周观点：推荐欧派家居、志邦家居、晨光股份、百亚股份、太阳纸业。1）轻工消费：持续看好家居、文具个护等轻工消费类子板块基本面逐季向上。进入3月，家居迎来315活动大促，龙头公司今年加大家具电器卫浴等多品类整合力度，头部优势强化、第二梯队错位竞争，随着后续门店接单逐步传导至工厂，持续看好家居板块全年经营表现。推荐整装渠道占比较高的欧派家居、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜，软体推荐喜临门、慕思股份、顾家家居，建议关注受益于竣工逻辑大宗业务占比高的江山欧派、皮阿诺、王力安防，以及受益于智能化渗透率提升的国产卫浴龙头箭牌家居。文具个护板块，在23年线下消费复苏的背景下，持续推荐文创龙头晨光股份，个护推荐全国扩张深化、电商高增的百亚股份。2）造纸包装：随着近期浆价下行和文化纸价小幅回升，我们预计纸浆系盈利将小幅改善，持续看好龙头纸企吨盈利逐季改善趋势，建议关注太阳纸业、山鹰国际。白卡纸价持续弱势，玖龙PM32白卡纸机计划3月16-31日停机检修，建议关注纸包装龙头裕同科技。3）新型烟草：国家烟草专卖局2023年2月28日发布《关于开展规范电子烟市场秩序专项检查的通知》，明确规定从3月6日至4月25日对电子烟市场进行全面检查、清理整治，从生产、批发、销售三方着手，督导依法获得烟草专卖许可证的电子烟市场主体守法合规经营，取缔关停未依法获得烟草专卖许可证的电子烟市场主体，查处打击非法制售电子烟行为。本次《通知》强调对国内电子烟非法产业链整治，合规国标产品销售及相关产业链有望持续改善。
　　轻工制造板块（2023.2.27-2023.3.3）表现跑输市场。截止2023年3月3日过去一周，轻工制造行业指数下跌0.55%，沪深300指数上涨1.71%，整体跑输市场。轻工制造细分板块中，家居用品行业指数+0.41%，造纸行业指数-0.68%，文娱用品行业指数-1.26%，包装印刷行业指数-1.57%。
　　家居：建材家居卖场1月销售额降幅环比收窄，TDI价格下降、MDI、聚醚价格上涨，海运费环比小幅上涨。销售数据方面，建材家居卖场销售额23年1月单月同比-21.10%，较12月降幅收窄18.81pct。成本方面，截至2023年3月3日，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别-1.7%、+4.2%、+8.6%。五金原料方面，铜价环比0.7%。海运费方面，CCFI:美西航线海运指数环比+0.1%
　　造纸：双胶纸、铜版纸价格上涨，箱板纸价格下跌，废纸浆、期货浆价下跌。纸价方面，截至2023年3月3日过去一周：双胶纸价格，晨鸣纸业6950元/吨(上涨50元/吨)，太阳纸业7050元/吨(上涨50元/吨)；白卡纸价格，晨鸣纸业5200元/吨(持平)，博汇纸业5277元/吨(上涨66.7元/吨)；铜版纸价格，晨鸣纸业6350元/吨(上涨50元/吨)，太阳纸业6500元/吨(上涨50元/吨)。东莞玖龙地龙瓦楞纸3880元/吨(持平)，东莞玖龙地龙牛卡箱板纸4030元/吨（下跌75元/吨）。成本方面，天津玖龙废黄板纸收购价格为1520元/吨（下跌40元/吨）；纸浆期货价格为6462元/吨（下降123.2元/吨）；巴西金鱼阔叶浆价格为820美元/吨（持平），智利银星针叶浆价格为920美元/吨（持平）。库存方面，截至2023年2月，青岛港纸浆库存1154千吨，同比-3.38%，环比1月+1.58%，常熟港纸浆库存650千吨，同比+8.33%，环比1月+45.9%；截止2023年3月3日过去一周，白卡纸工厂周库存为88.06万吨，环比上涨1.08万吨；双胶纸库存44.11万吨，环比下降0.95万吨。
　　包装：截止2023年3月3日过去一周马口铁持平、铝价下跌。需求方面，1月规模以上快递业务量72.28亿件，同比-17.6%，增速环比-18.8pc。成本方面，截至2023年3月3日，马口铁天津富仁SPCC0.18900镀锡板卷价格6900元/吨（持平），A00铝价格18436元/吨（下跌168元/吨）。
　　风险因素：地产销售下滑风险、原材料价格大幅上涨风险。
　　

研究报告全文：行业周报家居关注315大促文化纸价略涨TableIndustry轻工制造TableReportDate2023年3月5日TableTitle证券研究报告家居关注315大促文化纸价略涨行业研究TableReportDate2023年3月5日TableReportType本期内容提要日行业周报TableSTableSummary周观点ummary推荐欧派家居志邦家居晨光股份百亚股份太阳纸业TableStockAndRank轻工制造1轻工消费持续看好家居文具个护等轻工消费类子板块基本面逐季向上进入3月家居迎来315活动大促龙头公司今年加大家投资评级看好具电器卫浴等多品类整合力度头部优势强化第二梯队错位竞争随着后续门店接单逐步传导至工厂持续看好家居板块全年经营表上次评级看好现推荐整装渠道占比较高的欧派家居志邦家居索菲亚金牌厨柜软体推荐喜临门慕思股份顾家家居建议关注受益于竣工逻李宏鹏TableAuthor轻工行业首席分析师辑大宗业务占比高的江山欧派皮阿诺王力安防以及受益于智能执业编号S1500522020003化渗透率提升的国产卫浴龙头箭牌家居文具个护板块在23年线邮箱lihongpengcindasccom下消费复苏的背景下持续推荐文创龙头晨光股份个护推荐全国扩张深化电商高增的百亚股份2造纸包装随着近期浆价下行和文化纸价小幅回升我们预计纸浆系盈利将小幅改善持续看好龙头纸企吨盈利逐季改善趋势建议关注太阳纸业山鹰国际白卡纸价持续弱势玖龙PM32白卡纸机计划3月16-31日停机检修建议关注纸包装龙头裕同科技3新型烟草国家烟草专卖局2023年2月28日发布关于开展规范电子烟市场秩序专项检查的通知明确规定从3月6日至4月25日对电子烟市场进行全面检查清理整治从生产批发销售三方着手督导依法获得烟草专卖许可证的电子烟市场主体守法合规经营取缔关停未依法获得烟草专卖许可证的电子烟市场主体查处打击非法制售电子