研究报告全文：川财证券研究报告基金研究周报所属部门总量研究部报告类别绿色金融报告时间2023年02月24日分析师崔裕执业证书S1100120080004联系方式cuiyucczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041基金每周热点近日中国证监会证券基金机构监管部主办发布了机构监管情况通报基金专户子公司分类监管正式启动未来专户子公司退出将趋向常态化此通报主要提高对基金专户子公司合规风控方面的水平要求坚决出清严重违法违规机构随着权益市场行情回暖截至本周券商公募产品的平均收益率为288中位数为146其中96的产品实现正收益23的产品收益率在5以上从产品种类来看主动权益基金平均收益率为58券商资管的FOF产品平均收益率为2442月20日证监会为进一步发挥私募基金多元化资产配置专业投资运作优势满足不动产领域合理融资需求启动了不动产私募投资基金试点工作此次政府批准的不动产私募投资基金试点运行对整个基金市场与房地产租赁和购买市场都有积极影响基金市场仓位与业绩排名从一级分类来看本周截至周四基金收益下跌014其中股票型基金下跌004混合型基金下跌014债券型基上涨001本周普通股票型基金最新股票持仓比例为7947较上周减少255股票型基金收益率中位数为006偏股混合型基金的股票持仓比例为7598较上周减少215混合型基金收益率中位数为-005从行业来看本周收益率前五基金主题主要为煤化工融资融券央企国企改革证金持股中字头股票年报预增煤炭概念国企改革具体基金分别为万家宏观择时多策略A万家宏观择时多策略C万家精选混合A万家精选混合C万家新利数据来源iFinD基金变动截至本周四境内新发行82只基金新成立51只基金其中股票型12只混合型20只债券型9只其他10只股票型基金规模最大为1835亿元混合型基金规模最大为2218亿元截至周四共70位基经理变动和12位高管变更英大基金更换法人代表方正证券更换财务负责人风险提示基金相关统计数据因第三方不同或存在偏差报告中相关数据并非投资建议仅供参考本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明112川财证券研究报告正文目录一基金每周热点3二基金仓位分布与业绩排名321基金市场与仓位分布322基金涨跌情况3三基金变动431境内新发型基金产品情况432新成立基金产品情况533基金公司高管及基金经理变动情况7四知名买方机构观点7五风险提示8图表目录表格1今年以来收益率前十股票型混合型基金3表格2上周收益率排名前五基金4表格3上周收益率排名前五基金权益类4表格4新发行基金产品4表格5新成立基金产品6本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明212川财证券研究报告一基金每周热点近日中国证监会证券基金机构监管部主办发布了机构监管情况通报基金专户子公司分类监管正式启动未来专户子公司退出将趋向常态化此通报主要提高对基金专户子公司合规风控方面的水平要求坚决出清严重违法违规机构随着权益市场行情回暖截至本周根据数据统计券商公募产品的平均收益率为288中位数为146其中96的产品实现正收益23的产品收益率在5以上5的产品收益率在10以上从产品种类来看主动权益基金平均收益率为58券商资管的FOF产品平均收益率为2442月20日证监会为进一步发挥私募基金多元化资产配置专业投资运作优势满足不动产领域合理融资需求启动了不动产私募投资基金试点工作此次政府批准的不动产私募投资基金试点运行在相关监管方面和企业的限制管理方面都为今后房地产相关基金的创新和设立奠定了良好基础对整个基金市场与房地产租赁和购买市场都有积极影响此外由于该基金投资对象均以机构为主且募集资金规模较大因此对投资的长周期房地产项目稳定发展带来相对稳定的发展环境确保资金链的稳定供应建议把握优质地产私募基金布局机会二基金仓位分布与业绩排名21基金市场与仓位分布从一级分类来看本周截至周四基金收益下跌014其中股票型基金下跌004混合型基金下跌014债券型基上涨001本周普通股票型基金最新股票持仓比例为7947较上周减少255股票型基金收益率中位数为006偏股混合型基金的股票持仓比例为7598较上周减少215混合型基金收益率中位数为-005从行业来看本周收益率前五基金主题主要为煤化工融资融券央企国企改革证金持股中字头股票年报预增煤炭概念国企改革具体基金分别为万家宏观择时多策略A万家宏观择时多策略C万家精选混合A万家精选混合C万家新利数据来源iFinD22基金收益情况截至周四收益率最高的为万家宏观择时多策略A近一周收益率为763基金规模1804亿元今年以来收益率排名的前十的股票型和混合型基金中华夏新锦绣混合C以累计收益率4483排名第一基金规模119亿元表格1今年以来收益率前十股票型混合型基金证券代码基金管理人证券名称今年以来收益率基金规模投资类型基金经理亿元002834OF华夏基金华夏新锦绣混合C4483119混合型张城源001068OF国新国证基金国新国证