行业周观点
　　本周（2023/02/27-2023/03/03）化工板块整体涨跌幅表现排名第20位，涨幅为+0.45%，走势处于市场整体走势中下游。上证综指和创业板指涨跌幅分别为+1.87%和-0.27%，申万化工板块跑输上证综指1.42个百分点，跑赢创业板指0.72个百分点。
　　原油供需增加，国际原油价格小幅上涨。截至3月1日当周，WTI原油价格为77.69美元/桶，较2月22日上涨5.06%，较2月均价上涨1.11%，较年初价格上涨0.99%；布伦特原油价格为84.31美元/桶，较2月22日上涨4.60%，较2月均价上涨0.92%，较年初价格上涨2.69%。能源价格维持高位，原油价格波动加大，煤炭、天然气价格持续走高，对于上游能源开采企业来说短期能带来利润增量，短期看能源的供需矛盾无法有效缓解，价格仍将在高位维系，中期看政策上会有相应的价格维稳及产能释放的预期，长期看上游资本开支将有所增长。同时能源价格增长会推升下游成本，基础化工企业价差会部分收敛，俄乌战争影响下，农化板块供需矛盾凸显，化肥、农药价格持续上涨，同时受到人民币贬值影响，出口收益有望显著增加。
　　2023年化工行业景气度将延续分化趋势，需求端压力逐步缓解，供给端行业资本开支加速落地。我们重点推荐关注三条主线：
　　（1）合成生物学：在碳中和背景下，化石基材料或面临颠覆性冲击，生物基材料凭借优异的性能和成本优势将迎来转折点，有望逐步量产在工程塑料、食品饮料、医疗等领域开启大规模应用，合成生物学作为新的生产方式，有望迎来奇点时刻，市场需求有望逐步打开。
　　（2）新材料：化工供应链安全的重要性进一步凸显，建立自主可控的产业体系迫在眉睫，部分新材料有望加速实现国产替代，如高性能分子筛及催化剂、铝系吸附材料、气凝胶、负极包覆材料等新材料的渗透率及市占率将逐步提升，新材料赛道有望加速成长。
　　（3）地产&消费需求复苏：在政府释放楼市松绑信号，优化疫情精准防控策略下，地产政策边际改善，消费及地产链景气度有望修复，地产、消费链化工品有望受益。
　　（1）合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口。对于传统化工企业而言，未来的竞争在于能耗和碳税的成本，优秀的传统化工企业会利用绿色能源代替方案、一体化和规模化优势来降低能耗成本，亦或新增产能转移至更大的海外市场，从而达到双减的目标。同时，随着生物基材料成本下降以及“非粮”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望迎来需求爆发期，需求超预期的高景气赛道，未来有望盈利估值与业绩的双重提升。推荐关注合成生物学领域，重点关注凯赛生物、华恒生物等行业领先企业。
　　（2）新材料的渗透率提升及国产替代提速。新材料是支撑战略性新兴产业的重要物质基础，对于推动技术创新、制造业优化升级、保障国家安全具有重要意义，在当前复杂的国际形势下，构建自主可控、安全可靠的新材料产业体系迫在眉睫，目前国内企业攻坚克难，已突破多个领域“卡脖子”技术，新材料渗透率及国产替代进程加速，新材料产业有望成为高景气发展赛道。推荐关注新材料领域，重点关注中触媒、蓝晓科技、泛亚微透、晨光新材、信德新材等企业。
　　（3）地产&消费链需求修复。由于宏观经济环境偏弱，下游需求面临一定压力，叠加疫情反复等黑天鹅因素造成部分细分行业景气度低迷。2022年11月初政府释放楼市松绑信号，地产政策边际改善，地产景气度有复苏预期，地产、消费链化工品有望受益，看好2023年地产、消费链化工品景气度修复。推荐关注地产、消费链化工龙头企业，重点关注卫星化学、万华化学、美瑞新材、硅宝科技等企业。
　　同时我们看好磷化工一体化企业的长期投资机会。建议关注三条投资主线：
　　一是涨价弹性：磷肥及磷化工品行业龙头，如云天化（磷酸二铵）、川发龙蟒（工业级磷酸一铵）、川金诺（重钙）、史丹利（复合肥）等；
　　二是业绩弹性：区域性磷肥龙头，受益于磷肥价格上涨，如湖北宜化（湖北）、云图控股（四川、湖北）、司尔特（安徽）等；
　　三是磷化工一体化：具有一体化优势，磷矿石磷酸铁/磷酸铁锂产能规划清晰、进展较快的企业，如云天化、川恒股份、川发龙蟒、新洋丰、兴发集团等。
　　行业延续高景气度，龙头企业加大资本开支，化工行业集中度有望继续提升。行业景气度提升的背景下，龙头企业受益于前两年的资产负债表修复，具备中小企业所不具备的大规模投资建设能力。领先的资产负债表修复导致化工龙头的竞争力进一步增强，近年来化工的下游集中度也在同步提升，其对供应稳定性、采购多样性的要求也在逐步提升。这有利于化工龙头成长性的释放，未来化工行业集中度也将同步进一步提高。供需格局较好、产品壁垒较高的MDI、钛白粉、化纤、农药等板块企业也有望受益于出口改善，迎来业绩增长。建议关注万华化学（MDI与聚氨酯）、龙佰集团（钛白粉）、中核钛白（钛白粉）、巨化股份（制冷剂）、泰和新材（

研究报告全文：基础化工TableIndNameRptType行业研究行业周报万华化学MDI挂牌价三连涨黄磷环氧丙烷价差扩大行业评级增持主要观点TableIndRank报告日期2023-03-05TableSummary行业周观点行业指数与沪深TableChart300走势比较本周20230227-20230303化工板块整体涨跌幅表现排名第2014位涨幅为045走势处于市场整体走势中下游上证综指和创4业板指涨跌幅分别为187和-027申万化工板块跑输上证综指-53226229221222142个百分点跑赢创业板指072个百分点-14原油供需增加国际原油价格小幅上涨截至3月1日当周WTI原油-24价格为7769美元桶较2月22日上涨506较2月均价上涨-33基础化工沪深300111较年初价格上涨099布伦特原油价格为8431美元桶较2月22日上涨460较2月均价上涨092较年初价格上涨TableAuthor分析师王强峰269能源价格维持高位原油价格波动加大煤炭天然气价格执业证书号S0010522110002持续走高对于上游能源开采企业来说短期能带来利润增量短期看电话13621792701能源的供需矛盾无法有效缓解价格仍将在高位维系中期看政策上邮箱wangqfhazqcom会有相应的价格维稳及产能释放的预期长期看上游资本开支将有所增长同时能源价格增长会推升下游成本基础化工企业价差会部分收敛俄乌战争影响下农化