为进一步推动商业银行准确识别、评估信用风险，真实反映资产质量，中国银行保险监督管理委员会、中国人民银行共同制定了《商业银行金融资产风险分类办法》，2020年3月17日经中国银行保险监督管理委员会2020年第1次委务会审议通过，2023年2月10日正式公布，自2023年7月1日起施行。
　　我们对本次《办法》的主要修订内容变化进行详细解读分析，认为监管将之前的逐笔分类结合了债务人为中心分类，对风险集中度的防范性得到提升，同时在部分条款修订上更加切合实际，预计会进一步提升监管效率。
　　针对监管修订内容，我们对信用债市场可能产生影响进行分析。预计对商业银行可能会产生一定影响，涉及非零售客户各项指标较高的弱资质银行可能受到影响。对于城投类企业影响仍有待观察，但是我们预计影响有限。
　　风险提示：经济失速下滑，政策超预期宽松，部分银行未公开披露数据无法获取，部分中小银行可能受政策影响超出预期

研究报告全文：2023年02月18日固定收益类证券研究报告商业银行金融资产风险分类办法解读事件点评投资要点分析师罗云峰为进一步推动商业银行准确识别评估信用风险真实反映资产质量中国银行保SAC执业证书编号S0910523010001险监督管理委员会中国人民银行共同制定了商业银行金融资产风险分类办法luoyunfenghuajinsccn年月日经中国银行保险监督管理委员会年第次委务会审议通过202031720201相关报告2023年2月10日正式公布自2023年7月1日起施行实体部门负债增速温和下行1月金融数我们对本次办法的主要修订内容变化进行详细解读分析认为监管将之前的逐据综述-实体部门负债增速温和下行1月笔分类结合了债务人为中心分类对风险集中度的防范性得到提升同时在部分条金融数据综述2023212款修订上更加切合实际预计会进一步提升监管效率二永债及同业存单跟踪研究-专题报告-商业银行二永债及同业存单研究2023212针对监管修订内容我们对信用债市场可能产生影响进行分析预计对商业银行可休养生息2023年债务周期展望能会产生一定影响涉及非零售客户各项指标较高的弱资质银行可能受到影响对202325于城投类企业影响仍有待观察但是我们预计影响有限经济筑底12月全社会债务数据综述202324全面走弱11月全球经济数据综述风险提示经济失速下滑政策超预期宽松部分银行未公开披露数据无法获取202322部分中小银行可能受政策影响超出预期httpwwwhuajinsccn114请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评内容目录一事件简介3一出台背景3二办法主要修订变化4三对信用债市场影响分析9二风险提示13图表目录图1商业银行风险资产监管政策出台路径3表12016年至2021年银行表内资产占比情况4表2办法主要修订内容对比4表32021年金融投资占总资产比重前三十位银行9表42021年不良贷款率前二十银行10表5非零售客户不良贷款占不良贷款比例11表6非零售客户贷款占全部贷款比例11表7逾期贷款90天以上占逾期贷款比例12表8非信用贷款占全部贷款比重前二十银行12httpwwwhuajinsccn214请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评一事件简介为进一步推动商业银行准确识别评估信用风险真实反映资产质量中国银行保险监督管理委员会中国人民银行共同制定了商业银行金融资产风险分类办法以下简称办法2020年3月17日经中国银行保险监督管理委员会2020年第1次委务会审议通过2023年2月10日正式公布自2023年7月1日起施行一出台背景信用风险是我国银行业面临的最主要风险完善的风险分类制度是有效防控信用风险的前提和基础我国商业银行业对风险资产的分类经历过几次重大监管变化分类范围从最初的仅针对商业银行贷款逐步扩展到表内承担信用风险的金融资产背景是随着近年来金融行业迅速发展银行在资产端结构不断变化尤其是在2017年之前影子银行高速发展从2016年公布财务数据的银行统计来看发放贷款及垫款在总资产占比仅为4603随着监管不断整治银行业逐渐回归本源脱虚向实发放贷款及垫款在总资产占比不断提升2021年末为55332017年巴塞尔委员会发布审慎处理资产指引明确了不良资产和重组资产的认定标准和分类要求旨在增强全球银行业资产风险分类标准的一致性和结果的可比性2017年3月31日财政部发布了企业会计