我们身处一个相互依赖的世界，在商品、服务、资本、人员、数据和创意的全球化流动中彼此相连。在这些流动基础上建立起的全球价值链，创造了一个日益繁荣的世界。然而，面对新冠疫情、俄乌冲突和近年日渐紧张的中美关系，有观点认为世界已经陷入去全球化的逆流。麦肯锡全球研究院（MGI）的最新分析表明，这种观点有以偏概全之嫌。现实情况是，全球联系依然十分紧密，在近期的动荡格局中，全球流动也展现出惊人的韧性，且没有一个区域能做到自给自足。因此，如今的挑战在于，如何在管控相互依赖的潜在风险与弊端（尤其针对货品产地高度集中的领域）的同时，充分发挥全球互联的优势。
　　全球贸易已发展到一个阶段，但知识和技能的相关流动仍在推进全球互联。目前，全球流动的增长主要受益于无形资产、服务和人才的驱动。商品贸易在历经30年的高速增长后，到2008年前后基本稳定，将增长的接力棒交到了新兴产业手中。2010至2019年，服务、留学生和知识产权流动的增速达到商品流动增速的两倍，数据流动年增长近50%。大多数流动在近年的波动之下都表现得颇为强劲。尽管仍面临新冠疫情的影响，2021年的商品流动却创下历史新高；2019至2021年间的资本流动年增幅也在50%以上。
　　没有哪一个区域能做到自给自足。每个区域都至少有一种重要资源或产成品其25%的需求需要通过进口满足，实际数据往往还要更高。拉丁美洲、撒哈拉以南的非洲、东欧和中亚都是产成品的净进口地区，50%以上的电子产品依赖进口。欧盟和亚太地区的能源进口比重分别超过50%和25%。北美高度依赖进口的领域虽然较少，但仍需进口大量的资源（尤其是矿产）和产成品。
　　各个区域和行业都有产地高度集中的产品，电子和矿产行业尤甚。集中化是一把双刃剑。集中贸易通常意味着专业化和高效率，但其贸易流动遭遇中断所带来的后果也更严重，尤其产品短期内难以找到替代方案时，影响更加致命。在电子和纺织行业，集中度最高的产品有60%以上都出自中国。在高集中度的矿产资源出口中，亚太地区也贡献了极高的比例；锂、稀土和石墨的集中度尤其高，主要提炼国不超过3个，而其中大部分都在中国进行提炼。拉美和北美则在集中度最高的农产品中占据绝大多数品类，其中大豆尤为突出。大多数高度集中的医疗和制药产品都来自欧洲。
　　全球价值链过去都是逐步演变的，未来10年或因新生力量的影响而加速产生变化。全球价值链一直处于动态变化之中，但其构成却是逐步形成的。以往，单个国家/地区每年出口份额的涨跌不超过2%，整个价值链每10年内累计转移的比例也不过10%至20%。1995至2008年，随着贸易自由化和技术进步催生出真正的全球价值链，变化的方向几乎一致转向了降低集中度和增加区域间贸易。大约2008年之后，贸易流动模式出现了分化。包括能源、电子设备和制药行业在内占40%的全球价值链发生逆转，朝着集中化的方向发展。其余的价值链要么稳定下来，要么继续向着低集中度、高区域化的方向推进，包括专业服务在内的多个服务业价值链便是如此。新生力量的出现，或将塑造并加快某些价值链的下一轮变化。政策制定者都在积极采取措施，重构具有战略意义的价值链；与此同时，打造韧性、满足各国经济发展的优先事项、正在与科技、需求和要素成本一道，成为企业布局全球化的关键驱动因素。
　　在互联的世界中，跨国公司是利用全球流动实现增长和打造韧性的关键。全球流动对于各经济体的运行和规模各异的企业而言，都是不可或缺的。贡献全球约2/3出口的跨国公司在其中扮演着关键角色。他们面临着竞争日益激烈的全球秩序：在某一市场的运营可能会在其他市场带来重大风险。跨国公司可考虑采取如下几种行动方案：一是通过深入参与服务和无形资产等日益重要的全球流动，寻求增长机遇；二是通过业务多元化、建立更牢靠的供应商关系以及本地化运营等手段，增强自身韧性；三是发挥自身在全球流动中的核心地位，寻找机会塑造系统性韧性，通过“抱团取暖”实现多方共赢。
　　