烟行为本次通知强调对国内电子烟非法产业链整治合规国标产品销售及相关产业链有望持续改善轻工制造板块2023227-202333表现跑输市场截止2023年3月3日过去一周轻工制造行业指数下跌055沪深300指数上涨171整体跑输市场轻工制造细分板块中家居用品行业指数041造纸行业指数-068文娱用品行业指数-126包装印刷行业指数-157家居建材家居卖场1月销售额降幅环比收窄TDI价格下降MDI聚醚价格上涨海运费环比小幅上涨销售数据方面建材家居卖场销售额23年1月单月同比-2110较12月降幅收窄1881pct成本方面截至2023年3月3日化工原料方面TDIMDI聚醚市场价格环比分别-174286五金原料方面铜价环比-07海运费方面CCFI美西航线海运指数环比01造纸双胶纸铜版纸价格上涨箱板纸价格下跌废纸浆期货浆价下跌纸价方面截至2023年3月3日过去一周双胶纸价格信达证券股份有限公司晨鸣纸业6950元吨上涨50元吨太阳纸业7050元吨上涨50CINDASECURITIESCOLTD元吨白卡纸价格晨鸣纸业5200元吨持平博汇纸业5277元北京市西城区闹市口大街9号院1号楼吨上涨667元吨铜版纸价格晨鸣纸业6350元吨上涨50元邮编100031吨太阳纸业6500元吨上涨50元吨东莞玖龙地龙瓦楞纸3880请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2元吨持平东莞玖龙地龙牛卡箱板纸4030元吨下跌75元吨成本方面天津玖龙废黄板纸收购价格为1520元吨下跌40元吨纸浆期货价格为6462元吨下降1232元吨巴西金鱼阔叶浆价格为820美元吨持平智利银星针叶浆价格为920美元吨持平库存方面截至2023年2月青岛港纸浆库存1154千吨同比-338环比1月158常熟港纸浆库存650千吨同比833环比1月459截止2023年3月3日过去一周白卡纸工厂周库存为8806万吨环比上涨108万吨双胶纸库存4411万吨环比下降095万吨包装截止2023年3月3日过去一周马口铁持平铝价下跌需求方面1月规模以上快递业务量7228亿件同比-176增速环比-188pc成本方面截至2023年3月3日马口铁天津富仁SPCC018900镀锡板卷价格6900元吨持平A00铝价格18436元吨下跌168元吨风险因素地产销售下滑风险原材料价格大幅上涨风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录一上周回顾轻工制造板块表现跑输市场6二家居12月行业环比改善721地产跟踪722家具行业723成本跟踪8三造纸包装双胶铜板纸价格上涨期货浆价下跌931价格跟踪932成本跟踪1033造纸行业1134包装印刷13四文娱用品12月文娱社零增速环比下降14五行业和公司动态1551行业新闻1552重点公司公告16六风险因素19表目录表1重点公司估值表17图目录图1轻工制造板块涨跌幅表现6图2轻工制造板块YTD涨跌幅表现6图3轻工制造个股股价表现前206图412月住宅竣工面积同比下降577图512月商品住宅销售面积同比下降3157图612月住宅新开工面积同比下降4377图712月购置土地面积同比下降5167图812月家具类零售额同比下降588图91月建材家居卖场销售额同比下降21108图1012月家具制造业收入同比下降9828图1112月家具出口金额同比下降1488图12刨花板价格有所回升8图13TDI价格下降MDI聚醚上涨8图14铜价环比下跌9图15海运指数小幅上涨9图16晨鸣双胶纸太阳双胶纸价格上涨9图17晨鸣白卡纸价格持平博汇白卡纸价格上涨9图18太阳纸业铜版纸价格上涨10图19东莞玖龙瓦楞纸价格持平牛卡箱板纸价格下降10图20废纸价格下跌10请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4图21阔叶浆针叶浆价格持平10图22纸浆期货价格下跌10图23上周铝价下跌马口铁价格持平10图24造纸及纸制品业1-12月营业收入累计同比0411图25造纸及纸制品业1-12月累计销售利润率同比-182pct11图26造纸行业1-12月固定资产投资累计同比增长8311图2712月造纸行业工业增加值同比下降3411图2812月当月机制纸及纸板产量同比下降4811图2912月单月机制纸日均产量同比下降25711图302月青岛港常熟港纸浆库存环比上涨12图3112月本色浆库存天数不变漂针木浆库存天数增长12图32白卡纸工厂周库存上涨12图33双胶纸工厂周库存下降12图3412月进口纸浆数量同比235612图3512月双胶纸进口量同比减少753912图3612月箱板纸进口量同比下降313413图3712月瓦楞纸进口量同比减少254013图38印刷业和记录媒介复制业1-12月收入同比-1513图39印刷业和记录媒介复制业1-12月利润率同比-011pct13图401月规模以上快递业务量同比-17613图41限额以上烟酒饮料类12月零售额分别同比-735513图42烟草制品业1-12月收入同比5414图43烟草制品业1-12月销售利润率同比060pct14图44酒饮料和精制茶制造业1-12月收入同比4914图45酒饮料和精制茶制造业1-12月销售利润率同比190pct14图46文教体育娱乐用品业1-12月收入同比-1914图47文教体育娱乐用品业1-12月销售利润率同比-01pct14图48限额以上体育娱乐用品类12月零售额同比-13315图4912月文教体育娱乐用品制造业工业增加值同比-13615请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5一上周回顾轻工制造板块表现跑输市场轻工制造板块2023227-202333表现跑输市场截止2023年3月3日过去一周轻工制造行业指数下跌055沪深300指数上涨171整体跑输市场轻工制造细分板块中家居用品行业指数041造纸行业指数-068文娱用品行业指数-126包装印刷行业指数-157图1轻工制造板块涨跌幅表现20171周涨跌幅151004105000510-055