准则第22号金融工具确认和计量企业会计准则第23号金融资产转移企业会计准则第24号套期会计等三项金融工具会计准则新会计准则将金融资产分类由以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产持有至到期投资贷款和应收款项可供出售金融资产等四个科目重新分类为以摊余成本计量的金融资产以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产三个科目在上述大背景下银保监会结合前期已出台的贷款风险分类指导原则贷款风险分类指引基础上起草了商业银行金融资产风险分类暂行办法征求意见稿在2019年4月30日至5月31日期间向社会公开征求意见最终形成商业银行金融资产风险分类办法图1商业银行风险资产监管政策出台路径2001年12月24日2007年7月3日2019年4月30日2023年2月10日中国人民银行中国银监会中国银保监会中国银保监会中国人民银行商业银行金融资产风贷款风险分类指导贷款风险分类指险分类暂行办法征求商业银行金融资产风险分类办法原则引意见稿资料来源Wind华金证券研究所httpwwwhuajinsccn314请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评表12016年至2021年银行表内资产占比情况2016年2017年2018年2019年2020年2021年现金及存放中央银行款项120911691044928845756存放同业和其它金融机构款项336225189169178130拆出资金173224261257219219以公允价值计量且其变动计入当期损益232196347432416450的金融资产以摊余成本计量的金融资产00000086299010131028以公允价值计量且其变动计入其他综合000000358379280337收益的金融资产应收利息043048013007006001发放贷款及垫款460348075072524353515533固定资产072209071069064061买入返售金融资产189070168170181180资产总计100001000010000100001000010000资料来源Wind华金证券研究所二办法主要修订变化我们对办法与之前的文件进行对比梳理主要变化内容表2办法主要修订内容对比贷款风险商业银行金融资产风险分办法主要修项目分类指导贷款风险分类指引商业银行金融资产风险分类办法类暂行办法征求意见稿订区别原则更符合实际适贷款对贷款以外的各类表内承担信用风险的金融表内承担信用风险的金融资产进行风对象为用范围从传统资产包括表外项目中的资产包括但不限于贷款险分类包括但不限于贷款债券和贷款贷款到表外资直接信用替代项目也应债券和其他投资同业资其他投资同业资产应收款项等适用范即贷款产到金融资根据资产的净值债务人产应收款项等表外项表外项目中承担信用风险的应按照围通则中产排除了交易的偿还能力债务人的信目中承担信用风险的应表内资产相关要求开展风险分类不规定的各账簿下金融资用评级情况和担保情况比照表内资产相关要求开包括商业银行交易账簿下的金融资产类贷款产和衍生品交进行五级分类展风险分类以及衍生品交易形成的相关资产易形成资产在审慎评估债务人履约能对零售资产开展风险分类时在审慎对零售贷款如自然人和力和偿付意愿基础上可评估债务人履约能力和偿付意愿基础小企业贷款主要采取脱根据单笔资产的交易特上可根据单笔资产的交易特征担期法依据贷款逾期时间征担保情况损失程度针对零售客户保情况损失程度等因素进行逐笔分长短直接划分风险类别等因素进行逐笔分类保留了逐笔分零售资产类对农户农村微型企业贷零售资产包括个人贷款类的方式相对零售资产包括个人贷款信用卡贷款款可同时结合信用等级信用卡贷款对符合商空间更大以及小微企业债权等其中个人贷担保情况等进行风险分业银行资本管理办法试款信用卡贷款小微企业贷款可采类行第六十四条规定的取脱期法进行分类小微企业债权等商业银行对非零售债务人非零售债务人在本行的债权超过10对非零售客户非零售资产在本行的债权5以上被被分为不良的对该债务人在本行的总体收紧但划分为不良的对该债务人所有债权均应归为不良经国务院金分不良标准由httpwwwhuajinsccn414请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评贷款风险商业银行金融资产风险