研究报告全文：讨论文件全球流动世界互联互通的纽带作者成政珉JeongminSeong上海OliviaWhite旧金山华强森JonathanWoetzel洛杉矶和上海SvenSmit阿姆斯特丹TiagoDevesa悉尼MichaelBirshan伦敦HamidSamandari纽约2023年1月麦肯锡全球研究院麦肯锡全球研究院MGI创立于1990年我们的使命是为全球政商领袖提供事实基础推动协助重大关键经济和商业问题决策MGI享有麦肯锡在区域行业和职能方面的丰富知识技能和专长但编辑方向和决策由MGI的各位院长和合伙人全权负责MGI的研究目前分为五大主题生产力和促发展高效创造并利用全球资产全球资源世界的建设能源与粮食供给人力潜能充分发挥人才的潜力全球联系通过商品人员资本和创意的流动塑造经济发展未来技术和市场价值和竞争的下一个竞技场我们致力于基于事实进行独立研究所有工作均由麦肯锡合伙人出资并免费分享研究成果不接受任何企业政府或其他机构的委托或资助尽管MGI聘请了多位杰出的外部顾问但我们的研究成果均由MGI独立完成任何错误均由MGI承担责任您可访问wwwmckinseycommgi查看有关MGI的更多信息麦肯锡全球研究院联席院长麦肯锡全球研究院合伙人SvenSmit主席MichaelChuiChrisBradleyMekalaKrishnanKweilinEllingrudAnuMadgavkarMarcoPiccittoJanMischkeOliviaWhite成政珉JeongminSeong华强森JonathanWoetzelTilmanTacke目录概述iv引言21知识与技能型流动正在推进全球互联42没有哪一个区域能做到自给自足103各个区域和行业都有来源高度集中的产品144新生力量或将在未来几年重塑全球价值链205跨国公司是利用全球流动实现增长打造韧性的关键26致谢32概述全球流动世界互联互通的纽带我们身处一个相互依赖的世界在商品据往往还要更高拉丁美洲撒哈拉以化包括能源电子设备和制药行业在服务资本人员数据和创意的全球化南的非洲东欧和中亚都是产成品的净进内占40的全球价值链发生逆转朝着流动中彼此相连在这些流动基础上建口地区50以上的电子产品依赖进口集中化的方向发展其余的价值链要么立起的全球价值链创造了一个日益繁荣欧盟和亚太地区的能源进口比重分别超稳定下来要么继续向着低集中度高区的世界然而面对新冠疫情俄乌冲突过50和25北美高度依赖进口的领域化的方向推进包括专业服务在内的和近年日渐紧张的中美关系有观点认域虽然较少但仍需进口大量的资源尤多个服务业价值链便是如此新生力量为世界已经陷入去全球化的逆流麦肯其是矿产和产成品的出现或将塑造并加快某些价值链的锡全球研究院MGI的最新分析表明下一轮变化政策制定者都在积极采取各个区域和行业都有产地高度集中的产这种观点有以偏概全之嫌现实情况措施重构具有战略意义的价值链与品电子和矿产行业尤甚集中化是一把是全球联系依然十分紧密在近期的动此同时打造韧性满足各国经济发展的双刃剑集中贸易通常意味着专业化和高荡格局中全球流动也展现出惊人的韧优先事项正在与科技需求和要素成效率但其贸易流动遭遇中断所带来的后性且没有一个区域能做到自给自足因本一道成为企业布局全球化的关键驱果也更严重尤其产品短期内难以找到此如今的挑战在于如何在管控相互依动因素替代方案时影响更加致命在电子和纺赖的潜在风险与弊端尤其针对货品产织行业集中度最高的产品有60以上在互联的世界中跨国公司是利用全球地高度集中的领域的同时充分发挥全都出自中国在高集中度的矿产资源出口流动实现增长和打造韧性的关键全球球互联的优势中亚太地区也贡献了极高的比例锂流动对于各经济体的运行和规模各异的全球贸易已发展到一个阶段但知识和稀土和石墨的集中度尤其高主要提炼企业而言都是不可或缺的贡献全球约技能的相关流动仍在推进全球互联目国不超过3个而其中大部分都在中国进23出口的跨国公司在其中扮演着关键角前全球流动的增长主要受益于无形资行提炼拉美和北美则在集中度最高的色他们面临着竞争日益激烈的全球秩产服务和人才的驱动商品贸易在历经农产品中占据绝大多数品类其中大豆尤序在某一市场的运营可能会在其他市场30年的高速增长后到2008年前后基本为突出大多数高度集中的医疗和制药产带来重大风险跨国公司可考虑采取如稳定将增长的接力棒交到了新兴产业手品都来自欧洲下几种行动方案一是通过深入参与服中2010至2019年服务留学生和知务和无形资产等日益重要的全球流动全球价值链过去都是逐步演变的未来识产权流动的增速达到商品流动增速的寻求增长机遇二是通过业务多元化10年或因新生力量的影响而加速产生变两倍数据流动年增长近50大多数建立更牢靠的供应商关系以及本地化运化全球价值链一直处于动态变化之中流动在近年的波动之下都表现得颇为强营等手段增强自身韧性三是发挥自身但其构成却是逐步形成的以往单个国劲尽管仍面临新冠疫情的影响2021在全球流动中的核心地位寻找机会塑家地区每年出口份额的涨跌不超过2年的商品流动却创下历史新高2019至造系统性韧性通过抱团取暖实现多整个价值链每10年内累计转移的比例2021年间的资本流动年增幅也在50方共赢也不过10至201995至2008年以上随着贸易自由化