研究报告全文：硅2023年3月1日证券研究报告行业研究电新行业双周报2023年第2期总第2期行业周报氢燃料电池受政策和企业加码将迎发展机遇行情回顾行业评级报告期内电力设备行业指数涨幅为-348跑输沪深300指数报告期20230213-20230226投资评级看好238Pct电力设备申万二级子行业其他电源设备电网设备光伏设评级变动维持备风电设备电机电池涨跌互现分别变动028-007-074-217-284-755重点跟踪的三级子行业锂电池电池化学品均在下跌分别下跌9075512022年初至本报告期末电力设备行业累计下跌1809沪深行业走势300指数累计下跌1481电力设备行业累计跑输328Pct电力设备的六个申万二级子行业中只有其他电源设备上涨累计上涨497202212420222242022324202242420225242022624202272420228242022924202210242022112420221224202312420232241050其余均在下跌其中电池累计跌幅最大为3217重点跟踪的两个-5-10-15三级子行业锂电池电池化学品全部下跌跌幅分别为-2032103437-25-30-35电力设备行业整体表现较差-40电力设备沪深300分析师本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主报告期内锂XXX电池行业27只A股成分股中有2只个股上涨其中豪鹏科技涨幅最大为043电池化学品34只A股成分股中只有2只个股上涨其中天分析师分析师黄文忠际股份涨幅最大为1176huangwenzhonggwgsccom估值方面截至2023年2月24日电力设备行业PE为2851倍执业证书编号S0200514120002联系电话010-68080680低于负一倍标准差位于申万一级行业第14位的水平电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE为3289倍位居第二位重点跟研究助理张烨童踪的两个三级子行业PE分别为锂电池4095倍电池化学品2255倍zhangyetonggwgsccom执业证书编号S0200122050003本报告期电力设备行业共有30家上市公司的股东净减持2545联系电话010-68099390亿元其中2家增持405亿元28家减持2951亿元公司地址投资观点北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号楼中国长城资产大厦12层氢能作为一种清洁低碳热值高来源多样储运灵活的绿色能源被誉为21世纪的终极能源2019年氢能及燃料电池首次写入政府工作报告2021年氢能被正式写入十四五规划以及在请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明117行业周报双碳战略的持续推动下相关政策密集出台车企也在积极加速布局氢燃料电池汽车正迎来高速发展有望成为2023年新能源汽车市场的黑马中汽协数据显示2022年我国氢燃料电池汽车产销累计分别完成3626辆和3367辆同比分别增长1054和1128我们认为目前氢燃料电池的市场现况可媲美动力电池发展初期因为未来氢燃料电池将迎来巨大发展空间建议持续关注在制氢等全产业链条上技术难点的攻破以及在降本路线上的探索当技术与成本突破后氢燃料电池有望迎来高速发展风险提示氢能产业化瓶颈未能有效突破产业化进展不及预期请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明217行业周报目录一市场回顾51行情回顾52行业重要资讯821新能源汽车行业822动力电池行业1023储能行业1024氢能11二公司动态121重点公司公告122重点公司股票增减持情况13三重点数据跟踪14四投资建议16请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明317行业周报图目录图1本报告期内申万一级行业涨跌幅5图2本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅5图3本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅5图4电力设备行业2022年初至报告期末累计涨跌幅6图5重点跟踪三级行业2022年初至报告期末累计涨跌幅6图6锂电池行业涨跌幅前五个股6图7锂电池行业涨跌幅后五个股6图8电池化学品行业涨跌幅前五个股7图9电池化学品行业涨跌幅后五个股7图10申万一级行业PETTM7图11电力设备行业PETTM8图12电力设备申万二级行业PETTM8图13重点跟踪三级子行业PETTM8图14中国新能源汽车销量及渗透率14图15中国新能源汽车月度销量辆14图16全球动力电池出货结构14图17中国动力电池月度装车量GWh月14图18中国动力电池出货结构15图19正极材料单瓦时价格行情元KWh15图20金属原材料镍钴