市场回顾：本周，基础化工指数下跌0.12%，同期跑输大盘1.83pct。石油石化指数上涨2.16%，同期跑赢大盘0.45pct。SW基础化工板块个股中美达股份(+17.21%)、沃特股份(+14.14%)、三美股份(+12.67%)位列涨幅前三；子版块中绵纶指数(+3.95%)、聚氨酯(+3.91%)、磷肥及磷化工(+3.62%)涨幅前三。化工品中，液氯(+75.64%)、三氯甲烷(+21.59%)、二氯乙烷(+16.47%)位列价格周涨幅前三。
　　本周，钛白粉、MDI、制冷剂、磷矿石等多种化工品厂家报价上调。判断化工品价格后续上涨空间，应以需求恢复速度为准。MDI市场终端需求跟进缓慢，厂家报价高位运行背后多为成本支撑，短期内MDI市场价格预期震荡。龙佰集团、中核钛白本周上调钛白粉报价，本轮备货需求释放完毕后需求面暂无其他利好，预期钛白粉价格持稳。磷肥价格暂稳，需持续跟踪春耕备肥及法检情况。据百川盈孚，截至3日，磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3330和3980元/吨，环比上周分别+0.91%、+0.13%；磷酸一铵价差为1048元/吨，周环比+0.99%；磷酸二铵价差为1039元/吨，周环比-2.66%。预计短期内一铵市场价格企稳，二铵市场窄幅向上。
　　现阶段我们看好三大方向需求：1）磷矿石：据百川数据，3日30%品位磷矿石均价日涨35元/吨（+3.32%），随着下游湿法磷酸大量产能投产、肥料端平稳运行，磷矿库存保持低位，且两会期间矿企开工受影响，预计磷矿价格持续高位运行。黄磷的主要下游：热法磷酸价格受湿法供应增长预期压制、草甘膦需求疲弱，黄磷需求面偏弱，3日价格日跌432元（-1.45%）。磷化工产业链上，磷矿石价格确定性最强，建议关注兴发、云天化、川恒等。2）制冷剂：R32、R134a价格进入上涨通道。截至3月3日，R32、R125、R134a价格分别为14500、25500、24000元/吨，价差环比上月同期分别+543.8、-907.6、-889.85元/吨。R32下游主要是空调，年初订单因库存高位多为低价，3月临近新招标期，预计价格上涨。R134a下游主要为汽车制冷剂，下游复苏预期下低价订单同样减少，市场价格逐步提涨。R142b下游PVDF需求减少，现企业多配套原料，R142b价格跌向成本线。建议持续关注氟化工龙头巨化、三美、永和等。3）新材料：①关注国产替代材料。短期看消费电子存在复苏预期，供给端库存正在逐步去化，建议关注松井股份、斯迪克。②关注主营扎实，从0-1增量细分标的。如晨光新材、新化股份。
　　投资建议：1、后续有望开启新一轮超景气周期的氟化工；2、国产替代趋势明显的新材料，如半导体新材料、5G、oled、碳纤维产业链的相关细分领域；3、粮食价格支撑、下游需求刚性的农药化肥板块，如磷肥、农药。
　　风险提示：国际原油价格持续震荡、疫情反复、化工品价格大幅波动。

研究报告全文：行业周报基础化工多种化工品价格上涨关注需求复苏确定性证券研究报告2023年3月5日化工行业周观点20230227-20230305核心结论市场回顾本周基础化工指数下跌012同期跑输大盘183pct石油分析师石化指数上涨216同期跑赢大盘045pctSW基础化工板块个股中美黄侃S0800522070001达股份1721沃特股份1414三美股份1267位列涨幅前三18818400628子版块中绵纶指数395聚氨酯391磷肥及磷化工362涨幅huangkanresearchxbmailcomcn前三化工品中液氯7564三氯甲烷2159二氯乙烷1647联系人位列价格周涨幅前三卞丽君本周钛白粉MDI制冷剂磷矿石等多种化工品厂家报价上调判断化15312891901bianlijunresearchxbmailcomcn工品价格后续上涨空间应以需求恢复速度为准MDI市场终端需求跟进缓慢厂家报价高位运行背后多为成本支撑短期内MDI市场价格预期震荡相关研究龙佰集团中核钛白本周上调钛白粉报价本轮备货需求释放完毕后需求面基础化工高品位磷矿价格上涨看好氟化工景气持续上行化工行业周观点暂无其他利好预期钛白粉价格持稳磷肥价格暂稳需持续跟踪春耕备肥20230220-202302262023-02-26基础化工制冷剂等待涨价启动关注新材料及法检情况据百川盈孚截至3日磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3330增量市场化工行业周观点和3980元吨环比上周分别091013磷酸一铵价差为1048元20230213-202302192023-02-19基础化工化肥市场需求有待推进制冷剂价吨周环比099磷酸二铵价差为1039元吨周环比-266预计短差持续扩大化工行业周观点期内一铵市场价格企稳二铵市场窄幅向上20230206-202302122023-02-12现阶段我们看好三大方向需求1磷矿石据百川数据3日30品位磷矿石均价日涨35元吨332随着下游湿法磷酸大量产能投产肥料端平稳运行磷矿库存保持低位且两会期间矿企开工受影响预计磷矿价格持续高位运行黄磷的主要下游热法磷酸价格受湿法供应增长预期压制草甘膦需求疲弱黄磷需求面偏弱3日价