本文筛选了近一年参与过打新并且在近3月有较好打新表现的19只基金，供投资者参考。
　　本文测算个股打新绝对收益的方式为“获配股数*新股发行价*新股收益率”，然后以“区间打新绝对收益/区间初始基金规模”作为打新收益率，测算打新贡献。
　　今年以来，我国A股市场共有34只新股上市（包括从新三板转入的北交所个股），其中有询价明细且参与网下配售的个股有19只，募集资金289.88亿元，在主板上市的个股数量最多，在创业板募集的资金规模最大。
　　2023年2月，除北交所个股外，参与网下配售的个股共13只，在上市首日均有较好表现，其中科创板上市的裕太微在上市首日的涨幅达152.70%，入围该个股的预期收益约58.77万元。平均来看，今年科创板和创业板的2月新股上市首日平均涨幅约为96.91%和65.19%，打新市场逐渐回暖。经测算，8亿账户在12月的打新收益率为0.19%；考虑投资者门槛的因素，测算出不同规模下的打新收益率情况，月度和年度的打新最佳规模均为4亿元；A类投资者在科创板和创业板的配售数量占比高于主板的配售数量占比，均大于75%；科创板和创业板上市的新股A类投资者中签率平均值较前几月基本持平。
　　本文按照最新规模在1亿至8亿之间，近3月以及今年2月的打新参与率在70%以上等一系列筛选条件，筛选出了19只目前开放申购或单日申购限额在100万元以上的打新基金，供投资者参考。
　　风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩及打新情况并不预示其未来表现。

研究报告全文：证券研究报告基金研究公募2023年3月2日新新向荣基金打新市场定期观察2023年2月本文筛选了近一年参与过打新并且在近3月有较好打新表现的19只基金供投资者参考本文测算个股打新绝对收益的方式为获配股数新股发行价新股收益率然后以区间打新绝对收益区间初始基金规模作为打新收益率测算打新贡献今年以来我国A股市场共有34只新股上市包括从新三板转入的北交所个股其中有询价明细且参与网下配售的个股有19只募集资金28988亿元在主板上市的个股数量最多在创业板募集的资金规模最大2023年2月除北交所个股外参与网下配售的个股共13只在上市首日均有较好表现其中科创板上市的裕太微在上市首日的涨幅达15270入围该个股的预期收益约5877万元平均来看今年科创板和创业板的2月新股上市首日平均涨幅约为9691和6519打新市场逐渐回暖经测算8亿账户在12月的打新收益率为019考虑投资者门槛的因素测算出不同规模下的打新收益率情况月度和年度的打新最佳规模均为4亿元A类投资者在科创板和创业板的配售数量占比高于主板的配售数量占比均大于75科创板和创业板上市的新股A类投资者中签率平均值较前几月基本持平本文按照最新规模在1亿至8亿之间近3月以及今年2月的打新参与率在70以上等一系列筛选条件筛选出了19只目前开放申购或单日申购限额在100万元以上的打新基金供投资者参考风险提示本报告仅作为投资参考基金过往业绩及打新情况并不预示其未来表现姚紫薇S1090519080006yaoziweicmschinacomcn江景梅S1090522120003jiangjingmeicmschinacomcn敬请阅读末页的重要说明基金研究公募一近期打新市场情况今年以来截至2023年2月底我国A股市场共有34只新股上市包括从新三板转入的北交所个股其中有询价明细且参与网下配售的个股有19只募集资金28988亿元在主板上市的个股数量最多在创业板募集的资金规模最大注从目前的数据情况来看北交所上市新股的询价基本资料无法获得并且打新规则有所差异考虑到其运行时间较短本文仅统计在主板科创板和创业板的打新市场情况表1近期A股市场新股发行情况近一月202321-2023228今年以来202311-2023228板块网下配售个股数量募集资金规模亿元网下配售个股数量募集资金规模亿元主板57373710492科创板3348765943创业板511741612553总计13226011928988资料来源Wind招商证券从A类投资者网下配售和中签率的情况来看2023年2月参与网下配售的A类投资者在科创板和创业板的配售数量占比网下A类投资者总获配数量网下总配售数量远高于主板的配售数量占比均大于75从中签率总获配数量总申购数量来看今年2月科创板和创业板上市的新股A类投资者中签率平均值较前几月基本持平表22023年2月A类投资者网下打新情况板块配售数量占比中签率中签率最大值中签率最小值中签率中位数主板53680046007800160025科创板75860043006000350037创业板77460047006600350040资料来源Wind招商证券图1科创板上市新股A类投资者中签率逐月箱型图图2创业板上市新股A类投资者中签率逐月箱型图资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券统计新股上市首日涨跌幅的情况今年2月参与网下配售的13只新股在上市首日均有较好表现其中科创板上市的裕太微在上市首日的涨幅达15270入围该个股的预期收益约5877万元平均来看今年科创板和创业板的2月新股上市首日平均涨幅约为9691和6519打新市场逐渐回暖经测算8亿账户在2月的打新收益率为019考虑投资者门槛的因素测算出自2022年以来的不同规模下的打新收益率情况月度和年度的打新最佳规模均为4亿元敬请阅读末页的重要说明2基金研究公募图3各板块网下配售新股上市首日月均涨跌幅主板创业板科创板新股数量