板块供需矛盾凸显化肥农药价格持续上涨同时受到人民币贬值影响出口收益有望显著增加2023年化工行业景气度将延续分化趋势需求端压力逐步缓解供给端行业资本开支加速落地我们重点推荐关注三条主线1合成生物学在碳中和背景下化石基材料或面临颠覆性冲击生物基材料凭借优异的性能和成本优势将迎来转折点有望逐步量产在工程塑料食品饮料医疗等领域开启大规模应用合成生物学作为新的生产方式有望迎来奇点时刻市场需求有望逐步打开2新材料化工供应链安全的重要性进一步凸显建立自主可控的产业体系迫在眉睫部分新材料有望加速实现国产替代如高性能分子筛及催化剂铝系吸附材料气凝胶负极包覆材料等新材料的渗透率及市占率将逐步提升新材料赛道有望加速成长相关报告TableReport3地产消费需求复苏在政府释放楼市松绑信号优化疫情精准防控策略下地产政策边际改善消费及地产链景气度有望修复1巴斯夫30万吨TDI装置关闭地产消费链化工品有望受益磷矿石丙烯酸PVC价格上涨202302241合成生物学奇点时刻到来能源结构调整大背景下化石基材2万华化学业绩快报发布磷酸料或在局部面临颠覆性冲击低耗能的产品或产业有望获得更长成长PVC价差扩大20230217窗口对于传统化工企业而言未来的竞争在于能耗和碳税的成本3节后化工品延续复苏MDI钛优秀的传统化工企业会利用绿色能源代替方案一体化和规模化优势白粉丙烯酸酯制冷剂相继涨价来降低能耗成本亦或新增产能转移至更大的海外市场从而达到双20230210减的目标同时随着生物基材料成本下降以及非粮原料的生物基敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType行业研究材料的突破生物基材料有望迎来需求爆发期需求超预期的高景气赛道未来有望盈利估值与业绩的双重提升推荐关注合成生物学领域重点关注凯赛生物华恒生物等行业领先企业2新材料的渗透率提升及国产替代提速新材料是支撑战略性新兴产业的重要物质基础对于推动技术创新制造业优化升级保障国家安全具有重要意义在当前复杂的国际形势下构建自主可控安全可靠的新材料产业体系迫在眉睫目前国内企业攻坚克难已突破多个领域卡脖子技术新材料渗透率及国产替代进程加速新材料产业有望成为高景气发展赛道推荐关注新材料领域重点关注中触媒蓝晓科技泛亚微透晨光新材信德新材等企业3地产消费链需求修复由于宏观经济环境偏弱下游需求面临一定压力叠加疫情反复等黑天鹅因素造成部分细分行业景气度低迷2022年11月初政府释放楼市松绑信号地产政策边际改善地产景气度有复苏预期地产消费链化工品有望受益看好2023年地产消费链化工品景气度修复推荐关注地产消费链化工龙头企业重点关注卫星化学万华化学美瑞新材硅宝科技等企业同时我们看好磷化工一体化企业的长期投资机会建议关注三条投资主线一是涨价弹性磷肥及磷化工品行业龙头如云天化磷酸二铵川发龙蟒工业级磷酸一铵川金诺重钙史丹利复合肥等二是业绩弹性区域性磷肥龙头受益于磷肥价格上涨如湖北宜化湖北云图控股四川湖北司尔特安徽等三是磷化工一体化具有一体化优势磷矿石磷酸铁磷酸铁锂产能规划清晰进展较快的企业如云天化川恒股份川发龙蟒新洋丰兴发集团等行业延续高景气度龙头企业加大资本开支化工行业集中度有望继续提升行业景气度提升的背景下龙头企业受益于前两年的资产负债表修复具备中小企业所不具备的大规模投资建设能力领先的资产负债表修复导致化工龙头的竞争力进一步增强近年来化工的下游集中度也在同步提升其对供应稳定性采购多样性的要求也在逐步提升这有利于化工龙头成长性的释放未来化工行业集中度也将同步进一步提高供需格局较好产品壁垒较高的MDI钛白粉化纤农药等板块企业也有望受益于出口改善迎来业绩增长建议关注万华化学MDI与聚氨酯龙佰集团钛白粉中核钛白钛白粉巨化股份制冷剂泰和新材氨纶恒力石化涤纶长丝桐昆股份涤纶长丝扬农化工农药利尔化学草铵膦广信股份光气法农药对氨基苯酚等敬请参阅末页重要声明及评级说明241证券研究报告TableCompanyRptType行业研究化工价格周度跟踪本周化工品价格周涨幅靠前为液氯10741硝酸2340三氯乙烯1176液氯本周市场需求偏强导致价格上涨硝酸本周硝酸供应减少导致价格上涨三氯乙烯本周三氯乙烯需求回升导致价格上涨本周化工品价格周跌幅靠前为烧碱-676纯砒啶-571苯酚-363烧碱本周烧碱需求下滑导致价格下跌纯砒啶本周纯砒啶需求支撑不足导致价格下降苯酚本周苯酚需求一般导致价格下跌周价差涨幅前五PTA58824黄磷1366环氧丙烷1343醋酸1327纯MDI1289周价差跌幅前五电石法PVC-22059涤纶短纤-7435己二酸-4507烧碱-1401顺酐法BDO-1040化工供给侧跟踪本周行业内主要化工产品共有121家企业产能状况受到影响较上周统计减少3家其中统计新增停车检修9家重启12家本周新增检修主要集中在丙烯丁二烯PXPTA生产预计2023年3月上旬共有10家企业重启生产重点行业周度跟踪1石油石化原油供需增加国际原油价格小幅上涨建议关注中国海油卫星化学广汇能源原油原油供需增加国际原油价格小幅上涨截至3月1日当周WTI原油价格为7769美元桶较2月22日上涨506布伦特原油价格为8431美元桶较2月22日上涨460供应方面调查显示OPEC产油国本月产量为2897万桶日较1月增加15万桶日库存方面美国能源信息署EIA公布的数据显示截至2月24日当周美国原油库存增加120万桶至4802亿桶LNG市场需求一般国产LNG价格小幅上涨供应方面随着华东及华中的大型液厂装置重启市场供应量增加明显且近期接收站多降价排库本周LNG市场整体供应量充足海气方面多采取降价促销模式经济优势显现顺势扩大销售半径抢占周边市场需求面下游市场回归平淡且城燃补库需求接近尾声下游多有理性采买为主择低采购2磷肥及磷化工磷矿石价格维持稳定一铵和磷酸氢钙价格小幅下跌建议关注云天化川发龙蟒川恒股份磷矿石市场需求一般价格维持稳定库存方面本周国内磷矿敬请参阅末页重要声明及评级说明341证券研究报告TableCompanyRptType行业研究各主产区部分矿企正常开采多数矿企库存较少部分矿企可接预售订单年前矿企库存整体偏低库存量较少需求方面本周磷矿石下游需求正常下游肥料企业装置本周正常生产但目前未到春耕市场高需求阶段短期内对磷矿需求以稳为主一铵市场供应增加价格小幅下跌供应方面本周一铵行业周度开工5443开工和产量较上周走势提升主要源于部分厂家装置恢复生产需求方面下游方面一铵需求面有回温趋势成本方面预计