本报告导读：
　　2022年4季度贷款政策陆续颁布，实训、职教等教育信息化迎来发展契机；当下政策方向依旧延续，且订单端已有积极反馈，看好教育信息化投资机会。
　　摘要：
　　贴息贷款政策持续落地，教育信息化或将再次迎来建设高峰。2022年9月份以来，关于教育信息化的利好政策密集出台；2022年9月7日，国务院常务会议提出对高校、职业院校和实训基地等10大领域设备购置和更新改造新增贷款，中央财政贴息2.5个百分点。2022年9月28日，央行设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款，以1.75%的利率提供2000亿元的再贷款。随着相关专项贷款加速落地，预计教育信息化产业需求将集中释放。
　　各层各级学校投资贷款需求旺盛，释放市场增量信号或超千亿。2022年第四季度迎来全国各地各层学校项目投资贷款需求旺季，累计20余省超1600个项目已通过国家发改委批复。根据中国采招网公开招标信息，我们采用分层抽样法对三类采购主体进行测算，预计带动教育行业市场增量空间超过2000亿元。
　　面对资金助推，订单端已有较多积极反馈。通过对2022年第四季度教育行业订单情况进行的不完全统计，Q4落地订单个数达到753个，总额达17.60亿元，订单环比、同比情况均有大幅提高，呈现种类多、数量多、金额高等特点。据统计，部分公司也在第四季度迎来需求爆发，同比环比增幅强劲。随着高教、职教采购项目和金额显著增加，预计将推动教育信息化行业景气度快速提升。
　　投资建议：政策加持，高等院校加大投资，教育信息化迎来高景气时代，在新一轮建设浪潮中具有综合服务能力和全面产品布局的教育信息化龙头公司将受益明显，推荐标的科大讯飞，受益标的：捷安高科、运达科技、佳发教育。
　　风险提示：行业竞争加剧、信息化建设进度不及预期。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo计算机TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230227上次评级增持教育信息化建设力度不改订单端已有积极反馈TablesubIndustry细分行业评级行业李沐华分析师李雪薇分析师更010-83939797021-38031656limuhuagtjascomlixueweigtjascom新证书编号S0880519080009S0880520120006本报告导读2022年4季度贷款政策陆续颁布实训职教等教育信息化迎来发展契机当下政策相关报告TableDocReport方向依旧延续且订单端已有积极反馈看好教育信息化投资机会计算机ChatGPT已探索出多种可落地商业摘要化模式20230225TableSummary贴息贷款政策持续落地教育信息化或将再次迎来建设高峰2022年计算机两会将至国家安全成为核心主9月份以来关于教育信息化的利好政策密集出台2022年9月7线日国务院常务会议提出对高校职业院校和实训基地等10大领域20230222设备购置和更新改造新增贷款中央财政贴息25个百分点2022年计算机生成式AI迎来拐点ChatGPT商用落地前景可期9月28日央行设立设备更新改造专项再贷款专项支持金融机构20230210以不高于32的利率向制造业社会服务领域和中小微企业个体计算机1月订单整体小幅降低表现分化工商户等设备更新改造提供贷款以175的利率提供2000亿元的20230206再贷款随着相关专项贷款加速落地预计教育信息化产业需求将集计算机ChatGPT获得广泛关注人工智能中释放板块酝酿主题投资大行情证20230129券各层各级学校投资贷款需求旺盛释放市场增量信号或超千亿2022研年第四季度迎来全国各地各层学校项目投资贷款需求旺季累计20究余省超1600个项目已通过国家发改委批复根据中国采招网公开招标信息我们采用分层抽样法对三类采购主体进行测算预计带动教报育行业市场增量空间超过2000亿元告面对资金助推订单端已有较多积极反馈通过对2022年第四季度教育行业订单情况进行的不完全统计Q4落地订单个数达到753个总额达1760亿元订单环比同比情况均有大幅提高呈现种类多数量多金额高等特点据统计部分公司也在第四季度迎来需求爆发同比环比增幅强劲随着高教职教采购项目和金额显著增加预计将推动教育信息化行业景气度快速提升投资建议政策加持高等院校加大投资教育信息化迎来高景气时代在新一轮建设浪潮中具有综合服务能力和全面产品布局的教育信息化龙头公司将受益明显推荐标的科大讯飞受益标的捷安高科运达科技佳发教育风险提示行业竞争加剧信息化建设进度不