【行情复盘】
　　镍主力合约2304合约收于188180，跌1.58%。SMM镍现货193400~196700，均价195050元/吨，跌4850。不锈钢主力2304收于16180，跌0.71%。
　　【重要资讯】
　　1、昨日晚间，俄罗斯最大的镍生产商Nornickel正在以人民币计价的方式向中国出售镍，现货价格定价方式为上期所和伦敦金属交易所的混合价格，对镍价形成利空。
　　2、Vale Indonesia Tbk (INCO)将有一位来自新加坡的新投资者，用于其位于苏拉威西东南部Kolaka的Pomalaa Block冶炼厂项目。根据公司周二在印度尼西亚证券交易所（IDX）提交的披露文件，Vale Indonesia于2月27日与浙江华友钴业有限公司签署了一份与最终合作协议（DCA）相关的修订和重述契约。
　　【操作建议】
　　美元指数回升，有色普现整理，自前两日偏乐观的情绪中有修整，而镍价显著调整。LME出台的美国仓库暂停俄罗斯金属注册措施，而俄镍向我国销售以人民币计价的镍，令市场对国内电解镍供应形势进一步趋宽松带来预期。供给来看，电解镍预期供应增加，电积镍产出逐渐增加，进口窗口偶尔打开，镍升水持续回落，上游出货心态较强。镍生铁下调，近期成交价出现连续下调，贸易商有抛货行为。需求端来看，不锈钢去库存及后续需求端改善仍有待加强，成本支撑仍在。硫酸镍供应偏紧，价格相对坚挺。电解镍现货需求整体仍显偏弱有待修复。国外期货库存回落，LME库存在4.5万吨以内，国内期货库存略有波动。沪镍在低库存及供需趋于过剩中期背景下，延续宽震荡走势，现货需求有待修复，电解镍波动区间或进一步下滑至18-21万元之间。电解镍目前受限国内需求弱和进口窗口偶尔打开。
　　不锈钢期货震荡。近期镍生铁成交价因镍价下跌有较为显著下行，但铬铁有缺口价格仍坚挺，成本支撑因素仍在。不锈钢3月排产增加近10%。不锈钢总体库存略回落，无锡300系冷轧到货增加库存回升，现货购销需进一步需求修复。仓单总量偏高压力较大，出库也可能对现货市场形成一定冲击和影响。不锈钢关注16200、16000、15800三档支撑，上方注意16500。
　　
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2304合约收于188180跌158SMM镍现货作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜193400196700均价195050元吨跌4850不锈钢主力2304收于执业编号F0230456从业资格16180跌071重要资讯Z0002618投资咨询1昨日晚间俄罗斯最大的镍生产商Nornickel正在以人民币计价的方联系方式010-68573781式向中国出售镍现货价格定价方式为上期所和伦敦金属交易所的混合价yanglina1foundersccom格对镍价形成利空2ValeIndonesiaTbkINCO将有一位来自新加坡的新投资者用于成文时间2023年3月2日星期四其位于苏拉威西东南部Kolaka的PomalaaBlock冶炼厂项目根据公司周二在印度尼西亚证券交易所IDX提交的披露文件ValeIndonesia于2月27日与浙江华友钴业有限公司签署了一份与最终合作协议DCA相关的修订和重述契约操作建议美元指数回升有色普现整理自前两日偏乐观的情绪中有修整而镍价显著调整LME出台的美国仓库暂停俄罗斯金属注册措施而俄镍向我国销售以人民币计价的镍令市场对国内电解镍供应形势进一步趋宽松带来预期供给来看电解镍预期供应增加电积镍产出逐渐增加进口窗口偶尔打开镍升水持续回落上游出货心态较强镍生铁下调近期成交价出现连续下调贸易商有抛货行为需求端来看不锈钢去库存及后续需求端改善仍有待加强成本支撑仍在硫酸镍供应偏紧价格相对坚挺电解镍现货需求整体仍显偏弱有待修复国外期货库存回落LME库存在45万吨以内国内期货库存略有波动沪镍在低库存及供需趋于过剩中期背景下延续宽震荡走势现货需求有待修复电解镍波动区间或进一步下滑至18-21万元之间电解镍目前受限国内需求弱和进口窗口偶尔打开更多精彩内容请关注方正中期官方微信不锈钢期货震荡近期镍生铁成交价因镍价下跌有较为显著下行但铬铁有缺口价格仍坚挺成本支撑因素仍在不锈钢3月排产增加近10不锈钢总体库存略回落无锡300系冷轧到货增加库存回升现货购销需进一步请务必阅读最后重要事项第1页需求修复仓单总量偏高压力较大出库也可能对现货市场形成一定冲击和影响不锈钢关注162001600015800三档支撑上方注意165001市场概况平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价194700涨跌150024820220121789450133052501705040000Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价188180186380184820183740181760181970180380179000178410178260177990当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-6520-1800-1560-1080-1980210