和技术进步催生出真正没有哪一个区域能做到自给自足每个的全球价值链变化的方向几乎一致转区域都至少有一种重要资源或产成品其向了降低集中度和增加区域间贸易大25的需求需要通过进口满足实际数约2008年之后贸易流动模式出现了分全球流动世界互联互通的纽带知识和技能型流动正在推进全球互联流动增长资源0458年复合增长率2010-2019年产成品2761服务18462020s知识产权5874201921没有哪一个区域能做到自给自足最大的相互依存度按净进口满足的消费份额经济体之间的流动农产品能源矿物电子产品制药北美亚太地区中国欧洲俄罗斯欧洲美国日本中东日本韩国欧洲国中国韩国印度俄罗斯巴西美国南非秘鲁中国智利巴西沙特澳大利亚15的电子产品和巴西25的能源25的基本金属特别是来自中东和俄罗斯主要来自亚太地区25的中国矿产15的能源10的矿物特别是来自澳大利亚和特别是来自俄罗斯特别是来自亚太地区10的主要农作物特别是和拉丁美洲美国和中东来自美国和巴西50的矿物包括来自亚太地区和拉丁美洲拉丁美洲中东及北非地区中国欧洲欧洲撒哈拉以南非洲地区俄罗斯乌克兰美国中国埃及印度欧洲阿联酋美国中国沙特泰国尼日利亚50的电子产品60的主要农作物特别是来自亚太地区南非特别是来自俄罗斯和乌克兰20的医药产品20的主要农作物25的电子产品特别是来自欧洲30国特别是来自亚太地区特别是来自亚太地区50的电子产品特别是来自亚太地区新政策重塑激励机制1从全球流动中寻找新机遇价值链或将供应链多元化以平衡效率企业将在管2增强自身韧性继续重构和韧性理全球流动中3通过合作塑造系统韧性重新分拆以及服务贸易的新机遇扮演至关重要的角色AerialviewofaliquefiednaturalgastankermooredtoajettyFelixCesareGettyImages引言面对新冠疫情俄乌冲突和近年日益紧张的中美关系有观点认为世界将进入去全球化时代疫情阻断了人员流动对供应链极限施压俄乌冲突扰乱了诸多大宗商品的流动能源价格涨幅创1973年以来的最高纪录粮食价格也创下2008年初以来的最大涨幅1俄乌冲突还使得地缘政治风险成为企业首席执行官和政策制定者们的首要考虑因素近期种种事件表明互联互通也促进了风险的流动但世界的联系仍然十分紧密商品服务资本人员数据和创意在全球各国地区间相互流动虽然大多数流动的增速都在2008年金融危机后放缓但除资本流动之外其他流动仍在持续增长其中数字时代释放出的数据流呈现喷涌之势创造了无数新的机遇诚然互联互通意味着流动中断会向全球传导风险也会蔓延更广但全球化也的确带来了切实收益MGI之前的研究发现从长期来看至少有10的全球GDP依赖于这些流动有些报告甚至认为这一数字可高达40不光贸易流动资本人员和数据流动也提高了生产的专业化和分工不仅降低了价格也丰富了商品和服务的品类2全球流动促进了增长支持了脱贫但这些成果的分布并不均匀许多人反而因此失去了工作3如今的挑战在于如何在控制相互依赖带来的风险的同时充分利用全球互联带来的机遇4流动中断对下游经济体和企业造成的影响尤为严重从跨国巨头到小微企业都不能幸免跨国公司作为全球流动的核心参与者身处当下这场风暴的中心许多跨国公司都在努力寻找新机遇同时着力提升供应链韧性他们在双重挑战之下的应对方式将在很大程度上决定未来的发展本报告将为读者呈现推动全球互联进程的流动的全貌对相互依赖和高度集中所蕴含的风险进行评估并阐释跨国公司可发挥的重要作用本报告的成文基础源于对贸易横跨资源产成品和服务领域的30条全球价值链资本人员和无形资产流动进行的综合评估以及对约6000种全球贸易产品进行的分析12022年4月大宗商品市场展望乌克兰战争对大宗商品市场的影响世界银行2022年4月2DigitalglobalizationTheneweraofglobalflows麦肯锡全球研究院2016年2月经合组织OECD发现贸易额低18的本地化机制将导致全球GDP水平降低6参见GlobalvaluechainsEfficiencyandrisksinthecontextofCOVID-19OECDPolicyResponsestoCoronavirusCOVID-19经合组织2021年2月比德森国际经济研究所PetersonInstituteforInternationalEconomics估计自上世纪60年代以来美国有11的GDP是由贸易增长直接带来的参见GaryClydeHufbauer和ZhiyaoLucyLu合作撰写的ThepayofftoAmericafromglobalizationAfreshlookwithafocusoncoststoworkers政策简报第17-16号比德森国际经济研究所2017年5月ArnaudCostinotAndrsRodrguez-ClareTradetheorywithnumbersQuantifyingtheconsequencesofglobalizationHandbookofInternationalEconomics第4卷GitaGopinathElhananHelpman和KennethRogoff编辑Elsevier2014年3譬如可参见DavidHAutorDavidDorn和GordonHHanson合作撰写的TheChinasyndromeLocallabormarketeffectsofimportcompetitionintheUnitedStates美国经济评论2013年10月以及DavidAutorDavidDorn和GordonHHanson合作撰写的OnthepersistenceoftheChinashock工作论文第29401号美国国家经济研究局2021年10月4BobSternfelsTracyFrancisAnuMadgavkar和SvenSmitOurfuturelivesandlivelihoodsSustainableandinclusiveandgrowingMcKinseyQuarterly2021年10月全球流动世界互联互通的纽带2YoungwomansurroundedbycomputermonitorsLaurenceDuttonGettyImages3麦肯锡全球研究院1知识与技能型流动正在推进全球互联约10年前的MGI报告就显示贸易人员资本和数据流动将全世界紧密联系在一起当时的研究探讨了各个流动在相对重要性方面的变化强调了数据和无形资产流动的重要性将有所提升1过去10年与知识和技能相关的新流动强势崛起数据服务知识产权和留学生成为增长最快的类别这些流动从产成品资源和资本手中接过了接力棒在全球金融危机爆发前的20年间这三种流动是全球互联的主要动力在2010至2019年间跨境数据流动以每年45的惊人速度增长从大约45Tbps增长到1500Tbps2同期服务知识产权和留学生流动增速虽然相对较慢但每年仍能增长5至6约为商品贸易增速的两倍见图1其中高素质移民的人数增长明显快于总体移民的增速3贸易流动的知识密度也有所提高2010至2019年服务成为增速最快的流动种类而资源流动的增速垫底与1995至2008年间的相对增速格局相反4在服务流动内部知识密集型服务包括专业服务政府服务IT服务和电信服务的增长速度最快在产成品领域大多数价值链上的无形资产比重也有所上升5数据服务知识产权和留学生成为增长最快的类别1参见GlobalflowsinadigitalageHowtradefinancepeopleanddataconnecttheworldeconomy麦肯锡全球研究院2014年4月DigitalglobalizationTheneweraofglobalflows麦肯锡全球研究院2016年3月GlobalizationintransitionThefutureoftradeandvaluechains麦肯锡全球研究院2019年1月22021年几乎达到了3000Tbps3基于欧洲经济体Eurostat数据4资源流动减少部分由大宗商品价格下跌引发但即使根据这项因素进行修正后再对比实际增长率依然会观察到同样的模Youngwomansurroundedbycomputermonitors式LaurenceDuttonGettyImages5GlobalizationintransitionThefutureoftradeandvaluechains麦肯锡全球研究院2019年1月ReturnstointangiblecapitalinglobalvaluechainsNewevidenceontrendsandpolicydeterminantsOECD贸易政策论文2020年9月30日全球流动世界互联互通的纽带41-012345ABCDEAF1GHIJK19952008GHIJL20101920192021-10-5051015204560OPOPARSTNUVWXYZMNQAR9678678ARUVWXYZ234511abGHIJLcde21fg20BhA3120102019BGDPAF-010iTmnlMNOPQiTjklopqr206154