花生
　　供应方面，产区上货量整体不多，存在惜售心理，国内通货米和进口米价格均上升，中间商虽有建仓意愿，但目前花生价格较高，走货略显僵持。需求方面，油厂陆续入市，收购价格上升，支撑油料米价格；花生油走货情况不甚理想，整体观望心理较重，花生粕价格受到豆粕库存有限的影响，可能略偏强运行。总体来看，油厂备货需求尚可，但是油粕终端需求一般，目前尚处于消费淡季，终端消费需求恢复速度较为缓慢。盘面上，花生2304合约先抑后扬，上涨动能略显不足，收涨0.65%。技术上，1小时MACD指标显示红色动能柱继续缩窄，0轴上方将有死叉形成。操作上，建议谨慎者于11200元/吨之上止盈，激进者可继续持有多单，止盈11100元/吨。
　　

研究报告全文：瑞达期货研究院2023年2月21号晨会纪要观点农产品花生供应方面产区上货量整体不多存在惜售心理国内通货米和进口米价格均上升中间商虽有建仓意愿但目前花生价格较高走货略显僵持需求方面油厂陆续入市收购价格上升支撑油料米价格花生油走货情况不甚理想整体观望心理较重花生粕价格受到豆粕库存有限的影响可能略偏强运行总体来看油厂备货需求尚可但是油粕终端需求一般目前尚处于消费淡季终端消费需求恢复速度较为缓慢盘面上花生2304合约先抑后扬上涨动能略显不足收涨065技术上1小时MACD指标显示红色动能柱继续缩窄0轴上方将有死叉形成操作上建议谨慎者于11200元吨之上止盈激进者可继续持有多单止盈11100元吨豆一隔夜豆一上涨了-034从基本面来看2023年中国将继续实施扩大豆扩油料政策确保大豆油料作物面积再扩种1000万亩以上农业农村部表示要抓紧协调完善大豆和玉米生产者补贴政策加大大豆种植支持力度着力缩小大豆玉米种植收益差千方百计稳住净作大豆政策层面的大豆支持措施陆续落地市场看涨信心明显增强从下游消费来看随着终端消费需求的改善部分豆制品加工厂订单量增加进而使得国产大豆走货情况有所好转但由于豆制品需求增量有限且受豆质影响市场各需求主体多按需补库为主盘面来看豆一高位小幅调整政策预期得到市场消化限制上涨的动力豆二隔夜豆二上涨了096布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称202223年度阿根廷大豆产量预计为3800万吨低于之前预测的4100万吨比最初的产量预测低了208比202122年度的4330万吨减少122天气不好继续限制阿根廷的大豆种植从巴西方面来看PatriaAgronegocios称巴西大豆收割完成1739去年同期完成2985SAFRAS称巴西大豆收割完成148去年同期完成256巴西收割虽然偏慢限制短期的供应不过长期来看仍难改丰产的情况从国内情况来看根据中国粮油商务网跟踪统计的数据显示2023年2月大豆到港量为6003万吨较上月预报的7831万吨到港量减少了1828万吨环比变化为-2334较去年同期5257万吨的到港船期量增加746万吨同比变化为1419瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院二月到港预期回落限制豆类的库存累积盘面来看豆二小幅反弹60日均线附近或有支撑在巴西豆开始收割的压力下限制价格豆粕隔夜豆粕上涨了068布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称202223年度阿根廷大豆产量预计为3800万吨低于之前预测的4100万吨比最初的产量预测低了208比202122年度的4330万吨减少122天气不好继续限制阿根廷的大豆种植从巴西方面来看PatriaAgronegocios称巴西大豆收割完成1739去年同期完成2985SAFRAS称巴西大豆收割完成148去年同期完成256巴西收割虽然偏慢限制短期的供应不过长期来看仍难改丰产的情况从豆粕基本面来看国内大豆豆粕库存较高再加上节后油厂陆续开机压榨增加整体供应较为