摘要:
　　北美地区在持续产量维持高位后，库存的同比增幅不断升高，但持续低价推动供需端有改善信号，出口码头复产的消息使得美气出现拐点。后续美国市场宽松有望持续削弱，底部支撑下价格有望转向。欧洲方面由于绝对价位尚可和供需转向的信号并不明朗，其筑底行情或相对更长，短期仍有下行探底趋势，转向节奏不同使得各地价差开始收缩。
　　市场焦点:
　　年初以来全球天然气市场持续走弱，其中美气价格已经下行至近五年来低位水平。我们看到欧洲需求出现反弹，但由于LNG供应的稳健和库存仍处高位水平，其价格走势仍处于震荡偏弱的情况;而美国市场则在年初持续大跌以后，由于出口产能的增加和价格下行至绝对低位，出现筑底行情，有反弹趋势。从2023年全年的供需来看，由于亚太需求有明显恢复空间和LNG新投产规模仍然偏低，总体仍呈略微偏紧，当前各地价格在相对价位上位于较冲突前偏低的位置，绝对价格也下探至替代能源，筑底迹象逐渐偏强。欧洲市场释放补库需求的意愿并不强烈，而美国增加出口也会阶段性维持当前市场略微宽松的状况，因而欧洲的下行探底还会继续，各地间区域价差也呈现收缩的趋势。
　　

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