格日跌432元-145磷化工产业链上磷矿石价格确定性最强建议关注兴发云天化川恒等2制冷剂R32R134a价格进入上涨通道截至3月3日R32R125R134a价格分别为145002550024000元吨价差环比上月同期分别5438-9076-88985元吨R32下游主要是空调年初订单因库存高位多为低价3月临近新招标期预计价格上涨R134a下游主要为汽车制冷剂下游复苏预期下低价订单同样减少市场价格逐步提涨R142b下游PVDF需求减少现企业多配套原料R142b价格跌向成本线建议持续关注氟化工龙头巨化三美永和等3新材料关注国产替代材料短期看消费电子存在复苏预期供给端库存正在逐步去化建议关注松井股份斯迪克关注主营扎实从0-1增量细分标的如晨光新材新化股份投资建议1后续有望开启新一轮超景气周期的氟化工2国产替代趋势明显的新材料如半导体新材料5Goled碳纤维产业链的相关细分领域3粮食价格支撑下游需求刚性的农药化肥板块如磷肥农药风险提示国际原油价格持续震荡疫情反复化工品价格大幅波动1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日索引内容目录一市场回顾4二原油和天然气6三氨纶和涤纶长丝6四聚氨酯7五氟化工8六农药化肥10七重点化工产品价格变动11八行业动态和上市公司动态12九行业核心观点13十投资建议14十一风险提示14图表目录图1本周基础化工指数跑输沪深300指数石油石化指数跑赢沪深300指数4图2基础化工板块个股涨幅前五4图3基础化工板块个股跌幅前五4图4基础化工三级子板块涨幅前五5图5基础化工三级子板块涨跌幅后五5图6原油价格走势6图7天然气价格走势6图8氨纶PTMEGMDI价格及价差6图9氨纶库存天数6图10氨纶开工率7图11POYPTAMEG价格及价差7图12涤纶长丝库存天数7图13纯MDI价格走势8图14聚合MDI价格走势8图15R32价格及价差8图16R125价格及价差8图17R134a价格及价差8图18R32开工率9图19R125开工率9图20R134a开工率92请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日图21R32库存10图22R125库存10图23R134a库存10图24草甘膦甘氨酸价格及价差10图25磷酸一铵合成氨磷矿石价格及磷酸一铵价差11图26磷酸二铵合成氨磷矿石价格及磷酸二铵价差11表1本周化工产品涨跌幅前十名5表2本周化工产品涨跌幅后十名5表3重点化工产品价格变动数据113请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日一市场回顾11板块行情本周基础化工指数下跌012同期沪深300指数上涨171基础化工指数同期跑输大盘183pct石油石化指数上涨216石油石化指数同期跑赢大盘045pct图1本周基础化工指数跑输沪深300指数石油石化指数跑赢沪深300指数沪深300收盘价石油石化指数收盘价基础化工指数收盘价10000800060004000200002018-08-172019-08-172020-08-172021-08-172022-08-17资料来源IFIND西部证券研发中心本周申万基础化工板块个股中美达股份1721沃特股份1414三美股份1267富淼科技977晶瑞电材959位列涨幅前五跌幅前五的公司分别是明冠新材-1906金博股份-1284海优新材-1231国立科技-1127中触媒-1024图2基础化工板块个股涨幅前五图3基础化工板块个股跌幅前五20015-510-1050-15美达股份沃特股份三美股份富淼科技晶瑞电材明冠新材金博股份海优新材国立科技中触媒资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心12子板块行情本周中信基础化工三级子板块表现良好涨跌幅排名前五的分别是绵纶指数395聚氨酯391磷肥及磷化工362电子化学品305印染化学品指数251涨跌幅后五的板块分别为碳纤维-1097膜材料-312锂电化学品指数-272有机硅-246其他化学原料-1694请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日图4基础化工三级子板块涨幅前五图5基础化工三级子板块涨跌幅后五0-26-4-64-8-102-12碳膜锂有其纤材电机他0维料化硅化绵纶指数聚氨酯磷肥及磷化电子化学品印染化学品学学工指数品原指料数资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心13化工用品价格走势本周涨幅前五的化工品分别是液氯7564三氯甲烷2159二氯乙烷1647三氯乙烯1409软泡聚醚1156表1本周化工产品涨跌幅前十名产品202333单位较上周较上月较23年初液氯274元吨75643209719892三氯甲烷3300元吨215928253274二氯乙烷2900元吨164728892159三氯乙烯7602元吨14091712860软泡聚醚11100元吨115617462000环氧丙烷11000元吨103619572088硫酸223元吨9852528372二氯丙烷-白料