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分行业更新目录1利好政策频出带动教育信息化需求释放311千亿教育贴息贷款加速投放助推教育新基建312教育数字化转型趋势明显高校职校为核心发力点52全国各省教育领域投资需求步入快车道千亿级市场增量空间广阔621各类学校申请项目建设投资贷款总额可观实训基地投入激增622需求政策共振改善教育行业市场空间格局信息化赛道二次腾飞景气向上73订单侧迎来结构性增长普本职教信息化占比遥遥领先8312022年年底订单环比同比大幅度上升金额数量种类均有突破832教育信息化公司2022Q4订单已有积极信号1033教育信息化订单落地响应力度强劲普通本科与职业教育信息化改造程度超越双一流高校11331教育信息化依然处于领先赛道得益于政策落地订单优势明显11332采样分析普通本科学校信息化订单优势较大职业教育和双一流高校各有侧重144投资建议165风险提示17请务必阅读正文之后的免责条款部分2of18行业更新1利好政策频出带动教育信息化需求释放11千亿教育贴息贷款加速投放助推教育新基建专项贷款财政贴息组合拳扩大教育信息化市场需求2022年7月份以来国家层面顶层设计和贴息政策均提出明确支持新一代信息设备采购关于教育信息化的利好政策密集出台2022年9月7日国务院常务会议提出对高校职业院校和实训基地等10大领域设备购置和更新改造新增贷款中央财政贴息25个百分点2022年9月28日中国人民银行宣布设立设备更新改造专项再贷款支持金融机构以不高于32的利率向制造业社会服务领域和中小微企业个体工商户等设备更新改造提供贷款额度为2000亿元以上2023年1月18日再度重申政策延续对金融机构从1月1日到2月28日期间对已经签订的贷款合同项目发继续提供再贷款和财政贴息支持组合政策的出台带来相关需求快速增长教育信息化或将再次迎来行业东风图1专项贷款财政贴息政策密集发布数据来源中国政府网教育部官网国泰君安证券研究贴息政策持续推进中长期贷款有望达到万亿级设备更新改造专项再贷款和贴息政策外由国家发改委主导银保监会国务院监管部门等陆续推出扩大中长期贷款投放政策明确由家银行共同实施各银行按照市场化原则从备选项目清单当中自主选择项目对接主要投向传统产业改造升级重要行业领域关键信息基础设施国产化替代和教育领域技术装备更新改造等个细分领域随着一系列贴息贷款利好政策的加速落地教育信息化各环节需求有望集中释放教育IT产业链将迎来请务必阅读正文之后的免责条款部分3of18行业更新表1教育信息化专项贷款贴息政策梳理部门相关政策文件或会议主要内容银行机构要扩大制造业中长期贷款信用贷款规模重点支持高技术制造关于进一步推动金融2022年7银保监业战略性新兴产业推进先进制造业集群发展通知要求银行优化重点服务制造业高质量发展月11日会领域金融服务加大对传统产业在设备更新技术改造绿色转型发展等的通知方面的中长期资金支持在信贷投放方面要引导商业银行扩大中长期贷款投放为重点项目建设2022年8国务院国务院常务会议设备更新改造配足融资着力扩大有效需求促投资带消费增就业巩固月31日经济恢复基础增强发展后劲决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持促进消费发挥主拉动作用对高校职业院校和实训基地医院地2022年9国务院国务院常务会议下综合管廊新型基础设施产业数字化转型和中小微企业个体工商户月7日等设备购置和更新改造新增贷款实施阶段性鼓励政策中央财政贴息25个百分点期限2年申请贴息截至2022年12月31日确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造扩市场需求增发展后劲会议决定对制造业服务业社会服务领域和中小微企业个体工商户等在第四季度更新改造设备支持全国性商业银行以不高于2022年9国务院国务院常务会议32的利率积极投放中长期贷款人民银行按贷款本金的100对商业银行月13日予以专项再贷款支持专项再贷款额度2000亿元以上尽量满足实际需求期限1年可展期两次同时落实已定政策中央财政为贷款主体贴息252022年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不高于07拟对职业院校高等学校设备购置与更新新增贷款实施阶段性鼓励政策重点支持职业院校高等学校教学科研实验实训等重大设备购置和配套2022年9关于抓紧做好项目储设施建设以及依托职业院校建设的高水平专业化开放型产教融合实教育部月13日备工作的预通知训基地重大设备购置本轮贷款由中央财政贴息25个百分点期限2年每所学校贷款项目总投资原则上不低于2000万元时限至2022年12月31