分办法主要修项目分类指导贷款风险分类指引商业银行金融资产风险分类办法类暂行办法征求意见稿订区别原则在本行的所有债权均应归融管理部门认可的增信方式除外征求意见稿的为不良5放宽至10债务人能够履行合同没有客观证据表明本金利债务人能够履行合同没有客观证据借款人能够履行合同没有足够理由由传统贷款扩正常息或收益不能按时足额偿表明本金利息或收益不能按时足额怀疑贷款本息不能按时足额偿还展至金融资产付资产未出现信用减值偿付迹象虽然存在一些可能对履行相比征求意见尽管借款人目前有能力偿还贷款本合同产生不利影响的因虽然存在一些可能对履行合同产生不稿删除了资产关注息但存在一些可能对偿还产生不利素但债务人目前有能力利影响的因素但债务人目前有能力未发生信用减影响的因素偿付本金利息或收益偿付本金利息或收益值有所放宽且资产未发生信用减值借款人的还款能力出现明显问题完债务人依靠其正常收入无相比前期各文全依靠其正常营业收入无法足额偿还法足额偿付本金利息或债务人无法足额偿付本金利息或收件未强调还款次级贷款本息即使执行担保也可能会收益资产已经发生信用益或金融资产已经发生信用减值来源是债权人造成一定损失减值正常收入债务人已经无法足额偿付债务人已经无法足额偿付本金利息借款人无法足额偿还贷款本息即使可疑本金利息或收益资产或收益金融资产已发生显著信用减执行担保也肯定要造成较大损失已显著信用减值值在采取所有可能的措施在采取所有可能的措施或一切必要的在采取所有可能的措施后只能收回后只能收回极少部分金损失法律程序之后本息仍然无法收回极少部分金融资产或损失全部金融融资产或损失全部金融或只能收回极少部分资产资产对非零售资产开展风险分类时应加强对债务人第一还款来源的分最终版更加强析以评估债务人履约能力为中心重点考察债务人的财务状况调综合评判债偿付意愿偿付记录并考虑金融资产的逾期天数担保情况等因务人履约能力以评估借款人的还款能力为核心把素对于债务人为企业集团成员的其债务被分为不良并不必然导和债务情况对分类核借款人的正常营业收入作为贷款的主致其他成员也被分为不良但商业银行应及时启动评估程序审慎集团企业单个心要还款来源贷款的担保作为次要还评估该成员对其他成员的影响并根据评估结果决定是否调整其他债务人违约增款来源成员债权的风险分类加了审慎评估零售资产开展风险分类时在审慎评估债务人履约能力和偿付意愿其他成员的的基础上可根据单笔资产的交易特征担保情况损失程度等因素要求避免系统进行逐笔分类性风险细化了重组的相关定义具体重组资产是指因债务人发生财务困难为促使债务人偿还债务商的借新还旧债重组贷款是指银行由于借款人财务状业银行对债务合同作出有利于债务人调整的金融资产或对债务人重组资务调整新增债况恶化或无力还款而对借款合同还现有债务提供再融资包括借新还旧新增债务融资等产务融资是否属款条款作出调整的贷款对于现有合同赋予债务人自主改变条款或再融资的权利债务人因于重组前提是财务困难行使该权利的相关资产也属于重组资产债务人发生财务困难财务困债务人财务困难包括以下债务人财务困难包括以下情形对退市企业增难情形一本金利息或收益已经逾期加了履约能力httpwwwhuajinsccn514请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评贷款风险商业银行金融资产风险分办法主要修项目分类指导贷款风险分类指引商业银行金融资产风险分类办法类暂行办法征求意见稿订区别原则一本金利息或收益二虽然本金利息或收益尚未逾期产生显著影响已经逾期但债务人偿债能力下降预计现金流的条件更切合二虽然本金利息或不足以履行合同债务有可能逾期实际收益尚未逾期但债务三债务人的债务已经被分为不良人偿债能力下降预计现四债务人无法在其他银行以市场公金流不足以履行合同债允价格融资务有可能逾期五债务人公开发行的证券存在退市三债务人的债务已经风险或处于退市过程中或已经退被分为不良市且对债务人的履约能力产生显著四债务人无法在其他不利影响银行以市场公允价格融六商业银行认定的其他情形资五债务人公开发行的证券存在退市风险或处于退市过程中或已经退市合同调整包括以下情形一展期二宽限本息偿还计划三新合同调整包括以下情形一展期增或延长宽限期四二宽限本息偿还计划有松有紧删除利息转为本金五降三新增或延长宽限期四利息转了债权换股权低利率使债务人获得比为本金五降低利率使债务人获排除了债转股合同调公允利率更优惠的利率得比公允利率更优惠的利率六允等情况将降低整六允许债务人减少本许债务人减