策略摘要
　　近期所公布的经济数据提振了市场对美联储可能会将加息持续更久的预期。美元走强，贵金属承压。就操作而言，目前不建议过于激进地进行单边投机操作，但从资产配置分散风险的角度而言，在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产。
　　

研究报告全文：期货研究报告贵金属日报2023-02-21公共假期市场交投清淡贵金属窄幅震荡研究院新能源有色组策略摘要研究员陈思捷近期所公布的经济数据提振了市场对美联储可能会将加息持续更久的预期美元走强贵金属承压就操作而言目前不建议过于激进地进行单边投机操作但从资产配置021-60827968分散风险的角度而言在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产chensijiehtfccom从业资格号F3080232核心观点投资咨询号Z0016047师橙贵金属市场分析021-60828513昨日并无重要经济数据公布并且时逢公共假期市场波动有限不过近期美国公布shichenghtfccom的包括就业市场以及消费方面的数据均呈现向好态势这也使得美联储官员不断发表从业资格号F3046665鹰派讲话美元于近期呈现回升高盛表示预计美联储今年将再加息三次每次加投资咨询号Z0014806息25个基点目前实际利率的抬升对于贵金属价格而言相对不利当前并不建议过于付志文激进地进行单边投机操作不过在目前长短端美债收益率持续倒挂以及地缘因素仍020-83901026相对复杂的背景下就投资组合资产配置的角度而言仍应适当逢低配置贵金属品种fuzhiwenhtfccom基本面从业资格号F3013713投资咨询号Z0014433上个交易日2月20日上金所黄金成交量为12984千克较前一交易日下降2949白银成交量为772698千克较前一交易日上涨3534上期所黄金库存为3132千克联系人较前一交易日下降180千克白银库存则是较前一交易日下降19609千克至2029463穆浅若千克021-60827969muqianruohtfccom最新公布的黄金SPDRETF持仓为91992吨较前一交易日持平而白银SLVETF持仓从业资格号F03087416为1512820吨较前一交易日持平昨日2月20日沪深300指数较前一交易日上涨245电子元件板块较前一交易投资咨询业务资格日上涨113光伏板块较前一交易日上涨223证监许可20111289号策略黄金谨慎偏多白银谨慎偏多套利多内盘空外盘金银比价逢低做多期权暂缓风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨2023221美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨2023221目录策略摘要1核心观点1宏观面4重要宏观数据及事件概述4美债收益率与利差监控4上期所金银持仓与成交量变化情况5贵金属ETF持仓跟踪5贵金属套利跟踪6基本面7上海黄金交易所Td市场监控7金银库存情况监测8相关下游行业市场表现概述9今日重要数据展望9图表图1美国10年期国债收益率丨单位5图210-2年期利差丨单位5图3上期所黄金成交量丨单位千手5图4上期所白银成交量丨单位千手5图5黄金ETF持仓量丨单位吨6图6白银ETF持仓量丨单位吨6图7国内黄金期现价差丨单位元克6图8国内白银期现价差丨单位元千克6图9黄金内外盘比价丨单位倍7图10白银内外盘比价丨单位倍7图11内盘金银比价丨单位倍7图12外盘金银比价丨单位倍7图13黄金TD成交量与交收量丨单位千克8图14白银TD成交量与交收量丨单位千克8图15上期所黄金库存丨单位千克8图16上期所白银库存丨单位千克8图17WIND电子元件行业指数丨单位点9图18申万光伏行业指数丨单位点9表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总4表2递延费交收方向8表3日内重要经济数据9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310贵金属日报丨2023221宏观面重要宏观数据及事件概述昨日并无重要经济数据公布并且时逢公共假期市场波动有限不过近期美国公布的包括就业市场以及消费方面的数据均呈现向好态势这也使得美联储官员不断发表鹰派讲话美元于近期呈现回升高盛表示预计美联储今年将再加息三次每次加息25个基点目前实际利率的抬升对于贵金属价格而言相对不利当前并不建议过于激进地进行单边投机操作不过在目前长短端美债收益率持续倒挂以及地缘因素仍相对复杂的背景下就投资组合资产配置的角度而言仍应适当逢低配置贵金属品种表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总品种昨收涨跌美元指数10388000欧元美元10685-009英镑美元12041-001美元日元13429009纳斯达克市场休市标普500市场休市道琼斯市场休市原油7741112资料来源博易大师华泰期货研究院美债收益率与利差监控昨日为美国公共假期市场休市贵金属日报丨2023221图1美国10年期国债收益率丨单位图210-2年期利差丨单位美国国债收益率10年美国10年国债-2年期国债254132010-1201902162021021620230216201902162021021620230216数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院上期所金银持仓与成交量变化情况昨日2月20日Au2304合约上多头减持1324手空头则是增持88手沪金上个交易日成交量为142186手较前一交易日下降4449在沪银方面在Ag2306合约上多头减持1159手空头减持13131手白银上个交易日成交量为784306手较前一交易日下降3674图3上期所黄金成交量丨单位千手图4上期所白银成交量丨单位千手期货成交量黄金期货成交量白银14006000120050001000400080030006002000400200100000201902162021021620230