-1590-1380-590-150-270镍期现价差-6520-8320-9880-10960-12940-12730-14320-15700-16290-16440-16710连三连五连七内外比价818-507-665-735上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505-710-21400不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存94464-301043884-2101545045429-210注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况3月2日今日纯镍现货报价换月至Ni2304合约金川升水报7000-7500元吨均价7250元吨价格较前一交易日下调1000元吨俄镍升水报价4800-5200元吨均价5000元吨较前一交易日下调350元吨受昨日俄镍沪镍定价消息面影响沪镍大幅下行现货升水跟跌日内成交出现明显好转镍豆方面镍豆价格192000-192600元吨较前一交易日现货价下调4150元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱3月1日SMM8-12高镍生铁均价1325元镍点出厂含税较前一交易日持平自华东某钢厂成交两笔后钢厂集中采购告一段落市场抛货情绪一度高涨部分卖方报价依然维持较低位置据SMM调研贸易商手中库存高位其中不乏手上库存较多的贸易商急于抛货目前整体市场看法较为一致而不锈钢市场成交依然偏弱价格走跌较多叠加钢厂前期原料价格较高目前仍然希望通过压低原料价格来拓宽利润空间镍矿市整体高位持稳成本支撑坚挺另外印尼铁预计3月初有集中到货虽然基本呈现订单形式签出但这也意味着SMM预计短期镍铁价格稳中弱势运行请务必阅读最后重要事项第3页3月2日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦17250跌50太钢天管17150跌50北港新材料16750跌50德龙16750跌50宏旺16750跌503重要图表31行业基本面现货镍价波动3100000033000002600000028000002100000023000001800000160000001300000110000008000003000006000000-2000002021-04-272021-05-272021-06-272021-07-272021-08-272021-09-272021-10-272021-11-272021-12-272022-01-272022-02-272022-03-272022-04-272022-05-272022-06-272022-07-272022-08-272022-09-272022-10-272022-11-272022-12-272023-01-272023-02-27金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水俄镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁回落55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002019-02-262020-02-262021-02-262022-02-262023-02-262019-02-272019-04-272019-06-272019-08-272019-10-272019-12-272020-02-272020-04-272020-06-272020-08-272020-10-272020-12-272021-02-272021-04-272021-06-272021-08-272021-10-272021-12-272022-02-272022-04-272022-06-272022-08-272022-10-272022-12-272023-02-27元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡反复请务必阅读最后重要事项第4页100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期反复波动内盘库存小幅回升3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-08-072020-08-072021-08-072022-08-072020-05-122020-07-122020-09-122020-11-122021-01-122021-03-122021-05-122021-07-122021-09-122021-11-122022-01-122022-03-122022-05-122022-07-122022-09-122022-11-122023-01-12伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格企稳铬铁价格回升2