行情分析：
　　国际市场，2022/23榨季截止2月16日巴西中南部累计压榨甘蔗5.42468亿吨，同比增加3.8%，累计产糖为3350.3万吨，同比增加4.5%，巴西中南部甘蔗压榨基本结束，在新榨季开启压榨之前，预计出口量维持季节性减少态势。印度糖业贸易协会（AISTA）表示，预计印度2022/23榨季的食糖产量将较此前预测的3450万吨下降100万吨至3350万吨，比2021/22榨季低230万吨，市场预测印度糖减产导致出口配额增加的可能性不大，支撑国际原糖价格上涨。
　　国内市场:：2月份广西单月产糖146.56万吨，同比增加14.8万吨；销糖54.5万吨，同比增加19.44万吨。目前广西已有40家糖厂收榨，同比增加35家，2月广西食糖产销量表现良好，且工业库存低于去年同期水平，数据利多糖市。云南省气候中心提醒，目前云南省大部地区出现了中度及以上气象干旱，预计2月中下旬大部地区气象干旱可能进一步发展。近期广西、云南产区干旱持续，减产预期持续发酵，关注后市天气对甘蔗的影响。另外现货价格维持稳定，制糖集团挺价明显，预计后市糖价偏强震荡。操作上，建议郑糖2305合约短期偏多思路对待。

研究报告全文：瑞达期货研究院20230303白糖市场周报减产国际糖供应短缺助力糖价持续上涨关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者王翠冰期货投资咨询证号Z0015587联系电话0595-36208232目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4期权及股市关联市场周度要点小结行情分析国际市场202223榨季截止2月16日巴西中南部累计压榨甘蔗542468亿吨同比增加38累计产糖为33503万吨同比增加45巴西中南部甘蔗压榨基本结束在新榨季开启压榨之前预计出口量维持季节性减少态势印度糖业贸易协会AISTA表示预计印度202223榨季的食糖产量将较此前预测的3450万吨下降100万吨至3350万吨比202122榨季低230万吨市场预测印度糖减产导致出口配额增加的可能性不大支撑国际原糖价格上涨国内市场2月份广西单月产糖14656万吨同比增加148万吨销糖545万吨同比增加1944万吨目前广西已有40家糖厂收榨同比增加35家2月广西食糖产销量表现良好且工业库存低于去年同期水平数据利多糖市云南省气候中心提醒目前云南省大部地区出现了中度及以上气象干旱预计2月中下旬大部地区气象干旱可能进一步发展近期广西云南产区干旱持续减产预期持续发酵关注后市天气对甘蔗的影响另外现货价格维持稳定制糖集团挺价明显预计后市糖价偏强震荡操作上建议郑糖2305合约短期偏多思路对待未来关注因素1消费情况33巴西糖印度糖出口期现市场情况本周美糖价格上涨图1ICE美糖5月合约价格与CFTC原糖净持仓走势图2CFTC美糖非商业净持仓情况来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周美糖5月合约上涨周度涨幅约315据美国商品期货交易委员会数据显示截至2023年1月31日非商业原糖期货净多持仓为247072手较前一周增加61988手多头持仓为333718手较前一周增加63568手空头持仓为86646手较前一周增加1580手非商业原糖净多持仓大幅增仓市场多空头气氛显著提升4期现市场情况本周国际原糖现货价格维持高位图4国际原糖现货价格指数走势来源wind瑞达期货研究院截止3月2日国际原糖现货价格为2057美分磅5期现市场情况本周郑糖期货价格站上6000关口图5郑糖主力合约价格走势来源郑商所瑞达期货研究院本周郑糖2305合约期价上涨周度涨幅约1246期现市场情况本周郑糖期货前二十名持仓情况图6白糖期货前二十名持仓情况图7郑糖仓单情况来源郑商所瑞达期货研究院来源郑商所瑞达期货研究院截止3月3日白糖期货前二十名净持仓为1383手郑糖仓单为39601张7期现市场情况本周郑糖合约价差情况图8白糖期货5-9价差图9郑糖基差走势来源郑商所瑞达期货研究院来源郑商所广西糖网瑞达期货研究院本周郑糖期货5-9合约价差0元吨主力合约与广西南宁现货基差为-50元吨8现货市场情况本周食糖现货价格走势图10广西柳州现货价格季节性走势图11主产区食糖现货价格