钢材：钢价先抑后扬，现货成交好转
　　逻辑和观点：
　　昨日螺纹2305合约先抑后扬，收于4027元/吨，下跌4元/吨。热卷2305合约窄幅震荡，收于4132元/吨，上涨14元/吨，环比上涨0.34%。现货方面，昨日全国建材成交量15.64万吨，环比增加5.37万吨。昨日上海地区市场价格持稳运行，中天4010-4030元/吨、永钢4060-4090元/吨、二三线4000-4080元/吨，市场心态有所好转。
　　整体来看，今年国家会主抓经济复苏，疫后线下消费和出行快速恢复，但钢材需求恢复仍然缓慢，钢厂利润未有明显好转，加之后期产量将会季节性回升，可能进一步带来明显的累库压力，市场观望情绪浓厚。当前钢材处于低利润、低库存、低产量阶段，因此也难以形成价格的超跌，短期钢价预计维持震荡调整走势，后续紧密关注下游消费启动情况。
　　策略：
　　单边：震荡调整
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：下游消费启动情况、宏观及地产行业政策变化、压缩粗钢政策等。

研究报告全文：期货研究报告黑色商品日报2023-02-15钢价先抑后扬现货成交好转研究院黑色建材组钢材钢价先抑后扬现货成交好转研究员逻辑和观点王英武010-64405663昨日螺纹2305合约先抑后扬收于4027元吨下跌4元吨热卷2305合约窄幅震wangyingwuhtfccom荡收于4132元吨上涨14元吨环比上涨034现货方面昨日全国建材成交从业资格号F3054463量1564万吨环比增加537万吨昨日上海地区市场价格持稳运行中天4010-4030投资咨询号Z0017855元吨永钢4060-4090元吨二三线4000-4080元吨市场心态有所好转王海涛整体来看今年国家会主抓经济复苏疫后线下消费和出行快速恢复但钢材需求恢wanghaitaohtfccom复仍然缓慢钢厂利润未有明显好转加之后期产量将会季节性回升可能进一步带从业资格号F3057899来明显的累库压力市场观望情绪浓厚当前钢材处于低利润低库存低产量阶段投资咨询号Z0016256因此也难以形成价格的超跌短期钢价预计维持震荡调整走势后续紧密关注下游消邝志鹏费启动情况kuangzhipenghtfccom从业资格号F3056360策略投资咨询号Z0016171单边震荡调整联系人跨期无余彩云跨品种无yucaiyunhtfccom从业资格号F03096767期现无刘国梁期权无liuguolianghtfccom从业资格号F03108558关注及风险点下游消费启动情况宏观及地产行业政策变化压缩粗钢政策等投资咨询业务资格证监许可20111289号铁矿需求预期向好铁矿震荡回升逻辑和观点昨日铁矿石主力合约2305收于8565元吨较上一交易日上涨35元吨涨幅041现货价格偏强震荡其中进口铁矿石价格普遍上涨6-20元吨青岛港PB粉869元吨上涨14元吨超特粉745元吨涨9元吨全国主港铁矿累计成交1049万吨环比下降76山东铁矿石现货市场交投情绪一般贸易商报价积极性较弱多单议钢厂买盘较少成交以PB粉为主请仔细阅读本报告最后一页的免责声明黑色商品日报丨2023-02-15整体来看昨日铁矿石阶段性探底回升主要也是因为建材成交量明显增加使得预期需求向好从基本面来看铁矿本身的供应偏紧加上澳洲的发运受到了影响短期内无法改善后期随着节后钢厂的复工复产势必会有补库需求需求端即将逐渐提振供需错配将会日渐明显所以矿价预计还会强势运行除此外影响矿价的关键因素在于政府对铁矿市场的监管政策需给予足够重视策略单边看涨跨期无跨品种无期现无期权择机买入看涨期权关注及风险点北方限产政策高炉检修情况钢厂利润情况淡季需求水平等双焦供需变化不大跟随成材震荡逻辑和观点焦炭方面昨日焦炭2305合约震荡上行盘面收于25915元吨跌幅026现货方面现港口准一级冶金焦主流现汇出库价2670-2720元吨整体来看焦炭市场延续稳中偏弱格局供应端焦企随着盈利能力回升供应量小幅增量另外投机需求基本离市且成材消费预期暂不明朗市场前景暂不明朗且下游钢厂原料库存多在中高位水平短期看焦炭市场呈现偏宽松格局后期仍需观察钢材消费兑现表现随着后期钢厂复产铁水产量将继续提升进而增加焦炭需求加之钢厂焦炭库存偏低仍有补库可能但是由于市场对于未来煤炭价格下行预期较强将会导