充足近期养殖利润亦不佳猪粮比价进入过度下跌一级预警区间饲料消费需求疲软预计现货价格将偏弱运行盘面来看南美天气继续扰动市场不过国内基本面偏弱限制豆粕的价格豆油隔夜豆油上涨了077短期市场关注土耳其地震对能源供应造成的影响2月6日土耳其和叙利亚发生强烈地震已造成重大人员伤亡和经济损失周边港口管道等石油和天然气设施也受到波及土耳其地震导致原油供应端出现局域性的潜在风险市场正在评估最终造成的损失不过相比俄乌冲突的影响土耳其地震的影响相对有限豆油基本面来看近期需求清淡基差报价虽然有望下跌但是大豆到港量有限基差也不宜过分看空现货将随盘波动为主基差价波动空间有限盘面来看豆油有所回升在原油不确定性以及国内库存偏低的影响下或继续维持震荡棕榈油周一马盘棕榈油上涨了073隔夜棕榈油上涨了081马来西亚南部棕果厂商公会SPPOMA数据显示2月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增加1053其中鲜果串FFB单产环比增加1603出油率OER环比下降108根据船运调查机构ITS公布数据显示马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为484950吨较1月1-15日出口的409731吨增加184从马盘的情况来看产量环比回升同时出口量也有所恢复影响偏中性从MPOB最新公布的报告来看由于进口量大幅抬升导致库存处于意料之外的上涨影响偏利空从国内的情况来看市场寄望国内经济恢复提振油脂消费来自需求端的支撑有延缓油脂市场下跌的作用盘面来看棕榈油震荡回升暂时维持震荡的观点瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院生猪随着收储消息的的提振市场预期偏乐观养殖户认亏出栏数量有所下降限制了生猪的供应量另外近期多地雨雪天气限制了生猪的运输使得部分地区收猪困难对市场的供应压力有所下降不过下游还是处在消费淡季限制猪价的反弹盘面来看猪价突破60日均线不过反弹幅度或有限追涨需谨慎白糖因适逢美国总统日假期周一美国金融市场休市国际市场主要在消化印度糖产量下调所带来的利多加之巴西产区持续降雨2-3月的天气对新榨季甘蔗压榨形成较大隐性偏多因素后期关注泰国产量估值及巴西主产区天气国内市场1月食糖产销率保持向好产销数据相对中性偏多截止目前广西累计12家糖厂收榨预计下周新增6-8家糖厂收榨由于本榨季广西减产基本达成一致利好现货市场贸易商采购按需为主现货价格维持坚挺预计后市糖价仍维持高位运行操作上建议郑糖2305合约短期在5800-6050元吨区间高抛低吸棉花因适逢美国总统日假期周一美国金融市场休市国内市场轧花厂加工持续已加工量预估超560万吨2223年度棉花产量增产基本确定港口进口棉库存增加市场供应处于宽松态势下游纺企开机陆续提升但产成品库存消耗进度缓慢纺企采购原料维持刚需由于订单落地欠佳后道坯布需求仍有限短期基本面难寻利好后期行情延续弱势格局操作上建议郑棉主力2305合约短期逢高抛空思路对待苹果据Mysteel统计截止到2023年2月16日全国苹果冷库库存约为66025万吨较上周减少1383万吨西部炒货情绪回落产地发货放缓山东产区库容比5219较上周减少075陕西产区库容比为4543较上周减少090山东产区市场走货仍以低价货源为主大果价格稍有回落但小果现货价格仍较为坚挺陕西产区周内洛川产区仍存倒库现象但现象有所减少前期产地受雨雪天气影响交通运输受限产地苹果发货缓慢销区批发市场苹果成交量下滑明显利空苹果市场不过近期南方降雨结束产地走货或有所提升给予市场一定提振操作上建议苹果2305合约短期暂且观望为主红枣瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院据Mysteel农产品调研数据统计截止2023年2月16日红枣本周36家样本点物理库存在