右1804540160364035140353012030252410023258020202060141315409102060520222202232022420225202262022720228202292022102022112022122023120232-200资料来源Wind招商证券注主板使用开板日作为首日图4今年以来8亿账户打新收益测算图58亿账户打新收益率随规模变化0303505046041025300425020032001501915020150160100140131001000900900501004005050000010000000打新收益率-月度打新收益率-年度右轴资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券二如何测算打新收益对于某只基金统计区间内参与了N次打新则个股打新绝对收益的计算方式是个股打新绝对收益获配股数新股发行价新股收益率其中新股收益率卖出价-发行价发行价其中卖出价的计算分为以下两种情况1实行注册制的板块个股以上市日或锁定期解除日当天的收盘价作为卖出价2实行非注册制的板块个股以开板日或锁定期解除日当天的收盘价作为卖出价统计区间内该基金的打新绝对收益为个股打新绝对收益加总计算出打新绝对收益后以打新绝对收益区间初始基金规模作为打新收益率测算打新贡献例如计算202111-2021330区间的打新收益率时则以基金2020年年报公布的基金规模作为初始基金规模敬请阅读末页的重要说明3基金研究公募三打新基金筛选结果统计今年以来的基金打新情况筛选方法为1今年以来参与过打新的基金5339只2最新规模2022Q4在1亿至8亿之间2485只3近三月和2023年2月的打新参与率高于70即打新次数区间上市并网下配售的A股数量70926只4近三月和2023年2月的打新中签率高于60即获配次数打新次数60770只5最新披露2022Q4的股票仓位低于5043只6截至目前开放申购或单日申购限额在100万元及以上38只7近三月的收益率排名前50的基金19只按照以上的筛选步骤我们从今年以来参与过打新并获配过的5339只基金中筛选出了19只目前开放申购或单日申购限额在100万元以上的打新基金如下表所示表32023年2月打新基金筛选结果业绩截止日为2023228基金规模近三月基金名称基金类型2022Q3打新收益率收益率参与率中签率合计亿元鹏华安庆偏债混合型51390918500040539广发成长优选灵活配置型57195458095044407前海开源恒泽偏债混合型36893189512062350国投瑞银瑞泰多策略灵活配置型32293189756071340易方达瑞川灵活配置型47495458571066336前海开源盈鑫灵活配置型43390919500054327国寿安保裕安偏债混合型38986368947032310易方达瑞祺灵活配置型33395458571090298易方达瑞选灵活配置型44995458571071267景顺长城睿成灵活配置型62493188537047266易方达新益灵活配置型44495458571072255广发聚宝偏债混合型47477278235044248易方达鑫转招利偏债混合型60295458571054216前海开源裕和偏债混合型39386369474060215前海开源嘉鑫灵活配置型38788649487059206易方达瑞锦灵活配置型62795458571048205南方安睿偏债混合型67284097568038199国投瑞银新增长灵活配置型70093189756046195易方达瑞康灵活配置型54795458571062191资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明4基金研究公募分析师承诺负责本研究报告的每一位证券分析师在此申明本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关姚紫薇招商证券基金评价团队联席首席上海财经大学硕士厦门大学统计学学士7年产品研究经验2019年加入招商证券研究发展中心在基金研究和产品设计方面有较深入的研究江景梅同济大学数学与应用数学学士巴黎高科国立统计与经济管理学校工程师2020年加入招商证券研究发展中心评级说明报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准具体标准如下股票评级强烈推荐预期公司股价涨幅超越基准指数20以上增持预期公司股价涨幅超越基准指数5-20之间中性预期公司股价变动幅度相对基准指数介于5之间减持预期公司股价表现弱于基准指数5以上行业评级推荐行业基本面向好预期行业指数超越基准指数中性行业基本面稳定预期行业指数跟随基准指数回避行业基本面转弱预期行业指数弱于基准指数重要声明本报告由招商证券股份有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告基于合法取得的信息但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议除法律或规则规定必须承担的责任外本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突本报告版权归本公司所有本公司保留所有权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利敬请阅读末页的重要说明5