下周在成本和供需影响下一铵市场保持弱稳发展价格窄幅整理幅度50-100元吨磷酸氢钙市场供应增加价格小幅下跌供应方面本周磷酸氢钙市场产量预计51030吨环比上涨了3041开工率5213与上周相比上涨了1215需求方面本周磷酸氢钙市场需求疲软依旧下游采购积极性不高促使磷酸氢钙企业新单成交量并不多现货消化速度较慢3聚氨酯聚合MDI纯MDI价格小幅上涨TDI价格小幅下跌建议关注万华化学聚合MDI市场供应偏少聚合MDI价格上涨供应方面整体供应端波动不大海外整体供应量有所缩减需求方面下游家电企业订单增加尚不明显正常交付订单为主对原料按合约量跟进中小型企业需求仍待恢复综合来看终端需求恢复缓慢下游企业交付前期订单为主对原料备货计划量有限纯MDI下游需求一般纯MDI价格小幅上涨供应方面整体供应端波动不大海外整体供应量有所缩减需求方面下游氨纶开工运行8成左右下游经销商代理对原料按合约量跟进为主下游TPU负荷运行5-6成工厂生产交付订单为主对原料消耗能力难有释放下游鞋底原液工厂负荷3-4成终端鞋材市场新单成交不佳下游浆料整体负荷运行3成终端皮革出口不好加上内贸消费能力较低致使浆料工厂出货压力尚存部分工厂按单生产因而对原料采购计划有限综上述所说终端消化能力提升有限下游工厂交付订单为主对原料消耗能力有限TDI市场需求偏弱价格小幅下跌供应方面部分装置停工检修海外装置市场获悉欧洲巴斯夫关闭年产30万吨TDI装置需求端当前下游海绵开工较弱原料价格持续下跌背景下多以交付前期订单刚需采购为主4煤化工尿素价格维稳炭黑价格维稳乙二醇价格上调建议关注宝丰能源黑猫股份华鲁恒升尿素下游需求释放市场价格维稳供应面本周国内尿素日均产量1653万吨高位环比增加05万吨需求面下游需求有所释放因此复合肥市场货源流通情况尚可炭黑需求尚可炭黑价格维稳供应端全国炭黑总产能8432万吨左右本周行业平均开工597较上周下调05个百分点需求端下游市场走势尚可敬请参阅末页重要声明及评级说明441证券研究报告TableCompanyRptType行业研究乙二醇终端需求回升乙二醇价格上调供应端本周乙二醇企业平均开工率约为5666其中乙烯制开工负荷约为6106合成气制开工负荷约为4980需求端本周聚酯行业整体开工负荷继续回升5化纤PTA价格上涨己内酰胺价格上涨粘胶短纤价格持平建议关注华峰化学泰和新材PTA需求尚可PTA价格上涨供应方面PTA市场开工在6545行业开工率较上周相比有所下滑周内产量也出现走弱需求方面周内下游聚酯端产销尚可己内酰胺需求尚可市场价格上涨供应方面周内己内酰胺市场整体开工水平较上周有所提升需求方面本周国内PA6切片产量上涨粘胶短纤需求偏弱市场价格持平供应方面市场供应量略微增加需求方面本周人棉纱市场弱势整理6农药甘氨酸价格持平草甘膦价格下调氯氰菊酯价格下调建议关注扬农化工广信股份利尔化学甘氨酸需求低迷甘氨酸价格持平从供应看两会临近本周河北部分工厂装置开工负荷略有降低由于甘氨酸开工率长期不高负荷较以往降低有限从需求看草甘膦需求持续低迷草甘膦需求清淡草甘膦价格下调供应端草甘膦市场实时供应低位需求端草甘膦需求疲软依旧氯氰菊酯市场需求清淡市场价格下调供应方面整体市场库存高位可以正常接单出货供应市场需求需求方面近日新单成交情况对比上周有所减少7橡塑PE价格上行PP价格上涨PA66价格下跌建议关注金发科技聚乙烯下游需求提升聚乙烯价格上行供应方面石化仓单库存本周小幅增加需求方面下游产业开工情况良好成单量有所增加市场需求有一定提升聚丙烯市场供应强劲聚丙烯价格上涨供应方面供应面支撑强劲需求方面本周下游企业开工渐进式复苏PA66下游需求偏弱PA66价格下跌供应方面市场供应稳定需求方面下游需求偏弱刚需跟进为主原料方面本周己二酸市场疲态难改8有机硅金属硅价格下调有机硅DMC价格下跌三氯氢硅价格上涨建议关注合盛硅业新安股份金属硅下游需求一般金属硅价格下调供应方面供应上涨需求方面目前下游整体需求一般有机硅DMC市场需求转弱有机硅DMC价格下跌供应面有敬请参阅末页重要声明及评级说明541证券研究报告TableCompanyRptType行业研究机硅场内货源供应增加需求面市场心态转弱三氯氢硅下游需求受限三氯氢硅价格上涨供应方面目前三氯氢硅企业开工水平尚可总产能656万吨整体开工水平现在在6635需求方面需求仍然受限风险提示政策扰动技术扩散新技术突破全球知识产权争端全球贸易争端碳排放趋严带来抢上产能风险油价大幅下跌风险经济大幅下滑风险敬请参阅末页重要声明及评级说明641证券研究报告TableCompanyRptType行业研究正文目录1本周行业回顾1011化工板块市场表现1012化工个股涨跌情况1113行业重要动态1314行业产品涨跌情况152行业供给侧跟踪173石油石化重点行业跟踪2031石油2032天然气2133油服224基础化工重点行业追踪2441磷肥及磷化工2442聚氨酯2643氟化工2844煤化工2945化纤3146农药3347氯碱3448橡塑3649硅化工37410钛白粉39敬请参阅末页重要声明及评级说明741证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表目录图表1化工子板块周涨幅排名10图表2行业个股周度涨幅前十名11图表3行业个股周度跌幅前十名11图表4部分重点公司市场表现12图表5部分行业动态13图表6部分重点公司动态14图表7化工行业价格周涨跌幅前十产品统计15图表8化工行业价差周涨跌幅前十产品统计16图表9国际原油价格美元桶20图表10石脑油价格及价差美元吨20图表11柴油价格及价差元吨21图表12汽油价格及价差元吨21图表13美国原油和成品出口数量千桶天21图表14美国原油和石油产品库存量千桶21图表15OPEC沙特阿拉伯原油产量千桶天21图表16美国原油产量千桶天21图表17NYMEX天然气价格美元百万英热22图表18中国LNG出厂价格全国指数元吨22图表19天然气国内市场均价元吨22图表20美国液化石油气库存量千桶22图表21美国钻机数量部23图表22全球钻机数量部23图表23国内原油表观消费量万吨23图表24我国油气开采业固定资产投资完成额累计同比23图表25磷肥MAP价格及价差元吨25图表26磷肥DAP价格及价差元吨25图表27热法磷酸价格及价差元吨25图表28磷酸二铵DAP磷酸一铵MAP价格元吨25图表29黄磷价格及价差元吨25图表30磷酸铁价格元吨25图表31磷酸氢钙价格元吨26图表