102501995200005101520210-219952000051015202123456789-0Tbps2300860030002505002500620040020001504300150010020010002501005000000200005101520201995200005101520211DEFEGHIJKLMNO9PQRS19952010TU2VWXYZ20192020TUZabcdUefbc2Internationalusedbandwidth-012-3456-76OECDTeleGeography89ABC5麦肯锡全球研究院在动荡时期全球流动不仅表现强韧且韧性进一步增强尽管遭受了新冠疫情冲击多数全球流动依然在2020年和2021年保持增长甚至加速增长2020年第二季度当新冠疫情处于集中暴发初期时受消费需求急剧下滑及主要产区生产加工延误的共同影响贸易额确实遭遇了自二战以来的最大降幅6然而整体来看无形资产贸易和资本流动都实现了增长其展现出的相对韧性对于熬过疫情震荡期至关重要当出行受限时数据流动便成为远程工作和企业继续运营的关键产成品贸易让多个区域能在当地生产中断的情况下保有供应例如2020年当西方供应链产量大幅下降时亚洲供应链填补了缺口72021年产成品贸易创下纪录受疫情封控和保持社交距离的影响消费者纷纷将服务支出转为商品支出推动商品需求创下历史新高财政刺激政策增加了许多消费者的可支配收入也起到提振消费信心的作用8放眼2022年尽管仍会遭遇新的冲击但商品贸易增速预计将继续跑赢GDP9服务业旅行和交通除服务流动旅行和交通服务除外在疫情这几年受到的影响也很有限2020年降幅不到12021外流动在2021年增长了年增长约15截至2021年最后一个季度服务贸易总额已经恢复到疫情前的水平1015资本流动加速增长2019至2021年随着各国银行重新配置流动性跨国公司也要依靠银行融资有时为境外银行贷款来应对新冠疫情的冲击全球资本流动年增幅逾50超过1995至2008年间的增速11唯一出现大幅萎缩的只有跨境人员流动受物流中断和旅行限制的影响加上人们主动选择减少出行国际旅行和交通服务在2020年缩减了40留学生数量也出现下滑降幅接近8疫情对2021年国际移民流动产生的影响尚未可知但2020年的数字仍然实现增长虽然增速受到一定影响但仍几乎创下历史新高12虽然供应链遭受冲击2021年的产成品贸易依然创下新高6CArriolaPKowalskiFvanTongerenTheimpactofCOVID-19ondirectionsandstructureofinternationaltrade经合组织贸易政策论文第252号2021年InternationalshippingcostsduringandafterCOVID-19圣路易斯联邦储备银行2022年5月7CArriolaPKowalskiFvanTongerenTheimpactofCOVID-19ondirectionsandstructureofinternationaltrade经合组织贸易政策论文第252号2021年8InternationaltradeduringtheCOVID-19pandemicBigshiftsanduncertainty经合组织2022年3月KristenTauberWillemVanZandwegheWhyhasdurablegoodsspendingbeensostrongduringtheCOVID-19pandemic经济评论第2021-16号克利夫兰联邦储备银行2021年7月9Tradegrowthtoslowsharplyin2023asglobaleconomyfacesstrongheadwinds世界贸易组织2022年10月10Globaltradeupdate联合国贸易和发展会议2022年2月11Worldinvestmentreport2022联合国贸易和发展会议2022年12TheWorldmigrationreport2022国际移民组织2021年12月全球流动世界互联互通的纽带6知识密集型流动集中程度最高以区域间的互相流动为主一些流动广泛分散于各参与其中的经济体而另一些则往往集中于几个热点要么是产地要么是目的地通常而言无形资产和资本流动集中度最高且主要集中于发达经济体而人员和贸易流动相对分散一些流动具有区域性主要在相邻的经济体之间展开但大多数流动都是全球性跨区域的见图2在贸易流动内部不同品类的特征也可能千差万别大多数贸易