元吨环比001同比-139华北全口径水泥价格428元吨环比-0同比-1431东北全口径水泥价格4325元吨环比-114同比-219华东全口径水泥价格44077元吨环比-013同比-1489中南全口径水泥价格43306元吨环比052同比-1097西南全口径水泥价格42545元吨环比-0同比-806西北全口径水泥价格42045元吨环比-0同比-1785请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12图表4全口径水泥价格元吨全口径水泥价格全国华北东北华东中南西南西北2023-03-0343214280432544084331425542052023-02-2443214280437544134308425542052022-03-0450194995553851794864462751182021-03-054296397040634669451434914245环比001000-114-013052000000同比-1390-1431-2190-1489-1097-806-1785与21比058781646-560-4062188-096资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表5全口径水泥价格元吨图表6全国全口径水泥价格元吨水泥价格-全口径全国全国6002020202120222023500西北华北4007002023-03-033006002023-02-24200500西南东北2022-03-044002021-03-12300中南华东2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心二供给1全国水泥产量截至2022年12月全国水泥累计产量2117949万吨同比-108图表7全国水泥产量万吨250000706020000050401500003020101000000-1050000-20-300-402017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-12水泥产量累计值水泥产量累计同比资料来源datayes信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom132分区域产量截至2022年12月华北水泥累计产量1896113万吨同比-1027东北水泥累计产量741569万吨同比-1893华东水泥累计产量735427万吨同比-929中南水泥累计产量5961406万吨同比-691西南水泥累计产量3525579万吨同比-1633西北水泥累计产量1700555万吨同比-928图表8华北水泥产量万吨图表9东北水泥产量万吨2500010010000100802000080006050150004060002001000004000-20-5050002000-400-600-1002017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-12水泥产量华北累计值水泥产量华北累计同比水泥产量东北累计值水泥产量东北累计同比资料来源datayes信达证券研发中心资料来源datayes信达证券研发中心图表10华东水泥产量万吨图表11中南水泥产量万吨1000008080000808000060606000040406000020400002040000002000020000-20-200-400-402017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-12水泥产量华东累计值水泥产量华东累计同比水泥产量中南累计值水泥产量中南累计同比资料来源datayes信达证券研发中心资料来源datayes信达证券研发中心图表12西北水泥产量万吨图表13西南水泥产量万吨25000100500006080200004000040601500040300002020100000200000-20500010000-20-400-600-402017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-12水泥产量西北累计值水泥产量西北累计同比水泥产量西南累计值水泥产量西南累计同比资料来源datayes信达证券研发中心资料来源datayes信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14三需求1水泥出货率截至2023年3月3日全国水泥出货率为5911环比918pct同比1329pct华北水泥出货率为4375环比938pct同比1813pct东北水泥出货率为1125环比375pct同比75pct华东水泥出货率为7478环比1043pct同比137pct华中水泥出货率为6545环比1364pct同比1045pct华南水泥出货率为7688环比10pct同比2438pct西南水泥出货率为615环比4pct同比95pct西北水泥出货率为2778环比778pct同比833pct图表14水泥出货率出货率全国华北东北华东华中华南西南西北2023-03-035914381137486557696152782023-02-24499344756435186695752002022-03-04458256386115505255201942021-03-0543132500491514494475356环比9294381041361004078同比133181751371052449583与21比160113113257141275140-78资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表15地区水泥出货率图表16全国水泥出货率20192020202120222023全国80100西北60华北80402023-03-032023-02-242060西南0东北2022-03-04402021-03-1220华南华东0华中1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表17华北水泥出货率图表18东北水泥出货率20192020202120222023201920202021202220231001008080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15图表19华东水泥出货率图表20华中水泥出货率20192020202120222023201920202021202220231201201001008080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表21华南水泥出货率图表22西南水泥出货率20192020202120222023201920202021202220231201201001008080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表23西北水泥出货率201920202021202220231008060402001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心2水泥开工率截至2023年3月2日全国水泥开工率为4722环比315pct同比724pct华北水泥开工率为36环比3pct同比7pct华东水泥开工率为7063环比782pct同比813pct中南水泥开工率为6393环比214pct同比929pct西南水泥开工率为5667环比111pct同比-166pct西北水泥开工率为3111环比111pct同比444pct东北水泥开工率为25环比375pct同比1625pct请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16图表24水泥开工率华北华东中南西南西北东北全国2023-03-0236007063639356673111250047222023-02-2333006281617955563000212544072023-02-026501344118410007780008262022-03-10290062505464583326678753998环比300782214111111375315月环比2950571952094667233325003896同比700813929-1664441625724资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表25水泥开工率分区域图表26全国水泥开工率华北8020182019202060100202120222023东北40华东2023-03-0280202023-02-236002023-02-02402022-03-10西北中南200西南1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表27华北水泥开工率图表28东北水泥开工率2018201920202018201920201002021202220231002021202220238080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17图表29西北水泥开工率图表30华东水泥开工率2018201920202018201920201002021202220231002021202220238080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表31中南水泥开工率图表32西南水泥开工率2018201920202018201920201002021202220231002021202220238080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心四库存截至2023年3月3日全国水泥库容比为6169环比-35pct同比-231pct华北水泥库容比为6545环比-091pct同比2136pct东北水泥库容比为80环比-0pct同比2063pct西北水泥库容比为5611环比-556pct同比-556pct华东水泥库容比为6125环比-271pct同比-479pct中南水泥库容比为565环比-75pct同比-145pct西南水泥库容比为5875环比-063pct同比-1625pct图表33水泥库容比全国华北东北西北华东中南西南2023-03-0361696545800056116125565058752023-02-2465196636800061676396640059382022-03-0464004409593861676604710075002021-03-056388668272505778597968255938环比-350-091000-556-271-750-063同比-23121362063-556-479-1450-1625与21比219136-750167-1461175063资料来源数字水泥网信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18图表34水泥库容比分区域图表35全国水泥库容比水泥库容比水泥库存全国全国201920202021202220238060西南华北80402023-03-0320602023-02-24040中南东北2022-03-042021-03-1220华东西北01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表36华北水泥库容比图表37东北水泥库容比20192020202120222023201920202021202220231001008080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表38西北水泥库容比图表39华东水泥库容比20192020202120222023201920202021202220231001008080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19图表40中南水泥库容比图表41西南水泥库容比20192020202120222023201920202021202220231001008080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心三玻璃行业数据跟踪一价格15mm浮法白玻截至2023年3月2日全国5mm浮法白玻价格为9015元重箱环比06同比-2723华北5mm浮法白玻价格为792元重箱环比-458同比-2226华中5mm浮法白玻价格为8467元重箱环比-0同比-3351华东5mm浮法白玻价格为9638元重箱环比-0同比-2788华南5mm浮法白玻价格为10067元重箱环比-0同比-2562西南5mm浮法白玻价格为9151元重箱环比354同比-2553东北5mm浮法白玻价格为829元重箱环比11同比-2975西北5mm浮法白玻价格为765元重箱环比-0同比-2195图表425mm浮法白玻价格元重箱全国华北华中华东华南西南东北西北2023-03-029015792084679638100679151829076502023-02-238961830084679638100678838820076502022-03-031238810188127331336313533122881180098012021-03-04113811040010850118941270011663107009436环比060-458000000000354110000同比-2723-2226-3351-2788-2562-2553-2975-2195与21比-2079-2385-2197-1897-2073-2154-2252-1893资料来源卓创资讯信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20