日止明确专项贷款重点支持范围包括高校教学科研条件及仪器设备更新升级关于教育领域扩大投2022年9学校数字化建设包括校园网络及信息管理系统提档升级高性能计算系教育部资工作有关事项的通月14日统信息中心建设智慧校园智慧教室数据中心的国产代替实验实知训等资金的投入建设组织地方申报中长期贷款项目项目投向16大领域及128个细分领域项目贷款需求需细分2022年8月至12月末贷款需求如年内不使用贷款资金则不予审批建议对接银行为国开行农发行进出口银行六大行及2022年9监管部12家股份行均为全国性银行一共21家在制造业中长期贷款方面要月下旬门求21家全国性银行在1-7月新增17万亿元左右的制造业中长期贷款的基础上8-12月鼓励再新增1万亿-15万亿元各家银行制造业中长期贷款增速原则上不低于30专项支持金融机构以不高于32的利率向制造业社会服务领域和中小微企业个体工商户等设备更新改造提供贷款额度为2000亿元以上利率年发放对象包括国家开2022年9中国人宣布设立设备更新改造发银行政策性银行国有商业银行中国邮政储蓄银行股份制商业银行月28日民银行专项再贷款家金融机构设备更新改造专项再贷款政策支持领域为教育卫生健康文旅体育实训基地充电桩城市地下综合管廊新型基础设施产业数字化转型重点领域节能降碳改造升级废旧家电回收处理体系等10个领域设备购置与更新改造其中教育领域主要覆盖高校和职业院校请务必阅读正文之后的免责条款部分4of18行业更新财政部国家发将贴息贷款进一步推进落实提出时间表对2022年12月31日前新增的展改革关于加快部分领域设部分领域设备更新改造贷款贴息25个百分点期限2年32的优惠贷2022年9委人民备更新改造贷款财政贴款扣除贴息就是07人民银行提配套再贷款利率175展期后月29日银行审息工作的通知财金可以长达三年计署银202299号保监会五部门2022年第十次全国深化放管明确提出抓紧研究支持制造业企业职业院校等设备更新改造的政策国务院10月26服改革电视电话会议金融机构对此要增加中长期贷款投放同时提到要引导商业银行扩大办公厅日重点任务分工方案中长期贷款投放为设备更新改造等配足融资中国人关于继续做好部分领明确提出贷款政策延续对金融机构再2023年1月1日至2023年2月282023年1民银行域设备更新改造专项再日期间向2022年12月31日前已签订贷款合同项目发放的贷款继续提供再月18日财政部贷款和财政贴息工作的贷款和财政贴息支持人民银行将在此期间每月进行一次再贷款审核财办公厅通知政部将指导地方财政部门做好贴息工作数据来源中国政府网教育部官网国泰君安证券研究12教育数字化转型趋势明显高校职校为核心发力点高教职教实训基地将充分受益本次政策红利教育设备需求加速攀升自2022年9月份以来多项举措密集推进教育信息化的发展方向也在持续拓宽2022年9月7日国务院常务会议提出对高校职业院校和实训基地等10大领域设备购置和更新改造新增贷款2022年9月14日教育部发布关于教育领域扩大投资工作有关事项的通知明确指出围绕解决国家重大战略需求和卡脖子攻关任务建设一批重大科技基础设施重点支持信息系统计算机终端数据中心的国产化替代等随着贴息贷款政策效应逐步释放以高教职教实训基地为主的信息化订单将显著增长而在国产化替代的浪潮下校园数字化建设将迎来新发展表2高教职教实训基地相关政策时间部门相关政策文件或会议主要内容明确专项贷款重点支持范围包括高校教学科研条件及仪器设备更新升级关于教育领域扩大投2022年9学校数字化建设包括校园网络及信息管理系统提档升级高性能计算系教育部资工作有关事项的通月14日统信息中心建设智慧校园智慧教室数据中心的国产代替实验实知训等资金的投入建设工信部在全国范围内分批遴选高校联合专精特新企业关键产业链重点龙头中小企关于组织开展专精特企业等单位共同建设100至150所专精特新产业学院而在10月刚刚结2022年9业发展新产业学院建设的通束的大会中更是明确指出坚持教育优先发展科技自立自强人才引领月20日促进中知驱动加快建设教育强国科技强国人才强国全面提高人才自主培养质心工信部虚拟现实与行业应用人工智能大数据数字孪生等技术的深度融合叠2022年教育部融合发展行动计划11月1日等五部2022-2026年门请务必阅读正文之后的免责条款部分5of18行业更新深化职业教育供给侧结构性改革坚持以人为本能力为重质量为要守正创新建立健全多形式衔接多通道成长可持续发展的梯度职业教育和培训体系推动职普协调发展相互融通让不同禀赋和需要的学生能中共中够多次选择多样化成才坚持以教促产以产助教产教融合产学合2022年央办公关于深化现代职业教作延伸教育链服务产业链支撑供应链打造人才链提升价值链推12月21厅国务育体系建设改