核心观点
　　截止到目前，工信部共发布4批专精特新“小巨人”名单，我国已培育8997家专精特新企业，其中涉氢企业达到73家，上榜企业数量逐批增长。在我国各地政府大力推进氢能产业政策的背景下，专精特新氢能企业由中游燃料电池领域逐步拓展至包括“制-储-运-加”等上游环节在内的全产业链。从地域分布上看，专精特新氢能企业集中在五大氢能示范区以及山东、四川等地。在氢能“专精特新”政策保障下，未来我国将会走出更多创新能力强、技术研发实力强、引领行业发展的氢能领军企业，建议关注燃料电池产业链布局完善、具备核心竞争力的企业。
　　上月市场表现
　　2023年2月1日至2023年2月28日,氢能源指数上涨0.36%，上证指数上涨0.74%，沪深300下跌2.10%。2月份涨幅居前三位收益率为正的行业为SW通信、SW轻工制造、SW计算机。涨幅居后三位的行业依次为SW电力设备、SW有色金属和SW银行。截止2月27日，氢能源板块整体PETTM为17.04，历史分位值为50.21%，处在历史中等水平。
　　2023年2月1日至2023年2月28日,氢能源板块月涨幅前五的个股为昇辉科技、宇通重工、永安行、华电重工和北京科锐，涨幅分别为45.79%、39.39%、38.72%、36.12%和29.27%。跌幅前五的个股为南网科技、天合光能、金博股份、濮阳惠成和陕鼓动力，跌幅分别为-15.60%、-13.55%、-12.75%、-10.00%和-9.05%。
　　重点公司动态
　　雄韬股份（002733.SZ）：2月13日，雄韬股份发布公告称，深圳市雄韬电源科技股份有限公司与京山市政府签署《投资框架协议》，公司计划在京山市逐步建设铅酸电池、磷酸铁锂电池、氢能源电堆及发动机系统三大生产基地，实现公司整体搬迁回归。公司计划投资总额约105亿元人民币，建设新能源电池产业园。选址在永兴街道，位于盘堰路以东、轻机大道以南、金颖新材料项目以北、达权公司以西，规划用地面积约600亩，按滚动开发计划，分批供地，总建筑面积约50万平方米，生产15GWH锂电池和10GWH钠电池。主要应用在新能源储能市场及5G通讯、IDC数据中心市场。2023年启动一期5GWH锂电池生产项目，3年（2023-2025年）内完成项目整体建设。（公司公告）美锦能源（000723.SZ）：2月20日公司发布公告，公司近日获得瑞士证券交易所监管局（SIXExchange Regulation AG）关于公司发行全球存托凭证（Global Depository Receipts）并在瑞士证券交易所（SIXSwiss Exchange）上市的附条件批准，瑞士证券交易所监管局同意公司发行的GDR在满足惯例性条件后在瑞士证券交易所上市。（公司公告）
　　风险提示
　　供应链瓶颈导致需求量不及预期、氢能市场推广不及预期等

研究报告全文：川财证券研究报告专精特新涉氢企业已达73家氢能行业月报所属部门行业公司部报告类别行业研究报告报告时间2023年2月28日分析师孙灿执业证书S1100517100001联系方式suncancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041核心观点截止到目前工信部共发布4批专精特新小巨人名单我国已培育8997家专精特新企业其中涉氢企业达到73家上榜企业数量逐批增长在我国各地政府大力推进氢能产业政策的背景下专精特新氢能企业由中游燃料电池领域逐步拓展至包括制-储-运-加等上游环节在内的全产业链从地域分布上看专精特新氢能企业集中在五大氢能示范区以及山东四川等地在氢能专精特新政策保障下未来我国将会走出更多创新能力强技术研发实力强引领行业发展的氢能领军企业建议关注燃料电池产业链布局完善具备核心竞争力的企业上月市场表现2023年2月1日至2023年2月28日氢能源指数上涨036上证指数上涨074沪深300下跌2102月份涨幅居前三位收益率为正的行业为SW通信SW轻工制造SW计算机涨幅居后三位的行业依次为SW电力设备SW有色金属和SW银行截止2月27日氢能源板块整体PETTM为1704历史分位值为5021处在历史中等水平2023年2月1日至2023年2月28日氢能源板块月涨幅前五的个股为昇辉科技宇通重工永安行华电重工和北京科锐涨幅分别为4579393938723612和2927跌幅前五的个股为南网科技天合光能金博股份濮阳惠成和陕鼓动力跌幅分别为-1560-1355-1275-1000和-905重点公司动态雄韬股份002733SZ2月13日雄韬股份发布公告称深圳市雄韬电源科技股份有限公司与京山市政府签署投资框架协议公司计划在京山市逐步建设铅酸电池磷酸铁锂电池氢能源电堆及发动机系统三大生产基地实现公司整体搬迁回归公司计划投资总额约105亿元人民币建设新能源电池产业园选址在永兴街道位于盘堰路以东轻机大道以南金颖新材料项目以北达权公司以西规划用地面积约600亩按滚动开发计划分批供地总建筑面积约50万平方米生产15GWH锂电池和10GWH钠电池主