走势来源广西糖网瑞达期货研究院来源广西糖网瑞达期货研究院截止2023年3月3日广西柳州食糖现货价格5990元斤广西南宁食糖现货价格为5987元吨云南食糖现货价格5875元吨9现货市场情况本周进口食糖成本价格走势图12进口巴西糖配额内及配额外成本价格走势图13进口泰国糖配额内及配额外成本价格走势来源瑞达期货研究院数据来源瑞达期货研究院截止3月2日进口巴西糖配额内成本价格为5642元吨进口巴西糖配额外成本价格为7207元吨进口泰国糖配额内成本5570元吨进口泰国糖配额外成本为7120元吨10现货市场情况本周进口食糖成本利润图16进口巴西糖利润空间走势图17进口泰国糖利润空间走势来源瑞达期货研究院来源瑞达期货研究院截止3月2日进口巴西糖配额内利润为230元吨进口巴西糖配额外利润为-1300元吨进口泰国糖配额内利润为298元吨进口泰国糖配额外利润为-1247元吨11产业链情况供应端本榨季南方甘蔗仍处于压榨集中期图18国内食糖产量累计值来源中国糖协瑞达期货研究院202223年制糖期截止2023年1月甜菜糖厂除有3家糖厂生产外其他糖厂均已停机甘蔗糖厂广西已有3家糖厂停榨截止1月底本制糖期全国共生产食糖566万同比增加34万吨12产业链情况供应端新糖工业库存处于上升周期图19食糖工业库存情况来源wind瑞达期货研究院截止2023年1月份国内食糖工业库存为329万吨环比增加88同比增加2113产业链情况供应端进口食糖数量环比减少图20进口食糖数量走势来源海关总署瑞达期货研究院海关总署公布的数据显示我国12月份进口食糖52万吨同比增加12万吨或增幅为302022年1-12月份我国累计进口食糖527万吨同比减少40万吨或7114产业链情况需求端1月食糖销量好于预期图21全国食糖销量累计情况图22食糖产销率走势来源中国糖协瑞达期货研究院来源中国糖协瑞达期货研究院202223年制糖期全国累计销售237万吨同比增加27万吨累计销糖率为41815产业链情况需求端成品糖及软饮料产量累计同比增加图23成品糖产量累计值情况图24软饮料产量值及同比情况来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据国家统计局统计2022年12月我国成品糖产量为2889万吨同比增加412022年1-12月成品糖累计产量为14704万吨同比增172022年12月我国软饮料累计总产量为13804万吨同比增加461-12月软饮料产量累计为181408万吨同比增加0312月软饮料需求环比增加需求好于预期16期权市场期权市场本周白糖平值期权隐含波率图25白糖2305合约标的隐含波动率来源wind瑞达期货研究院截止3月3日白糖期货平值期权隐含波动率为100717白糖期股关联市场股市南宁糖业图26南宁糖业市盈率来源wind瑞达期货研究院18免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如瑞引用刊发需注达明出处为瑞达期货期股份有限公司研究货院且不得对本报研告进行有悖原意的究引用删节和修改院瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年目前在全国设立40多家分支机构覆盖全国主要经济地区是国内大型全牌照期货公司之一是目前国内拥有分支机构多运行规范管理先进的专业期货经营机构2012年12月完成股份制改制工作并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市成为深交所期货第一股是第二家登陆A股的期货上市公司研究院拥有完善的报告体系除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利套保操作方案外还有晨会纪要品种日评周报月报等策略分析报告研究院现有特色产品有短信通套利通市场资金追踪持仓分析系统投顾策略交易诊断系统数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等在创新业务方面积极参与创新业务的前期产品研究为创新业务培养大量专业人员成为公司的信息数据中心产品策略中心和人才储备中心瑞达期货研究院将继往开来向更深更广的投资领域推进为客户的期货投资奉上贴心专业高效的优质服务19