事件：
　　英伟达（NASDAQ: NVDA）于2月22日发布FY2023 Q4季报，第四财季营收60.5亿美元，同比-21%/环比+2%，毛利率为66.1%，同比-0.9pct/环比+10pcts。综合财报及交流会议信息，总结要点如下：
　　评论：
　　1、FY23Q4营收和毛利率符合预期，FY23全年营收同比持平毛利率同比下降。
　　FY23Q4营收为60.5亿美元，同比-21%/环比+2%，超过指引中值（60亿美元），毛利率为66.1%，同比-0.9pct/环比+10pcts，符合预期指引中值（66.0%）。FY23财年营收为269.7亿美元，同比持平，毛利率为59.2%，同比-7.6pcts。
　　2、除数据中心外其余业务均环比增长，数据中心在中国地区销售额下降。
　　1）数据中心：FY23Q4营收为36.2亿美元，同比+11%/环比-6%，环比下降系中国地区销售额下降，全年营收150亿美元，同比+41%；2）游戏：FY23Q4营收为18.3亿美元，同比-46%/环比+16%，环比增长主要系GeForce RTX 40系列GPU产品受到市场强烈欢迎，全年营收90.7亿美元，同比-27%；3）专业可视化：FY23Q4营收为2.26亿美元，同比-65%/环比+13%，环比增长得益于汽车和制造业行业的强劲需求，同比下降则反映了渠道库存调整的影响，预计将在今年上半年结束，全年营收15.4亿美元，同比-27%；4）汽车：FY23Q4营收为2.94亿美元，同比+135%/环比+17%，环比增长主要系人工智能汽车解决方案推动，全年营收9.03亿美元，同比+60%。
　　3、FY24Q1营收指引中值环比+7.42%，预计FY24数据中心市场加速增长。
　　FY24Q1营收指引中值为65亿美元（63-67亿美元），同比-21.57%/环比+7.42%。毛利率指引中值为66.5%（66%-67%），同比-0.62pct/环比+0.41pct。23年税率预计为12%-14%，全年资本支出为11-13亿美元。预计4个主要市场都将环比增长，数据中心和游戏将强劲增长，数据中心增长主要系公司多款产品即将上市且H100顺利爬坡、生成式AI将刺激CSP和初创企业的需求以及企业上云的进程将会恢复。游戏市场增长主要系预计中国的游戏市场逐渐复苏且库存调整即将结束。
　　4、ChatGPT引发生成式AI浪潮，即将举办的GTC将推出英伟达AI云服务。
　　随着ChatGPT的用户规模成长迅速，上季度围绕Hopper构建的AI基础设施以及使用Hopper和Ampere推断大型语言模型火爆起来，公司认为人工智能将成为新的制造业来制造智能产品，预计未来10年人工智能速度会提升100万倍。公司的Hopper AI超级计算机配备了Transformer引擎和Quantum InfiniBand网络平台，已经在全面生产中，通信运营商CSP正在竞相开放他们的Hopper云服务。在满足对公司GPU强劲需求的同时期待今年加速增长。公司正在与主要云服务提供商合作，提供英伟达AI云服务，此外，公司将在3月21日召开GTC大会介绍生成式AI、元宇宙、大型语言模型、云计算等领域的最新进展。
　　风险提示：竞争加剧风险；贸易摩擦风险；行业景气度变化风险；宏观经济及政策风险。
　　

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