电解锰碳酸锂每日价格行情万元吨15图21单GWh电池所需碳酸锂成本16表目录表1电力设备行业上市公司股东增减持情况13请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明417行业周报一市场回顾1行情回顾报告期内电力设备行业指数涨幅为-348跑输沪深300指数238Pct电力设备申万二级子行业其他电源设备电网设备光伏设备风电设备电机电池涨跌互现分别变动028-007-074-217-284-755重点跟踪的三级子行业锂电池电池化学品均在下跌分别下跌9075512022年初至本报告期末电力设备行业累计下跌1809沪深300指数累计下跌1481电力设备行业累计跑输328Pct电力设备的六个申万二级子行业中只有其他电源设备上涨累计上涨497其余均在下跌其中电池累计跌幅最大为3217重点跟踪的两个三级子行业锂电池电池化学品全部下跌跌幅分别为32103437电力设备行业整体表现较差图1本报告期内申万一级行业涨跌幅6420-2-110-4-348煤钢轻家石建纺通美机国建基农食计汽社非医银有综沪环传公交房商电电炭铁工用油筑织信容械防筑础林品算车会银药行色合深300保媒用通地贸子力制电石材服护设军装化牧饮机服金生金事运产零设造器化料饰理备工饰工渔料务融物属业输售备资料来源Wind长城国瑞证券研究所图2本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅图3本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅200280-007-2-2-074-217-284-4-4-6-6-551-8-755其电光风电电他网伏电机池电设设设-8源备备备设备-907-10锂电池电池化学品资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明517行业周报图4电力设备行业2022年初至报告期末累计涨图5重点跟踪三级行业2022年初至报告期末累计涨跌幅跌幅10020221242022224202232420224242022524202262420227242022824202292420221024202211242022122420231242023224-10105-200-5-30-10-40-15-20-50-25-30-3520221242022224202232420224242022524202262420227242022824202292420231242023224-40202210242022112420221224电力设备沪深300锂电池电池化学品资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主报告期内锂电池行业27只A股成分股中有2只个股上涨其中豪鹏科技涨幅最大为043电池化学品34只A股成分股中只有2只个股上涨其中天际股份涨幅最大为1176图6锂电池行业涨跌幅前五个股图7锂电池行业涨跌幅后五个股20-2043022-40-6-8-050-066-10-898-909-1022-2-12-242-14-1346-16-4-18-1697豪德力远华科宁博亿紫鹏瑞佳航宝达德力纬建科锂科精新利时威锂电技电技密能代能子资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明617行业周报图8电池化学品行业涨跌幅前五个股图9电池化学品行业涨跌幅后五个股150117610-56285-894-10-912-9400-1021-1227-232-237-241-5-15天科天格道恩当德丰天际恒赐林氏捷升方元奈股股材美技股科纳股科份份料术份技米份技资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所估值方面截至2023年2月24日电力设备行业PE为2851倍低于负一倍标准差位于申万一级行业第14位的水平电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE为3289倍位居第二位重点跟踪的两个三级子行业PE分别为锂电池4095倍电池化学品2255倍图10申万一级行业PETTM14012010080604028512011870社农计国综美商食传汽轻机电电通公纺医环钢非有基建家房石沪交建煤银会林算防合容贸品媒车工械子力信用织药保铁银色础筑用地油深300通筑炭行服牧机军护零饮制设设事服生金金化材电产石运装务渔工理售料造备备业饰物融属工料器化输饰资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明717行业周报图11电力设备行业PETTM12010080604020044444444444444444444444222222222222222222222223333333333333333333333301234