研究报告全文：南华橡胶产业链数据周报戴一帆从业资格证号F3046357投资咨询证号Z0015428一宏观环境目录二期货盘面Contents三现货数据四价差数据五供给数据六需求数据七进出口数据八库存数据九合成胶数据01橡胶周度综述成本观察国外原料泰国原料价格整体略微上涨国内原料国内处于停割期本周总结RUNR全球正处于减产季国内云南海南处于停割期云南产区预计三月底开割国外泰国东北部产区处于全年产量末期供应南部处于减产期上周局部地区降水较多对割胶工作影响不大越南产区停割据隆众资讯统计截至2023年2月19日中国天然橡胶社会库存1281万吨较上期增加019万吨增幅015本周深色胶社会总库存为711万吨较上周增幅05其中青岛现货库存环比增幅111云南库存下降402越南10下降193库存NR库存小计增加372中国浅色胶社会总库存为569万吨较上周下降028其中老全乳胶环比下降0963L环比下降085轮胎厂开工处于逐渐恢复状态对比往年同期开工恢复速度略慢上周基本处于高位开工状态上周半钢胎生产企业开工率整体略高于七成全钢胎生产企业开工率整体为七成左右轮胎成品去库情况较好多为交付年前订单半钢胎内外销订单相对稳定开工率将继续保持相对高位运行全钢胎内外销订单表现偏弱但前期订单尚未完成交付部分规格仍需求处于缺货状态预计整开工率仍有小幅提升空间轮胎厂原料库存需求逐渐增加制品厂其他橡胶制品生产企业整体原料储备充足市场处于观望状态天然胶乳医疗手套工厂整体开工率尚可以优先销售成品为主原料需求一般按需购入为主丁腈胶乳手套原料涨跌不一售价持稳下游企业刚需补货胶乳气球制品生产企业订单情况好转整体开工率六成左右以销售成品库存为主预计短期内原料需求不高以刚需补库为主国内市场国外市场青岛市场现货价格整体上涨轮胎胶涨幅较大上周进口胶市场活跃度较好美金市场出货积极现货标胶买盘氛围较强工厂采购意愿提升人民币市场贸易商轮仓换月为主买盘情绪积极工厂采购补货意愿较好整体成交量增加国产胶市场活跃度一般下游工厂刚需补货越南胶远月成交相对较多全乳成交较少2022年12月国内天然橡胶进口量终值6650万吨环比增加794同比增加30641-12月份累计进口60613万吨累计同进出口比上涨12782022年12月国内天然橡胶出口量064万吨环比增加1305同比增加14031-12月份累计出口605万吨累计同比下跌333海外产区逐渐进入停产季供给端收紧终端需求处于逐渐恢复阶段物流基建房地产工矿启动进度表现不一工厂产能观点利用率仍有小幅提升空间工厂原料补库需求也将逐渐增加国内天胶开始出现去库迹象近期需要关注产业链各环节的传导性和国内经济复苏情况预计基本面走强还需一定时间短期胶价将震荡调整策略尝试反套5-9合约风险关注国内经济复苏状况汽车房地产基建实际需求情况一宏观环境03关注国内经济复苏情况固定资产投资房地产开发投资完成额累计同比制造业投资完成额累计同比基建投资完成额累计同比50403020100-10-20-30-402015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-10挖掘机销量万辆201820192020202120222023987620231月1日1044354321004关注国外经济情况美国制造业PMI美国制造业PMI美国制造业PMI新订单50分水线807060504030201002018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04欧盟经济情况欧盟经济景气指数欧盟消费者信心指数140120100806040200-20-40052015-062016-062017-022017-102018-022018-102019-062019-102020-062021-022022-022022-102015-022015-102016-022016-102017-062018-062019-022020-022020-102021-062021-102022-062023-02南华天胶指数回落能化板块走势趋平南华能化强弱指数南华能化指数南华黑色指数南华天胶指数400035035003003000250250020020001501500100100050050002018-082019-082020-082021-082022-0806二期货盘面07RU盘面RU主力合约收盘价元吨RU持仓量20192020202120222023201920202021202220231800070000016000600000140005000001200010000400000800030000060002000004000100000200000RU期货库存吨RU成交量201920202021202220232019202020212022202350000025000004500004000002000000350000300000150000025000020000010000001500001000005000005000000085-9价差继续回归1-5价差元吨5-9价差元吨20192020202120222023201920202021202220238004003006002004001002000-1000-200-200-300-400-4009月1日10月1日11月1日12月1日1月1日2月1日3月1日4月1日9-1价差元吨201920202021202220230-200-400-600-800-1000-1200-1400-16005月1日6月1日7月1日8月1日09标准基差和非标基差全乳上海-RU价差元吨RSS3上海-RU价差元吨2018-192019-202020-212021-222022-232018-192019-202020-212021-222022-235008000700006000-50050004000-10003000-150020001000-20000-2500-1000越南3L上海-RU价差元吨泰混人民币-RU价差元吨2018-192019-202020-212021-222022-232018-192019-202020-212021-222022-231000100050050000-500-500-1000-1500-1000-2000-1500-2500-3000-2000-3500-2500-4000010NR盘面NR主力合约收盘价元吨NR虚实盘比2020202120222023202020212022202314000451200040351000030800025600020154000102000500NR库存吨NR成交量202020212022202320202021202220231200009000080000100000700008000060000500006000040000400003000020000200001000000011NR月差NR近月202020212022202314000120001000080006000400020000NR近月-连一20202021202220238006004002000-200-400-600-800-1000012标准基差和非标基差泰标cif青岛-NR元吨印尼标胶cif青岛-NR元吨2019202020212022202320192020202120222023100080080060058月数据缺失60040040020020000-200-200-400-400-600-600-800-800-1000-1000泰混cif青岛-NR元吨马来标胶cif青岛-NR元吨2019202020212022202320192020202120222023100080080060060040040020020000-200-200-400-400-600-600-800-800-1000013RU-NR价差RU-NR价差元吨201920202021202220236000500040003000200010000014跨市价差RU-新胶价差元吨RU-日胶价差元吨201920202021202220232019202020212022202360003000250050002000400015001000300050002000-5001000-1000-15000-2000NR-新胶价差元吨NR-日胶价差元吨2019202020212022202320192020202120222023150001000-1000-2000500-30000-4000-500-5000-1000-6000-1500-7000015三现货数据016国内整体现货走势整体现货走势元吨全乳上海越南3L上海泰三上海泰标青岛泰混人民币50000450004000035000300002500020000150001000050000017泰混进口利润持续倒挂泰三进口利润元吨泰混进口利润元吨201820192020202120222023201820192020202120222023700010006000800500060040004003000200200001000-2000-400-1000-600-2000-800-3000-1000越南3L进口利润元吨201820192020202120222023150010005000-500-1000-1500-2000018四价差数据019