致焦化成本下移进而影响焦炭价格强度短期跟随成材价格震荡运行焦煤方面昨日焦煤2305合约震荡上行盘面收于1813元吨涨幅006现货方面蒙5原煤报价1530-1550元吨整体来看北方雨雪天气导致部分煤矿发运受阻库存出现少量累积不过考虑到厂内库存压力不大煤矿价格多数持稳但焦企考虑到自身利润因素对原料煤采购放缓对按需采购为主尤其是对高价煤种仍有压价意愿上周五甘其毛都口岸通关再次突破1000车后期恐难改供给转向宽松的预期因此短期焦煤维持震荡运行远端有望请仔细阅读本报告最后一页的免责声明211黑色商品日报丨2023-02-15价位下行焦炭方面跟随成材震荡焦煤方面跟随成材震荡跨品种无期现无期权无关注及风险点钢厂产能表现焦化利润煤炭进口等动力煤需求持续弱势库存持续高企市场要闻及数据期现货方面产地方面煤炭各产区开工率上升煤矿基本实现复工复产供应增加产地煤价整体呈现下跌趋势采购需求转弱明显煤矿库存持续累积但部分性价比高的煤矿拉煤车陆续增加港口方面受买方询盘增加影响市场情绪有所好转成交价格重心小幅上移但港口库存仍累积较明显对煤价形成较大压力秦皇岛港口节后累计降价200元吨进口方面国内市场偏悲观导致对进口煤市场观望气氛浓厚外矿报价较节前有所下降运价方面截止到2月14日海运煤炭运价指数OCFI报于62661运价指数持续偏弱运行需求与逻辑目前煤矿基本实现复工复产供给有明显增加但是整体下游采购意愿偏弱疏港下港口库存无明显去化短期煤价承压下行整个市场需求持续低迷货源较为充裕关注节后各行业的复工复产是否能带动工业用电的需求预计煤价仍将偏弱运行由于期货流动性严重不足因此我们建议继续观望策略单边无期权无关注及风险点政策的突然转向港口累库超预期突发的安全事故外煤的进口超预期等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明311黑色商品日报丨2023-02-15玻璃纯碱市场表现清淡盘面玻弱碱强逻辑和观点玻璃方面昨日玻璃主力合约2305下跌后反弹收于1528元吨下跌2元吨跌幅013现货方面昨日全国均价1679元吨环比下跌030供应方面浮法产业新增1条产线停产企业开工率7848环比下降033沙河市场价格持稳低价抛货为主华东华中华南市场价格变化不大刚需为主整体来看目前需求表现弱势下游订单支撑不足出库为主产量处于同期低位但高库存依旧制约价格走势因此预计近月玻璃将呈现偏弱震荡态势纯碱方面昨日纯碱主力合约2305小幅上涨收于2936元吨上涨51元吨涨幅177现货方面昨日国内纯碱市场持稳运行价格相对坚挺整体开工率9072环比上升015整体来看纯碱开工率仍维持高位但难有进一步增量随着浮法玻璃的复产和光伏大量投产纯碱需求有较强支撑目前纯碱各环节库存均处于绝对低位随着疫情结束需求复苏和地产利好带动玻璃远期预期继续看好2023年上半年纯碱价格策略玻璃方面偏弱震荡纯碱方面看涨跨品种多纯碱2305空玻璃2305多纯碱2309空玻璃2309跨期多纯碱23052309空纯碱2401关注及风险点房地产政策光伏产业投产纯碱出口数据浮法玻璃产线复产冷修情况宏观经济环境变化等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明411黑色商品日报丨2023-02-15商品每日价格基差表今日昨日上周上月今日昨日上周上月项目合约项目合约2月14日2月13日2月7日1月13日2月14日2月13日2月7日1月13日螺纹钢热轧卷板上海现货4110411041204140上海现货4170414041304230北京现货4030403040204060天津现货4100409040804120广州现货4490449045304480广州现货4180417041404210RB05合约4027399340184173HC05合约4132408240694202RB10合约3970395039864121HC10合约4064402040244140RB01合约3910389039354345HC01合约3996395839744235RB0583117102-33HC0538586128基差上海RB1014016013419基差上海HC1010612010690RB01200220185-205HC01174182156-5基差北