567890123456789012000000000011111111112222020202020202020202020202020202020202020202020电力设备均值加1倍标准差平均值均值-减1倍标准差资料来源Wind长城国瑞证券研究所图12电力设备申万二级行业PETTM图13重点跟踪三级子行业PETTM60455053409550404032893220352664264630302242225520251020015其电电风光电10他池机电伏网电设设设源备备备5设备0锂电池电池化学品资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所2行业重要资讯21新能源汽车行业吉利银河正式发布填补15-30万元产品空白2月23日晚备受期待的吉利品牌中高端新能源系列银河正式发布吉利银河涵盖智能电混和智能纯电两个产品序列采用全新产品形象新一代造型设计以及全新渠道生态据了解智能纯电E系列采用吉利银河智能纯电架构覆盖A级到D级智能纯电产品智能电混L系列采用吉利银河智能电混架构覆盖A0级到B级智能电混产品同天银河旗下首款车型银河L7迎来全球首发银河L7即为智能电混SUV将于今年二季度正式交付未来2年吉利银河计划推出7款产品其中4款归属智能电混L系列首款电混SUV银河L7首款电混轿车银河L6将在今年二三季度分别交付另外3款归属智能纯电E系列首请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明817行业周报款纯电产品E8将于今年四季度交付吉利是一家多品牌发展的车企集团旗下品牌众多在新能源领域有聚焦30万元以上纯电智能赛道的极氪品牌聚焦15万元以下市场的纯电几何品牌同时吉利母品牌领克品牌也推出了不少新能源车型此次推出的吉利银河系列填补了在15-30万元的新能源区间的产品布局资料来源盖世汽车新能源经济观察网长城汽车进军商用车领域率先落地氢能车2月22日长城汽车旗下如果科技正式公布业务方向如果科技将全面开启长城汽车商用车业务以新能源商用车为切入点氢能纯电混动三轨并行此举标志着长城汽车正式进军商用车领域与多数优先纯电方向的新能源商用车企业不同如果科技首先涉足的是氢能方向根据官方消息如果科技与河钢集团河钢工业技术服务有限公司合作的氢能示范项目已开始运营如果科技旗下新长征1号重卡氢能牵引车首批20台已完成交付整个项目预计投运200台长城汽车是国内对待氢能态度最积极的车企之一2019年长城氢能板块以未势能源身份开启独立运营2021年3月长城汽车举行氢能战略全球发布会称其拥有了国内唯一氢能全产业链核心技术布局并推出氢动力系统全场景解决方案氢柠技术资料来源经济观察网乘联会2月狭义乘用车零售预计1350万辆新能源预计400万辆据乘联会披露1月车市受疫情感染余波及春节时间点提前等短期因素的负面影响与正常季节性表现尚有距离1月乘联会狭义乘用车零售完成1294万辆同比降低378环比降低404新能源补贴的退坡叠加新能源头部厂商价格政策调整幅度较大导致消费者产生一定观望情绪新能源市场1月零售完成333万辆同比降低61环比降低481渗透率2572月随着居民工作与生活逐渐回归常态上旬车市处于节后温和恢复阶段中下旬各地车市逐渐步入常态各地方补贴的发放及新能源价格调整逐步落地也助推市场在节后恢复正常水平因此2月狭义乘用车零售销量预计1350万辆同比增长72环比增长43其中新能源零售销量预计400万辆同比增长466环比增长203渗透率296资料来源乘联会均瑶集团正式进入新能源汽车市场2月21日吉祥航空母公司均瑶集团正式官宣造车并发布吉祥大出行战略构想通过吉祥航空以及云度汽车从硬件软件和服务三个维度为用户提供陆空一体化服务体验资料来源盖世汽车新能源请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明917行业周报22动力电池行业宁德时代为稳住市场份额或推出锂矿返利计划据36氪报道宁德时代近期正面向理想汽车蔚来汽车华为极氪汽车等多家战略客户主动推行一项锂矿返利计划以实现电池降价核心条款是未来三年一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元吨结算与此同时签署这项合作的车企需要将约80的电池采购量承诺给宁德时代资料来源36氪动力电池回收市场的市场规模在未来五年内有望达到千亿规模2023年以来电池级碳酸锂等电池原材料价格虽然呈现明显下行趋势但仍处于高位同时我国在镍钴锂等新能源矿产资源方面对外依存度长期居高不下叠加降低电池碳足迹等环保因素通过电池回收拓宽上述资源供应渠道为必然趋势在这样的背景下动力电池回收赛道频获政策支持企业布局热情高涨据电池网不完全统计2022年至今已有金晟新能顺华锂业赛德美博萃循环恒创睿能动力再生杰成镍钴融通高科锦源晟瑞隆科技等多家电池回收产业链企业接连宣布完成大额融资资料来源电池网动力电池退役潮或将来袭据公安部数据截至2022年底全国新能源汽车保有量达1310万辆占汽车总