策略摘要
　　央行金融会议加大了对地产、平台行业的支持，有助于两个行业见底回升，同时有利于经济继续复苏。美国零售数据大超预期，衰退预期缓和，海外风险因素有所释放，纳指大涨。当前多IM空IH的套利策略达到高位，大盘指数存在较大回补空间，建议回调做多大盘股指数。行业方面，推荐汽车、石油石化、农林牧渔、机械设备板块。
　　核心观点
　　市场分析
　　股指期货：A股三大指数震荡调整。截至收盘，上证指数跌0.39%报3280.49点，深证成指跌0.25%报12064.38点，创业板指跌0.70%报2547.20点；两市成交9373亿元；北向资金全天净流出18.64亿元。盘面上，计算机、通信、传媒、电子板块领涨，房地产、交通运输、非银金融、家用电器板块跌幅居前。港股高开后跳水，随后弱势震荡，恒生指数收盘跌1.43%报20812.17点，录得4连跌，恒生科技指数跌0.97%。美国三大股指全线收涨，道指涨0.11%报34128.05点，标普500指数涨0.28%报4147.6点，纳指涨0.92%报12070.59点。
　　金融工作会议加大对地产行业支持。央行召开金融市场工作会议指出，要拓展民营企业债券融资支持工具支持范围。动态监测分析房地产市场边际变化，因城施策实施好差别化住房信贷政策，落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施，积极做好保交楼金融服务，加大住房租赁金融支持，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。要强化债券承销、做市、投资者合格性等市场机制建设。推进大型平台企业金融业务全面完成整改，加强常态化监管。推动出台公司债券管理条例、修订票据法。工作会议内容表明了金融市场对地产行业、平台经济的支持，同时完善金融市场的体制，对经济发展具有正向意义。
　　激励计划激活市场。三年前证监会发布了修改后的再融资新规，近年多项制度的松绑重新激活了定增市场，公募基金参与定增的热情较高，公募基金共参与过518只股票的定增，参与总额将近1500亿元。2023年内已有近50家A股上市公司推出了股权激励计划，股权激励工具也更多元化，电子、计算机、电力设备、生物医药以及机械设备等行业公司占比居前。
　　美国零售数据大超预期。美国商务部数据显示，美国1月零售数据环比增长3%，远超市场预期的1.8%，并创下2021年3月以来新高。分项数据表明，机动车和其他商品消费较为强劲，尽管利率提升，但经济韧性大，叠加1月生产数据改善，市场对衰退预期的担忧有所降温。
　　关注汽车、石油石化、农林牧渔、机械设备行业。景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型、产业升级目标，成长空间大，同时目前营收处于快速扩张的状态。而交易拥挤度高往往容易造成踩踏，是板块回落的一大隐忧。所以高景气度、低拥挤度板块值得重点关注，从数据上看，高景气度一般拥有高ROE、高利润增长率，交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来，当前主要为综汽车、石油石化、农林牧渔、机械设备行业。
　　总的来说，央行金融会议加大了对地产、平台行业的支持，有助于两个行业见底回升，同时有利于经济继续复苏。美国零售数据大超预期，衰退预期缓和，海外风险因素有所释放，纳指大涨。当前多IM空IH的套利策略达到高位，大盘指数存在较大回补空间，建议回调做多大盘股指数。行业方面，推荐汽车、石油石化、农林牧渔、机械设备板块。
　　策略
　　单边谨慎偏多
　　风险
　　若中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险

研究报告全文：期货研究报告股指期货日报2023-02-16美国零售数据大超预期权益市场收涨研究院FICC组策略摘要研究员央行金融会议加大了对地产平台行业的支持有助于两个行业见底回升同时有利于蔡劭立经济继续复苏美国零售数据大超预期衰退预期缓和海外风险因素有所释放纳指0755-23887993大涨当前多IM空IH的套利策略达到高位大盘指数存在较大回补空间建议回调做caishaolihtfccom多大盘股指数行业方面推荐汽车石油石化农林牧渔机械设备板块从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616核心观点高聪市场分析021-60828524gaoconghtfccom股指期货A股三大指数震荡调整截至收盘上证指数跌039报328049点深证成从业资格号F3063338指跌025报1206438点创业板指跌070报254720点两市成交9373亿元北向投资咨询号Z0016648资金全天净流出1864亿元盘面上计算机通信传媒电子板块领涨房地产孙玉龙交通运输非银金融家用电器板块跌幅居前港股高开后跳水随后弱势震荡恒生指数收盘跌143报2081217点录得4连跌恒生科技指数跌097美国三大股指0755-23887993sunyulonghtfccom全线收涨道指涨011报3412805点标普500指数涨028报41476点纳指涨092从业资格号F3083038报1207059点投资咨询号Z0016257金融工作会议加大对地产行业支持央行召开金融市场工作会议指出要拓展民营企业债券融资支持工具支持范围动态监测