2680元吨9611981683硝酸2550元吨9441445-192二氯甲烷2871元吨84612061370资料来源百川盈孚西部证券研发中心跌幅前五的化工品分别是R142b-3333固体烧碱-653草甘膦-597THF-571液体烧碱-524表2本周化工产品涨跌幅后十名产品202333单位较上周较上月较23年初R142b20000元吨-3333-5000-5000固体烧碱3451元吨-653-2227-2834草甘膦39304元吨-597-1863-1862THF16500元吨-571-4351786液体烧碱976元吨-524-1687-2033NMP20000元吨-476-698-476乙腈10700元吨-446-932-1008小苏打2223元吨-426-581-764BDO13033元吨-382-1143530三聚磷酸钠9201元吨-366-366-366资料来源百川盈孚西部证券研发中心5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日二原油和天然气本周天然气期货价格回弹截至3月3日WTI原油期货结算价为7632美元桶周环比上涨44月环比上涨428布伦特原油期货结算价格为8316美元桶周环比上涨321月环比上涨156NYMEX天然气期货收盘价为249美元百万英热单位周环比上涨2112月环比上涨2064图6原油价格走势图7天然气价格走势期货结算价连续WTI原油美元桶期货收盘价连续NYMEX天然气美元百万英热期货结算价连续布伦特原油美元桶单位160121201080840604-402-8002018813202081320228132018-08-202019-08-202020-08-202021-08-202022-08-20资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心三氨纶和涤纶长丝截至3月2日氨纶40D价格为37500元吨氨纶价差为17325元吨周环比下跌222本周氨纶库存天数为371天周环比下跌027本周氨纶开工率为75环比上周保持不变图8氨纶PTMEGMDI价格及价差图9氨纶库存天数氨纶价差元吨-右轴氨纶40D元吨-左轴PTMEG元吨-左轴氨纶库存氨纶库存天天100000纯MDI元吨-左轴500005080000400004060000300003020400002000010200001000002021226202192620224262022112600202111520221152023115资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日图10氨纶开工率开工率氨纶开工率氨纶1009080706050403020100202071720201217202151720211017202231720228172023117资料来源IFIND西部证券研发中心涤纶方面截至3月3日华东地区涤纶长丝POY150D48F主流市场价为7450元吨价差为10188元吨周环比下跌918涤纶长丝POYDTY和FDY的库存天数分别为205218275天周环比分别为下跌2115下跌2585下跌1692图11POYPTAMEG价格及价差图12涤纶长丝库存天数POY价差元吨-右轴涤纶长丝POY150D48F华东元吨-左轴库存天数涤纶长丝POY天MEG内盘元吨-左轴库存天数涤纶长丝DTY天库存天数涤纶长丝天10000PTA华东元吨-左轴3000FDY90005080002500407000200060003050001500204000103000100002000500100020188162020816202281600202121920222192023219资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心四聚氨酯本周国内纯MDI价格延续弱势截至3月3日华东地区纯MDI市场均价在20500元吨周环比不变华南地区聚合MDI市场均价为16300元吨周环比上涨449原料端国内纯苯市场行情小幅上涨截至3月3日纯苯价格为7152元吨较上周上涨113较上月上涨350较23年初上涨468MDI供应端放量有限国内整体供应端与上周相比波动不大万华宁波80万吨年装置预计3月中旬完成检修海外整体供应量由于巴斯夫位于比利时的年产65万吨MDI装置停车检修供应量有所萎缩预计3月下旬会重启需求端纯MDI下游需求有所提升但幅度有限主要以交付订单为主具体来看下游氨纶开工运行8成左右TPU负荷运行5-6成鞋底原液工厂负荷3-4成浆料整体负荷运行3成聚合MDI需求同样较低家电冷链汽车行业消费需求提升不明显北方外墙保温管道仍在停工等待3月中下旬复工复产综合来看纯MDI下游需求一般推动力有限预计下周价格小幅波动聚合MDI进入消化库存阶段预计下周价格同样小幅波动7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日图13纯MDI价格走势图14聚合MDI价格走势主流价纯MDI华北地区元吨主流价聚合MDI山东地区元吨主流价纯MDI华南地区元吨主流价聚合MDI上海地区元吨主