少本金利息或相关费用质押率改为置金利息或相关费用的偿的偿付七释放部分押品或用质换限制范围更付七债权换股权量较差的押品置换现有押品加扩大八释放部分押品或八置换九其他放松合同条款的用质量较差的押品置换现措施有押品九其他放松合同条款的措施重组贷款的分类档次在至少6个月的观察期内观察期由6个月重组观观察期自合同调整后约定的第一次还款日开始计算应至少包含连不得调高观察期结束上升到1年进察期续两个还款期并不得低于1年后应严格按照本指引规一步收紧定进行分类至少归为至少归为次级类对于重组资产商业银行对于重组资产商业银行应准确判断相比早期原则次级类重组后的贷款如果仍然应准确判断债务人财务困债务人财务困难的状况严格按照本指引重组资产重组后的逾期或借款人仍然无力难的状况对于重组前为办法进行分类重组前为正常类或关不再必须划入重组贷贷款如果归还贷款应至少归为可正常类或关注类的重组注类的资产以及对现有债务提供的次级而是可以款仍然逾疑类后应至少归为关注类符再融资重组后应至少归为关注类划入关注同时期或借重组贷款的分类档次在合不良认定标准的要归为观察期内符合不良认定标准的应下调在观察期内符款人仍然至少6个月的观察期内不良资产观察期内下调为不良资产并重新计算观察期观合要求的次无力归还不得调高观察期结束为不良的应重新计算观察期内认定为不良资产后满足要求级可疑损失httpwwwhuajinsccn614请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评贷款风险商业银行金融资产风险分办法主要修项目分类指导贷款风险分类指引商业银行金融资产风险分类办法类暂行办法征求意见稿订区别原则贷款应后应严格按照指引规定察期重组前为次级类的可上调为关注类可以上调到关至少归为进行分类可疑类或损失类的重观重组前为次级类可疑类或损失类的注有所放宽可疑类察期内不得上调分类资观察期内满足第十四条要求的可上产质量持续恶化的应进一调为关注类观察期内资产质量持续步下调分类并重新计算恶化的应进一步下调分类并重新计观察期算观察期重组观察期内再次重组的重组观察期内债务人未按照合同约定资产应至少归为可疑类及时足额还款或虽足额还款但财务并重新计算观察期状况未有好转再次重组的资产应至债务人未发生财务困难情少归为次级类并重新计算观察期况下商业银行对债务合债务人未发生财务困难情况下商业同作出调整的金融资产或银行对债务合同作出调整的金融资产再融资不属于重组资产或再融资不属于重组资产对利用企业兼并重组分立等形式恶意逃废一本金和利息虽尚未银行债务逾期但借款人有利用兼符合下列情况之一的金融资产至少归删除了恶意逃的借款人满足下列情况之一的金融并重组分立等形式恶为关注类废债排除了债的贷款资产至少归为关注类意逃废银行债务的嫌疑一本金利息或收益逾期操作性券借新还旧小至少划分一本金利息或收益二借新还旧或者需或技术性原因导致的短期逾期除外7微企业符合要为关注逾期通过其他融资方式偿还天内求续贷技术性类并应二改变资金用途至少关三改变贷款用途二未经商业银行同意擅自改变资短期逾期的情在依法追三债务人财务状况正注类四本金或者利息逾金用途况对于在本行偿后按常情况下通过借新还期三通过借新还旧或通过其他债务融或其他行出现实际偿还旧或通过其他债务融资方五同一借款人对本行资方式偿还债券符合条件的小微不良的只要求能力进行式偿还或其他银行的部分债务企业续贷业务除外非零售债务人分类四同一债务人在其他已经不良四同一非零售债务人在本行或其他统一划入关注违反国家银行的债务出现不良六违反国家有关法律银行的债务出现不良更加切合实际有关法律和法规发放的贷款和法规发放的贷款应至少归为关注类需要重组需要重组的贷款应至少满足下列情况之一的金融符合下列情况之一的金融资产至少归重组贷款不再的贷款应归为次级类资产至少归为次级类为次级类强制划入次级至少归为一逾期含展期后一本金利息或收益一本金利息或收益逾期超过90对逾期天数做至少次次级类超过一定期限其应收利逾期含展期后超过天出了明确规定级类逾期含息不再计入当期损益90天二金融资产已发生信用减值外部评级下调展期后二借款人利用合并二债务人或金融资产三债务人或金融资产的外部评级大不再作为直接超过一定分立等形式恶意逃废银的外部评级被下调至非幅下调导致债务人的履约能力显著划分依据而是httpwwwhuajinsccn714请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评贷款