要应用在新能源储能市场及5G通讯IDC数据中心市场2023年启动一期5GWH锂电池生产项目3年2023-2025年内完成项目整体建设公司公告美锦能源000723SZ2月20日公司发布公告公司近日获得瑞士证券交易所监管局SIXExchangeRegulationAG关于公司发行全球存托凭证GlobalDepositoryReceipts并在瑞士证券交易所SIXSwissExchange上市的附条件批准瑞士证券本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明111川财证券研究报告交易所监管局同意公司发行的GDR在满足惯例性条件后在瑞士证券交易所上市公司公告风险提示供应链瓶颈导致需求量不及预期氢能市场推广不及预期等本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明211川财证券研究报告正文目录一投资观点5二行业数据与资讯521行业主要数据522行业主要资讯5三A股市场表现731板块涨跌表现732公司涨跌表现8四重点公司动态8风险提示9本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明311川财证券研究报告图表目录图1燃料电池汽车销量情况5图2各行业板块月度表现7图3氢能源行业板块估值7表1月涨跌幅前十8本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明411川财证券研究报告一投资观点截止到目前工信部共发布4批专精特新小巨人名单我国已培育8997家专精特新企业其中涉氢企业达到73家上榜企业数量逐批增长在我国各地政府大力推进氢能产业政策的背景下专精特新氢能企业由中游燃料电池领域逐步拓展至包括制-储-运-加等上游环节在内的全产业链从地域分布上看专精特新氢能企业集中在五大氢能示范区以及山东四川等地在氢能专精特新政策保障下未来我国将会走出更多创新能力强技术研发实力强引领行业发展的氢能领军企业建议关注燃料电池产业链布局完善具备核心竞争力的企业二行业数据与资讯21行业主要数据图1燃料电池汽车销量情况辆70060050040030020010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20222023资料来源中汽协川财证券研究所22行业主要资讯2023年2月6日中共河南省委河南省人民政府印发河南省碳达峰实施方案其中氢能方面指出科学发展氢能产业按照保障需求适度超前原则统筹布局加氢网络优先支持在氢能产业发展较快地区布局建设一批加氢基础设施鼓励建设氢电油气综合能源站推进郑州新乡开封焦作安阳洛阳建设国家氢燃料电池汽车示范城市群打造郑汴洛濮氢走廊到2025年全省可再生能源发电装机容量达到5000万千瓦以上发电装机比重达到40以上推广示范各类氢燃料电池汽车数量力争突破5000辆北极星氢能网2月7日广东省人民政府发布广东省碳达峰实施方案其中氢能方面指出制定氢能储能智慧能源等产业发展规划打造大湾区氢能产业高地发挥技术研发和产业示范先发优势加快二氧化碳捕集利用与封存CCUS全产业链布局探索开展非高炉炼铁本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明511川财证券研究报告氢能冶炼二氧化碳捕集利用一体化等低碳冶金技术试点示范推进沿海石化产业带集群建设加快推动减油增化积极发展绿氢化工产业有序发展氢燃料电池汽车稳步推动电力氢燃料车辆对燃油商用专用等车辆的替代强化核能可再生能源氢能储能新型电力系统等新能源技术创新加强钢铁石化等传统高耗能行业的低碳燃料与原料替代零碳工业流程再造数据中心和5G等新型基础设施的过程智能调控等关键核心技术与装备研发北极星氢能网2月7日山东省能源局印发2023年全省能源工作指导意见其中氢能方面指出创新打造风光氢储一体化发展模式依托鲁北胶东半岛清洁能源基地和港口高速沿线等分布式风光资源探索推动烟台海阳氢醇一体化青岛港氢动力港口等试点项目创新推进新能源开发与装备产业协同发展模式重点打造国和先进三代核能基地国家电投黄河流域氢能产业基地聚力构筑烟台蓬莱东营经开区威海乳山等海上风电装备制造聚集区风机主机年产能达到500台套聚焦新型电力系统新型储能氢能等重点领域推动50项左右新技术新产品新装备示范应用坚持车站联动适度超前持续优化加氢站规划布局重点推动油气电氢综合能源站建设到2023年底全省充电基础设施保有量达到25万台以上加氢站数量达到35座北极星氢能网2月14日南京市工信局发布了南京市加快发展储能与氢能产业行动计划2023-2025年方案指出到2025年南京市力将建成3座加氢站推广300辆燃料电池汽车北极星氢能网2月21日国家标准化管理委员会关于印发2023年国家标准立项指南其中2023年重点支持关键基础材料等领域和方向推荐性国家标准制定具体包括高纯稀有金属材料高品质特殊钢材高性能陶瓷高性能纤维材料增