量的4102022年全国新注册登记新能源汽车535万辆占新注册登记汽车总量的2305与上年相比增加240万辆增长8148新能源车的保有量高速增长意味着动力电池一旦进入退役期规模会非常之大据GGII预计到2025年我国退役动力电池累计将达到1374GWh需要回收的废旧电池将达到96万吨这一趋势也趋势不少上市公司再动力电池回收领域纷纷加大布局资料来源Wind23储能行业安徽2023年计划开工20个储能相关项目续建的项目有17个1月底安徽省政府发布了2023年第一批省重点项目清单其中在2023年计划开工的储能相关项目有20个续建的有17个计划开工项目包括8个储能项目6个储能电池项目以及6个储能相关设备制造项目续建项目包括8个储能项目6个储能电池项目以及3个储能相关设备制造项目资料来源储能与电力市场新能源基地跨省区送电配置新型储能规划技术导则征求意见稿对外发布近日由国家能源局牵头的新能源基地跨省区送电配置新型储能规划技术导则征求意见稿对外发布主要指出1新能源基地送电配置新型储能主要用于调峰和提高基地送请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1017行业周报电可靠性根据调度运行需要可考虑用于为系统调频作为事故备用等功能且应考虑主要布局在输电通道送端2按照布局及作用不同分为集中布置新型储能电站与分散布置新型储能电站前者主要配置在枢纽变电站或外送通道换流站后者则可考虑在新能源场站或新能源汇集站布置主要用于平抑新能源出力波动减少新能源弃电分散布置新型储能电站配置应满足新能源基地外送曲线的要求3新能源基地送电配套的新型储能规模应在综合考虑配套支撑电源的调峰能力和其他调控手段基础上以国家对外送输电通道提出的可再生能源电量比例新能源利用率等技术指标要求为约束开展计算分析4生产模拟测算中通道配套支撑性电源或调节电源最小技术出力应按设计值考虑支撑性煤电原则上应不高于30额定功率支撑性气电原则上没有最小技术出力限制支撑性水电要结合水电丰枯期出力特性统筹确定水电的最小技术出力抽水蓄能原则上没有最小技术出力限制可实现200的调峰能力此次发布的征求意见稿明确了确定储能配比的一些重要原则以及评价中需要考虑的关键参数虽然具体的储能规模制定的方法以及细则并未涉及但作为国家层面首个出台的用以指导新能源储能配置规模的规划技术导则是非常值得关注和参考的资料来源储能与电力市场2023年制修订100项以上新型储能重点标准2月初国家标准化管理委员会国家能源局印发新型储能标准体系建设指南此次新型储能标准规划共计205项体系框架分为基础通用规划设计设备试验施工验收并网运行检修监测运行维护安全应急八个方面指南提出100项以上新型储能重点标准于今年制修订以初步形成新型储能标准体系基本支撑新型储能行业商业化发展到2025年在电化学储能压缩空气储能可逆燃料电池储能超级电容储能飞轮储能超导储能等领域形成较为完善的系列标准逐步构建适应技术创新趋势满足产业发展需求对标国际先进水平的新型储能标准体系资料来源储能与电力市场24氢能中国氢能新能源重卡项目落地内蒙古赤峰总投资60亿元2月15日内蒙古赤峰市松山区政府与中国氢能有限公司就新能源重卡项目在北京举行签约仪式此次签约落户松山区的新能源重卡项目总投资60亿元计划在松山区建设绿电物流重卡运力服务体系和可再生资源发电项目及配套相关储能系统致力打造松山区绿色零碳装备产业园资料来源我的电池网中石化内蒙古首个绿氢示范工程开工年制绿氢3万吨绿氧24万吨2月16日中国石化在北京呼和浩特鄂尔多斯三地举行启动仪式宣布中国石化在内请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1117行业周报蒙古第一个绿氢示范工程内蒙古鄂尔多斯市风光融合绿氢示范项目正式启动开工该项目利用鄂尔多斯地区丰富的太阳能和风能资源发电直接制绿氢年制绿氢3万吨绿氧24万吨就近用于中天合创鄂尔多斯煤炭深加工示范项目降碳减碳项目由中国石化新星公司负责实施主要包括风能及光伏发电输变电电解水制氢储氢输氢五部分其中风力发电装机容量和光伏发电装机容量分别为450兆瓦和270兆瓦电解水制氢能力3万吨年储氢能力288万标立方项目总投资约57亿元项目投产后预计可减少二氧化碳排放143万吨年贡献GDP近6亿元年增加税收近3000万元年该项目进一步拓展了我国乃至全球的绿氢产能是目前全球最大绿氢耦合煤化工项目将有力推动绿氢产业链发展推进我国能源产业转型升级资料来源我的电池网南京规划到2025年建成3座加氢站推广300辆燃料电池汽车2月15日南京市工信局发布了南京市加快发展储能与氢能产业行动计划2023-2025年计划表明到2025年南京市要构建江北-江宁深水储能产业集聚区和高淳-深水-江北氢能运用示范区全市储能与氢能产业规模达到500亿元引进培养一批人才使新型储能电池研制和储能系统集成技术达到国内先进水平通过招商引资孵化培育等方式培育氢能产业链主企业3家相关企业20余家力争建成3座加氢站推广不低于300辆燃料电池汽车资料来源我的电池网我国首个甲醇制氢