新锐2209021混合型张洪磊159869OF华夏基金游戏ETF1928688股票型徐猛本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明312川财证券研究报告516770OF华泰柏瑞基金游戏动漫1904110股票型李茜李沐阳515980OF华富基金人工智能1904297股票型张娅郜哲李孝华002043OF天治基金天治研究驱动C1889046混合型许家涵350009OF天治基金天治研究驱动灵活配置混合A1869046混合型许家涵516010OF国泰基金游戏ETF1863438股票型徐成城515400OF富国基金大数据1848535股票型蔡卡尔012768OF华夏基金华夏中证动漫游戏ETF发起1839255股票型徐猛式联接A资料来源iFinD川财证券研究所表格2本周收益率排名前五基金证券代码基金管理人证券名称近1周收益率基金规模基金经理投资类型亿元519212OF万家基金万家宏观择时多策略A7631804黄海混合型017787OF万家基金万家宏观择时多策略C763--黄海混合型519185OF万家基金万家精选混合A758933黄海混合型015566OF万家基金万家精选混合C757933黄海混合型519191OF万家基金万家新利752985黄海混合型资料来源iFinD川财证券研究所从权益类方面看收益率最高的为博时基金龙头家电ETF近一周收益率为705总规模035亿元发行截至目前Alpla指数005Beta指数096所属主题涵盖机器人概念物联网家用电器电子商务融资融券智能家居工业40证金持股芯片概念超级品牌工业互联网储能MCU芯片空气能热泵表格3本周收益率排名前五基金权益类证券代码基金管理人证券名称近1周收益率基金规模亿元基金经理159730OF博时基金龙头家电ETF705035尹浩013054OF天弘基金天弘国证龙头家电指数C689058沙川013053OF天弘基金天弘国证龙头家电指数A688058沙川012461OF东财基金东财龙头家电指数A685119姚楠燕012462OF东财基金东财龙头家电指数C685119姚楠燕资料来源iFinD川财证券研究所三基金变动31境内新发行基金产品情况截至本周四境内新发行82只基金股票型22只混合型38只债券型9只其他13只本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明412川财证券研究报告表格4新发行基金产品证券代码基金管理人证券名称投资类型基金经理发行公告日015368OF国泰君安资管国泰君安领航成长一年持有混合发起A混合型陈思靖2023-02-21015369OF国泰君安资管国泰君安领航成长一年持有混合发起C混合型陈思靖2023-02-21016641OF华商基金华商稳健泓利一年持有混合A混合型张永志2023-02-20016642OF华商基金华商稳健泓利一年持有混合C混合型张永志2023-02-20016650OF易方达基金易方达优势风华六个月持有混合FOFFOF黄亦磊2023-02-21016654OF鹏扬基金鹏扬景泽一年持有混合A混合型吴西燕李沁2023-02-17016655OF鹏扬基金鹏扬景泽一年持有混合C混合型吴西燕李沁2023-02-17016664OF天弘基金天弘全球高端制造混合QDIIA其他刘冬陈国光2023-02-17016665OF天弘基金天弘全球高端制造混合QDIIC其他刘冬陈国光2023-02-17016701OF银华基金银华海外数字经济量化选股混合发起式其他马君2023-02-21QDIIA016702OF银华基金银华海外数字经济量化选股混合发起式其他马君2023-02-21QDIIC016734OF安信基金安信永泽一年定开债券发起式债券型王涛张睿2023-02-17016748OF申万菱信基金申万菱信稳鑫60天滚动持有中短债债券A债券型叶瑜珍2023-02-20016749OF申万菱信基金申万菱信稳鑫60天滚动持有中短债债券C债券型叶瑜珍2023-02-20016863OF华安基金华安招裕一年持有混合A混合型吴文明2023-02-20016864OF华安基金华安招裕一年持有混合C混合型吴文明2023-02-20016936OF博时基金博时中证1000指数增强A股票型桂征辉2023-02-21016937OF博时基金博时中证1000指数增强C股票型桂征辉2023-02-21016991OF广发基金广发招阳两年持有混合FOFAFOF杨喆2023-02-22016992OF广发基金广发招阳两年持有混合FOFCFOF杨喆2023-02-22017063OF申万菱信基金申万菱信乐成混合A混合型付娟2023-02-22017064OF申万菱信基金申万菱信乐成混合C混合型付娟2023-02-22017118OF浦银安盛基金浦银安盛安荣回报一年持有混合A混合型褚艳辉2023-02-17017119OF浦银安盛基金浦银安盛安荣回报一年持有混合C混合型褚艳辉2023-02-17017130OF国投瑞银基金国投瑞银比较