分析房地产市场边际变化因城施策实施好差别投资咨询业务资格证监许可20111289号化住房信贷政策落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施积极做好保交楼金融服务加大住房租赁金融支持推动房地产业向新发展模式平稳过渡要强化债券承销做市投资者合格性等市场机制建设推进大型平台企业金融业务全面完成整改加强常态化监管推动出台公司债券管理条例修订票据法工作会议内容表明了金融市场对地产行业平台经济的支持同时完善金融市场的体制对经济发展具有正向意义激励计划激活市场三年前证监会发布了修改后的再融资新规近年多项制度的松绑重新激活了定增市场公募基金参与定增的热情较高公募基金共参与过518只股票的定增参与总额将近1500亿元2023年内已有近50家A股上市公司推出了股权激励计划股权激励工具也更多元化电子计算机电力设备生物医药以及机械设备等行业公司占比居前美国零售数据大超预期美国商务部数据显示美国1月零售数据环比增长3远超市场预期的18并创下2021年3月以来新高分项数据表明机动车和其他商品消费较为强劲尽管利率提升但经济韧性大叠加1月生产数据改善市场对衰退预期的担忧有所降温请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨2023216关注汽车石油石化农林牧渔机械设备行业景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型产业升级目标成长空间大同时目前营收处于快速扩张的状态而交易拥挤度高往往容易造成踩踏是板块回落的一大隐忧所以高景气度低拥挤度板块值得重点关注从数据上看高景气度一般拥有高ROE高利润增长率交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来当前主要为综汽车石油石化农林牧渔机械设备行业总的来说央行金融会议加大了对地产平台行业的支持有助于两个行业见底回升同时有利于经济继续复苏美国零售数据大超预期衰退预期缓和海外风险因素有所释放纳指大涨当前多IM空IH的套利策略达到高位大盘指数存在较大回补空间建议回调做多大盘股指数行业方面推荐汽车石油石化农林牧渔机械设备板块策略单边谨慎偏多风险若中美关系转差海外货币政策超预期收紧发生主权债务危机地缘风险升级股指有下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨2023216目录策略摘要1核心观点1要闻4宏观经济图表5股指跟踪图表5期指跟踪图表7图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米5图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨5图3猪肉平均批发价丨单位元公斤5图4蔬菜批发价指数丨单位无5图5沪深300丨单位点亿股5图6上证50丨单位点亿股5图7中证500丨单位点亿股6图8中证1000丨单位点亿股6图9PE丨单位倍6图10PB丨单位倍6图11换手率丨单位6图12两融余额丨单位亿元6图13IF活跃合约走势丨单位点7图14IH活跃合约走势丨单位点7图15IC活跃合约走势丨单位点7图16IM活跃合约走势丨单位点7图17IF合约成交持仓量丨单位手7图18IH合约成交持仓量丨单位手7图19IC合约成交持仓量丨单位手8图20IM合约成交持仓量丨单位手8图21IF期货-现货丨单位点8图22IF跨期价差丨单位点8图23IH期货-现货丨单位点8图24IH跨期价差丨单位点8图25IC期货-现货丨单位点9图26IC跨期价差丨单位点9图27IM期货-现货丨单位点9图28IM跨期价差丨单位点9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310股指期货日报丨2023216要闻1IF2302收盘跌048报412040成交量39710手较前一交易日减少899手持仓36576手减少7497手IH2302收盘涨048报278020成交量27914手较前一交易日增加4191手持仓27167手减少2987手IC2302收盘跌011报637900成交量28775手较前一交易日减少9405手持仓42884手减少6186手IM2302收盘涨010报704980成交量20524手较前一交易日增加722手持仓23486手减少5148手2据国家移民管理局消息鉴于韩国已恢复审发中国公民赴韩短期签证国家移民管理机构自2月18日起对韩国公民恢复签发口岸签证恢复实行72144小时过境免签政策3证监会回应境外持牌机构非法跨境展业规范整改情况指出规范整改核心要求是禁止未在境内持牌的境外机构违规招揽境内投资者并不得为其开立新账户同时仍允许存量境内投资者继续通过原境外机构开展交易但存量投资者向境外账户转入增量资金时应当严格遵守我国外汇管理的有关规定4据银保监会截至2022年四季度末我国银行业金融机构本外币资产总额3794万亿元同比增长10商业银行不良贷款余额3万亿元不良贷款率1632022年全年商业银行累计实现净利润23万亿元同比增长545美国国会预算办公室CBO发布的未来10年预算预期报告称根据国会预算办公室的预测美国联邦政府2023年的财政赤字总额约为14万亿美元2024至2033年期间的年度财政赤字平均为2万亿美元6美国1月零售销售环