研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场周四菜粕主力05合约下跌午后收于3041元吨下跌19元吨跌幅062菜油05合约午后收于9953元吨上涨106元吨涨执业编号Z0017427投资咨询幅108菜粕现货价格下跌南通3310元吨跌10合肥3280元吨持稳黄埔联系方式010-685786973170元吨跌20菜油现货价格下跌南通10750元吨跌80成都10820元吨跌80wangliangliang3foundersccom重要资讯霜冻再度袭击阿根廷大豆主产区对于阿根廷大豆产量形成不利影响周投资咨询业务资格京证监许可四布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布报告将阿根廷20222023年度大豆产量调低到3350万吨低于早先预测的3800万吨因为干旱近期的热浪和早期霜201275号冻导致作物受损偏多美国农业部在年度展望论坛上发布的供需预测显示202324年度美国大成文时间2023年3月2日星期四豆供应压榨出口和期末库存都将同比增长利空据Mysteel样本数据显示2023年1-2月沿海地区进口菜籽到港船数205条折合菜籽数量约为1335万吨近10年间1-2月两个月进口量均值仅为677万吨进口量创下历史之最利空交易策略菜粕观点不变空单考虑继续持有下破位考虑加仓但注意整体仓位风险巴西大豆丰产为二季度大豆埋下较大利空随着巴西大豆收割进度加快全球大豆供应将逐步增加美豆1500以上的价格或难以为继全球油菜籽主产国收获季大多在下半年因此油菜籽产量数据较为明朗主产国均出现不同程度的增产国际油菜籽价格表现承压国内方面相比于豆粕而言菜粕基本面更弱一些主要体现在供应充足而需求疲软方面国内11月以来至今菜籽到港量大幅增加并且后续菜籽到港量依旧巨大预期油厂开机率回暖对菜粕价格形成利空压制菜粕需求主要体现在淡水养殖至少在三季度之前淡水养殖对于菜粕的需求难以有效提振价格菜油观点暂不变近期于10000元吨整数关口承压菜油主力05合约三次下探9500关键支撑随后技术性反弹目前支撑力度较强国际菜籽供应充足价格承压我国菜籽到港量较多菜籽压榨量较大导致菜油供应逐步增加较其他油脂更弱暂不建议追多9500-10500区间操作为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-03-01至2023-03-02品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5569-11-020158890-392豆二主连4542-12-02645273329240136601003441821748豆粕23053736-9-0241340415551822093763-8-021468898123732401866646053266181豆油2305889228032472256683220987504405194639367823053041-19-0625204689012菜粕22093055-19-062983601091240198702702725091001菜油23059953106108245544612220999586106242218516024017938000035010棕榈油2305834072087505841322312209809226032640261811二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-03-01至2023-03-02现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通3310-1049829269968255941合肥3280046812923919682251941菜粕宁波3280-1046829239968225941黄埔3170-20358-8-71129-1-12115-1-39菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-08-192022-09-022022-09-162022-09-302022-10-142022-10-282022-11-112022-11-252022-03-042022-03-182022-04-012022-04-152022-04-292022-05-132022-05-272022-06-102022-06-242022-07-082022-07-222022-08-052022-12-092022-12-232023-01-062023-01-202023-02-032023-02-17江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁请务必阅读最后重要事项第3页5月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400-600RM1905RM2005RM2105RM2205RM23052菜油盘面基差走势2023-03-01至2023-03-02现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通10750-80880-107-246797-186-297792-141-247武汉10810-80940-107-246857-186-297852-141-247菜油成都10820-80950-107-246867-186-297862-141-247遵义10800-80930-107-216847-186-267842-141-217进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002023-02-172022-03-042022-03-182022-04-012022-04-152022-04-292022-05-132022-05-272022-06-102022-06-242022-07-082022-07-222022-08-052022-08-192022-09-022022-09-162022-09-302022-10-142022-10-282022-11-112022-11-252022-12-092022-12-232023-01-062023-01-202023-02-03江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义请务必阅读最后重要事项第4页5月盘面基差-南通450040003500300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日212121212121212121212121月月月月月月月月月月月月689123457111012OI1805OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-03-01至2023-03-02品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通890-101170760维持高位现货价差1月84813819684-豆粕-菜粕5月69510653284高位震荡盘面价差9月70811663458-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年C1901C2001C2101C2201C23012020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页四菜系油粕比菜系油粕比2023-03-01至2023-03-02品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通325-001325370震荡现货比值1月351002343412震荡菜油菜粕5月327005317346震荡盘面比值9月326004318360震荡现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约5554554453543533252522日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日186931274152522202912262329122611171518163021日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月5319946145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月193114251529261223172811122620231813457889121223671011月月月月月月月111212106714月月月月月月月月月月月月月月月月月678910121123478911231110122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年19052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨8周7周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存262304-42217329378365主要油厂菜粕库存38290932422824华东地区菜油库存15014405232212127114主要油厂开机率47335411916717027283346资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90080090007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030006002500400200015002001000000500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周57139151723252733353743451319212931394147495111000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周35719111315192123293137394547172527333541434951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023请务必阅读最后重要事项第7页二菜籽榨利2500菜籽压榨利润元吨2000150010005000-500-1000-1500-2000-25002021-11-022022-01-022022-03-022022-05-022022-08-022022-10-022023-01-022023-03-022021-12-022022-02-022022-04-022022-06-022022-07-022022-09-022022-11-022022-12-022023-02-02国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨1000090008000700060005000400030002000100002020-12-182021-05-182021-06-182021-07-182021-08-182021-09-182021-11-182022-07-182022-08-182022-10-182022-11-182023-0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