都属于全球价值链的一部分资源零部件和服务跨境流动成为最终产品后再度跨越国界运往世界各地制药电子等知识密集型和无形资产密集型价值链的集中度最高被统称为全球创新价值链13如今集中度最高的集中程度最高7条价值链中有6条都属于这一类在全球创新价值链中无形资产具备极强的可扩展性能以很的价值链中有低的边际成本部署到全球各地这创造了显著的规模经济和回报持续优化的良性循环逐渐形成业务高度集中于少数几家企业的行业结构也便产生了所谓的明星效应价值链内的绝大多67数活动都发生在为数不多的几家企业或其所在地区14属于创新价值链当相对于贸易商品本身的价值其运输成本较低的时候或像资源领域存在禀赋分布极其不均时流动往往会跨区域进行相反当运输成本较高或不同区域的消费者偏好存在巨大差异时如汽车及食品饮料行业流动更趋向于在区域内循环15无形资产和资本流动集中度最高且主要集中于发达经济体13全球创新价值链的特点是贸易强度高附加值高劳动力素质高无形资产支出大关于全球价值链的更多信息参见GlobalizationintransitionThefutureoftradeandvaluechains麦肯锡全球研究院2019年1月14SuperstarsThedynamicsoffirmssectorsandcitiesleadingtheglobaleconomy麦肯锡全球研究院2018年10月24日15当某个行业的产品的阿明顿弹性较低时区域内流动的比例也较高参见DemandsideTheArningtonassumption世界银行2010年7麦肯锡全球研究院图2知识密集型流动集中度最高以区域间的互相流动为主全球流动2019年贸易人员无形资产资本集中度排名前10的国家地区占总出口增加值的百分比90知识产权80资本70数据产成品学生60资源服务50人员下图展开分析402022242628303234363840424446485052545658606264666870区域化程度区域内流动占总增加值的百分比全球价值链增加值2018年集中度排名前10的国家地区占总出口增加值的百分比全球创新服务泡泡尺寸出口增加值资源90产成品85电子产品80运输设备机械设备纺织品和服装75汽车电气设备基本金属70制药矿业IT服务6560能源资源55批发和零售运输和储存酒店农业50食品和饮料45电力天然气水供应402022242628303234363840424446485052545658606264666870区域化程度区域内流动占总增加值的百分比资料来源贸易增加值经合组织BaTIS经合组织和世界贸易组织国际货币基金组织TeleGeography麦肯锡全球研究院分析全球流动世界互联互通的纽带8AerialviewofaharvesterinawheatfieldinUkraineKucherAVGettyImages2没有哪一个区域能做到自给自足欧洲30国地缘政治动荡和之前的极端供应链中断催生了对新型供应链架构的探讨然而放眼全球没有哪一个区域能做到自给自足所有区域都是相互依存的通过全球纵横交错的大型流动走廊50连接在一起见图316超过一半的全球商品和服务流动按增加值计算都是跨区域的每个区域都至少有一种重要资源或产成品其25的需求需要通过进口来满足且实际比重远不止于的能源依赖进口此17某些具体原料的区域间相互依赖度还会高于整体依赖度数值如今的全球经济离不开如下几条重要的区域间流动走廊亚太地区包括中国是全球首屈一指的制造业出口地和最大的电子产品供应地但需进口超过25的能源资源以及关键中间产品中东和俄罗斯为中国和印度提供能源从澳大利亚巴西智利南非流向亚太的全球最大矿产走廊为中国的制造业中心输送超过25的矿产原料欧洲和北美则提供大部分高端机械和专业技术为亚太地区半导体等高端电子产品的生产提供支持欧洲30国也是重要的制造业中心但其能源进口超过50在2022年之前欧洲30国最大的能源供应地是俄罗斯在2022年初俄乌冲突爆发后欧洲各经济体一直在试图分散天然气进口来源降低对俄依赖18欧洲的制造业还依赖从其他区域进口的特定原料例如欧洲30国虽是重要的制药净出口地但在活性药物成分方面仍要依赖亚太地区的关键原料出口16本研究分析了许多地区欧洲30国包括27个欧盟成员国以及挪威瑞士和英国亚太地区包括亚洲大陆澳大利亚新西兰和太平洋岛国北美包括加拿大美国和墨西哥拉美包括加勒比地区国家东欧和中亚包括独联体国家俄罗斯土耳其和其他不属于欧洲30国的欧洲国家17数据流动是唯一一个区域内占多数的流动约为65但这一结论部分源于数据流动的衡量方