革的意动形成同市场需求相适应同产业结构相匹配的现代职业教育结构和区域日院办公见布局构建央地互动区域联动政府行业企业学校协同的发展机厅制鼓励支持省自治区直辖市和重点行业结合自身特点和优势在现代职业教育体系建设改革上先行先试率先突破示范引领形成制度供给充分条件保障有力产教深度融合的良好生态数据来源中国政府网教育部官网国泰君安证券研究2全国各省教育领域投资需求步入快车道千亿级市场增量空间广阔21各类学校申请项目建设投资贷款总额可观实训基地投入激增教育领域投资市场旺季来临2022年第四季度教育领域投资贷款申报涉及全国20余个省份超1600个项目通过国家发改委批准累计投资金额约2500亿元根据各省在发改委网站上披露的项目投资信息我们对双一流普通本科与职业教育三类教育领域申报主体在2022年第四季度的项目投资需求与贷款需求进行不完全统计整理得到25个省份的1659个项目信息累计投资金额为247245亿元贷款金额为186269亿元其中项目投资需求在10亿元以上的个数为33个占比为196项目投资需求在1至10亿元之间的个数为414个占比为2454项目投资需求在1亿元以内的个数为1187个占比为7036整体来看教育领域项目投资规模大金额高得益于项目数量众多图2教育领域单个项目投资金额范围各异19624547036投资金额在1亿元以下数据来源国家发改委官网国泰君安证券研究以职业教育为申报主体的实训基地项目申报情况呈短期大规模增长态势占全部项目比例高达不同于以本科教育为申报主体的科研智慧教室等项目投入持续保持在较高水平以职业教育作为申报主请务必阅读正文之后的免责条款部分6of18行业更新体的项目集中在实训基地中心建设首次迎来行业高点具体表现在申报范围广项目数量多全国各省市共计818个以职业教育为申报主体的实训基地项目涵盖机械制造轨道交通等多元产业总投资需求达79515亿元总贷款需求达57580亿元乘教育行业东风阔步前行图3河北省职业教育为申报主体的实训基地项目数量短期大规模增长数据来源河北省发改委官网国泰君安证券研究22需求政策共振改善教育行业市场空间格局信息化赛道二次腾飞景气向上根据抽样测算法2022年第四季度教育领域投资市场规模约为207762亿元根据中国采招网信息我们对2022年第四季度教育行业招标情况进行不完全统计筛选出采购主体为双一流高校普通本科与职业教育的订单后进行整理得到招标数据共515条将各层抽样后得到的20所学校招标订单情况进行汇总得到各层的抽样总金额与单个学校平均金额根据国家统计局2021年披露的全国教育事业统计信息记录双一流1130945高校137所普通本科学校1135所职业教育学校11333所市场份额采用抽样测算方法即将该层学校个数乘抽样单个学校平均金额职业教育占据市场份额超60教育信息化市场规模约为169568亿元占比8162处于教育行业赛道绝对优势在各层各级学校中职业教育学校占据市场份额最多约为135497亿元其次是普通本科53147亿元与双一流高校19118亿元由此可见职业教育学校虽然单个学校平均金额不高但是数量占据绝对优势或成为本轮拉升主力军此外信息化占比在各层各级学校中依然可观整体占比达到8162其中普通本科学校信息化占比最高为8877其次是职业教育学校请务必阅读正文之后的免责条款部分7of18行业更新表3各层各级学校抽样测算市场空间在千亿级信息化占比可观抽样总金额抽样单个学校市场空间学校个数信息化占比亿元平均金额亿元整体2791140191186812双一流高校137信息化190109513024整体937047531478877普通本科学校1135信息化83104247177整体2390121354978071职业教育学校11333信息化193010109366整体2077628162总计信息化169568数据来源中国采招网国泰君安证券研究3订单侧迎来结构性增长普本职教信息化占比遥遥领先312022年年底订单环比同比大幅度上升金额数量种类均有突破订单侧得益于贴息贷款政策迎来新一轮落地订单量结构性增长2022年年底教育信息化20进入收尾阶段政策涉及订单落地节奏加快投入方向由高教逐渐向职教实训室扩散根据中国采招网信息我们对2022年第四季度教育行业订单情况进行不完全统计筛选出采购主体为双一流高校普通本科与职业教育的订单后进行整理涉及6类采购项目得到订单数据共753条金额跨度范围由万级至亿级整体来看订单环比同比情况均有大幅提高呈现种类多数量多金额高等特点从订单种类来看主要包括科研仪器创新平台实训室智慧校园和基础设施等设备购置更新改造项目与政策出台之前相比涉及范围更广细分领域更深其中仪器购置更新订单占比居首为3160其次分别是科研项目2600实训室1840基础设施