优势一年持有期混合A混合型綦缚鹏2023-02-22017131OF国投瑞银基金国投瑞银比较优势一年持有期混合C混合型綦缚鹏2023-02-22017139OF国投瑞银基金国投瑞银顺立纯债债券债券型敬夏玺2023-02-20017192OF天弘基金天弘中证工业有色金属主题指数发起A股票型贺雨轩2023-02-21017193OF天弘基金天弘中证工业有色金属主题指数发起C股票型贺雨轩2023-02-21017218OF鹏华基金鹏华汽车产业混合发起式A混合型梁超2023-02-23017219OF鹏华基金鹏华汽车产业混合发起式C混合型梁超2023-02-23017556OF招商基金招商安凯债券债券型蔡振2023-02-17017584OF鑫元基金鑫元聚鑫收益增强D债券型周颖曹建华2023-02-18017612OF泰达宏利基金泰达宏利复兴混合C混合型吴华孙硕2023-02-20017624OF农银汇理基金农银瑞云增益6个月持有混合A混合型刘莎莎钱大2023-02-21千017625OF农银汇理基金农银瑞云增益6个月持有混合C混合型刘莎莎钱大2023-02-21千017651OF中航基金中航华证商飞高端制造产业指数发起A股票型龙川韩浩2023-02-20本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明512川财证券研究报告017652OF中航基金中航华证商飞高端制造产业指数发起C股票型龙川韩浩2023-02-20017665OF兴银基金兴银稳建90天持有期中短债A债券型李文程2023-02-21017666OF兴银基金兴银稳建90天持有期中短债C债券型李文程2023-02-21017728OF创金合信基金创金合信荣和积极养老目标五年持有期混合发FOF魏凤春张荣2023-02-23起FOF017733OF中金基金中金中证1000指数增强发起A股票型耿帅军王阳2023-02-20峰017734OF中金基金中金中证1000指数增强发起C股票型耿帅军王阳2023-02-20峰017778OF浦银安盛基金浦银安盛中证证券公司30ETF联接A股票型高钢杰2023-02-23017779OF浦银安盛基金浦银安盛中证证券公司30ETF联接C股票型高钢杰2023-02-23017794OF交银施罗德交银启盛混合A混合型封晴2023-02-20017795OF交银施罗德交银启盛混合C混合型封晴2023-02-20017811OF东方基金东方人工智能主题混合C混合型严凯2023-02-21017832OF华夏基金华夏中证港股通消费主题ETF发起式联接A股票型严筱娴2023-02-20017833OF华夏基金华夏中证港股通消费主题ETF发起式联接C股票型严筱娴2023-02-20017874OF国金基金国金量化多策略C混合型马芳姚加红2023-02-22017894OF汇添富基金汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接其他过蓓蓓2023-02-21QDII人民币A017895OF汇添富基金汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接其他过蓓蓓2023-02-21QDII人民币C017900OF鹏华基金鹏华医药科技C股票型金笑非2023-02-17017907OF汇添富基金汇添富中证上海环交所碳中和ETF发起式联接股票型晏阳2023-02-23A017908OF汇添富基金汇添富中证上海环交所碳中和ETF发起式联接股票型晏阳2023-02-23C017927OF华商基金华商新动力混合C混合型刘力2023-02-20017941OF国投瑞银基金国投瑞银国家安全混合C混合型李轩2023-02-22017944OF财通证券资管财通资管鸿利中短债债券E债券型宫志芳2023-02-23017945OF富国基金富国安益货币C货币市场型吴旅忠张波2023-02-18017949OF景顺长城基金景顺长城创业板50ETF联接A股票型汪洋2023-02-22017950OF景顺长城基金景顺长城创业板50ETF联接C股票型汪洋2023-02-22017951OF汇添富基金汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接其他过蓓蓓2023-02-21QDII美元现汇017952OF汇添富基金汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接其他过蓓蓓2023-02-21QDII美元现钞017957OF汇添富基金汇添富稳健鑫添益六个月持有混合C混合型吴江宏2023-02-23017960OF招商基金招商趋势领航混合A混合型梁辰2023-02-21017961OF招商基金招商趋势领航混合C混合型梁辰2023-02-21017967OF华富基金华富新能源股票型发起式C股票型沈成2023-02-22017973OF易方达基金易方达港股通优