材制造材料等关键基础材料标准特种分离膜以及高性能稀土磁性催化储氢材料等标准北极星氢能网2月23日陕西省工信厅发改委生态环境厅联合印发陕西省工业领域碳达峰实施方案方案中提到鼓励有条件的地区利用可再生能源制备氢优化合成氨甲醇等煤化工产品原料结构加快构建便利高效适度超前的充电和加氢网络体系推进氢能制运储用全链条发展促进氢能产业技术研究成果产业化和先进成熟技术规模化支持该领域企业实施的技术改造项目构建陕西氢能产业核心竞争力开展电动重卡氢燃料汽车研发及示范应用北极星氢能网本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明611川财证券研究报告三A股市场表现31板块涨跌表现2023年2月1日至2023年2月28日氢能源指数上涨036上证指数上涨074沪深300下跌2102月份涨幅居前三位收益率为正的行业为SW通信SW轻工制造SW计算机涨幅居后三位的行业依次为SW电力设备SW有色金属和SW银行图2各行业板块月度表现1086420-2通信钢铁传媒环保煤炭电子汽车综合银行氢能源房地产-4计算机社会服务食品饮料商贸零售轻工制造国防军工纺织服饰机械设备基础化工建筑装饰美容护理家用电器公用事业建筑材料石油石化农林牧渔医药生物交通运输非银金融有色金属电力设备-6-8资料来源iFinD川财证券研究所截止2月27日氢能源板块整体PETTM为1704历史分位值为5021处在历史中等水平图3氢能源行业板块估值3025201510502020-02-272020-08-212021-02-232021-08-172022-02-182022-08-152023-02-15资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明711川财证券研究报告32公司涨跌表现表1月涨跌幅前十涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅300423SZ昇辉科技457895688248SH南网科技-156003600817SH宇通重工393939688599SH天合光能-135491603776SH永安行387191688598SH金博股份-127491601226SH华电重工361248300481SZ濮阳惠成-100000002350SZ北京科锐292683601369SH陕鼓动力-90484601965SH中国汽研276039688268SH华特气体-81310002438SZ江苏神通218135601012SH隆基绿能-81205600501SH航天晨光192813300274SZ阳光电源-80000000581SZ威孚高科192493600875SH东方电气-77175603686SH福龙马182713300990SZ同飞股份-76015资料来源iFinD川财证券研究所2023年2月1日至2023年2月28日氢能源板块月涨幅前五的个股为昇辉科技宇通重工永安行华电重工和北京科锐涨幅分别为4579393938723612和2927跌幅前五的个股为南网科技天合光能金博股份濮阳惠成和陕鼓动力跌幅分别为-1560-1355-1275-1000和-905四重点公司动态代码简称重要动态2月13日雄韬股份发布公告称深圳市雄韬电源科技股份有限公司与京山市政府签署投资框架协议公司计划在京山市逐步建设铅酸电池磷酸铁锂电池氢能源电堆及发动机系统三大生产基地实现公司整体搬迁回归公司计划投资总额约105亿元人民币建设新能源电池产业园选址在永002733SZ雄韬股份兴街道位于盘堰路以东轻机大道以南金颖新材料项目以北达权公司以西规划用地面积约600亩按滚动开发计划分批供地总建筑面积约50万平方米生产15GWH锂电池和10GWH钠电池主要应用在新能源储能市场及5G通讯IDC数据中心市场2023年启动一期5GWH锂电池生产项目3年2023-2025年内完成项目整体建设2月20日公司发布公告公司近日获得瑞士证券交易所监管局SIXExchangeRegulationAG关于公司发行全球存托凭证GlobalDepositoryReceipts000723SZ美锦能源并在瑞士证券交易所SIXSwissExchange上市的附条件批准瑞士证券交易所监管局同意公司发行的GDR在满足惯例性条件后在瑞士证券交易所上市资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明811川财证券研究报告风险提示供应链瓶颈导致需求量不及预期氢能市场推广不及预期等本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明911川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1011川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1111