-06815-12620-157300申万申万申万申万申万沪深造纸轻工制造文娱用品包装印刷家居用品资料来源Wind信达证券研发中心图2轻工制造板块YTD涨跌幅表现5沪深300家居用品造纸包装印刷文娱用品0-5-10-15-20-25-30-35-40202211202249202257202264202272202211520221292022212202222620223122022326202242320225212022618202271620227302022813202282720229102022924202210820221152022123202311420231282023211202322520221119202212172022123120221022资料来源Wind信达证券研发中心截止2023年3月3日过去一周轻工制造板块中蒙娜丽莎联翔股份公牛集团高乐股份安妮股份分别上涨1277762673616581表现优于其他个股图3轻工制造个股股价表现前20周涨跌幅14121086420永新股份齐心集团蒙娜丽莎联翔股份公牛集团高乐股份安妮股份青山纸业山东华鹏永吉股份恒林股份美克家居东鹏控股海伦钢琴松霖科技东港股份盛通股份陕西金叶金牌厨柜金运激光资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6二家居12月行业环比改善21地产跟踪地产方面住宅竣工面积22年12月同比-57环比22年11月降幅收窄1262pct住宅销售面积方面全国商品住宅销售面积12月同比-315环比22年11月降幅收窄101pct图412月住宅竣工面积同比下降57图512月商品住宅销售面积同比下降315住宅竣工面积当月同比商品房销售面积住宅当月同比4050304020301020010-100-20-10-20-30-30-40-40-50-502016-082017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-10资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心新开工及购置土地面积方面住宅新开工面积22年11月单月同比-437环比22年11月降幅收窄606pct购置土地面积12月单月同比-516环比22年11月降幅收窄683pct图612月住宅新开工面积同比下降437图712月购置土地面积同比下降516购置土地面积当月同比新开工住宅面积当月同比605040403020201000-20-10-20-40-30-60-40-50-80-602016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102016-07资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心22家具行业建材卖场销售额环比降幅收窄销售环比改善22年12月限额以上企业家具类零售额同比-58较22年11月降幅扩大18pct建材家居卖场销售额23年1月单月同比-2110较12月降幅收窄1881pct规模以上工业企业家具制造业收入12月同比-982较11月增速提速038pct22年12月家具及其零件出口金额单月同比下降148降幅环比收窄11pct请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7图812月家具类零售额同比下降58图91月建材家居卖场销售额同比下降2110零售额家具类当月同比销售额建材家居卖场当月同比8015060100405020005020100401502016-042016-082016-122017-042017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-09资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图1012月家具制造业收入同比下降982图1112月家具出口金额同比下降148工业企业家具制造业单月收入同比100出口金额家具及其零件当月同比801506010040205000-20-4050-601002019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122017-082018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122017-12资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心23成本跟踪截至2023年3月3日化工原料方面TDIMDI聚醚市场价格环比分别-174286截至2023年3月3日过去一周五金原料方面铜价环比-07海运费方面CCFI美西航线海运指数环比01图12刨花板价格有所回升图13TDI价格下降MDI聚醚上涨鱼珠价格人造板刨花板18厘月市场价主流价TDI华东地区元张元吨市场价主流价纯MDI华东地区73鱼珠价格人造板刨花板15厘月市场价主流价软泡聚醚华东地区3505571693005567250556520055631505561100555950555755552020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-03资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8图14铜价环比下跌图15海运指数小幅上涨长江有色市场平均价铜1元吨4055CCFI美西航线CCFI综合指数价格冷轧卷板15右轴800558000355530556005560002555205540055400015552005520001055555550552020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012020-09资