气象机构称，未来阿根廷天气可能维持炎热状态，产量有进一步下降的可能，对国际大豆市场有所支撑。不过，美国国内消费量降低，使得美豆期末库存上调，且根据货轮排队的情况，2023年2月份巴西大豆出口量将达到1023.4万吨，这将远高于1月份的出口量913,676吨，也高于去年2月份的913.1万吨，巴西出口恢复，对美豆形成压力。菜粕方面，随着进口菜籽大量到港后，油厂开机率大幅回升，菜粕产出大幅增加，短期供应相对宽松。不过，随着温度回升，南方水产养殖将逐步启动，且豆菜粕价差较大，菜粕替代优势凸显，增加菜粕需求预期，提振菜粕期价走势。总的来看，南美天气仍是市场关注的重点，不过随着巴西大豆收割持续推进，进口大豆到港量有望再度增加，对粕类远期价格有所牵制。菜粕短期有望趋于震荡。
　　

研究报告全文：菜籽系产业链日报2023220撰写人王翠冰从业资格证号F3030669投资咨询从业证书号Z0015587项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比菜粕05合约收盘价日元吨3204003200菜油05合约收盘价日元吨997000-4800菜粕5-9价差日元吨1900-100菜油5-9价差日元吨-4700600期货市场菜粕持仓量日手50789800307500菜油持仓量日手23763800-368000菜粕期货前20名净持仓日手-22317001698400菜油期货前20名净持仓日手-4450400-300700菜粕仓单日张000000菜油仓单日张000000ICE油菜籽5月合约收盘价加元吨82840490菜籽主力合约收盘价日元吨603100000江苏南通菜粕价格日元吨3380001000江苏菜油价格日元吨1098000-8000油菜籽进口价格广东日元吨577984176菜油成本价加拿大日元吨1222943-7767现货市场国产油菜籽价格江苏日元吨7560004000油粕比江苏菜油菜粕日325-003菜粕主力合约基差日元吨17600-2200菜油主力合约基差日元吨101000-3200江苏南京豆油价格日元吨979000000与菜油价差日元吨119000-8000替代品现货广东广州棕榈油价格日元吨812000000与菜油价差日元吨286000-8000价格江苏张家港豆粕价格日元吨452000000与菜粕价差日元吨114000-1000加拿大油菜籽产量预估月万吨190000000我国油菜籽产量预估月万吨147000000上游情况油菜籽进口量月万吨5449682油菜籽进口压榨利润日元吨-96009100沿海油厂油菜籽库存周万吨3040-1310进口油菜籽开机率周35381243颗粒菜粕进口量月万吨22141342菜籽油进口量月万吨1200-200华南地区颗粒菜粕库存周万吨000-010菜籽油华东库存周万吨1443087产业情况沿海地区菜粕库存周万吨290070菜籽油沿海库存周万吨18-018华东地区颗粒菜粕库存周万吨522099菜籽油广西库存周万吨080-060菜粕提货量周万吨593菜油提货量周万吨597饲料总产量月吨257900-9300餐饮收入月亿元415700-27800下游情况食用植物油产量月万吨522806270菜粕平值看涨期权波动率1851菜粕平值看跌期权波动率1929标的20日历史波动率2034015标的60日历史波动率1852-029期权市场菜油平值看涨期权波动率1758菜油平值看跌期权波动率1794标的20日历史波动率1755009标的60日历史波动率1893-0291周五洲际交易所ICE的加拿大油菜籽期货收盘上涨其中基准期约收高03因为长周末前交易商调整仓位技术性买盘介入截至收盘3月期约收高490加元报收82840加元吨5月期约收高210加元报收82030行业消息加元吨7月期约收高230加元报收81810加元吨气象机构称未来阿根廷天气可能维持炎热状态产量有进一步下降的可能对国际大豆市场有所支撑不过美国国内消费量降低使得美豆期末库存上调且根据货轮排队的情况2023年2月份巴西大豆出口量将达到10234万吨这将远高于1月份的出口量913676吨也高于去年2月份的9131万吨巴西出口恢复对美豆形成压力菜粕方面随着进口菜籽大量到港后油厂开机率大幅回升菜粕产出大幅增加短期供应相对宽松不过随着温观点总结度回升南方水产养殖将逐步启动且豆菜粕价差较大菜粕替代优势凸显增加菜粕需求预期提振菜粕期价走菜粕势总的来看南美天气仍是市场关注的重点不过随着巴西大豆收割持续推进进口大豆到港量有望再度增加对粕类远期价格有所牵制菜粕短期有望趋于震荡加拿大统计局数据显示截至2023年2月12日当周加拿大油菜籽出口量为1818万吨上周为2105万吨去年同期为675万吨本作物年度迄今加拿大油菜籽出口总量46883万吨上一年度同期为36004万吨加籽出口强劲支撑油菜籽价格菜油成本支撑仍存且印尼海事事物和投资协调部部长表示66的棕榈油出口许可已发放给遵守DMO政策的公司的出口许可将立即暂观点总结停直至5月1日提振马棕上涨支撑国内油脂市场走势国内市场方面菜油库存维持偏低水平且市场对需求复苏预期较强菜油另外2-3月大豆月度进口预估将大幅下滑豆油供应减少对菜油亦有所利好不过根据船期统计数据显示2月菜籽到港逾50万吨3月可能达到60万吨左右菜籽大量到港将导致工厂维持较高的开机率菜油供应相对充裕且节后市场短暂补货之后传统的需求淡季到来需求端对价格的提振作用减弱菜油基本面相对较弱盘面来看受豆棕上涨提振菜油小幅震荡暂且观望重点关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎备注RS菜籽RM菜粕OI菜油