1.基本面：
　　供应端来看，本周国内石油沥青样本产能利用率为30%，环比上升0.3%；3月计划排产量为260-270万吨；全国样本企业出货44.8万吨，环比增加13.9%；样本企业装置检修量为63.73万吨，环比增加5.72%；3月沥青总计划排产量为276.2万吨，环比增加55.17%，同比增长47.06%；短期内供给压力有下降趋势。
　　需求端来看，近期需求受经济复苏预期刺激，尤以新增地方债涨势较为明显，有较强支撑，但短期刚需开始复苏。
　　成本上看，加工沥青利润为-4.4元/吨，山东地炼延迟焦化利润为458元/吨，沥青利润小于延迟焦化利润；同时受原油走弱影响，已接近成本，排产将有所恢复；偏多。
　　2.基差：02月24日，山东现货价3675元/吨，06合约基差-97元/吨，现货贴水期货。偏空。
　　3.库存：社会库存为97.4万吨，环比增长11.06%；厂内库存为98.3万吨，环比减少2.29%；偏多
　　4.盘面：MA20偏向下，03合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5.主力持仓：主力持仓净多，多减。中性。
　　6.预期：短期内供应方面受山东地炼沥青持续小于焦化影响，供应有降产预期，同时终端刚需受气温回暖有所复苏，基本面偏多但原油价格近期偏弱运行，制约上行空间，06合约建议在3727-3817区间震荡操作。