质增长混合A混合型李剑锋2023-02-18017974OF易方达基金易方达港股通优质增长混合C混合型李剑锋2023-02-18017977OF信达澳亚基金信澳优享生活混合A混合型杨珂2023-02-21本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明612川财证券研究报告017978OF信达澳亚基金信澳优享生活混合C混合型杨珂2023-02-21017991OF华泰柏瑞基金华泰柏瑞致远混合A混合型方纬2023-02-23017992OF华泰柏瑞基金华泰柏瑞致远混合C混合型方纬2023-02-23017993OF方正富邦基金方正富邦远见成长混合A混合型吴昊2023-02-23017994OF方正富邦基金方正富邦远见成长混合C混合型吴昊2023-02-23017996OF万家基金万家沪深300成长ETF发起式联接A股票型杨坤2023-02-23017997OF万家基金万家沪深300成长ETF发起式联接C股票型杨坤2023-02-23017998OF中欧基金中欧融恒平衡混合A混合型蓝小康2023-02-22017999OF中欧基金中欧融恒平衡混合C混合型蓝小康2023-02-22159672OF博时基金主要消费ETF股票型唐屹兵2023-02-17159689OF南方基金中证消费ETF股票型李佳亮2023-02-22资料来源iFinD川财证券研究所32新成立基金产品情况截至本周四境内新成立51只基金其中股票型12只混合型20只债券型9只其他10只股票型基金中工银瑞信稀有金属ETF基金规模最大为1835亿元混合型基金中中泰元和价值精选混合A和中泰元和价值精选混合C规模最大为2218亿元表格5新成立基金产品证券代码基金管理人证券名称基金规模投资类型基金经理基金成立日亿元012481OF泓德基金泓德医疗创新一年封闭混合发起式A011混合型操昭煦2023-02-22012482OF泓德基金泓德医疗创新一年封闭混合发起式C011混合型操昭煦2023-02-22014222OF汇添富基金汇添富核心优选六个月持有混合494FOF李彪2023-02-21FOFA014223OF汇添富基金汇添富核心优选六个月持有混合494FOF李彪2023-02-21FOFC015913OF华夏基金华夏鼎安一年定开债券发起式010债券型吴彬2023-02-17015962OF中融基金中融添安稳健养老目标一年持有混合250FOF周桓2023-02-17FOF015991OF长城基金长城鑫利30天滚动持有中短债A486债券型邹德立徐2023-02-17涛国015992OF长城基金长城鑫利30天滚动持有中短债C486债券型邹德立徐2023-02-17涛国016036OF汇添富基金汇添富鑫添盈一年持有混合FOFA358FOF徐博2023-02-22016037OF汇添富基金汇添富鑫添盈一年持有混合FOFC358FOF徐博2023-02-22016219OF华夏基金华夏聚锐优选三个月持有混合FOFA789FOF廉赵峰2023-02-17016220OF华夏基金华夏聚锐优选三个月持有混合FOFC789FOF廉赵峰2023-02-17016221OF华夏基金华夏聚恒优选三个月持有混合FOFA461FOF廉赵峰2023-02-17016222OF华夏基金华夏聚恒优选三个月持有混合FOFC461FOF廉赵峰2023-02-17016765OF百嘉基金百嘉百盈纯债债券200债券型李泉2023-02-22本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明712川财证券研究报告016865OF华泰上海华泰紫金中证500指数增强发起A028股票型毛甜2023-02-22资管016866OF华泰上海华泰紫金中证500指数增强发起C028股票型毛甜2023-02-22资管017060OF兴业基金兴业聚福一年持有期混合A763混合型丁进2023-02-21017061OF兴业基金兴业聚福一年持有期混合C763混合型丁进2023-02-21017415OF中泰证券上中泰元和价值精选混合A2218混合型姜诚2023-02-17海017416OF中泰证券上中泰元和价值精选混合C2218混合型姜诚2023-02-17海017442OF华商基金华商鸿悦纯债债券200债券型陈杰2023-02-23017584OF鑫元基金鑫元聚鑫收益增强D--债券型周颖曹建2023-02-20华017598OF华夏基金华夏景气驱动混合A606混合型夏云龙2023-02-21017599OF华夏基金华夏景气驱动混合C606混合型夏云龙2023-02-21017612OF泰达宏利基泰达宏利复兴混合C--混合型吴华孙硕2023-02-21金017693OF国泰君安资国泰君安安平一年定开债券发起810债券型朱莹施纵2023-02-22管舟017715OF华宝基金华宝量化选股混合发起式A094混合型徐林明喻2023-02-20银尤017716OF华宝基金华宝量化选股混合发起