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第5页1400000012000000100000008000000600000040000002000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存32主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍波动请务必阅读最后重要事项第6页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第7页33国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍高点渐降图沪镍震荡反复请务必阅读最后重要事项第8页图不锈钢延续区间波动4宏观及行业资讯41宏观信息加息预期升温欧美股债齐跌10年期美债收益率突破4后继续走高美国上周首申数据为19万人低于预期美元指数走强超预期上行欧元区2月核心通胀同比初值56创记录新高拉加德定调只有在通胀率保证在2的情况下才有可能降息欧洲央行2月货币政策会议纪要前期集中加息仍有价值强劲复苏中国2月官方制造业PMI526创2012年4月以来新高中国2月财新制造业PMI516企业信心升至23个月新高中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划发挥绿灯投资案例引导作用推动平台企业规范健康发展请务必阅读最后重要事项第9页美国1月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值增长08增幅创5个月新高美联储密切关注的通胀指标PCE物价指数创下去年6月以来最大环比涨幅美联储官员强调通胀粘性并称通胀成因极其复杂短期内料难降温中国央行四季度货币政策执行报告稳固对实体经济的可持续支持力度推动综合融资成本稳中有降改善优质头部房企资产负债状况中国央行银保监会就住房租赁金融17条公开征求意见支持向自有产权的住房租赁企业发放住房租赁经营贷允许经营贷置换开发贷42行业资讯12月22日由中国建筑旗下中建三局三公司承建的印度尼西亚OBI镍矿开发项目开工项目位于印度尼西亚北马鲁古省奥比岛建设内容为镍铁火法冶炼二期土石方工程包括清表土石方开挖回填土土方回运等项目投产后将成为具有6条湿法生产线20条RKEF镍铁生产线的大型综合镍产业园实现近1000万吨低品位镍矿1200万吨高品位镍矿的年处理量镍金属产量将超过35万吨年为新能源汽车电池产业的发展再添势能2据MiningWeekly报道澳大利亚联邦资源部长马德琳金MadeleineKing本周表示政府和行业需要共同推动进一步投资来加快关键矿产行业发展马德琳在珀斯透露澳大利亚关键矿产重大项目数已经从2021年的71个增加到81个总投资额从300亿澳元增加到420亿澳元这些项目有一半以上位于西澳包括11个锂矿3个高纯氧化铝以及9个镍钴项目另外还有33个其他矿产项目包括石墨稀土和钒这些项目总价值超过220亿澳元3菲律宾矿业和地球科学局MGB已确认政府与IpilanNickelCorpIpilanNickel之间的矿产资源共享协议MPSA017-93-IV有效期至2025年4月10日4韩国国际广播电台27日消息韩国产业通商资源部27日公布关键矿物保障战略将锂镍等10种半导体蓄电池生产所需矿物指定为关键矿物并予以重点管理韩国产业部在半导体蓄电池等国家尖端产业所需矿物中选定33种并将其中10种指定为十大战略关键矿物予以重点管理这十大矿物包括锂镍钴锰石墨稀土等韩国政府将制定关键矿物全球矿产地图和供需地图并建立预警系统52023年2月23日LME官方发布公告将于3月20日开始恢复镍市场亚洲时段交易即镍市场将于伦敦时间凌晨100北京时间900英国夏令时期间北京时间800开始涨跌停板保持在15不请务必阅读最后重要事项第10页变就在此前不久美国芝加哥商业交易所CME表示正计划推出新的镍合约使用英国全球商品控股公司GCH即将推出的新平台的镍价结算而GCH的新镍交易平台上线的时间正是在伦镍亚盘重开的3月末6知情人士称华友钴业计划与伦敦金属交易所LME讨论申请把该公司镍产品注册成为LME交割品据SMM了解当前华友位于山东的某代工企业所产镍板已符合LME交割标准其次华友自产电积镍板上期所交割品牌注册流程目前也在进行中年中或可完成7伦敦金属交易所LME宣布立即暂停任何新的俄罗斯原铝铜铅镍或铝合金的LME注册仓单该规定适用于存储在美国的LME上市仓库8周一媒体援引法庭文件称全球大宗商品交易商托克集团Trafigura向一家美国贸易金融公司以及中国和印尼的两家国有公司出售了不含镍的镍金属9住友金属矿山2022年四季度镍产量共计347万金属吨2023年一季度计划生产391万金属吨10据SMM调研了解虽2月合金行业PMI位于荣枯线之上主因春节后物流运输体系逐渐恢复而不是生产情况得到实质性的好转预计3月合金企业生产指数或得到小幅提升主因3月纯镍产能将得到进一步释放供给端或出现相对宽松预期镍价进一步下行预计3月合金企业生产利润挤压问题或将得到缓解整体来看预计3月合金行业PMI将位于荣枯线之上请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页