32重钙价格元吨26图表33纯MDI价格及价差元吨27图表34聚合MDI价格及价差元吨27图表35TDI价格及价差元吨27图表36环氧丙烷价格及价差元吨27图表37硬泡聚醚价格及价差元吨28图表38己二酸价格及价差元吨28图表39R22价格及价差元吨29图表40氢氟酸三氯甲烷萤石价格元吨29图表41R134A价格元吨29图表42六氟磷酸锂价格元吨29敬请参阅末页重要声明及评级说明841证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表43气头尿素价格及价差元吨30图表44煤头硝酸铵价格及价差元吨30图表45炭黑价格走势元吨30图表46煤头甲醇价格及价差元吨30图表47萘系减水剂价格元吨31图表48乙二醇价格元吨31图表49PTA价格及价差元吨32图表50氨纶40D价格及价差元吨32图表51粘胶短纤价格及价差元吨32图表52粘胶长丝价格及价差元吨32图表53涤纶短纤价格及价差元吨33图表54涤纶工业丝价格及价差元吨33图表55草甘膦价格及与甘氨酸价差元吨34图表56草铵膦百草枯价格元吨34图表57嘧菌酯价格元吨34图表58氯氰菊酯价格元吨34图表59烧碱价格及价差元吨35图表60电石法PVC价格及价差元吨35图表61氨碱法纯碱价格及价差元吨35图表62联碱法纯碱价格及价差元吨35图表63液氯价格元吨35图表64三氯氢硅价格元吨35图表65聚乙烯聚丙烯价格元吨37图表66顺丁橡胶价格及价差元吨37图表67天然橡胶价格元吨37图表68合成橡胶价格元吨37图表69PA66EVA价格元吨37图表70POE价格元吨37图表71有机硅DMC价格及价差元吨38图表72金属硅价格元吨38图表73工业硅价格元吨38图表74107胶价格元吨38图表75钛白粉价格及价差元吨39图表76钛精矿价格元吨39图表77浓硫酸价格元吨40图表78海绵钛价格元吨40敬请参阅末页重要声明及评级说明941证券研究报告TableCompanyRptType行业研究1本周行业回顾11化工板块市场表现本周20230227-20230303化工板块整体涨跌幅表现排名第20位涨幅为045本周涨幅前三名分别为通信664建筑装饰610传媒443本周跌幅前三名分别为电力设备-163汽车-127有色金属-089图表1申万一级子行业周涨幅排名876543210-1-2-3通信传媒银行钢铁电子煤炭综合环保汽车计算机房地产轻工制造交通运输社会服务非银金融石油石化公用事业国防军工建筑材料纺织服饰食品饮料机械设备家用电器基础化工商贸零售医药生物农林牧渔美容护理有色金属电力设备建筑装饰资料来源Wind华安证券研究所化工细分板块涨跌的个数分别为19个12个涨幅排名前三的是聚氨酯419纺织化学制品285煤化工268跌幅排名前三的是炭黑-380其他化学原料-141涤纶-140图表1化工子板块周涨幅排名840-4-8氮肥粘胶农药氯碱涤纶炭黑聚氨酯煤化工钛白粉复合肥无机盐氟化工膜材料有机硅炼油化工油田服务涂料油墨民爆制品合成树脂其他石化改性塑料纺织化学制品磷肥及磷化工非金属材料其他塑料制品其他化学制品油品石化贸易其他橡胶制品其他化学原料油气及炼化工程食品及饲料添加剂资料来源Wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1041证券研究报告TableCompanyRptType行业研究12化工个股涨跌情况本周20230227-20230303化工个股涨幅前三的公司分别为美达股份172沃特股份141三美股份127涨幅前十的公司有2家属于电子化学品2家属于农药其他6家分别属于锦纶改性塑料氟化工化学工程炼油化工其他化学制品图表2行业个股周度涨幅前十名市值PEPB公司名称本周收盘价周涨跌幅年涨跌幅所属板块亿元TTMMRQ美达股份2853826258193172278锦纶沃特股份49218014466420141315改性塑料三美股份21234772812374127222氟化工中国化学62310191141122120283化学工程晶瑞电材981668673253596136电子化学品安集科技159212475294112691180电子化学品百傲化学48185411263459155农药中国石化572450288507784151炼油化工阿科力424762307656882233其他化学制品贝斯美512541400632579258农药资料来源Wind华安证券研究所本周20230227-20230303化工个股跌幅前三的公司分别为国立科技-113恩捷股份-75艾艾精工-70跌幅前十的公司有4家属于其他化学制品2家属于农药其他4家分别属于改性塑料电池化学品其他塑料制品民爆制品图表3行业个股周度跌幅前十名市值PEPB公司名称本周收盘价周涨跌幅年涨跌幅所属板块亿元TTMMRQ国立科技311921-7966721-113397改性塑料恩捷股份1047117312617592-75-106电池化学品艾艾精工22170038771501-70170其他塑料制品湖南海利529351444261-68253农药元利科技6732291390232-6736其他化学制品山东赫达8725282413474-66128其他化学制品江山股份1354409680437-6000农药新开源8024702568240-5721其他化学制品金奥博41118910088279-56-23民爆制品卓越新能7461441637267-5459其他化学制品资料来源Wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1141证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表4部分重点公司市场表现市值PB7日30日120日2021年年初至今公司名称本周收盘价PETTM亿元MRQ涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅凯赛生物384658069473531-3110国瓷材料317315848725453-424-30万华化学3328106012050450493022光威复材33865273630723-1-9-15-25龙蟒佰利528221113152510-239-21金禾实业18132291008279-1-4-53