加氢一体站投用2月15日从中国石化新闻办获悉我国首个甲醇制氢加氢一体站投用该站是由中石化燃料油公司大连盛港油气氢电服五位一体综合加能站升级而来每天可产出1000公斤99999高纯度氢气该制氢装置占地面积小项目建设周期短生产过程绿色环保综合考虑制储运成本相比加氢站传统用氢方式成本可降低20以上将成为我国低成本加氢站的示范样本引领我国氢能产业发展资料来源国资委二公司动态1重点公司公告德方纳米年产2万吨补锂剂项目一期正式投产2月26日公司发布公告称其控股子公司德方创域年产20000吨补锂剂项目一期项目正式投产该项目由德方创域全资子公司曲靖德方创界组织实施是目前全球首个实现量产的正极补锂剂项目资料来源公司公告上海恩捷与宁德时代签订2023年度保供协议2月12日上海恩捷与宁德时代签订请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1217行业周报2023年度保供协议双方结合宁德时代后续需求和上海恩捷产能和扩产能力上海恩捷向宁德时代集团包含宁德时代及其关联公司供应协议约定数量的锂电池湿法隔膜具体以签发的订单为准资料来源公司公告2月21日鹏辉能源发布2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书注册稿本次发行拟募集资金总额不超过34亿元人民币募集资金将用于鹏辉智慧储能制造基地项目年产10GWh储能电池项目以及补充流动资金资料来源公司公告2重点公司股票增减持情况本报告期电力设备行业共有30家上市公司的股东净减持2545亿元其中2家增持405亿元28家减持2951亿元表1电力设备行业上市公司股东增减持情况代码名称变动次数涉及股东人数总变动方向净买入股份数合计万股增减仓参考市值万元300068SZ南都电源11增持1569673964069603659SH璞泰来41增持170089190301155SZ海力风电22减持-022-2031301040SZ中环海陆31减持-150-4119002471SZ中超控股11减持-350-1042300617SZ安靠智电21减持-1800-68465300514SZ友讯达51减持-2151-26316002459SZ晶澳科技21减持-2330-141073300693SZ盛弘股份42减持-2613-188746002892SZ科力尔41减持-3746-50493300763SZ锦浪科技11减持-4400-751491300626SZ华瑞股份51减持-5610-50491832110BJ雷特科技21减持-6800-111834688516SH奥特维11减持-8144-1679851603556SH海兴电力11减持-12000-271603835985BJ海泰新能22减持-12380-121011300491SZ通合科技91减持-12728-305998300850SZ新强联11减持-17000-1029525833523BJ德瑞锂电11减持-18893-265122300340SZ科恒股份11减持-19653-348367003021SZ兆威机电41减持-21519-1452933002580SZ圣阳股份11减持-30109-308898300724SZ捷佳伟创11减持-30884-4092467请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1317行业周报002706SZ良信股份81减持-36913-521492002169SZ智光电气11减持-40920-355996603985SH恒润股份11减持-47400-1161261002857SZ三晖电气22减持-51139-794633002733SZ雄韬股份72减持-61168-1231048688599SH天合光能22减持-137999-8777506300568SZ星源材质41减持-242748-5393716资料来源Wind长城国瑞证券研究所三重点数据跟踪图14中国新能源汽车销量及渗透率图15中国新能源汽车月度销量辆800309000007002780000024600217000005001860000040015500000300129400000200630000010032000000010000020102011201220132014201520162017201820192020202120220新能源汽车销量万辆新能源汽车渗透率右轴2015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-01资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所图16全球动力电池出货结构图17中国动力电池月度装车量GWh月12004010003530800256002040015200105020172018201920202021202201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