研究报告全文：需求延续好转矿价偏强运行姓名朱少楠从业资格编号F3042921投资咨询证号Z00153272023年2月18日01周度观点目录02周度重点CONTENTS03相关数据图表01周度观点周度观点上周主要观点在供应低位需求增加的背景下铁矿价格有望逐步企稳反弹操作上建议逢低做多本周走势分析周一铁矿石价格回调后连续上涨4日2月17日盘中价格突破春节后新高靠近900整数大关本周主要观点供应端非主流矿发运同比保持减量主流矿山澳洲本周发运也大幅回落总的供应仍处偏低水平需求端日均铁水产量从1月的220万吨回升到230万吨后期有望达到240万吨铁矿需求环比不断转好同比也保持增量在供应无法放量而需求回升的背景下港口下周或开始去库矿价偏强走势有望继续保持1供应总体偏低非主流矿同比发运保持减量2需求同环比增加3港口有望开启去库周期风险提示监管风险钢厂复产不及预期下行02周度重点22供应总体偏低非主流矿同比发运保持减量全球铁矿石发运非澳巴铁矿石发运2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年400080070035006003000500250040030020002001500100100001月1日2月10日4月1日5月21日7月10日9月2日10月22日12月11日1月1日2月10日4月1日5月21日7月10日9月2日10月22日12月11日数据来源Wind同花顺Mysteel东吴期货研究所截止到2月10全球铁矿石发运158254万吨同比减少2395万吨减量主要来自于非主流矿澳巴铁矿发运量133338万吨同比增加2963万吨非主流矿发运量24916万吨同比减少5358万吨22需求同环比增加247家钢厂日均生铁产量247家钢厂高炉产能利用率2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年270100952509085230802107570190656017055150501月1日2月14日4月3日5月27日7月16日9月4日10月28日12月17日1月1日2月14日4月3日5月27日7月16日9月4日10月28日12月17日数据来源Wind同花顺Mysteel东吴期货研究所247家钢厂高炉炼铁产能利用率8575环比增加082同比增加1031日均铁水产量23081万吨环比增加215万吨同比增加2780万吨日均生铁产量从1月的220万吨回升到230万吨附近后期有望达到240万吨附近22需求同环比增加螺纹钢周度表需热卷周度表需2018201920202021202220232018201920202021202220236004005003504003003002002501002000-100150前7周前3周后1周后5周后9周后13周后17周后21周后25周前7周前3周后1周后5周后9周后13周后17周后21周后25周数据来源Wind同花顺Mysteel东吴期货研究所螺纹的周度表需回升至22177万吨去年农历同期是18899万吨超市场预期季节性来看需求快速回升要到月底热卷周度表需31828万吨基本持平去年处相对高位最近热卷出口不错也会带动热卷需求保持韧性23港口有望开启去库周期铁矿石日疏港量港口铁矿库存2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年17000350160003001500014000250130002001200011000150100001月3日2月14日4月3日5月28日7月22日9月10日11月4日12月24日1月3日2月11日4月2日5月22日7月15日9月3日10月23日12月16日数据来源Wind同花顺Mysteel东吴期货研究所截止到2月17日45港进口铁矿库存141107万吨环比增加1004万吨同比减少17792万吨本周疏港明显回升但由于到港大幅增加所以港口还是累库下周开始有望开始去库钢厂铁矿石库存92371万吨环比减少256万吨同比减少18272万吨钢厂保持低库存策略但是正常补库需求还是有的03相关数据图表31现货价格基差超特粉普氏指数62Fe铁矿石主力合约基差PB粉14002502020年2021年2022年2023年6001200200500100040080015030060010040020050200100000-1002019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-11-012020-01-012020-03-012020-07-012020-09-012020-11-012021-03-012021-05-012021-11-012022-01-012022-05-012022-07-012022-09-012023-01-012019-09-012020-05-012021-01-012021-07-012021-09-012022-03-012022-11-01数据来源Wind同花顺Mysteel东吴期货研究所青岛港PB粉涨跌青岛港超特粉涨跌基差涨跌2023-02-178938775105112023-02-1688577651050-132023-02-1587897551063102023-02-1486914745953-202023-02-13855-23736-15741132品种价差PB粉卡粉卡粉-PB粉PB粉金布巴粉PB粉-金布巴20005001800200180045016001801600400140016014003501200140120030012010001000250100800800200806001506006040010040040200502002000002019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-01PB粉超特粉PB-超特粉PB粉PB块PB块-PB粉180050025005001600450400140040020003501200300300150010002502008002001000600100150400100500020050000-1002019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-01数据来源Wind同花顺Mysteel东吴期货研究所33澳巴铁矿石发运量澳巴发运总量澳洲铁矿石发运2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年3500250030002000250020001500150010001000500500001月1日2月10日4月1日5月21日7月10日9月2日10月22日12月11日1月1日2月10日4月1日5月21日7月10日9月2日10月22日12月11日巴西铁矿石发运澳洲发中国2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年10002500900800200070060015005004001000300200500100001月1日2月10日4月1日5月21日7月10日9月2日10月22日12月11日1月1日2月10日4月1日5月21日7月10日9月2日10月22日12月11日数据来源Wind同花顺Mysteel东吴期货研究所33四大矿山铁矿石发运量力拓发运量必和必拓发运量2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年800700700600600500500400400300300200200100100001月1日2月10日4月1日5月21日7月10日9月2日10月22日12月11日1月1日2月10日4月1日5月21日7月10日9月2日10月22日12月11日FMG发运量淡水河谷发运量2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年500800700400600300500400200300200100100001月1日2月10日4月1日5月21日7月10日9月2日10月22日12月11日1月1日2月10日4月1日5月21日7月10日9月2日10月22日12月11日数据来源Wind同花顺Mysteel东吴期货研究所34生铁产量247家钢厂高炉产能利用率247家钢厂日均生铁产量2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100270952509085230807521070190656017055501501月1日2月14日4月3日5月27日7月16日9月4日10月28日12月17日1月1日2月14日4月3日5月27日7月16日9月4日10月28日12月17日数据来源Wind同花顺Mysteel东吴期货研究所生铁产量变化高炉产能利用率变化2023-02-1723081285750822023-02-1022866284930612023-02-0322704084320172023-01-2722657384151052023-01-20223741831005435铁矿石分品种库存球团矿库存块矿库存2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年1200300010002500800200060015004001000200500001月1日2月10日3月27日5月20日7月9日8月28日10月22日12月11日1月1日2月10日3月27日5月20日7月9日8月28日10月22日12月11日精粉库存粗粉库存2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年1400140001200120001000100008008000600600040004002000200001月1日2月10日3月27日5月20日7月9日8月28日10月22日12月11日1月1日2月10日3月27日5月20日7月9日8月28日10月22日12月11日数据来源Wind同花顺Mysteel东吴期货研究所免责声明谢谢请联系东吴期货研究所期待为您服务400-680-3993httpyjsdwfuturescom本报告由东吴期货研究所制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途期市有风险投资需谨慎