国内产量稳步提升，进口窗口多次打开，保税区清关，导致现货供应宽松。下游刚需“高价抑制成交、逢低入市采购”，总体市场成交回暖。LME库存低位去化，国内小幅累库。纯镍在镍系产品中估值偏高，硫酸镍与纯镍价差缩窄至约2万元/镍吨，理论上镍价在19w附近有支撑。
　　预计镍价在宽幅震荡中下移价格重心，存在放大宏观信息的特征，另在外盘流动性风险解除前，单边建议轻仓短线交易。中期来看，纯镍需求受二级镍进一步替代，镍价高估值有望回归。
　　关注要点：LME恢复亚盘交易配套措施、LME交割品扩容进展、宏观节奏、纯镍产量释放情况