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心三造纸包装双胶铜板纸价格上涨期货浆价下跌31价格跟踪纸价方面双胶纸博汇白卡纸铜版纸价格上涨箱板纸价格下跌截至2023年3月3日过去一周双胶纸价格晨鸣纸业6950元吨上涨50元吨太阳纸业7050元吨上涨50元吨白卡纸价格晨鸣纸业5200元吨持平博汇纸业5277元吨上涨667元吨铜版纸价格晨鸣纸业6350元吨上涨50元吨太阳纸业6500元吨上涨50元吨东莞玖龙地龙瓦楞纸3880元吨持平东莞玖龙地龙牛卡箱板纸4030元吨下跌75元吨图16晨鸣双胶纸太阳双胶纸价格上涨图17晨鸣白卡纸价格持平博汇白卡纸价格上涨晨鸣纸业白卡纸出厂价格元吨12000博汇纸业白卡纸出厂价格元吨11000100009000800070006000500040002019-092021-032022-032018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-122020-032020-062020-092020-122021-062021-092021-12晨鸣纸业双胶纸出厂价格元吨9000晨鸣纸业白卡纸出厂价格元吨太阳纸业双胶纸出厂价格元吨博汇纸业白卡纸出厂价格元吨8500120008000100007500700080006500600060005500400050002023-03-022018-03-022018-07-022018-11-022019-03-022019-07-022019-11-022020-03-022020-07-022020-11-022021-03-022021-07-022021-11-022022-03-022022-07-022022-11-022018-04-202018-06-082018-07-272018-09-132018-11-062018-12-242019-02-142019-04-032019-05-232019-07-112019-08-282019-10-212019-12-062020-01-232020-07-312021-03-262021-11-192022-07-152018-03-02资料来源百川盈孚信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9图18太阳纸业铜版纸价格上涨图19东莞玖龙瓦楞纸价格持平牛卡箱板纸价格下降晨鸣纸业铜版纸出厂价格元吨东莞玖龙玖龙瓦楞纸90g出厂价格元吨9000太阳纸业铜版纸出厂价格元吨6000东莞玖龙地龙牛卡箱板纸130140g出厂价格元吨80005500500070004500400060003500300050002500200040002018-03-062018-06-062018-09-062018-12-062019-03-062019-06-062019-09-062019-12-062020-03-062020-06-062020-09-062020-12-062021-03-062021-06-062021-09-062021-12-062022-03-062022-06-062022-09-062022-12-062018-07-022018-11-022019-03-022019-07-022019-11-022020-03-022020-07-022020-11-022021-03-022021-07-022021-11-022022-03-022022-07-022022-11-022023-03-022018-03-02资料来源百川盈孚信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心32成本跟踪成本方面截止2023年3月3日过去一周废纸纸浆期货价格下跌铝价下跌马口铁价格持平截至2023年3月3日天津玖龙废黄板纸收购价格为1520元吨下跌40元吨马口铁天津富仁SPCC018900镀锡板卷价格6900元吨持平A00铝价格18436元吨下跌168元吨截至2023年3月3日纸浆期货价格为6462元吨下降1232元吨截至2023年3月3日巴西金鱼阔叶浆价格为820美元吨持平智利银星针叶浆价格为920美元吨持平图20废纸价格下跌图21阔叶浆针叶浆价格持平天津玖龙废黄板纸收购价格元吨阔叶浆巴西金鱼美元吨31501200针叶浆智利银星美元吨2650100021508001650600115040065015020002018-03-052018-06-052018-09-052018-12-052019-03-052019-06-052019-09-052019-12-052020-03-052020-06-052020-09-052020-12-052021-03-052021-06-052021-09-052021-12-052022-03-052022-06-052022-09-052022-12-052018-112021-032018-032018-072019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-072021-112022-032022-072022-11资料来源百川盈孚信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心图22纸浆期货价格下跌图23上周铝价下跌马口铁价格持平元吨期货收盘价活跃合约纸浆长江有色市场平均价铝周平均值8000A007000价格镀锡板卷富仁SPCC018900天津周平均值右轴25000100006000元吨50002000080004000150006000300010000400020005000200010000002018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022019-02资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1033