比升3创近两年最大升幅远超市场预期的升181月核心零售销售环比升23同样远超市场预期7美国1月工业产出环比持平预期升05前值由降07修正至降1美国2月纽约联储制造业指数为-58预期-18前值329美国2月NAHB房产市场指数为42预期37前值358英国1月CPI同比升101低于市场预期的103为连续第三个月放缓环比则下降06核心CPI同比升58同样低于预期环比则下降099印度汽车工业协会SIAM数据显示该国1月乘用车销量同比增长17增至298093辆连续9个月实现增长创出历史新高请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410股指期货日报丨2023216宏观经济图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨30大中城市商品房成交套数煤炭库存量六大发电集团总计30大中城市商品房成交面积右煤炭日均耗煤量六大发电集团总计右1400014020001001200012018009010000100801600800080701400600060601200400040502000201000400080030201709201811202001202103202205202012202105202110202203202208202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3猪肉平均批发价丨单位元公斤图4蔬菜批发价指数丨单位无60平均批发价猪肉250蔬菜批发价格指数总指数山东定基50200401503010020501000201801201902202003202104202205201801201902202003202104202205数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院股指跟踪图表图5沪深300丨单位点亿股图6上证50丨单位点亿股成交量沪深300指数右沪深300指数成交量上证50指数右上证50指数65004504500140600040040001205500350100500030035004500250803000400020060350015025004030001002000250050202000015000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510股指期货日报丨2023216图7中证500丨单位点亿股图8中证1000丨单位点亿股成交量中证1000指数右中证1000指数成交量中证500指数右中证500指数9000400800040075003503508000300700030065002507000250600020020055006000150150500010010045005000400050503500040000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9PE丨单位倍图10PB丨单位倍上证50沪深300上证50沪深30020中证500右中证1000右7025中证500右中证1000右406020155030401510203010520100510000000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图11换手率丨单位图12两融余额丨单位亿元沪深300上证50中证500中证100025000融资融券业务融资融券余额合计70006沪深300指数右600052000050004150004000310000300022000500011000000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610股指期货日报丨2023216期指跟踪图表图13IF活跃合约走势丨单位点图14IH活跃合约走势丨单位点440030004300290042002800410040002700390026003800250037003600240035002300202212182023010720230127202212182023010720230127数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15IC活跃合约走势丨单位点图16IM活跃合约走势丨单位点65007200640070006300620068006100660060005900640058006200570056006000202212182023010720230127202212182023010720230127数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图17IF合约成交持仓量丨单位手图18IH合约成交持仓量丨单位手沪深300股指期货成交量沪深300股指期货持仓量上证50股指期货成交量上证50股指期货持仓量300000160000140000250000120000200000100000150000800006000010000040000500002000000201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