1560创新平台613和智慧校园227基础设施建设为科研平台创新平台以及智慧教室提供了硬件可能故在本轮拉动涉及范围内贡献可观请务必阅读正文之后的免责条款部分8of18行业更新图4订单涉及建设对象类型增加范围广阔科研仪器创新平台实训室基础设施智慧校园数据来源中国采招网国泰君安证券研究从订单个数来看贴息贷款等政策出台后订单落地响应力度大2022年第四季度总订单个数达到753个同比增幅强劲此外订单存在季节性因素在政策加持下2022年第四季度单月订单个数连续实现环比突破11月12月涨幅分别达到41330159鉴于部分订单仍处于招标阶段预计这一上升趋势有望在2023年年初继续保持从订单金额来看2022年第四季度落地订单金额大幅拉升总额达1760亿元市场前景广阔1011月单月订单额基本持平略有下降12月环比增长达96220实现十亿级突破单月订单额达到1504亿元其中科研贡献占比最大为748亿元其次为仪器实训室分别为484亿元215亿元同一采购学校的订单众多最高合计金额为324亿元单笔订单最高金额达到114亿元可见2022年年底教育行业设备购置更新改造落地进入爆发期图52022年年底订单个数激增年底落地响应力度强图62022Q4订单金额同比连续增长整体趋势明朗亿元17768618070015013760012050044140090815930060384015927333330282002017160980773081000340400330435100270180260050150160290130000000科研仪器创新平台实训室基础设施智慧校园科研仪器创新平台实训室基础设施智慧校园10月11月12月10月11月12月数据来源中国采招网国泰君安证券研究数据来源中国采招网国泰君安证券研究从订单金额体量分布来看区间在万元的订单总额最高为700万元以上的订单数量为1个区间为1000万元至万元至1000万元的订单数量为万元的订单数量为299个区间为个其中位于区间为1000万元至5000万元的订单项目以教育信息化改造项目为主位于区间为100请务必阅读正文之后的免责条款部分9of18行业更新万元至500万元的订单项目以仪器购置更新为主其他区间各类项目均匀分布表42022年第四季度教育信息化贴息贷款订单持续落地部分项目名称中标时间中标金额河北医科大学教学科研平台设备购置项目2022-12-191138691河北医科大学教学科研平台设备购置项目2022-12-27244731河北医科大学教学科研平台设备购置项目2022-12-27207500河北医科大学教学科研平台设备购置项目2022-12-27201260河北经贸大学教学科研数字化平台及智慧校园设备购置2022-12-27120161东北林业大学生态系统大数据研发中心基础设备购置2022-12-2980666石家庄铁道大学高水平科研创新平台仪器设备购置项目-交通信息安全方向2022-12-1969850安徽城市管理职业学院混合型智慧实训室及创业培训实训室建设2022-12-2669004清华大学模拟实训室中心设备购置2022-10-3149453北京市昌平职业学校现代服务业综合实训中心烹饪专业实训室设备购置项目2022-12-0245926数据来源中国采招网国泰君安证券研究32教育信息化公司2022Q4订单已有积极信号受政策推动2022Q4已有部分教育信息化公司迎来需求爆发根据中国采招网信息我们对捷安高科竞业达和正元智慧2022年第四季度相关订单进行了统计可以看出自2022年9月28日央行宣布设立设备更新改造专项再贷款之后抽样企业第四季度订单收入快速提升且同比环比增幅强劲其中轨交职教实训设备商捷安高科2022Q4总订单额达9196万元同比有所上升高校职校智慧课堂提供商竞业达第四季度订单金额超7000万元较2021年同期增长2333712月单月表现强劲订单金额达4544万元智慧校园融合智能服务商正元智慧单四季度实现订单总额125亿元同比增长23092单月订单金额连续实现环比突破11月12月涨幅分别达到293152919由于部分订单仍处于招标阶段预计这一上升趋势有望在2023年初继续保持图72022Q4订单金额同比提升发展态势明朗图82022Q4订单金额环比增长有望继续催化150001200012520976710000919610000849580007169600045443783500040003114298725572150239412001552670捷安高科竞业达正元智慧竞业达正元智慧2021Q4万元2022Q4万元月万元12月万元数据来源中国采招网国泰君安证券研究数据来源中国采招网国