造纸行业据国家统计局数据从工业企业规模以上制造业效益来看造纸及纸制品业1-12月营业收入累计同比040增速环比-08pct1-12月累计销售利润率41同比-182pct图24造纸及纸制品业1-12月营业收入累计同比04图25造纸及纸制品业1-12月累计销售利润率同比-182pct造纸及纸制品业营业收入累计同比造纸及纸制品业销售利润率6085074063020510403102203014002019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-09资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心造纸业12月工业增加值产量同比下降2022年1-12月造纸行业整体固定资产投资累计同比83增速较1-11月累计增速240pct12月造纸行业工业增加值同比-34增速环比-13pct造纸产量方面12月当月机制纸及纸板产量同比-48日均产量同比-257图26造纸行业1-12月固定资产投资累计同比增长83图2712月造纸行业工业增加值同比下降34固定资产投资完成额制造业工业增加值造纸及纸制品业40造纸及纸制品业累计同比25当月同比3020201510100510020530102012-022012-092013-042013-112014-062015-012015-082016-032016-102017-052017-122018-072019-022019-092020-042020-112021-062022-012022-082007-072008-062009-052010-042011-032012-022013-012013-122014-112015-102016-092017-082018-072019-062020-052021-042022-032006-08资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图2812月当月机制纸及纸板产量同比下降48图2912月单月机制纸日均产量同比下降257产量机制纸及纸板当月同比万吨日日均产量505040403020301020010100202005-102006-092007-082008-072009-062010-052011-042012-032013-022014-012014-122015-112016-102017-092018-082019-072020-062021-052022-042006-072007-072008-072009-072010-072011-072012-072013-072014-072015-072016-072017-072018-072019-072020-072021-072022-072005-07资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom112月纸浆库存环比上涨截至2023年3月3日过去一周白卡纸双胶纸库存下降库存方面截至2023年2月青岛港纸浆库存1154千吨同比-338环比1月158常熟港纸浆库存650千吨同比833环比1月459截至2022年12月欧洲本色浆库存天数为32天环比11月0天欧洲漂针木浆库存天数为24天环比11月1天截止2023年3月3日过去一周白卡纸工厂周库存为8806万吨环比上涨108万吨双胶纸库存4411万吨环比下降095万吨图302月青岛港常熟港纸浆库存环比上涨图3112月本色浆库存天数不变漂针木浆库存天数增长千吨纸浆库存常熟港纸浆库存青岛港1600天库存天数漂针木浆欧洲401400库存天数本色浆欧洲12003010008002060010400200002018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022018-11资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图32白卡纸工厂周库存上涨图33双胶纸工厂周库存下降白卡纸工厂周度总库存吨1000000双胶纸工厂周度总库存吨900000800000800000700000700000600000600000500000500000400000400000300000300000200000200000100000100000002021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022021-05-122021-07-122021-09-122021-11-122022-01-122022-03-122022-05-122022-07-122022-09-122022-11-122023-01-122021-03-12资料来源百川盈孚信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心12月纸浆进口量同比增235612月双胶纸箱板纸瓦楞纸进口同比减少纸浆方面12月进口数量236万吨同比增长2356文化用纸方面12月双胶纸进口量1735千吨同比减少7539包装纸方面12月箱板纸进口量2292万吨同比下降313412月瓦楞纸进口量1652万吨同比减少2540图3412月进口纸浆数量同比2356图3512月双胶纸进口量同比减少7539双胶纸进口量千吨400进口数量纸浆当月值14012030010020080601004002002021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112021-01资料来源Wind信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12图3612月箱板纸进口量同比下降3134图3712月瓦楞纸进口量同比减少2540箱板纸进口量万吨5050瓦楞纸进口量万吨4040303020201010002020