月汽车动力电池GWh储能电池GWh小型电池GWh202220212020资料来源EVTank长城国瑞证券研究所资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1417行业周报图18中国动力电池出货结构350250300200250150200100150501005000-50201720182019202020212022动力电池装车量GWh三元电池装车量GWh磷酸铁锂电池装车量GWh动力电池增长率三元电池增长率磷酸铁锂增长率资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟长城国瑞证券研究所图19正极材料单瓦时价格行情元KWh70060050040030020033333333333333-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-001020304050607080910111201022-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-3-3-222222222222222020202020202020202020202020价格正极材料磷酸铁锂国产价格三元材料5系单晶523型国产价格正极材料三元6系单晶622型价格三元材料8系811镍80国产资料来源Wind长城国瑞证券研究所图20金属原材料镍钴电解锰碳酸锂每日价格行情万元吨908070605040302010004040404040404040404040404041-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2--0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-022222222222222222222222223232020202020202020202020202020长江有色市场平均价电解锰1万长江有色市场平均价钴1万平均价镍1万价格碳酸锂995电国产万资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1517行业周报图21单GWh电池所需碳酸锂成本3500030000250002000015000100005000004040404040404040404040404041-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2--0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-022222222222222222222222223232020202020202020202020202020万元GWhLFP电池万元GWh三元电池资料来源Wind长城国瑞证券研究所四投资建议氢能作为一种清洁低碳热值高来源多样储运灵活的绿色能源被誉为21世纪的终极能源2019年氢能及燃料电池首次写入政府工作报告2021年氢能被正式写入十四五规划以及在双碳战略的持续推动下相关政策密集出台车企也在积极加速布局氢燃料电池汽车正迎来高速发展有望成为2023年新能源汽车市场的黑马中汽协数据显示2022年我国氢燃料电池汽车产销累计分别完成3626辆和3367辆同比分别增长1054和1128我们认为目前氢燃料电池的市场现况可媲美动力电池发展初期因为未来氢燃料电池将迎来巨大发展空间建议持续关注在制氢等全产业链条上技术难点的攻破以及在降本路线上的探索当技术与成本突破后氢燃料电池有望迎来高速发展请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1617行业周报股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入相对强于市场表现20以上增持相对强于市场表现1020中性相对市场表现在1010之间波动减持相对弱于市场表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好行业超越整体市场表现中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明股市有风险入市需谨慎长城国瑞证券有限公司已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务在本机构本人所知情的范围内本机构本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担本报告版权归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制刊载或转发否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1717