风险商业银行金融资产风险分办法主要修项目分类指导贷款风险分类指引商业银行金融资产风险分类办法类暂行办法征求意见稿订区别原则期限其行债务本金或者利息已投资级下降以履约能力判应收利息经逾期三同一非零售债务人四同一非零售债务人在所有银行的断对非零售债不再计入在所有银行的债务中债务中逾期超过90天的债务已经超务人全部债务当期损益逾期90天以上的债务已过20逾期占比由5的贷款经超过5放宽至20删至少归为四债务人被纳入失信除了失信联合次级类联合惩戒名单承接名单的标准总体有所放宽满足下列情况之一的金融对逾期天数做资产至少归为可疑类符合下列情况之一的金融资产至少归出明确规定为一本金利息或收益为可疑类270天逃废债重组后的贷款如果仍然逾期或借款逾期含展期后超过一本金利息或收益逾期超过270至少可由最初的关注人仍然无力归还贷款应至少归为可270天天疑类类上升到可疑疑类二债务人逃废银行债二债务人逃废银行债务类金融资产减务三金融资产已发生信用减值且预值由40降低到三金融资产已减值期信用损失占其账面余额50以上5040以上满足下列情况之一的金融相比征求意见资产归为损失类符合下列情况之一的金融资产归为损稿整体放宽对一本金利息或收益失类逾期天数明确逾期含展期后超过一本金利息或收益逾期超过360规定为360天以至少不良类360天天上金融资产减二债务人已进入破产二债务人已进入破产清算程序值由80降低到程序三金融资产已发生信用减值且预90并且是预期三金融资产已减值期信用损失占其账面余额90以上信用损失80以上商业银行对投资的资产管理产品或资产证券化产品商业银行对投资的资产管理产品或资进行风险分类时应穿透产证券化产品进行风险分类时应穿针对实际情况至底层资产按照底层资透至基础资产按照基础资产风险状增加了穿透要产风险状况进行风险分况进行风险分类对于无法完全穿透求相比征求意类对于无法穿透至基础至基础资产的产品应按照可穿透的见稿由穿透至资产的资产证券化产品基础资产中风险分类最差的资产确定底层资产改为应按照基础资产中风险分产品风险分类穿透至基础资穿透原则类最差的资产确定产品风对于以零售资产不良资产为基础资产在资产证券险分类对于以零售资产产的信贷资产证券化产品分层的信化产品外增加不良资产为基础资产的信贷资产证券化产品以及其他经银保监了其他经银保贷资产证券化产品以及会认可的产品商业银行应在综合评监会认可产品分层的信贷资产证券化产估最终债务人风险状况以及结构化产预留了解释空品商业银行应在综合评品特征的基础上按照投资预计损益间估最终债务人风险状况以情况对产品进行风险分类及结构化产品特征的基础httpwwwhuajinsccn814请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评贷款风险商业银行金融资产风险分办法主要修项目分类指导贷款风险分类指引商业银行金融资产风险分类办法类暂行办法征求意见稿订区别原则上按照投资预计损益情况对产品进行风险分类由最早指引的至少每半半年改为季度至少每季度对全部金融资产进行一次风险分类对于债务人财务分类频年对全部至少每季度对全部贷款对重大因素变状况或影响债务偿还的因素发生重大变化的应及时调整风险分率贷款进行进行一次分类化增加了及时类一次分类调整的动态标准资料来源中国人民银行银保监会华金证券研究所整理三对信用债市场影响分析从前述办法修订变化看本次办法对信用债市场可能产生一定影响我们对可能产生的影响逐一分析1适用范围从贷款扩展到全部金融资产2012年至2016年是我国银行表外业务发展的高峰期2013年12月国务院办公厅发布关于加强影子银行监管有关问题的通知国办发2013107号2014年人民银行银监会证监会保监会外汇局联合印发关于规范金融机构同业业务的通知银监办发2014127号银监会印发关于规范商业银行同业业务治理的通知银监办发2014140号随着监管对非标业务同业业务的监管整治目前银行表外资产无序扩张的情况基本扭转本次修订将债券和其他投资同业资产应收款项纳入可能对该类资产占比较高的银行有所影响由于部分银行尚未披露2022年年报我们对已披露2021年年报数据的银行进行统计以金融投资下三个科目以摊余成本计量的金融资产以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产占总资产比重进行计算其中辽沈银行股份有限公司7621的比例远超其他银行股份行中光大银行3111的比例最高国有行中交行3020