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分10of18行业更新订单数目显著提升大额订单激增据统计捷安高科竞业达正元智慧2022年第四季度订单数量远超同期增速分别达到19261118974同时大额订单较2021年同期实现突破竞业达和正元智慧千万级订单增量明显表52022年第四季度抽样公司大额订单部分项目内容中标时间中标金额万中标企业元辽河石油职业技术学院盘锦职业教育培训中心应急宣教体验馆及实训捷安高科2022-12-2385210基地设备采购项目捷安高科高速铁路动车组技术虚拟仿真实训基地建设项目2022-12-2671000昆明铁道职业技术学院2022年高速铁路示范性虚拟仿真实训基地设备采购捷安高科2022-11-1165721项目捷安高科辽宁铁道职业技术学院调车仿真实训室项目采购2022-12-1934950捷安高科江西交通职业技术学院车辆转向架检修实训室项目2022-10-1329850捷安高科成都工业职业技术学院智慧轨道创新研发中心建设项目政府采购2022-10-2726940竞业达北京交通大学2022年本科生院专项采购项目2022-12-22146059竞业达北京航空航天大学老主楼智慧教室配套教学设备购置项目2022-10-13125800竞业达北京航空航天大学沙河校区新建智慧教室配套设备购置项目2022-12-16114439竞业达西北师范大学本科教学多应用场景功能性升级与改造项目一期2022-12-2643350竞业达北京中医药大学和平街校区模拟医院建设项目2022-10-1837540竞业达北京中医药大学模拟医院虚拟实训教学设备家具购置项目2022-10-1336980正元智慧中国农业银行股份有限公司山西省分行太原师范学院校园信息化建设项目2022-12-16209970正元智慧中国农业银行浙江万里学院智慧校园二期项目2022-12-15149584正元智慧台州学院智慧校园项目新2022-12-13109000正元智慧衡阳师范学院智能校园一卡通项目2022-12-2173861正元智慧智慧校园基础设备采购项目2022-12-1869381正元智慧西安外国语大学安防系统升级改造项目2022-12-2846155数据来源中国采招网国泰君安证券研究可以看出此次贴息贷款政策在助力高校和职业院校加快科研教学领域投入的同时也将助力高校信息化领域的投入大幅提升而教育信息化相关公司也将充分受益此轮建设的拉动迎来需求爆发期我们预计随着再贷款的持续落地以及后续发酵教育IT产业链将继续迎来持续高景气时期33教育信息化订单落地响应力度强劲普通本科与职业教育信息化改造程度超越双一流高校331教育信息化依然处于领先赛道得益于政策落地订单优势明显请务必阅读正文之后的免责条款部分11of18行业更新信息化改造依然处于教育行业领先赛道订单优势明显在2022年第四季度的订单种类中科研创新平台实训室基础设施和智慧校园是教育信息化20改造的承载主体共计订单513个占总订单个数的6813累计金额达1116亿元占订单总额的7248教学设备更新改造为本轮政策拉动另一赛道其涉及订单种类较为单一以仪器设备购置为主共计订单237个占总订单个数的3187累计金额达484亿元占订单总额的2752此外从大额订单情况来看在全部24个千万级订单中仅有1个属于教学设备更新改造项目其它均为教育信息化大单信息化改造赛道占据绝对优势整体来看教育信息化订单种类个数金额与教学设备更新改造相比均略胜一筹处于市场主导地位多方面领先于其余赛道图9信息化订单个数绝对领先于其余赛道图10总订单金额中信息化改造占据份额近四分之三亿元2374845131276信息化教学设备购置信息化教学设备购置数据来源中国采招网国泰君安证券研究数据来源中国采招网国泰君安证券研究多元化落地项目产品构建教育信息化场景包括实训基地智慧校园智慧教室建设等信息化改造订单所涉及项目类型繁多采购产品多样加速教研数智化转型订单项目包括公共科研平台建设智能虚拟仿真实验教学中心建设实训基地智慧教室建设等等均包含于贴息贷款政策范围内其中智能虚拟仿真实验教学中心实训基地与智慧教室建设属于教育信息化20主要场景共计订单金额271亿元行情正处于起步阶段智能虚拟仿真实验教学中心实训基地落地订单涉及行业包括餐饮交通机械工程传媒电子商务等项目细分度系统复杂度较高采购产品包括烹饪设备无人机机床智能分拣与仓储工作台等涉及订单138条累计金额215亿智慧教室建设项目落地订单采购单位以高等教育学校为主产品智能度高包括数字资源库标准化考场扩容设备等中标金额相对实训室较高涉及订单17条累计金额055亿请务必阅读正文之后的免责条款部分12of18行业更新图11智慧校园以物联网为基础打造工作学习