国际方面，隔夜ICE原糖期货主力合约上涨0.86%，收盘报价19.97美分/磅。基本面看，印度糖厂协会（ISMA)2月20日发布的公告显示，2022/23榨季截至2月15日，印度食糖产量为2284万吨，较去年同期的2222万吨增加62万吨。印度双周产数据和预期之间存在一定矛盾，可能有其他原因待深究，关注后期印度糖出口消息。总体看，预计3、4月巴西开榨前，国际食糖将继续保持供需偏紧格局。中期看，未来两三个月，在巴西开榨和泰国产量上升的双重影响下，国际食糖供应青黄不接的局面或将得到改善。
　　国内方面，郑糖今日横盘震荡，5月合约收平，9月合约收盘报价5945元/吨，收涨0.07%。基本面看，本榨季广西糖产量有所下降，我们预计降幅可能达到6%—10%。但国内目前处于累库阶段，同时境外甘蔗的补充可能减小广西糖产量下降带来的供应压力，国内目前不缺糖。消费端看，糖厂挺价意愿强，来自做空贸易商套保压力较大，近期下游终端市场消费状况有所恢复，关注本月销量数据和下游补库情况。短期看，郑糖高位震荡已久，关注产量变化对盘面的驱动，预计短期内郑糖高位震荡偏多。中期看，国内消费预期偏强，预计郑糖一季度走势趋好。
　　

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