的比例最高1对于债券产品从实践中看存在不良非标违约的主体近年来无论在审核端还是发行端都存在较大难度本次将各类债权统一考虑可视为更加细化地打补丁而对于ABS类产品信贷资产类ABS在办法中得到豁免穿透非信贷资产类ABS则存在多种情况1如尾款类ABS债权高度分散在实践中逐一穿透工作量较大但意义不大2如反向保理类ABS穿透后债权单一集中但最终债务人通常为增信方或者差补方3如CMBS类产品通常有外部增信方考虑到ABS本身已经进行了结构分层从实际操作出发我们预计本次办法对ABS产品影响有限表32021年金融投资占总资产比重前三十位银行序号公司名称银行类型金融投资占总资产比重1辽沈银行股份有限公司城市商业银行76212天津银行股份有限公司城市商业银行43931为尽量保证数据可参考性对未公布完整数据银行以及业务范围存在明显差异的外资行予以剔除下同httpwwwhuajinsccn914请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评序号公司名称银行类型金融投资占总资产比重3保定银行股份有限公司城市商业银行38314哈尔滨银行股份有限公司城市商业银行38095西安银行股份有限公司城市商业银行37066青岛银行股份有限公司城市商业银行36387郑州银行股份有限公司城市商业银行34398湖北十堰农村商业银行股份有限公司农村商业银行32049中国光大银行股份有限公司股份制商业银行311110盛京银行股份有限公司城市商业银行310111甘肃银行股份有限公司城市商业银行308512张家口银行股份有限公司城市商业银行305213晋商银行股份有限公司城市商业银行305214交通银行股份有限公司国有大型商业银行302015渤海银行股份有限公司股份制商业银行295516中国民生银行股份有限公司股份制商业银行292617中国农业银行股份有限公司国有大型商业银行283118广州农村商业银行股份有限公司农村商业银行270519中国工商银行股份有限公司国有大型商业银行263220黄石农村商业银行股份有限公司农村商业银行2611资料来源Wind华金证券研究所2从本次修订看对非零售客户的逾期不良等认定有较为明确标准而对于零售客户保留了逐笔分类的口子预计后期施行阶段部分不良压力较大的银行可能会选择对零售客户进行放宽我们对已披露2021年数据银行的不良率非零售客户贷款占贷款比例非零售客户不良贷款占不良贷款比例逾期贷款90天以上占逾期贷款比例进行观察上述指标较高的银行中的中小银行尤其多个指标均排名较前的银行办法施行后可能会受到一定影响表42021年不良贷款率前二十银行序号公司名称银行类型2021年报1辽沈银行股份有限公司城市商业银行6022蒙商银行股份有限公司城市商业银行4153鄂尔多斯银行股份有限公司城市商业银行3974自贡银行股份有限公司城市商业银行3485山西银行股份有限公司城市商业银行3296盛京银行股份有限公司城市商业银行3287曲靖市商业银行股份有限公司城市商业银行3278宁夏银行股份有限公司城市商业银行3089青海银行股份有限公司城市商业银行29510雅安市商业银行股份有限公司城市商业银行29311哈尔滨银行股份有限公司城市商业银行28812汉口银行股份有限公司城市商业银行28713锦州银行股份有限公司城市商业银行27514邢台银行股份有限公司城市商业银行27015临商银行股份有限公司城市商业银行26216张家口银行股份有限公司城市商业银行25617大连银行股份有限公司城市商业银行246httpwwwhuajinsccn1014请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评序号公司名称银行类型2021年报18天津银行股份有限公司城市商业银行24119四川天府银行股份有限公司城市商业银行23720保定银行股份有限公司城市商业银行230资料来源Wind华金证券研究所表5非零售客户不良贷款占不良贷款比例公司名称银行类型非零售客户不良率1盛京银行股份有限公司城市商业银行91652四川西充农村商业银行股份有限公司农村商业银行91073成都银行股份有限公司城市商业银行86964广州农村商业银行股份有限公司农村商业银行86845福建上杭农村商业银行股份有限公司农村商业银行85876晋商银行股份有限公司城市商业银行85837泸州银行股份有限公司城市商业银行84748贵州银行股份有限公司城市商业银行84129