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-06资料来源百川盈孚信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心34包装印刷据国家统计局数据从工业企业规模以上制造业效益来看印刷业和记录媒介的复制业12月营业收入累计同比-15增速环比变动-12pct1-12月累计销售利润率56同比变动-011pct图38印刷业和记录媒介复制业1-12月收入同比-15图39印刷业和记录媒介复制业1-12月利润率同比-011pct印刷业和记录媒介的复制营业收入累计同比印刷业和记录媒介的复制销售利润率6012504010302081060104202304002019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122019-09资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心需求方面1月春节快递业务量同比环比下降12月烟酒零售额增速同比下降饮料零售额增长同比提升1月规模以上快递业务量7228亿件同比-176增速环比-188pct12月限额以上烟酒类企业零售额当月同比-73增速环比-53pct限额以上饮料类企业零售额12月当月同比55增速环比117pct图401月规模以上快递业务量同比-176图41限额以上烟酒饮料类12月零售额分别同比-7355万件规模以上快递业务量当月值1200000规模以上快递业务量当月同比140零售额烟酒类当月同比120100000010060零售额饮料类当月同比800000805060406000004030400000202010020000002010040202019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-09资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1312月烟草制品业酒饮料精致茶制造业收入盈利同比稳增据国家统计局数据烟草制品业12月营业收入累计同比54增速环比变动-06pct1-12月累计销售利润率103同比变动060pct酒饮料和精制茶制造业1-12月收入累计同比49增速环比变动-02pct1-12月销售利润率184同比变动190pct图42烟草制品业1-12月收入同比54图43烟草制品业1-12月销售利润率同比060pct烟草制品业营业收入累计同比烟草制品业销售利润率2502020015150101005050002019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图44酒饮料和精制茶制造业1-12月收入同比49图45酒饮料和精制茶制造业1-12月销售利润率同比190pct酒饮料和精制茶制造业营业收入累计同比酒饮料和精制茶制造业销售利润率4025302020151010500102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10202019-102019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-1230资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心四文娱用品12月文娱社零增速环比下降据国家统计局数据从工业企业规模以上制造业效益来看文教工美体育和娱乐用品业2022年12月营业收入累计同比19增速环比-20pct1-12月累计销售利润率53同比变动-01pct图46文教体育娱乐用品业1-12月收入同比-19图47文教体育娱乐用品业1-12月销售利润率同比-01pct文教工美体育和娱乐用品制造业营文教工美体育和娱乐用品制造业销售利润率50业收入累计同比40630520410302102013002019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-11资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1412月限额以上体育娱乐用品类零售额同比-133增速环比11月-51pct12月文教体育娱乐用品制造业工业增加值同比-136增速环比-08pct图48限额以上体育娱乐用品类12月零售额同比-133图4912月文教体育娱乐用品制造业工业增加值同比-136工业增加值文教工美体育和娱乐用品零售额体育娱乐用品类当月同比30制造业当月同比502540201530102050105010151020202019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-092019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112019-05资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心五行业和公司动态51行业新闻国家烟草专卖局发布关于开展规范电子烟市场秩序专项检查的通知2023年2月28日国家烟草专卖局发布关于开展规范电子烟市场秩序专项检查的通知明确规定从3月6日至4月25日对电子烟市场进行全面检查清理整治从生产批发销售三方着手督导依法获得烟草专卖许可证的电子烟市场主体守法合规经营取缔关停未依法获得烟草专卖许可证的电子烟市场主体查处打击非法制售电子烟行为资料来源电子烟202331httpsmpweixinqqcomsD9cQwrf7Rp7aohBAbHkXFw2022年美国民用家具订单下滑了33根据最新发布的家具洞察报告2022年12月美国民用家具订单比2021年12月下降了31订单总额为188亿美元相较于去年同期的27亿美元下降明显11月的订单额为194亿美元与12月相比下降了一定程度报告称88受访企业的订单同比出现下降报告指出2022年全年民用家具订单量同比下滑33订单总额为249亿美元而2021