和生活一体化环境数据来源太原理工大学信息化管理与建设中心官网图12实训基地信息化项目细分度系统复杂度较高数据来源海南省工业学校官网单笔信息化改造落地订单最高金额达114亿元中标日期为2022年12月19日用于河北医科大学教学科研平台设备购置项目属于贴息贷款政策范围内大型科研仪器共享服务平台包括整体动物成像实验室显微成像实验室细胞分析实验室化学分析实验室和分子生物学技术实验室等目前平台已新购置冷冻电子显微镜talosF200C微滴式数字PCR仪QX200AutoDG双光子激光扫描显微镜FV1200MPE超高效液相色谱-四极杆-静电场轨道肼质谱仪QExactivePlus和超高速离心机CP100NX等多台大中型先进的科研仪器设备请务必阅读正文之后的免责条款部分13of18行业更新图13大型信息化科研仪器共享服务平台推进科技开放共享资源众多数据来源河北医科大学医学与健康研究院官网332采样分析普通本科学校信息化订单优势较大职业教育和双一流高校各有侧重本轮信息化改造主体对象为普通本科和职业教育其信息化订单占比超越双一流高校政策涉及订单中招标学校为普通本科与职业学校订单数为625个占总订单数的8300招标学校为双一流高校订单数为128个占总订单数的1700对2022年第四季度订单进行分层分级梳理按照双一流高校普通本科高校和职业院校三类高职院校每类院校抽取两所代表性样本摘录并分析其2022年10月1日至12月31日的中标信息整体来看本季度双一流高校中标特点为涉及种类少订单数量多项目金额大信息化项目占比相对较小普通本科高校与职业院校本轮中标特点为涉及种类多订单数量多项目金额小信息化项目占比相对较高普通本科学校为本轮政策订单拉升幅度最大的院校层级2022年第四季度共计落地订单579个订单累计金额高达1216亿信息化项目个数为428个金额比例在70以上2022年10月1日至12月31日单笔中标最高金额订单为河北医科大学教学科研平台设备购置项目属于教育信息化内容中标金额为114亿元此外河北医科大学教学科研平台设备购置项目订单总个数较多共计326亿元均属于创新平台建设款项同一采购学校中标个数最多订单为河北经贸大学教学科研数字化平台及智慧校园设备购置项目中标总金额为102亿元教育信息化占比为属于创新平台建设款项整体来看普通本科高校信息化订单个数占比优势较大单笔信息化订单金额较高表6普通本科学校代表性样本部分中标信息披露不完全统计招标学校项目内容中标时间中标金额万元请务必阅读正文之后的免责条款部分14of18行业更新河北医科大学教学科研平台设备购置项目2022-12-191138691河北医科大学教学科研平台设备购置项目2022-12-27244731河北医科大学教学科研平台设备购置项目2022-12-27207500河北医科大学教学科研平台设备购置项目2022-12-27201260河北医科大学教学科研平台设备购置项目2022-12-27188700河北医科大学教学科研平台设备购置项目2022-12-26167580河北医科大学落地订单金额小计3259651河北经贸大学教学科研数字化平台及智慧校园设备购置项目2022-12-27120161河北经贸大学教学科研数字化平台及智慧校园设备购置项目2022-12-30102863河北经贸大学教学科研数字化平台及智慧校园设备购置项目2022-12-2984810河北经贸大学教学科研数字化平台及智慧校园设备购置项目2022-12-2763186河北经贸大学教学科研数字化平台及智慧校园设备购置项目2022-12-2961139河北经贸大学教学科研数字化平台及智慧校园设备购置项目2022-12-2958995河北经贸大学落地订单金额小计1024256数据来源中国采招网国泰君安证券研究职业教育学校订单以智能虚拟仿真实验教学中心建设为主2022年第四季度共计落地订单46个订单累计金额为056亿信息化项目个数为41个金额比例在80以上2022年10月1日至12月31日单笔中标最高金额订单为安徽城市管理职业学院混合型智慧实训室及创业培训实训室建设项目属于教育信息化内容中标金额为86984万元其中智慧教室金额为17980万元智慧校园金额为69004万元同一采购学校中标个数最多订单为铜陵职业技术学院多学科建设项目中标总金额为109111万元均属于实训室建设设备购置款项整体来看职业教育学校信息化订单个数占比优势较大但单笔信息化订单金额较低表7职业教育学校代表性样本部分中标信息披露不完全统计招标学校项目内容中标时间中标金额万元安徽城市管理职业学院混合型智慧实训室及创业培训实训室建设2022-12-2669004安徽城市管理职业学院混合型智慧实训室及创业培训实训室建设2022-