式C094混合型徐林明喻2023-02-20银尤017719OF华夏基金华夏消费臻选混合发起式A017混合型徐漫2023-02-21017720OF华夏基金华夏消费臻选混合发起式C017混合型徐漫2023-02-21017744OF嘉实基金嘉实绿色主题股票发起式A011股票型蔡丞丰2023-02-17017745OF嘉实基金嘉实绿色主题股票发起式C011股票型蔡丞丰2023-02-17017800OF招商基金招商恒鑫30个月封闭债7926债券型李家辉2023-02-22017811OF东方基金东方人工智能主题混合C--混合型严凯2023-02-22017842OF农银汇理基农银景气优选混合A1754混合型张燕2023-02-23金017843OF农银汇理基农银景气优选混合C1754混合型张燕2023-02-23金017874OF国金基金国金量化多策略C--混合型马芳姚加2023-02-22红017892OF鹏华基金鹏华国证2000指数增强A471股票型苏俊杰2023-02-21017893OF鹏华基金鹏华国证2000指数增强C471股票型苏俊杰2023-02-21017900OF鹏华基金鹏华医药科技C--股票型金笑非2023-02-17017927OF华商基金华商新动力混合C--混合型刘力2023-02-20017941OF国投瑞银基国投瑞银国家安全混合C--混合型李轩2023-02-22金017944OF财通证券资财通资管鸿利中短债债券E--债券型宫志芳2023-02-23管本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明812川财证券研究报告017945OF富国基金富国安益货币C--货币市场吴旅忠张2023-02-21型波017957OF汇添富基金汇添富稳健鑫添益六个月持有混合C--混合型吴江宏2023-02-23017967OF华富基金华富新能源股票型发起式C--股票型沈成2023-02-23159657OF鹏华基金生物疫苗ETF803股票型陈龙2023-02-22159671OF工银瑞信稀有金属ETF基金1835股票型史宝珖2023-02-17560860OF万家基金工业有色1315股票型杨坤2023-02-22563030OF易方达基金增强5001143股票型官泽帆张2023-02-17湛资料来源iFinD川财证券研究所33基金公司高管及基金经理变动情况截至周四共70位基经理变动和12位高管变更英大基金更换法人代表方正证券更换财务负责人四知名买方机构观点1富国基金权益投资总监助理高级权益基金经理孙彬认为2023年就是逃不过的周期最看好稳增长以及周期两个方向在消费复苏里最看好的是偏社服的板块包括餐饮旅游酒店板块航空可能还需要再做后续的观察在港股短期上不会做太多配置可能只会在地产周期以及部分医药做一定的配置但不会太多地产方面非常看好过去一年在北上广深以及人口净流入的一二线核心城市拿地占比很高的企业但买地产ETF是不行的军工板块重点观察一季报二季报的利润率变化在这之后才会有更加清晰的认知智通财经2023年02月22日2农银汇理基金基金经理张燕认为在成长领域当前行业增速较快且估值相对合理的主要还是集中在光伏储能等板块虽然它们今年的基本面情况可能没有前两年那么突出但由于行业增速足够快行业中的部分公司具备竞争格局新技术等方面的优势所以相应的个股还是存在较大投资机会此外景气反转板块从行业角度看往往存在一定的周期性例如近十年半导体行业以四年左右为一个周期最新一轮的周期始于2019年二季度在2021年下半年见顶2022年下行该板块在2023年下半年可能会迎来上行中国证券报2023年02月22日3华安基金刘潇认为伴随国内宏观经济的复苏及海外加息压制的减轻2023年权益市场有望信心逐步恢复赚钱效应回归具体投资方向上当前医药的估值水平公募基金的超配比例都处于近5年低位行业后续有望迎来戴维斯双击除了医药外聚焦消费升级与科技创新两条主线关注医药保健消费品消费服务信息科技材料科技能源科技六大领域从中期看医疗新基建医保支持力度加大国产替代加速都将利好行业发展往后看诊疗端与手术相关业务也将逐渐复苏而站在长期角度上医药是刚需具备穿越经济周期的能力人口老龄化与消费升级是行业长期的内在增长动力智通财经2023年02月21日本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明912川财证券研究报告五风险提示基金相关统计数据因第三方不同或存在偏差报告中相关数据并非投资建议仅供参考报告中相关买方机构观点引用自第三方官方媒体相关报道观点持有人如有异议可联系修改删除本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1012川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1112川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1212