行情回顾:周四国债期货早盘小幅高开后持续下行，午后跳水跌幅加深。
　　资金市场:公开市场共有3000亿逆回购到期，央行开展730亿7天逆回购，当日净回笼资金2270亿元。银行间资金面均衡偏松，隔夜质押回购加权利率回到1.6%下方，但从最近货币政策执行报告的描述以及资金面表现来看，我们认为市场需要接受资金中枢上移以及波动加大的现实，后续可关注隔夜加杠杆情况的变化。
　　行情研判:本周三在PMI数据强势来袭后，债券市场的表现超出市场预料，一方面现券利率上行幅度相当小，似乎对复苏力度仍抱有疑虑，期货市场分歧更大，十债主力合约不跌反而明显收涨。但我们在当天日报中曾经指出，不论是从近期宏观数据表现还是资金面环境，债市都面临一定压力，需要警惕价格下行风险，因此今日市场的调整并不意外。近期宏观预期不断升温,多头建议及时离场。
　　

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