新和成58418881602254-2-4-1-16扬农化工329106261785392-1-38-19新宙邦33044201872421-1-1013-20华鲁恒升76435991065292-253030万润股份171184222022755-222-13荣盛石化1406138917252842420-23桐昆股份39416331267108-3330-19恒力石化1270180414262231218-31宝丰能源1185161616633495182745卫星石化58017221217275-3-52887华峰氨纶397801941175-2517-17浙江龙盛344105616411104516-19金发科技2639912323168-1-4-1-39鲁西化工2781448673161072332利尔化学1461829808201-2-4-326国光股份419472273289-1-15-9新洋丰16012241174191-1-37-22雅克科技242508359243882-4-18-15飞凯材料1041968238530316812昊华科技41245204089530-104119中简科技241547663936661-509中航高科332238347836222-6-13-20恒逸石化30483018531122422-32东方盛虹100215152136324-3-51962巨化股份518191720303515157142合盛硅业110293201419476-2-3-12184三友化工1477101334111-2221-26泰和新材23327055128595244791中核钛白28473426283160-9594安迪苏2449081953170113-18联化科技14715933866221-2-11-15-33道恩股份8118024024281-20-1-29坤彩科技2725804284171515611961金丹科技4223213237279-2-13-60利安隆120521921673210-6-1334鼎龙股份2232355624154762625安集科技159212475294112698-100八亿时空4041001907203-100-23濮阳惠成8327981982375-4-13-442当升科技29658511609277-2-14-6-9杉杉股份407179714661770-9-52天赐材料84944051692782-2-12-145容百科技31469552305488-4-15-1535金石资源173399076071361-2-7-20149蓝晓科技33198758554136851323236石大胜华18792131438476-1-11-884多氟多27235531399410-4-4780保龄宝349142238178-319-19巴斯夫47412831880260-1218-35科思创753900466098-4-916-23陶氏41258448991992-22917埃克森美孚4535111208122321-40167台塑5774907080914302104注截止日期为20230303资料来源Wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1241证券研究报告TableCompanyRptType行业研究13行业重要动态全国两会临近多地发布危化品生产运输管制措施2月22日北京市公安局公安交通管理局发布通告为保证本市道路交通安全与畅通根据道路交通安全法律法规有关规定决定自2023年3月2日零时至2023年3月15日24时全天禁止运载危险化学品含剧毒化学品车辆在本市行政区域内道路行驶2023年2月21日中检院消息从2023年3月1日零时起至两会结束恢复时间另行通知暂停麻精类危险化学品类标准物质的订购和上门取货服务大连市安委办要求从2月18日0时起至全国两会闭幕日24时止各地区各部门各企业要强化各行业领域安全风险管控采取全市暂停剧毒品运输从严审批和监管危化品运输外市危险化学品车辆禁止入连极端天气禁止危化品运输广西紧盯危险化学品生产经营使用环节涉及的重大危险源高危工艺化学品储罐油气长输管道高后果区等重点区域开展危险化学品企业复工复产和装置设备带病运行安全专项整治严格落实安全包保责任制和特殊作业环节安全监管国内一次性建设规模最大可生产全品类石化产品的炼化一体化项目投产2月27日中国石油广东石化炼化一体化项目以下称广东石化项目进入全面生产阶段该项目是贯彻粤港澳大湾区战略的国家级重点工程也是目前国内一次性建设规模最大可生产全品类石化产品的炼化一体化项目广东石化项目位于广东省揭阳市紧邻大湾区地处粤东腹地置身市场竞争激烈的华南市场项目占地920公顷每年可加工原油2000万吨生产乙烯产品120万吨芳烃产品260万吨立足绿色智能效益型世界级石化基地的定位广东石化项目被列为广东省制造业十四五规划重点支持的四大油气炼化基地之一也是中国石油实现国内炼化业务向产业链价值链中高端迈进的成功实践图表5部分行业动态来源事件2023年2月20日欧盟委员会宣布根据欧盟合并条例批准瑞士英力士集团INEOSAG欧盟和中国中国石油化工集团公司中石化成立合资企业合资企业英力士中国石化天津石油化工有限公司将在中国供应乙烯及其某些衍生品近日市场获悉欧洲巴斯夫关闭年产30万吨TDI装置据悉本次关停主要因当地TDI的需求偏弱特别是在欧洲中东和非洲需求远低于预期随着能源和公用事业费用的急剧增加巴斯夫这种情况进一步恶化巴斯夫的欧洲客户将继续可靠地从巴斯夫的全球生产网络中得到TDI的供应这些工厂分别位于路易斯安那州的Geismar韩国的Yeosu和上海的中国2月23日巴斯夫发布2022年业绩报告销量额的增加主要由于几乎所有业务领域受原材料和能源价格上涨而提高了价格材料业务领域和化学品业务领域价格涨幅最大整体销量大幅下降阻碍了巴斯夫集团销售额的增长这主要由于表面处理技术业务领域和化学品业务领域销量下巴斯夫降不计特殊项目的息税前收益为69亿欧元较上一年同期下降115但在预期范围内这主要由于化学品业务领域和材料业务领域利润表现显著下降这两个业务领域利润和销量下降固定成本上升除了对业绩进行公告外巴斯夫还宣布了针对欧洲降本计划的具体措施以及对路德维希港一体化基地结构性调整措施近日Vestaron推出其Spear系列最新产品SpearRCSpearRC适用于棉花大豆水稻和其他大规模种植的作物主要针对鳞翅目害虫如棉铃虫大豆尺蠖和粘虫VestaronSpearRC的田间试验显示出与传统杀虫剂相同的性能没有已知的抗性或交叉抗性可单独使用或与传统杀虫剂轮换使用可作为出色的综合害虫防治和抗性管理工具敬请参阅末页重要声明及评级说明1341证券研究报告TableCompanyRptType行业研究近日极飞科技宣布与泰国领先的创新农业公司正大集团ChiaTaiGroup旗下的FarmInno泰国建立战略合作将推出具有智能控制系统的全自动农用无人机包括两种兼具性能和成本效益的极飞科技机型XAGP100和XAGV40该合作旨在利用先进技术扩大泰国农业的生产力和质量将该国的种植技术推向新水平近日先正达集团中国在山东临沂耕地保护国家工程研究中心举办其土壤健康战略重要落地实施载体厚圃土壤健康服务平台落地启动仪式并发布厚圃2023年落地行动计划研发计先正达集团划与成果品牌识别系统以及合作伙伴计划致力于通过打造土壤健康O2O服务的创新商业模式和技术方案集成应用解决耕地退化问题帮助农户实现可持续种植和增产增收同时发挥行业引领效用带动传统农资经销商向土壤健康服务转型3月1日中国海油对外宣布我国渤海再获亿吨级大发现渤中26-6油田该油田为国内最中国海油大的变质岩潜山油田也是我国第一大原油生产基地渤海油田连续三年勘探发现的亿吨级油田进一步夯实了我国海上油气资源储量基础对保障国家能源安全具有重要意义近日由赛鼎公司EPC总承包的新疆新业能源化工有限责任公司20万吨年14丁二醇精细化工及配赛鼎公司套工程项目二期开工建设项目正式进入了现场施工阶段该项目位于五家渠工业区东工业园扩区EPC内建设规模为年产50万吨甲醇20万吨14-丁二醇10万吨甲醇制混合芳烃192万吨液化天然气据行业人士透露山东正道轮胎近日以超过7亿元人民币初价收购凯旋橡胶资料显示山东正道轮胎有限公司成立于2011年注册资本为27亿元人民币旗下拥有固兰达易联汗马超山东正道轮迈四大自主品牌分别于2012年和2015年完成了两期项目建设投产目前已形成年产2000万胎套高性能半钢子午线轮胎产能规模山东凯旋橡胶为山东跃龙轮胎集团有限公司子公司位于山东菏泽曹县开发区项目总投资30亿元具备年产360万条高性能全钢子午线轮胎的生产能力资料来源公司公告公司官网华安证券研究所图表6部分重点公司动态公司名称时间事件业绩快报2022年公司实现营业收入148037942682元较上年同期下降296瑞联新材2月27日归属于母公司所有者的净利润24719864763元较上年同期上升310业绩快报2022年公司实现营业收入20622101万元较上年同期上升363归属于英科再生2月28日母公司所有者的净利润2323213万元较上年同期下降311业绩快报2022年公司实现营业收入18822032万元与上年同期相比增长凯立新材2月28日1843实现归属于母公司所有者的净利润2211069万元与上年同期相比增长3602业绩快报2022年公司实现营业总收入42225723万元同比增长4425实现归属西部超导2月28日于母公司所有者的净利润10829157万元同比增长4605业绩快报2022年度公司实现营业总收入为14186562万元同比增长4869实华恒生物2月28日现归属于母公司所有者的净利润为3189625万元同比增长8959业绩快报2022年度公司实现营业总收入4482608万元同比下降5341实现归属中自科技2月28日于母公司所有者的净利润-885532万元由盈转亏截至2022年末公司总资产21332440万元同比下降674对外投资公司拟与韩国Chemax种亿化学共同签署投资协议对外投资设立合东材科技2月28日资公司合资公司的注册资本为人民币7300万元公司将认缴出资5500万元持有合资公司7534的股权敬请参阅末页重要声明及评级说明1441证券研究报告TableCompanyRptType行业研究价格调整自2023年3月份开始公司在中国地区聚合MDI挂牌价19800元吨比2万华化学2月28日月份价格上调2000元吨纯MDI挂牌价24500元吨比2月份价格上调2000元吨价格调整自2023年3月份开始公司及下属子公司部分产品将调整销售价格其中各龙佰集团2月28日型号钛白粉对国内各类客户上调1000元人民币吨对国际各类客户上调150美元吨海绵钛产品对各类客户上调1000元人民币吨价格调整自2023年3月份开始公司将全面上调各型号钛白粉销售价格其中国内客中核钛白3月1日户销售价格上调1000元人民币吨国际客户销售价格上调150美元吨业绩快报2022年公司实现营业收入37501270万元营业利润5225968万元同泰和新材3月1日比下降5932利润总额5470220万元同比下降5748股份回购2023年3月1日公司以集中竞价交易方式首次回购公司股份24600股中自科技3月2日占公司总股本的003回购成交的最高价为4203元股最低价为4181元股支付的资金总额为人民币103148500元资料来源Wind华安证券研究所14行业产品涨跌情况本周20230227-20230303重点化工产品上涨40个下跌23个持平33个涨幅前五液氯10741硝酸2340三氯乙烯1176NYMEX天然气1142软泡聚醚909跌幅前五烧碱-676纯砒啶-571苯酚-363三聚磷酸钠-354双酚A-299图表7化工行业价格周涨跌幅前十产品统计产品名称周涨幅所处历史分位产品名称周跌幅所处历史分位液氯华东107412190烧碱片碱华东99-6763516硝酸安徽9823404568纯吡啶华东-5713192三氯乙烯山东滨化11761632苯酚华东-3633004NYMEX天然气期货11421137三聚磷酸钠工业级华东94-3549358软泡聚醚华东9092773双酚A华东-2991352环氧丙烷华东8461633BDO散水新疆美克-2962463纯MDI华东6322812丁腈橡胶N41E上海-2873211二氯甲烷浙江巨化5861548TDI华东-2562119硬泡聚醚华东5583600萤石赤峰天马-2406885醋酸华东5261690草甘膦华东-2382866资料来源Wind百川盈孚华安证券研究所周价差涨幅前五PTA58824黄磷1366环氧丙烷1343醋酸1327纯MDI1289周价差跌幅前五电石法PVC-22059涤纶短纤-7435己二酸-4507烧碱-1401顺