式而且主要反映了欧洲内部的数据流动对其他地区来说区域内数据流动的比例不到50我们使用连接每两个国家地区的带宽在计算数据流动AerialviewofaharvesterinawheatfieldinUkraine地理位置相近的国家地区间的相互联系往往更强此外数据可能需要穿过多个地区才能到达最终目的地例如法国与日KucherAVGettyImages本间的数据流动可能要穿过法德边境才能向东传输导致区域内数据流动被重复计算18REPowerEUJointEuropeanactionformoreaffordablesecureandsustainableenergy欧盟委员会2022年3月全球流动世界互联互通的纽带10东欧中亚拉美中东和北非以及撒哈拉以南非洲等资源丰富的地区基本都是产成品和服务的净进口地该区域从亚太和欧洲30国进口的产成品基本相当其中亚太是其电子纺织和基础金属的最大来源地欧洲30国则是其制药和机械的最大供应方资源丰富的地区通常也是某些资源的净进口地例如中东和北非是最大的能源资源净出口地但却要进口60以上的主要粮食作物在俄乌冲突之前有多条大型走廊将乌克兰和俄罗斯的粮食源源不断输送到该地区巴西和阿根廷是全世界最大的两个粮食出口国但其化肥却要完全依赖进口值得注意的是这两国有超过50的钾肥来自俄罗斯和白俄罗斯北美是产成品和矿产资源的净进口地主要来源都是亚太北美进口约15的电子产品在亚太贡献的约85中中国承担了一半北美10的矿产消耗也依赖进口主要来源地仍然是亚太进一步细分后会发现其进口依赖度更广泛例如美国有30多种矿产大宗商品的进口比例超过7019区域间的互联互通意味着全球数亿人的劳动都是为了满足地球另一端的消费者需求例如北美地区的需求需其他区域6000万劳动者的投入才能满足另有约5000万人则是为了满足欧洲消费者的需求20区域间的相互依赖早已有之但在过去10年逐渐发生了一些变化整体而言制造业进口区域的对外依存度有所上升而资源进口区域的对外依赖则相对降低美国是一个突出的案例2019年美国从能源净出口国变成净进口国在所有主要经济体中其能源进口依赖度的降幅最大21但也有例外比如中东和北非通过发展基础金属食品饮料等行业的能力降低了制造业的进口依赖度中国也因其自有能源无法满足快速增长的经济发展需要将能源进口比重提升至了10中东和北非是最大的能源资源净出口地但却要进口60以上的主要粮食作物19Mineralcommoditysummaries2022美国地质调查局2022年20基于经合组织对就业贸易的估算数字包括每个国家地区为满足北美或欧洲的最终需求而工作的劳动者估算数据不包括北美和欧洲区域内的劳动者例如为满足法国需求的德国劳动者数据包括制造业和服务业但不包括原始资源领域21TheUnitedStateshasbeenanannualnettotalenergyexportersince2019美国能源情况说明美国能源信息署2022年10月检索11麦肯锡全球研究院图3没有哪一个区域能做到自给自足由净流入满足的国内消费比例2019净流入净流出5025505255525255050亚太地区不包括东欧和中中东和撒哈拉以中国中国欧洲30国北美亚北非1拉美南非洲1矿产资源能源粮食主要农作物电产品制药产成品基础属化融服务服务专业服务无形资产知识产权2注知识产权流动可能会受税收制度的影响而变化如果剔除知识产权流动远远高于自身规模的地区拉丁美洲也属于知识产权的净进口地1在产成品和服务方面中东和北非8个国家地区及撒哈拉以南非洲5个国家地区样本较少2知识产权以净流入占总流动的比例计算资料来源国际能源署美国农业部联合国贸易数据库贸易增加值经合组织麦肯锡全球研究院分析全球流动世界互联互通的纽带123ProductsthatoriginateinonlyafewplacesareineveryregionandsectorAerialviewoflithiumextractionintheUnitedStatesEGettyImages3各个区域和行业都有来源高度集中的产品集中化贸易是一把双刃剑专业化分工能提高效率但也会导致生产高度集中如果缺乏可见度和替代方案当集中贸易的产品很难在短期内找到替代时贸易流动的中断就会极具破坏性22全球迄今还没有一项研究对集中化的利弊权衡进行过实证分析但就其弊端而言从许多案例中都可看到当作为下游关键原料的产品生产高度集中时一旦供应中断会产生何等严重的影响75例如2022年全球粮食价格飙升在很大程度上就是由农业价值链中断造成的其中就包括供应高度集中于