216201902162021021620230216数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属ETF持仓跟踪最新公布的黄金SPDRETF持仓为91992吨较前一交易日持平而白银SLVETF持仓为1512820吨较前一交易日持平贵金属日报丨2023221图5黄金ETF持仓量丨单位吨图6白银ETF持仓量丨单位吨白银ETF持仓右Comex白银价格左期货收盘价活跃合约COMEX黄金3024000SPDR黄金ETF持有量吨21001300252000019001100170020160009001500151200070013001080001100500201902162021021620230216201902162021021620230216数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属套利跟踪期现价差昨日Au2304合约与AuTd价差目前为-092元克较此前一交易日下降026元克Ag2306与AgTd价差27元千克与此前一交易日下降8元千克内外比价上期所黄金与Comex期金活跃合约内外盘比价为624较前一交易日上涨055白银活跃合约内外盘比价为637较前一交易日上涨130金银比价昨日上期所金银主力合约价格比约为8304较前一交易日下降124外盘为8479较前一交易日上涨052图7国内黄金期现价差丨单位元克图8国内白银期现价差丨单位元千克黄金期现价差右上期所黄金活跃合约左白银期现价差右上期所白银收盘价左上金所黄金Td收盘价左上期所白银Td左700030045015600040010200500035051004000300003000250-52000-100201902162021021620230216201902162021021620230216数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨2023221图9黄金内外盘比价丨单位倍图10白银内外盘比价丨单位倍黄金内外盘比价内外盘白银比价7876655201902162021021620230216201902162021021620230216数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院图11内盘金银比价丨单位倍图12外盘金银比价丨单位倍内盘金银比价外盘金银比价120130120110100100908080706060201902162021021620230216201902152021021520230215数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院基本面上海黄金交易所Td市场监控上个交易日2月20日上金所黄金成交量为12984千克较前一交易日下降2949白银成交量为772698千克较前一交易日上涨3534黄金交6820千克白银交收量为3390千克贵金属日报丨2023221图13黄金Td成交量与交收量丨单位千克图14白银Td成交量与交收量丨单位千克上金所黄金成交量左上金所黄金交收量右上金所白银成交量左上金所白银交收量右35000060000600000001500000300000250000400004000000010000002000001500002000020000000500000100000500000000201902162021021620230216201902162021021620230216数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院表2递延费交收方向品种指标2023年2月17日当周2023年2月黄金Td递延费空付多交易日占比111014白银Td递延费空付多交易日占比01414资料来源上海黄金交易所华泰期货研究所金银库存情况监测昨日2月20日上期所黄金库存为3132千克较前一交易日下降180千克白银库存则是较前一交易日下降19609千克至2029463千克图15上期所黄金库存丨单位千克图16上期所白银库存丨单位千克上期所黄金库存左上期所黄金收盘价右上期所白银库存左上期所白银收盘价右600045034000007500500065004002800000400055003000350220000045002000300160000010003500025010000002500201902162021021620230216201902162021021620230216数据来源上期所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上期所wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨2023221相关下游行业市场表现概述昨日2月20日沪深300指数较前一交易日上涨245电子元件板块较前一交易日上涨113光伏板块较前一交易日上涨223图17Wind电子元件行业指数丨单位点图18申万光伏行业指数丨单位点申万行业指数光伏设备沪深300Wind电子元件指数左沪深300指数右1600065001100065001200090005500500080007000450035005000350040003000250002000201902162021021620230216201902162021021620230216数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院今日重要数据展望表3日内重要经济数据北京时间具体数据事件2245美国2月Markit制造业PMI初值2245美国2月Markit服务业PMI初值资料来源金十数据华泰期货研究所贵金属日报丨2023221免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及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