酐法BDO-1040敬请参阅末页重要声明及评级说明1541证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表8化工行业价差周涨跌幅前十产品统计产品名称周涨幅所处历史分位产品名称周跌幅所处历史分位PTA588242312电石法PVC-220592881黄磷13662208涤纶短纤-74351154环氧丙烷13432914己二酸-45071143醋酸13271158烧碱-14013326纯MDI12891455顺酐法BDO-10403951聚合MDI9211287PET-10072079季戊四醇7446308TDI-9681671氨纶40D6401737醋酸乙烯-8552565粘胶短纤6283164热法磷酸-6953683钛白粉5332318制冷剂R22-6082985资料来源Wind百川盈孚华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1641证券研究报告TableCompanyRptType行业研究2行业供给侧跟踪新增9家企业检修12家企业装置重启据不完全统计本周行业内主要化工产品共有121家企业产能状况受到影响较上周统计减少3家其中统计新增检修9家重启12家新增检修的9家企业分别是生产丙烯共3家浙江石油化工安庆泰恒海伟石化生产丁二烯共1家神华宁煤生产PX共1家东营威联生产PTA共2家辽阳石化四川能投生产乙二醇共1家镇海炼化生产醋酸共1家河北建滔停车检修企业数量小幅下降本周停车检修企业共有116家另外5家情况分别是仪征化纤2023年计划对PTA新增产能300万吨江苏某厂90万吨乙二醇产能转产PE河南义马因产区爆炸20万吨醋酸产能装置停车重启时间未知上海c工厂对生产的TDI紧急封盘浙江森楷计划对涉及36万吨年产能的涤纶长丝减产预计2023年3月上旬共有10家企业重启生产具体情况为丙烯共4家丁二烯共2家醋酸共1家涤纶短纤共1家合成氨共2家图表10主要化工产品检修和不可抗力情况大受影响产能开始时间重启时间产品公布时间公司地址备注类万吨含预计预计2022年9月1日汇丰石化山东32022年8月15日-停车检修2022年9月15日东明石化山东102022年8月19日-停车检修2022年10月20日辽宁某厂辽宁32022年10月16日-停车检修2022年11月3日山东某厂山东92022年11月1日-停车检修2022年12月23日山东某厂山东602022年12月20日-停车检修纯苯2023年1月16日辽宁某厂辽宁72023年1月15日-故障检修2023年1月31日江苏某厂江苏72023年5月1日-停车检修2023年1月31日上海某厂上海152023年5月1日2023年6月1日停车检修2023年1月31日浙江某厂浙江552023年2月底2023年5月中旬停车检修2023年2月15日浙江某厂浙江13852023年2月10日-停车检修2023年2月15日东北某厂东北202023年1月31日-停车检修石化2022年12月8日斯尔邦石化华东452022年12月4日-停车检修2022年12月29日寿光联盟山东202022年12月26日-停车检修2023年1月12日天津渤化天津602023年1月7日2023年3月初停车检修2023年1月19日三锦石化华东452023年1月6日2023年3月初停车检修2023年1月19日盘锦浩业东北302023年1月15日-停车检修2023年2月2日淄博海益山东252023年1月30日2023年3月初停车检修丙烯2023年2月9日中海外能源山东72023年2月2日2023年5月停车检修2023年2月9日浙江华泓浙江452023年2月3日2023年3月中旬停车检修2023年2月16日浙江卫星华东452023年2月8日-停车检修2023年2月16日宁波金发华东602023年3月初2023年5月初停车检修2023年2月23日润丰新材料宁夏302023年2月25日2023年4月中旬停车检修2023年2月23日辽宁金发辽宁602023年3月初-停车检修敬请参阅末页重要声明及评级说明1741证券研究报告TableCompanyRptType行业研究2023年3月2日浙江石油化工浙江702023年2月15日2023年3月初停车检修2023年3月2日安庆泰恒华东302023年2月16日-停车检修2023年3月2日海伟石化华北502023年2月20日-停车检修2022年7月28日南京诚志华东122022年7月21日-停车检修2022年8月10日内蒙古久泰内蒙古72022年8月9日-停车检修2022年11月10日威特化工山东62022年10月初-停车检修2022年12月29日上海赛科华东182023年3月1日-停车检修丁二烯2022年12月29日中海壳牌华南1852023年9月1日-停车检修2022年12月29日四川石化华东152023年9月1日2023年10月末停车检修2023年2月2日兰州石化西北1352023年6月20日-停车检修2023年2月9日浙石化浙江252023年2月15日2023年3月5日停车检修2023年3月2日神华宁煤西北642023年2月26日2023年3月1日停车检修2022年2月22日齐鲁石化山东952022年2月21日-长期停车2022年9月22日辽阳石化辽宁252022年9月22日-长期停车2022年12月15日福建福海创福建80--停车检修PX2022年12月15日上海石化上海25--长期停车2022年12月15日中化弘润-80--停车检修2023年3月2日东营威联山东100--停车检修2022年3月17日虹港石化江苏1502022年3月16日-长期停车2022年12月1日逸盛石化宁波200--停车检修2022年12月5日仪征化纤江苏3002023年-新增产能2022年12月19日珠海英力士广东602022年12月5日-长期停车2022年12月19日扬子石化江苏100--停车检修2023年1月12日华彬石化浙江180--长期停车PTA2023年1月12日重庆蓬威石化重庆90--停车检修2023年1月12日宁波利万聚酯宁波70--停车检修2023年1月19日福建福海创福建165--长期停车2023年1月19日佳龙石化福建60--长期停车2023年2月9日三房巷江苏120--停车检修2023年3月2日辽阳石化辽宁80--长期停车2023年3月2日四川能投四川100