16408吨较上周减562吨环比减少33同比增加5783本周库存继续下降出疆运费维持高位加之运力紧张回货速度较慢各销区市场走量一般下游补库需求减弱按需拿货操作上建议郑枣2305合约短期观望玉米芝加哥期货交易所CBOT玉米期货周一休市隔夜玉米2305合约收涨007阿根廷作物产区天气仍然较为干旱产量仍存下调预期且巴西二茬玉米播种进度缓慢增添产量增幅的不确定性市场仍关注南美天气状况不过美国玉米国内消费量降低促使美国玉米202223年度期末库存预估上调至1267亿蒲式耳高于市场预期限制价格升幅国内方面东北产区气温回升玉米卖压风险加剧潮粮出货积极性转强而下游市场需求不振饲料企业及深加工企业加工利润不足企业多以观望为主谨慎补库短期价格走势难有明显上升同时生猪养殖利润持续亏损养殖户补栏积极性降低后期饲用需求不确定性增加不过通过吉林玉米大豆生产者补贴来看政策导向仍倾向于扩大豆国内玉米市场产不足需局面将延续支撑玉米市场价格盘面来看玉米期价继续走高短期有望维持偏强震荡淀粉隔夜淀粉2305合约收涨-039副产品价格持续下行玉米淀粉企业生产利润亏损挺价意愿较强但需求依旧无明显好转据Mysteel农产品调查数据显示截至2月15日玉米淀粉企业淀粉库存总量984万吨较上周上升06万吨增幅061月增幅2172年同比降幅1623处于同期高位短期市场多空博弈现货价格窄幅震荡盘面来看淀粉期价继续回升跟随玉米运行为主鸡蛋1月份存栏继续小幅回落蛋鸡供应压力不大且养殖成本持续处于同期高位预计今年上半年鸡蛋价格将有望维持相对高位对期价底部有所支撑不过根据补栏数据推算2月新增开产蛋鸡小幅增加且2月正值季节性淡季下游鸡蛋走货一般食品加工厂等补货需求较淡电商走货也未见明显放量整体市场交投一般加上猪肉价格相对偏弱替代效应也下降盘面来看期价在60日均线位波动市场交投震荡短期或将维持区间震荡菜粕芝加哥期货交易所CBOT大豆期货周一休市隔夜菜粕2305合约收涨066气象机构称未来瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院阿根廷天气可能维持炎热状态产量有进一步下降的可能对国际大豆市场有所支撑不过美国国内消费量降低使得美豆期末库存上调且根据货轮排队的情况2023年2月份巴西大豆出口量将达到10234万吨这将远高于1月份的出口量913676吨也高于去年2月份的9131万吨巴西出口恢复对美豆形成压力菜粕方面随着进口菜籽大量到港后油厂开机率大幅回升菜粕产出大幅增加短期供应相对宽松不过随着温度回升南方水产养殖将逐步启动且豆菜粕价差较大菜粕替代优势凸显增加菜粕需求预期提振菜粕期价走势总的来看南美天气仍是市场关注的重点不过随着巴西大豆收割持续推进进口大豆到港量有望再度增加对粕类远期价格有所牵制菜粕短期有望趋于震荡菜油洲际交易所ICE油菜籽期货周一休市隔夜菜油2305合约收涨043加拿大统计局数据显示截至2023年2月12日当周加拿大油菜籽出口量为1818万吨上周为2105万吨去年同期为675万吨本作物年度迄今加拿大油菜籽出口总量46883万吨上一年度同期为36004万吨加籽出口强劲支撑油菜籽价格菜油成本支撑仍存且印尼海事事物和投资协调部部长表示66的棕榈油出口许可已发放给遵守DMO政策的公司的出口许可将立即暂停直至5月1日提振马棕上涨支撑国内油脂市场走势国内市场方面菜油库存维持偏低水平且市场对需求复苏预期较强另外2-3月大豆月度进口预估将大幅下滑豆油供应减少对菜油亦有所利好不过根据船期统计数据显示2月菜籽到港逾50万吨3月可能达到60万吨左右菜籽大量到港将导致工厂维持较高的开机率菜油供应相对充裕且节后市场短暂补货之后传统的需求淡季到来需求端对价格的提振作用减弱菜油基本面相对较弱盘面来看受豆棕上涨提振菜油小幅震荡收涨暂且观望免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf