◆行情回顾：供应方面，本周纸浆主流港口样本库存量为209.5万吨，环比下降0.5%，主要港口持续去库。12月纸浆进口量同比增加，海外供应端修复预期增加。进口方面，12月纸浆进口量同比大幅增加，海外供应端陆续修复。需求方面，1月欧洲纸浆港口库存大幅累库，鹰派加息政策对全球经济的抑制加剧，后市欧美市场纸浆需求下行压力仍旧巨大。国内方面，周内纸企在刚需订单支撑下稳定生产。
　　◆行情展望：月底UPM乌拉圭PasodelosToros 210万吨阔叶浆产能即将投放，3季度亦有芬林芬宝凯米项目80万吨针叶浆产能待投产，海外供应端逐步走向宽松。
　　◆策略建议：SP2305合约下方关注6300附近支撑，建议观望。

研究报告全文：20230303纸浆市场周报海外供应预期修复纸浆期货震荡回落目录1周度要点小结2期现市场3产业链情况周度要点小结行情回顾供应方面本周纸浆主流港口样本库存量为2095万吨环比下降05主要港口持续去库12月纸浆进口量同比增加海外供应端修复预期增加进口方面12月纸浆进口量同比大幅增加海外供应端陆续修复需求方面1月欧洲纸浆港口库存大幅累库鹰派加息政策对全球经济的抑制加剧后市欧美市场纸浆需求下行压力仍旧巨大国内方面周内纸企在刚需订单支撑下稳定生产行情展望月底UPM乌拉圭PasodelosToros210万吨阔叶浆产能即将投放3季度亦有芬林芬宝凯米项目80万吨针叶浆产能待投产海外供应端逐步走向宽松策略建议SP2305合约下方关注6300附近支撑建议观望3期现市场情况本周纸浆期价震荡下行图纸浆期价走势来源ifind瑞达期货研究院周内纸浆期价震荡下行4期现市场情况本周期纸浆基差走强图纸浆基差纸浆基差12001000800元600吨4002000-200-400-6002020-01-142020-08-142021-03-142021-10-142022-05-142022-12-14纸浆基差来源wind瑞达期货研究院截至2023年3月2日纸浆基差为366元吨较2月21日增加32元吨增幅9585期现市场情况本周针叶浆价格环比下跌阔叶浆价格环比下跌图漂针木浆与漂阔木浆价格漂针木浆与漂阔木浆价格800080007000700060006000吨5000500040004000300030002021-05-062021-07-062021-08-062021-10-062021-11-062022-01-062022-02-062022-03-062022-04-062022-06-062022-07-062022-09-062022-10-062022-12-062023-01-062021-06-062021-09-062021-12-062022-05-062022-08-062022-11-062023-02-06现货价漂针浆银星山东智利现货价漂针浆凯利普山东加拿大现货价漂阔浆金鱼山东巴西现货价漂阔浆明星山东智利来源wind瑞达期货研究院截至2023年3月2日现货价漂针浆银星山东智利为6800元吨较2月25日减少100元吨降幅146现货价漂针浆凯利普山东加拿大为7200元吨较2月25日减少50元吨降幅072现货价漂阔浆金鱼山东巴西为5750元吨较2月25日减少50元吨降幅072现货价漂阔浆明星山东智利为5750元吨较2月25日减少50元吨降幅0716期现市场情况3月外盘针叶浆价格持平图国际纸浆价格国际纸浆价格11001000900美800元吨7006005004002018-05-232019-05-232020-05-232021-05-232022-05-23CFR外盘报价漂白针叶浆银星智利CFR外盘报价本色浆金星智利CFR外盘报价漂白阔叶浆明星智利来源wind瑞达期货研究院智利Arauco公布2023年3月报盘其中银星920美元吨金星770美元吨明星730美元吨7期现市场情况本周人民币汇率升值图纸浆期价与人民币汇率中间价美元兑人民币74000800000720007000007000068000600000660005000006400040000062000600003000002018-12-062019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06中间价美元兑人民币期货收盘价活跃合约纸浆来源wind瑞达期货研究院2023年3月3日人民币对美元中间价报69117较2月24日下调175基点8期现市场情况本周内外盘价差缩小图银星纸浆内外盘价差银星内外盘价差140012001000元吨80060040020002022-05-052022-07-052022-09-052022-11-052023-01-05银星内外盘价差来源wind瑞达期货研究院截至2023年3月2日银星内外盘价差记469664元吨较2月22日减少154508元吨降幅24759期现市场情况本周纸浆仓单数量下跌图纸浆仓单库存期货纸浆总计600000800000500000700000400000吨60000030000050000020000010000040000003000002020-06-052020-10-052021-02-052021-06-052021-10-052022-02-052022-06-052022-10-052023-02-052020-08-052020-12-052021-04-052021-08-052021-12-052022-04-052022-08-052022-12-05库存期货纸浆总计期货收盘价活跃合约纸浆来源wind瑞达期货研究院截至2023年3月3日纸浆期货仓单为247241吨较2月24日减少456吨降幅01810期现市场情况本周纸浆多空同增净多减少图纸浆前20多空及净持仓来源瑞达期货研究院本周纸浆多空同增净多减少11期现市场情况本周期纸浆近远月合约价差缩小图纸浆近远月走势图来源ifind瑞达期货研究院截至2023-03-02纸浆5-9合约价差报238元吨环比上涨43912产业链情况全球木浆库存1月纸浆全球木浆库存天数环比上升图全球生产商木浆库存天数全球木浆库存天数50004800460044004200天4000380036003400320030002020-122021-012021-042021-052021-082021-092022-012022-022022-052022-062022-092022-102020-112021-022021-032021-062021-072021-102021-112021-122022-032022-042022-072022-082022-112022-122023-01库存天数木浆漂针木浆全球当月值库存天数木浆漂阔木浆全球当月值库存天数木浆全球当月值来源wind瑞达期货研究院据PPPC2023年1月底世界20国商品浆供应商库存为48天环比增加6天其中漂白软木浆库存天数48天环比增加5天漂白硬木浆库存天数49天环比增加4天13产业链情况欧洲木浆库存1月纸浆欧洲库存环比上涨图欧洲木浆港口库存万吨月末库存欧洲港口纸浆当月值180004000160003000140002000120001000100000008000-100060004000-20002000-3000000-4000月末库存欧洲港口纸浆当月值月末库存欧洲港口纸浆当月同比来源ifind瑞达期货研究院据Europulp数据显示2023年1月欧洲港口纸浆月末库存量为15143万吨环比增加1375同比增加360614产业链情况纸浆进口量12月纸浆进口量环比下滑图纸浆进口量纸浆进口数量当月值31000290002700025000万23000吨210001900017000150002017-122018-032019-032019-062019-092020-092020-122021-122022-032022-062018-062018-092018-122019-122020-032020-062021-032021-062021-092022-092022-12纸浆进口数量当月值来源wind瑞达期货研究院海关总署数据显示2022年12月当月纸浆进口量为23600万吨环比下降522同比增加23562022年1-12月纸浆累计进口量2916万吨同比减少17915产业链情况港口库存2月国内纸浆库存环比下跌图国内三大主港库存统计港口库存纸浆当周值20000200001500015000万1000010000吨500050000000002022-032022-042022-052022-062022-082022-092022-102022-112023-012023-022022-072022-12港口库存纸浆青岛港当周值港口库存纸浆常熟港当周值港口库存纸浆保定库当周值港口库存纸浆当周值来源wind瑞达期货研究院截止至2023年2月24日当周纸浆港口库存合计1798万吨环比增加03万吨增幅02其中青岛港库存为1109万吨环比减少56万吨降幅388常熟港库存为651万吨环比增加27万吨增幅165保定港库存为38万吨环比减少02万吨降幅01216产业链情况需求端本周白卡纸出厂价环比持平图白卡纸国内出厂价来源ifind瑞达期货研究院本周国内主要工厂白卡纸出厂价环比持平17产业链情况需求端本周白板纸出厂价环比持平图白板纸国内出厂价来源ifind瑞达期货研究院本周国内白板纸出厂价较上周环比持平18产业链情况需求端本周铜版纸出厂价环比持平图铜版纸国内出厂价来源ifind瑞达期货研究院本周国内铜版纸出厂价环比持平19产业链情况需求端本周新闻纸出厂价环比持平图新闻纸国内出厂价来源ifind瑞达期货研究院截止03月02日本周期250g地龙级别白板纸含税均价41867元吨环比上涨02同比下跌134本周期企业250-400g主流品牌白卡纸含税均价52433元吨环比持平同比下降19970g双胶纸企业含税均价为65429元吨环比涨幅04157g铜版纸企业含税均价为61500元吨环比持平20