--临时停车2021年3月18日江门谦信广东8--停车检修2022年11月10日福建滨海福建6--停车检修2023年1月19日山东恒正华东12--停车检修丙烯酸2023年1月19日山东诺尔华东8--停车检修2023年2月23日山东开泰华东19--停车检修2023年2月23日沈阳蜡化东北16--停车检修2022年7月19日江苏某厂江苏902022年7月19日-转PE2022年11月24日美锦华盛山西302022年11月18日-停车检修2022年12月1日内蒙通辽金煤内蒙古302022年12月1日-停车检修煤化乙二醇2022年12月8日扬子石化江苏302022年12月8日-停车检修2022年12月28日内蒙古荣信内蒙古402023年3月1日2023年4月停车检修2023年1月9日山东海科山东5--停车检修敬请参阅末页重要声明及评级说明1841证券研究报告TableCompanyRptType行业研究2023年2月9日浙江某厂浙江802023年2月内2023年3月中旬停车检修2023年2月13日东北某厂东北902023年4月1日2023年4月末停车检修2023年2月13日黔希煤化贵州302023年2月底2023年3月底停车检修2023年3月2日镇海炼化浙江65-2023年5月中旬停车检修2021年4月2日河南义马河南202019年7月19日-厂区爆炸2022年9月29日河南顺达河南402022年9月29日-长期停车2022年11月24日上海吴泾上海202022年11月21日-停车检修2022年12月15日广西金源华南6--停车检修醋酸2023年1月19日长城能化西北45--停车检修2023年2月2日孟州华兴河南10--停车检修2023年2月9日天津渤化天津35--故障停车2023年3月2日河北建滔华北502023年3月1日2023年3月9日停车检修2022年9月29日湖州鼎盛福建3--长期停车醋酐2022年9月29日湖州通宝福建3--长期停车2022年11月17日重庆华峰重庆-2022年11月7日-停车检修己二酸2022年12月1日海力集团江苏15--停车检修2022年10月13日河南骏化河南3--停车检修DMF2022年2月2日安阳九天河南15--停车检修2023年2月9日伊士曼化学品江苏4--停车检修2022年8月12日德国科思创德国30--停车检修2022年10月13日上海c工厂上海---紧急封盘TDI2022年12月7日上海b工厂上海162022年12月7日-故障检修2023年2月2日万华福建福建102023年2月1日-长期停车2022年6月14日萧山某厂浙江902022年6月底-停车检修2022年8月17日仪征某厂江苏202022年9月中旬-停车检修2022月11月30日华东某厂华东252022年11月末-停车检修聚酯切片2023年1月4日绍兴某厂浙江1002022年12月15日-停车检修2023年1月9日浙江某厂浙江402023年1月9日-停车检修2023年2月23日浙江某厂浙江36--停车检修聚酯瓶片2022年7月12日华东某厂华东30--停车检修化纤2022年6月13日宁波泉迪浙江152022年6月10日-停车检修2022年8月2日江阴融利江苏122022年8月2日-停车检修涤纶短纤2023年1月9日湖北绿宇湖北62023年1月10日-停车检修2023年2月8日福建金纶福建202023年2月8日2023年3月8日停车检修2022年7月11日浙江森楷浙江362022年7月20日-减产2022年11月17日宁波泉迪浙江252022年11月15日-停车检修2022年11月17日中磊化纤浙江302022年11月15日-停车检修涤纶长丝2022年11月24日江苏宏泰江苏2342022年11月17日-停车检修2022年11月24日宁波金盛浙江102022年11月4日-停车检修2023年2月23日江苏华亚江苏40--停车检修2022年5月19日河北某厂河北2--停车检修锦纶切片2023年2月23日山东某厂山东---停车检修合成氨2022年8月18日河北凯跃河北-2022年8月16日-停车检修敬请参阅末页重要声明及评级说明1941证券研究报告TableCompanyRptType行业研究2022年12月29日沧州旭阳河北-2023年1月9日-停车检修2023年2月2日大洋生物辽宁-2023年1月28日-停车检修2023年2月2日金大地河南-2023年1月初-停车检修2023年2月6日云华安湖北-2023年3月6日2023年3月9日停车检修2023年2月16日安徽泉盛安徽---停车检修农药2023年2月16日达州玖源四川-2023年2月14日2023年3月14日停车检修和化2023年2月23日陕西黑猫陕西-2023年2月9日-停车检修肥2023年2月23日巴陵石化湖南-2023年2月20日2023年3月5日停车检修2022年5月19日湖北中原磷化湖北30--停车检修2022年5月26日灵宝晨光和泽河南20--停车检修磷酸一铵2022年8月11日湖北中孚湖北18--停车检修2022年12月8日贵州金正大贵州20--停车检修资料来源Wind百川盈孚华安证券研究所3石油石化重点行业跟踪31石油原油原油供需增加国际原油价格小幅上涨截至3月1日当周WTI原油价格为7769美元桶较2月22日上涨506较2月均价上涨111较年初价格上涨099布伦特原油价格为8431美元桶较2月22日上涨460较2月均价上涨092较年初价格上涨269库存方面美国能源信息署EIA公布的数据显示上周美国原油和馏分油库存增加汽油库存减少截至2月24日当周美国原油库存增加120万桶至4802亿桶分析师预期为增加约50万桶供应方面调查显示OPEC产油国本月产量为2897万桶日较1月增加15万桶日需求方面周前期美国汽油需求增加国际油价上涨周后期美国近期的经济数据或抑制原油市场需求及经济增长预期但中国经济数据稳健上升投资者对中国经济前景持乐观预期提振油价图表9国际原油价格美元桶图表10石脑油价格及价差美元吨1600石脑油价差-右600石脑油日本CFR-左160WTI原油布伦特原油5001200400120800300802004004010000040资料来源Wind百川盈孚华安证券研究所资料来源wind百川盈孚华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明2041证券研究报告