流价纯华东地区元吨MDI主流价聚合华南地区元吨3000030000MDI2500020000200001500010000100005000002021218202191820224182022111820212192021919202241920221119资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心五氟化工本周氯化物价格上涨三代制冷剂价差回落截至3月3日R32R125R134a价格分别为145002550024000元吨价差分别为191228209555753元吨环比上月同期价差分别为5438-9076-88985元吨图15R32价格及价差图16R125价格及价差R125价差元吨-右轴R32价差元吨-右轴R125元吨-左轴R32元吨-左轴元吨左轴元吨左轴HF-40000HF-2000070000四氯乙烯元吨左轴45000二氯甲烷元吨-左轴-350004000015000600003500030000500001000030000250004000025000200005000300002000015000015000200001000010000-500050001000050000-10000002017-07-242019-03-052020-10-132022-05-192017-07-242019-03-052020-10-132022-05-19资料来源百川盈孚西部证券研发中心资料来源百川盈孚西部证券研发中心图17R134a价格及价差R134a价差元吨-右轴R134a元吨-左轴HF元吨-左轴三氯乙烯元吨-左轴600002000050000150004000010000300005000200000100000-50002017-07-262018-07-272019-07-302020-07-312021-08-022022-08-02资料来源百川盈孚西部证券研发中心8请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日2023年2月第三代制冷剂月开工率回升2023年2月R32开工率为4854环比上月上涨12个pctR125开工率为4108环比上月上涨248个pctR134a开工率为3489环比上月上涨158个pct图18R32开工率图19R125开工率R125开工率R32开工率R32开工率R125开工率10010080806060404020200020181201810201972020420211202110202272017820186201942020220201220211020228资料来源百川盈孚西部证券研发中心资料来源百川盈孚西部证券研发中心图20R134a开工率R134aR134a开工率开工率70605040302010020178201832018102019520191220207202122021920224202211资料来源百川盈孚西部证券研发中心库存方面第三代制冷剂库存变化不一截至3月3日R32库存为7280吨同比上涨5656环比上周下跌122R125库存为4650吨同比上涨4264环比上周上涨109R134a库存为3840吨同比上涨667环比上周下跌1299请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日图21R32库存图22R125库存R32库存量吨-左轴YOY-右轴R125库存量吨-左轴YOY-右轴1000016050002009000140450015080001204000700010035001006000803000500060250050400040200030002015000200001000-501000-205000-400-100201815202015202215201811220201122022112资料来源百川盈孚西部证券研发中心资料来源百川盈孚西部证券研发中心图23R134a库存R134a库存量吨-左轴YOY-右轴500012045001004000803500603000402500202000150001000-20500-400-60201811220191122020112202111220221122023112资料来源百川盈孚西部证券研发中心六农药化肥本周国内草甘膦市场价格窄幅下行据百川盈孚数据显示截至3月3日华东地区草甘膦均价约393万元吨环比上周下跌597华东地区甘氨酸均价为127万元吨环比上周下跌0草甘膦-甘氨酸价差约32万元吨环比上周下跌724图24草甘膦甘氨酸价格及价差草甘膦价差元吨-右轴草甘膦华东元吨-左轴100000甘氨酸华东元吨-左轴80000800006000060000400004000020000200000020217120211012022112022412022712022101202311资料来源百川盈孚西部证券研发中心10请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日磷肥价格据ifind数据截至3月3日磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