俄罗斯和乌克兰两国的小麦与钾肥23另一个产地高度集中的是半导体2021年的铁矿石出口源自澳大利亚和巴西的半导体供应中断叠加高涨的需求对许多下游行业产生了严重影响尤其是汽车行业24半导体贸易占全球贸易的比例不到10但直接或间接依赖半导体芯片的产品预计占到出口总额的6525MGI对约6000种全球贸易产品包括资源和产成品的分析表明产地高度集中的产品遍布各个行业各个区域以及生产流程的所有环节本研究将高集中度产品定义为集中度排名前15的产品其全部供应国家地区不超过三个26某些产品的供应仅集中于为数不多的几个地区这类产品在全球贸易中的占比虽然不到10但却遍布所有区域和行业因此其重要性也不容忽视仔细研究就会发现某些特定商品的专业化程度尤其突出见图4在纺织和电子领域有60的高集中度产品都出自中国其中还包含高集中度产品中贸易额最高的笔记本电脑在矿产领域绝大多数高集中度资源都来自亚太和拉美铁矿石作为贸易额最高的矿产资源超过90出自澳大利亚和巴西澳大利亚和智利供应了全世界75以上的锂还有许多其他高集中度矿产出自世界其他地区南北美洲则在高集中度农产品中占比最大包括许多对养活全球人口至关重22国际货币基金组织的模拟认为一个大型经济体因该类中断而受到的冲击是在供应较为多样化的情境下的两倍假设某大型供应地的劳动力萎缩25在基准情境下普通经济体的GDP下会降08在高度多样化的情境下这一降幅可缩小近一半参见WorldEconomicOutlookWarsetsbacktheglobalrecovery国际货币基金组织2022年4月23ElliottSmithFertilizerpricesareatrecordhighsHereswhatthatmeansfortheglobaleconomyCNBC2022年3月22日24OndrejBurkackyJohannesDeichmannPhilippPfingstag和JuliaWerraSemiconductorshortageHowtheautomotiveindustrycansucceed麦肯锡公司2022年6月AerialviewoflithiumextractionintheUnitedStates25Asianeconomicintegrationreport2022亚洲开发银行2022年2月EGettyImages26本研究将高集中度产品定义为出口集中度排名前15的产品按照2019赫芬达尔-赫希曼指数HHI计算这是衡量市场集中度时常用的指标全球出口集中度排名前15的HHI门槛为3170这大致相当于三个国家地区占某种产品13的出口额全球流动世界互联互通的纽带14要的粮食美国和巴西就出口了全球80多的大豆欧洲30国的优势在于高集中度的医疗和制药产品供应对于促进全球卫生和健康至关重要比利时德国和爱尔兰等国家贡献了许多关键药物的大部分出口例如各类疫苗以及治疗疟疾的药物等2022年之前土耳其和埃及除了这些典型的高集中度流动品类之外还有一些国家地区和企业在即使某些产品来源广泛的情况下依然选择依赖于少数几个来源以小麦为例这种农作物分布广泛前三大出口国的供75应占比不到45但在国家地区层面流动集中度却远高于此例如2022年之前土耳其和埃及有75以上的小麦进口自乌克兰和俄罗斯制造业中汽车行业使用的线束也是一个典型案的小麦进口自乌克兰和俄罗斯例西班牙和韩国分别有超过75的线束进口自摩洛哥和中国而作为全球最大线束供应国的墨西哥其供应量占全球的比例仅20总体来看这种国家地区层面的流动约占全球贸易的13其价值相当于典型的全球高集中度流动的3倍27国家层面热点流动的形成有诸多原因既有相邻地理位置带来的便利也有特惠贸易关系的驱动要管控全球国家地区或公司层面集中化的潜在风险经济体和企业可以采取措施加强韧性对于某些产品虽然需在前期投入大量的资金和时间某些情况下还可能导致更高的运营成本但加大其采购来源多样化是可行的欧洲通过分散采购来源降低对俄天然气依赖只是其中一个例证在某些情况下还可通过重新设计产品利用创新来获得采购来源多样化的机会但对许多高集中度产品而言目前的情况会限制中短期的供应量意味着在可预见的未来相互紧密依赖仍将持续作为全球经济的一大特点例如矿产供应多样化可能需要历经几十年才能实现因其不仅涉及资源勘探还要在新的开采地新建加工基础设施参见附文现代矿产价值链的多样化投资大耗时长在可预见的未来相互紧密依赖仍将持续作为全球经济的一大特点27应用同样的集中度分界线HHI高于3170大约相当于三个国家地区为某种产品供应相同的比例15麦肯锡全球研究院