昨天，BMD毛棕盘面弱势震荡，马棕5月合约下跌0.58%，报收4139林吉特/吨，日线在前高附近目前涨势暂时放缓。短期，印尼棕榈油出口限制政策仍有利多传言，重点关注DMO比例的变化。此外，2月前20日马棕出口数据依旧偏好，或也与印尼出口限制预期有一定关系。因2月马来工作日数量少于1月，2月后期马棕出口环比增幅料将回落，但全月出口可能仍偏好。目前的出口数据看2月马棕库存环比有小幅下降可能。此外，近几日阿根廷遭遇霜冻，隔夜CBOT大豆及豆粕高开偏，CBOT豆油后半场走强。中短期阿根廷大豆产量预期、巴西大豆出口物流瓶颈、出口销售销售速度，为美盘豆类提供利好。国内方面，昨日国内油脂涨幅放缓，但周边商品仍在走强，市场对疫情后国内经济复苏预期仍在。基本面看，近期进口利润偏差，国内棕榈油买船较少。当前国内棕油库存高企，中期库存趋向缓慢下降;国内大豆上周压榨量回落，部分地区豆柏胀库，但豆油需求据悉依旧较好。此外，近期国内部分油厂有停机检修计划，也可能加剧中短期国内油粕的供需紧张局面;国内菜油当前供需双增，上周库存小增，中期库存预计回升，现货基差趋走弱。单边看，由于短期资金增仓较多，豆油及棕油仍有走强惯性，但区间上沿可能仍是重要压力位。操作上，政策难把握，区间没有突破前谨慎者建议观望。
　　

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