年为375亿美元94受访企业的订单数都出现下降反映出全国家具市场的疲软态势尽管订单量下降报告中指出12月的家具产值同比增长了3与2021年同期相比全年家具产值增长了570的企业的产值同比出现增长12月的产值为25亿美元同比增长1亿美元2022年的产值为342亿美元同比增长56资料来源77度202331httpsmpweixinqqcomsRQZKut5lXNHmyeEL1fJhuQ奥驰亚拟以275亿美元收购美国第三大电子烟品牌NJOY华尔街日报周一援引知情人士的话报道称奥驰亚集团股份有限公司AltriaGroupInc正就以至少275亿美元收购电子烟制造商NJOYHoldingsInc展开深入谈判NJOY是少数有产品获得美国联邦监管机构许可的电子烟制造商之一该公司已获得美国FDA的许可旗下多款烟草味电子烟可在美国市场销售该交易最快将于本周宣布不过谈判仍可能以破裂请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15而告终据报道今年7月NJOY聘请了银行家准备出售该公司并补充称这家私人控股公司的估值可能高达50亿美元资料来源电子烟202331httpsmpweixinqqcomsVDViXGeFG6hJoMncxGDodQ澳大利亚绿党提议对尼古丁电子烟进行合法化和监管澳大利亚卫生部发言人绿党议员凯特费尔曼CateFaehrmann提出了一项计划将让澳大利亚成年人使用尼古丁电子烟合法化该计划旨在减少年轻人通过黑市获得电子烟并针对电子烟设备带来的有害影响提出解决办法提案概述了有效减少电子烟消费负面影响的策略绿党的规定将包括监测和降低电子烟中的尼古丁含量绿党还提议要求在所有电子烟产品上都贴上健康警告类似于目前香烟上的健康警告并建立回收系统以最大限度地减少非法电子烟造成的浪费费尔曼说我们的计划将像监管其他烟草产品一样监管尼古丁电子烟严格限制广告和尼古丁含量关于垃圾危机费尔曼说绿党将让生产商对这些产品的报废负责并要求零售商运营电子烟垃圾处理箱资料来源电子烟202333httpsmpweixinqqcoms1YYw60-DPgMwavxPxC9Ouw52重点公司公告美盈森美盈森集团股份有限公司以下简称公司于2022年2月28日召开了第五届董事会第十五次临时会议和第五届监事会第十四次会议审议通过了关于使用部分暂时闲置募集资金暂时补充流动资金的议案同意公司在保证募投项目资金需求的前提下使用不超过8000万元的暂时闲置募集资金暂时补充流动资金使用期限为自公司董事会审议通过之日起12个月内2022年2月28日至2023年2月27日在上述授权金额及期限内公司实际用于暂时补充流动资金的暂时闲置募集资金总额为2200万元公司在该暂时闲置募集资金暂时补充流动资金期间对资金进行了合理的安排与使用没有影响募集资金投资计划的正常进行没有变相改变募集资金用途不存在风险投资资金运用情况良好截至2023年2月27日公司已将上述用于暂时补充流动资金的暂时闲置募集资金2200万元全部归还至募集资金专用账户使用期限未超过12个月同时公司将上述募集资金归还情况告知了保荐机构中泰证券股份有限公司和保荐代表人美盈森关于归还用于暂时补充流动资金的暂时闲置募集资金的公告2023-2-27山鹰国际为满足山鹰国际控股股份公司以下简称山鹰国际或公司的经营和业务发展需要公司全资子公司浙江山鹰纸业有限公司以下简称浙江山鹰与中国民生银行股份有限公司马鞍山分行签订了最高额保证合同为公司提供最高债权限额人民币35000万元的连带责任担保截至公告披露日公司及控股子公司累计对外担保余额为人民币155289266万元占上市公司最近一期经审计净资产的比例为9402均为对合并报表范围内子公司的担保无逾期对外担保山鹰国际关于全资子公司为公司提供担保的公告2023-2-28山鹰国际截至本公告披露日山鹰国际控股股份公司以下简称公司控股股东福建泰盛实业有限公司以下简称泰盛实业及其一致行动人吴丽萍女士林文新先生合计持有公司股份1484492956股占公司2022请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16年12月31日总股本的3216本次股份解除质押及再质押后累计质押股份数量合计为1001609000股占控股股东及其一致行动人合计所持公司股份的6747占公司2022年12月31日总股本的2170山鹰国际关于控股股东部分股份解除质押及再质押的公告2023-3-2海鸥住工广州海鸥住宅工业股份有限公司以下简称公司本公司海鸥住工董事会于近日收到证券事务代表陈袁平先生提交的书面辞职报告陈袁平先生因个人原因申请辞去公司证券事务代表职务辞职后将不再担任公司任何职务根据深圳证券交易所股票上市规则深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号主板上市公司规范运作等相关法律法规部门规章规范性文件和公司章程的有关规定陈袁平先生的辞职报告自送达董事会时生效公司董事会将尽快聘任符合任职资格的人员担任证券事务代表并将根据后续进展及时履行信息披露义务截至本公告披露日陈袁平先生未持有公司股份其辞职不会影响公司相关工作的正常运行海鸥住工广州海鸥住宅工业股份有限公司关于证券事务代表辞职的公告2023-3-3老凤祥2022年公司实现营业总收入6301014420299元同比增长736营业利润达301727689489元同比下降666归母净利为170034300210元扣非归母净利润为172700555293元同比增长866报告期内公司面对机遇与挑战并存的市场环境努力克服疫情影响深化双百行动综合改革坚持以企业发展为核心的理念坚持市场开拓力度持续推进渠道下沉做精做细市场不断提升市场覆盖面和占有率公司下属子公司上海老凤祥有限公司黄金珠宝业务实现了营业收入和净利润的持续增长截至2022年末公司黄金珠宝核心板块共计拥有海内外营销网点达到5609家其中海外银楼15家全年净增664家老凤祥老凤祥股份有限公司2022年度业绩快报公告2023-3-3表1重点公司估值表股价元市值--归母净利亿元-----PE---PB公司