12-2617980安徽城市管理职业学院落地订单金额小计86984铜陵职业技术学院运动控制实训室建设设备购置项目2022-12-1224587铜陵职业技术学院可编程控制器实训室改建设备购置项目2022-12-1922160铜陵职业技术学院液压传动与气动实训室建设设备购置项目2022-12-0920538铜陵职业技术学院运动控制实训室建设设备购置项目2022-12-1918220铜陵职业技术学院液压传动与气动实训室建设设备购置项目2022-12-059866铜陵职业技术学院自动化生产线安装与调试实训室扩建设备购置项目2022-12-098960铜陵职业技术学院自动化生产线安装与调试实训室扩建设备购置项目2022-12-054780铜陵职业技术学院落地订单金额小计109111数据来源中国采招网国泰君安证券研究双一流高校在本轮拉升响应力度中等信息化订单占比不及其他层级院校2022个订单累计金额为488亿信息化项目个数为个金额比例在年10月1日至12月请务必阅读正文之后的免责条款部分15of18行业更新31日单笔中标最高金额订单为兰州大学政治与国际关系学院文明互鉴与一带一路大数据平台设备购置项目属于教育信息化内容中标金额为200200万元此外兰州大学各学科设备购置项目订单总个数居首位共计160亿元其中创新平台金额为297217万元基础设施金额为23937万元科研项目金额为110699万元实训室金额为145975万元仪器更新改造金额为102亿元同一采购学校中标个数相对较多订单为清华大学设备购置项目中标总金额为152945万元教育信息化占比3233其中模拟实训室金额为49453万元仪器更新改造金额为103492万元整体来看双一流高校信息化订单个数占比优势较小但单笔信息化订单金额较高表8双一流高校代表性样本部分中标信息披露不完全统计招标学校项目内容中标时间中标金额万元兰州大学文明互鉴与一带一路大数据平台设备购置项目2022-12-23200200兰州大学超低功耗神经形态器件制作与测试设备购置项目2022-12-1697356兰州大学临床医学院教研室提升设备购置项目2022-12-1356168兰州大学一带一路大思政课创新实验室设备购置项目2022-12-1528297兰州大学一带一路生态环境与气候变化观测网建设设备购置项目2022-12-1427980兰州大学数字化人文社科平台数字影像融合创意实验室设备购置项目2022-12-1219387兰州大学落地订单金额小计1595816清华大学模拟实训室中心设备购置项目2022-10-3149453清华大学基于高通量成像筛选设备购置项目2022-12-2444088清华大学超音速喷涂设备购置项目2022-12-2418880清华大学环境样品指纹库设备购置项目2022-12-2218696清华大学表面加工辅助设备购置项目2022-12-249100清华大学离子喷涂设备购置项目2022-12-246730清华大学E波段室外微波通信传输设备购置项目2022-12-275998清华大学落地订单金额小计152945数据来源中国采招网国泰君安证券研究4投资建议看好教育信息化龙头厂商在新一轮建设中的深度受益政策加持高等院校加大投资教育信息化迎来高景气时代在新一轮建设浪潮中具有综合服务能力和全面产品布局的教育信息化龙头公司将受益明显推荐标的科大讯飞受益标的捷安高科运达科技佳发教育表9推荐标的盈利预测股票代码股票名称股价元EPS元PE评级20232272022E2024E002230SZ科大讯飞47790253705增持300845SZ捷安高科1900--300559SZ佳发教育1144031546300440SZ运达科技7520251928数据来源Wind国泰君安证券研究科大讯飞来自国泰君安预测佳发教育运达科技来自一致预期请务必阅读正文之后的免责条款部分16of18行业更新5风险提示行业竞争加剧教育IT行业赛道参与者众多存在竞争加剧的风险信息化建设进度不及预期此轮教育信息化建设受政策推动如存在各类突发因素存在需求落地不及预期建设进度不及预期的风险请务必阅读正文之后的免责条款部分17of18行业更新本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级公司股价或行业指数的涨跌幅相对同中性相对沪深300指数涨幅介于-55期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心层邮编20004151802电话0213867666683939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分18of18