3330和3980元吨环比上周分别上涨091上涨013安徽地区合成氨主流价4338元吨磷矿石现货价为1074元吨磷酸一铵价差为1048元吨周环比上涨099磷酸二铵价差为1039元吨周环比下跌266图25磷酸一铵合成氨磷矿石价格及磷酸一铵价差图26磷酸二铵合成氨磷矿石价格及磷酸二铵价差磷酸一铵价差元吨-右轴磷酸二铵价差元吨-右轴现货价磷酸一铵元吨-左轴现货价磷酸二铵-左轴6000主流价合成氨安徽地区元吨-左轴30006000主流价合成氨安徽地区-左轴2500现货价磷矿石元吨-左轴现货价磷矿石-左轴5000250050002000400020004000150030001500300010002000100020005001000500100000002021218202181820222182022818202321820212182021818202221820228182023218资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心七重点化工产品价格变动表3重点化工产品价格变动数据产品202333单位较上期较上月产品202333单位较上期较上月乙烯960美元吨2131566丙烯7250元吨140014维生素VA90元千克000-816ABS11260元吨-035-293PTA5780元吨321377PBT11200元吨-261-667二甲苯7533元吨253372EVA17400元吨390241PXCFR中国1026美元吨088-219苯胺12425元吨0321596维生素VC22元千克000000TDI18900元吨-345-935涤纶POY7425元吨102-198聚合MDI16500元吨594123天然橡胶12200元吨-055-020环氧丙烷11000元吨10361957涤纶FDY8075元吨062-212有机硅DMC17500元吨-169294DMF5500元吨000-1270萤石97干粉3083元吨-185-520涤纶短纤7245元吨078-092萤石97湿粉2883元吨-197-554纯苯7152元吨113350粘胶短纤13200元吨000000涤纶DTY8750元吨086-057双氧水761元吨3681093甲苯7312元吨165559PTFE分散树脂52000元吨000000聚酯切片6625元吨153000MMA10417元吨196-339丙酮5857元吨-0611545草铵膦130000元吨-189-714MTBE7237元吨284593敌草隆45000元吨000-426顺丁橡胶11975元吨148279毒死蜱44000元吨000-330异丙醇6900元吨000455吡虫啉120000元吨000-769PC16250元吨065-278代森锰锌24000元吨000000苯乙烯8579元吨-039042叶酸210元千克000-233尿素2689元吨019-011PTMEG21500元吨0001467PA6621167元吨000-305环氧乙烷7000元吨29476911请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日产品202333单位较上期较上月产品202333单位较上期较上月磷酸一铵3314元吨-125-178PVA15700元吨129467磷酸二铵3798元吨000069纯MDI20200元吨632466氯化钾3553元吨-053-177甲醛1282元吨110305硫酸钾3857元吨-028-028己二酸9833元吨-199-923磷矿石1089元吨332461丙烯腈10700元吨000-093黄磷29276元吨114-443PMMA14233元吨-059-273草甘膦39304元吨-597-1863丁二烯9225元吨-366-147百草枯21000元吨000-1250正丁醇7305元吨215-818资料来源百川盈孚西部证券研发中心八行业动态和上市公司动态81巴斯夫裁员2600人将关闭多家工厂据天天化工网德国化工巨头巴斯夫集团宣布因全球经济恶化其将裁员2600名并提前终止股票回购计划以节省成本主要变化包括关闭己内酰胺装置两套合成氨装置之一及相关副产品设施削己二酸产能关闭环己醇环己酮和碳酸钠装置关闭TDI装置以及DNT和TDA的前体装置82海科45万吨ABS15万吨工程塑料改性等高端树脂新材料生物基航空燃料项目正式动工建设据慧聪塑料网3月1日海科集团旗下亿科高端树脂新材料产业园项目海科生物基航空燃料技术改造及配套项目开工仪式在东营区化工产业园区举行亿科高端树脂新材料产业园拟投资60亿元占地530亩涵盖45万吨年ABS高端树脂及配套5万吨年高性能丁苯胶乳15万吨工程塑料改性及配套新材料技术研发基地建设83氮肥今年供需总体平衡据中国化工报2023年春季氮肥市场形势分析会上中国氮肥工业协会理事长顾宗勤指出2022年在产业链供应链不畅大宗商品供给紧张价格高位运行等复杂局面下各氮肥企业圆满完成氮肥保供任务从当前形势来看预计2023年氮肥供需均有所增长总体保持平衡84凯赛生物688065SH2022年度业绩快报公告2022年度公司实现营业收入24445375