青岛农村商业银行股份有限公司农村商业银行839110威海市商业银行股份有限公司城市商业银行839111杭州银行股份有限公司城市商业银行838712苏州银行股份有限公司城市商业银行818013锦州银行股份有限公司城市商业银行814214上海银行股份有限公司城市商业银行800515重庆银行股份有限公司城市商业银行775316中原银行股份有限公司城市商业银行742717重庆农村商业银行股份有限公司农村商业银行719218吉林九台农村商业银行股份有限公司农村商业银行704319渤海银行股份有限公司股份制商业银行700320郑州银行股份有限公司城市商业银行6941资料来源Wind华金证券研究所表6非零售客户贷款占全部贷款比例万元非零售客银行名称公司贷款票据贴现个人贷款户贷款比例1锦州银行股份有限公司4985824050668148740115092830982唐山银行股份有限公司10655366572268981239757361963四川银行股份有限公司82887387514788724738671960964遂宁银行股份有限公司2413547995427255216873060955山西银行股份有限公司858069250728476780103222250946新疆汇和银行股份有限公司1905760005707257016665530947台州银行股份有限公司1592785741177547151151911193928贵阳农村商业银行股份有限公司6537048943864578662230770929绵阳市商业银行股份有限公司72132347816568872665805229210邯郸银行股份有限公司83308148674449110821626709211北京农村商业银行股份有限公司262984545066231520033016626091httpwwwhuajinsccn1114请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评非零售客银行名称公司贷款票据贴现个人贷款户贷款比例12安徽长丰农村商业银行股份有限公司12374788416822083169452508913泰安银行股份有限公司40544807539151699561507548914星展银行中国有限公司4342614272577072553008868915海南银行股份有限公司34436757724392992469557588916辽宁灯塔农村商业银行股份有限公司61320546548084989051418817山西榆次农村商业银行股份有限公司6625513030659139139440438718温州民商银行股份有限公司1417861864418631225627718719贵州银行股份有限公司2134644550310936403391276008620泸州银行股份有限公司6087300703612243010167490086资料来源Wind华金证券研究所表7逾期贷款90天以上占逾期贷款比例逾期3个月以上占全公司名称银行类型部逾期贷款比例1天津滨海农村商业银行股份有限公司农村商业银行100002浙江建德湖商村镇银行股份有限公司村镇银行100003河北蠡州北银农村商业银行股份有限公司农村商业银行98864浙江乐清农村商业银行股份有限公司农村商业银行98815西藏银行股份有限公司城市商业银行97996邯郸银行股份有限公司城市商业银行97947北京农村商业银行股份有限公司农村商业银行97838温州民商银行股份有限公司民营银行97399沈阳农村商业银行股份有限公司农村商业银行972010湖南湘潭天易农村商业银行股份有限公司农村商业银行965111大新银行中国有限公司外资法人银行963612唐山银行股份有限公司城市商业银行961113江苏镇江农村商业银行股份有限公司农村商业银行959214江苏阜宁农村商业银行股份有限公司农村商业银行948115成都农村商业银行股份有限公司农村商业银行946216江苏民丰农村商业银行股份有限公司农村商业银行922517浙江海盐湖商村镇银行股份有限公司村镇银行914218江苏东台农村商业银行股份有限公司农村商业银行903719杭州银行股份有限公司城市商业银行901820天津农村商业银行股份有限公司农村商业银行8989资料来源Wind华金证券研究所3本次办法对逾期信用减值等指标进行了明确规定而之前的原则指引对于不良类贷款中的担保规定为执行担保可能造成损失相比之下办法未对担保进行过多定义只提到重点考察债务人的财务状况偿付意愿偿付记录并考虑金融资产的逾期天数担保情况等因素未来从执行层面在债务人还款能力减弱但担保充足执行担保预计不会造成损失的情况下是否强制会划入不良类资产可能对担保类贷款比重较高的银行产生一定影响表8非信用贷款占全部贷款比重前二十银行公司名称银行类型比例httpwwwhuajinsccn1214请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评公司名称银行类型比例1长春发展农村商业银行股份有限公司农村商业银行99552辽宁灯塔农村商业银行股份有限公司农村商业银行99483辽沈银行股份有限公司城市商业银行99424遂宁银行股份有限公司城市商业银行99155吉林九台农村商业银行股份有限公司农村商业银行98366雅安市商业银行股份有限公司城市商业银行98277海南澄迈农村商业银行股份有限公司农村商业银行98168广东潮阳农村商业银行股份有限公司农村商业银行97719三亚农村商业银行股份有限公司农村商业银行975610山东郓城农村商业银行股份有限公司农村商业银行974311山东龙口农村商业银行股份有限公司农村商业银行973312福建福清汇通农村商业银行股份有限公司农村商业银行972513达州银行股份有限公司城市商业银行971514烟台农村商业银行股份有限公司农村商业银行970415河北蠡州北银农村商业银行股份有限公司农村商业银行969816温州民商银行股份有限公司民营银行968617重庆三峡银行股份有限公司城市商业银行966918肇庆农村商业银行股份有限公司农村商业银行966519江苏江阴农村商业银行股份有限公司农村商业银行966520广东南海农村商业银行股份有限公司农村商业银行9641资料来源Wind华金证券研究所4办法本次修订的重大改变之一是从逐笔分类结合了以债务人为中心的分类方法在扩大了债务的认定范围从单纯的贷款扩展了其他形式债权的同时还增加了穿透原则理论上将单一债务人在全部银行认定的债务规模可能上升同时会在不同银行产生交叉影响办法规定商业银行对非零售债务人在本行的债权超过10被分为不良的对该债务人在本行的所有债权均应归为不良同一非零售债务人在所有银行的债务中逾期超过90天的债务已经超过20各银行均应将其债务归为不良上述规定可能会导致单一债务人在不同银行间产生连锁效应但值得注意的是10和20的比例相较于征求意见稿5和5的比例有大幅提升因此我们预测上述条款对于单一客户集中度较高的地方性银行可能会产生一定影响但更多应该是指向全国性银行之间的大型客户对于区域内集中度较高的城投类企业如前期已发生的遵义道桥展期20年银行如何按办法执行是否会参照重组贷款不再强制划入不良仍有待观察但总体来看我们认为城投类企业受此次办法影响有限二风险提示1经济失速下滑2政策超预期宽松3部分银行未公开披露数据无法获取部分中小银行可能受政策影响超出预期httpwwwhuajinsccn1314请务必阅读正文之后的免责条款部分事件点评分析师声明罗云峰声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明华金证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布免责声明本报告仅供华金证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发篡改或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华金证券股份有限公司研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权风险提示报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价投资者对其投资行为负完全责任我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责华金证券股份有限公司地址上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场31层电话021-20655588网址wwwhuajinsccnhttpwwwhuajinsccn1414请务必阅读正文之后的免责条款部分