名称202333亿元2022E2023E22PE23PEMRQ家居欧派家居13775839127332330826054索菲亚2271207210213020315935顾家家居4798394318120921818946喜临门35911391566824820538慕思股份46321853718726221445曲美家居719422234018610620尚品宅配2497496112243322814志邦家居34531077536420316858金牌厨柜4353671354219216027请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17江山欧派7096969123680826857平均29519138造纸太阳纸业1266353828430912511516山鹰国际27612749711313111308博汇纸业8311111631121759916晨鸣纸业54316183012554512909仙鹤股份288220358010825518931五洲特纸1865746305824612836华旺科技2278757475716213222平均23412920包装印刷裕同科技3015280515218418515329劲嘉股份7731137769614911814奥瑞金5231346638121416616宝钢包装703797323925320221昇兴股份549536293718814619上海艾录1008404131631025237平均21717323文娱个护晨光股份5300491314318334526874中顺洁柔12561651466135627232百亚股份1929830192544233965依依股份2591342172020416919豪悦护理4885758374520516827平均31024343出口链家联科技3705445202522617630浙江自然5319538273419915830共创草坪2405966476020516244哈尔斯753352212316515127嘉益股份3330344242814512446平均18815435资料来源Wind信达证券研发中心注为信达证券研发中心预测其余为Wind一致预期请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18六风险因素地产销售下滑风险家居板块消费受地产销售影响若地产销售大幅下滑家居板块企业收入及利润均将受到较大影响提示地产销售大幅下滑的风险原材料成本大幅上涨风险原材料成本对多个板块内公司的盈利能力影响较大若出现原材料价格大幅上涨的情况企业盈利能力将受到较大影响提示原材料成本大幅提升的风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19研究团队简介TableIntroduction李宏鹏经济学硕士六年轻工制造行业研究经验曾任职于招商证券研发中心轻工制造团队团队获得2017年新财富金牛奖水晶球轻工造纸行业第4第2第3名2018-2020年金牛奖轻工造纸行业最佳分析师2022年加入信达证券机构销售联系人区域姓名手机邮箱全国销售总监韩秋月13911026534hanqiuyuecindasccom华北区销售总监陈明真15601850398chenmingzhencindasccom华北区销售副总监阙嘉程18506960410quejiachengcindasccom华北区销售祁丽媛13051504933qiliyuancindasccom华北区销售陆禹舟17687659919luyuzhoucindasccom华北区销售魏冲18340820155weichongcindasccom华北区销售樊荣15501091225fanrongcindasccom华北区销售秘侨18513322185miqiaocindasccom华北区销售李佳13552992413lijia1cindasccom华北区销售张斓夕18810718214zhanglanxicindasccom华东区销售总监杨兴13718803208yangxingcindasccom华东区销售副总监吴国15800476582wuguocindasccom华东区销售国鹏程15618358383guopengchengcindasccom华东区销售朱尧18702173656zhuyaocindasccom华东区销售戴剑箫13524484975daijianxiaocindasccom华东区销售方威18721118359fangweicindasccom华东区销售俞晓18717938223yuxiaocindasccom华东区销售李贤哲15026867872lixianzhecindasccom华东区销售孙僮18610826885suntongcindasccom华东区销售贾力15957705777jialicindasccom华东区销售石明杰15261855608shimingjiecindasccom华东区销售曹亦兴13337798928caoyixingcindasccom华南区销售总监王留阳13530830620wangliuyangcindasccom华南区销售副总监陈晨15986679987chenchen3cindasccom华南区销售副总监王雨霏17727821880wangyufeicindasccom华南区销售刘韵13620005606liuyuncindasccom华南区销售胡洁颖13794480158hujieyingcindasccom华南区销售郑庆庆13570594204zhengqingqingcindasccom华南区销售刘莹15152283256liuying1cindasccom华南区销售蔡静18300030194caijing1cindasccom华南区销售聂振坤15521067883niezhenkuncindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20