万元同比增长343实现利润总额7025312万元同比下降303实现归属于母公司所有者的净利润5524312万元同比下降71185和远气体002971SZ2022年度业绩快报2022年度公司实现营业收入13439857万元同比增长3551实现利润总额807522万元同比下降-1924实现归属于母公司所有者的净利润700271万元同比下降-223986呈和科技688625SH2022年度业绩快报公告报告期内公司实现营业总收入人民币69486775798元同比增长2059实现营业利润人民币22899464573元同比增长2593实现利润总额人民币2285633176412请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日元同比增长2573实现归属于母公司所有者的净利润人民币19622087490元同比增长249687万华化学600309SH2023年3月份中国地区MDI价格公告自2023年3月份开始万华化学集团股份有限公司中国地区聚合MDI挂牌价19800元吨比2月份价格上调2000元吨纯MDI挂牌价24500元吨比2月份价格上调2000元吨88多氟多002407SZ2022年度业绩快报报告期内公司实现营业总收入123590771万元比上年同期增长5827实现利润总额22780100万元归属于上市公司股东的净利润19448632万元相比上年同期均有较大增幅89滨化股份601678SH向特定对象发行A股股票证券募集说明书公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过20000000万元本次发行股票数量不超过617410882股含不超过本次向特定对象发行前公司总股本的30本次发行股票募集资金将投资于24742万吨年环氧丙烷甲基叔丁基醚POMTBE项目新能源化学品10万吨年甲胺装置项目及补充流动资金810利尔化学002258SZ2022年年度报告3月1日公司发布2022年年度报告报告期内公司实现营业收入10136亿元同比增长5608实现归属于上市公司股东的净利润1812亿元同比增长6901实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1846亿元同比增长7362基本每股收益24251元拟向全体股东每10股派发现金红利5元含九行业核心观点91氯化钾市场供应充足近期价格企稳为主据百川盈孚截至3月3日氯化钾价格为3553元吨较上周价格下降053较上月价格下降177较上年价格下降866国产钾方面3月市场价格稳定基准产品到站价为3500元吨进口钾方面由于港口供应量充足成交价格有小幅下落趋势参考主流成交价62俄白钾港口价格3620-3700元吨左右供应方面青海地区受天然气紧张影响厂家现货供应但港口供应量小幅增加总体供应量充足需求方面3月初春耕需求逐渐开启市场需求有所提升库存方面青海库存量在1497万吨左右港口库存量在19678万吨左右综合来看市场供应量较为充足需求有待春耕的逐渐推进预计近期价格企稳为主92磷铵一铵市场价格回升二铵市场稳中向上据ifind数据截至3月3日磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3330和3980元吨环比上周分别上涨091上涨013安徽地区合成氨主流价4338元吨磷矿石现货价为1074元吨磷酸一铵价差为1048元吨周环比上涨099磷酸二铵价差为1039元吨周环比下跌266磷酸一铵市场价格回升二铵市场稳中向上供应端据百川盈孚数据本周一铵行业周13请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日度开工5443平均日产312万吨周度总产量为2186万吨由于部分检修的厂家恢复生产本周一铵开工率与产量均环比上升磷酸二铵企业平均开工率延续上涨趋势约为6385周产量约为2833万吨需求方面磷酸一铵下游的复合肥本周平均开工负荷为4614环比上周上涨112下游需求提升磷酸二铵需求据下游反馈东北需求提升低含量二胺供需好转高含量二胺供应偏紧行业部分厂家仍主发前期订单消化库存为主伴随春耕需求的逐渐释放预计短期内一铵市场价格企稳二铵市场窄幅向上进入春耕大规模用肥阶段后供需市场会更加活跃十投资建议后续我们建议关注的投资主线如下1后续有望开启新一轮超景气周期的氟化工2国产替代趋势明显的新材料如半导体新材料5Goled碳纤维产业链的相关细分领域3粮食价格支撑下游需求刚性的农药化肥板块如磷肥农药十一风险提示国际原油价格持续震荡风险国内部分地区疫情反复影响企业开工风险化工品价格大幅波动风险14请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年03月05日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦513室深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D15请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明