京RB059312792-23基差天津HC0558981018RB05-RB1057433252HC05-HC1068624562RB10-RB01606051-224HC10-HC01686250-95唐山普方坯价格3770375037703850长流程华北8573-2-6张家港6-8mm废钢2820285028502760即期利润华东-53-87-176-116唐山生铁即时成本2771277128322871江苏生铁即时成本2952295530283058全国废钢到货万吨4505401528663146近月1931715438长流程全国建材成交万吨15641027689168远月23621810863盘面利润长流程华北1141092810超远月255229147空值即期利润华东-32-39-107-121现货437441439440近月1541436574卷矿比05合约482485484477长流程远月19819812210010合约502505501485盘面利润超远月218206155空值现货157157155158短流程华东-236-270-262-145卷焦比05合约153152148148即期利润华南5614610310合约157156153152现货430437438431现货60301090螺矿比05合约470475478474卷螺差05合约10589512910合约49149749748310合约94703819现货155156154154焦炭焦煤螺焦比05合约149149146147日照港2650264026702680焦炭现货价格10合约153153151151唐山到厂价2700270027002700准一级铁矿石吕梁出厂价2910291029102910PB粉869855856874J05合约2701268727502840日青京曹四港最超特粉745736737740J09合约2592257826382727低价卡粉980964967970J01合约2502250925302880普氏62美金指数12375121851217012700J0517818215172基差日照港现I05合约857842841881J09288291263185货I09合约809796803854J0137836037132I01合约775765771900J05-J09110109112114I0576767857J09-J019069108-154基差I0912412211684山西中硫煤2150235023502350PB粉焦煤现货价格I0115815214738沙河驿蒙52170217021302225主焦I059710210567蒙煤3仓单价1875187518751845基差I0914514814394澳洲中挥发硬焦CFR中国288288288279超特粉I0117917917448JM05合约1813178918291888I05130131128119JM09合约1715169317361791基差I09178177166146JM01合约1671165016922582普氏指数I01212207198100JM05165189109146基差沙河驿关注品种主力合JM09264285202243唐山4458543蒙5约基差JM01593614531-262I05-I0948463827基差蒙煤3JM05628647-43I09-I01343132-46基差山西中硫煤JM05307531492432现货278281284279JM05-JM0999969397焦矿比05合约315319327322JM09-JM01444344-79109合约320324329319现货123112114114主港铁矿成交万吨1051147884焦炭焦煤比05合约149150150150中间价美元兑人民币6813668151679676729209合约151152152152铁矿进口即期利润-27-26-27-41蒙煤通关量-1001910835黑色商品日报丨2023-02-15玻璃纯碱沙河安全1635163516651678FG059295100-30玻璃现货石家庄玉晶1620162016401650基差FG09324035-73FG05合约1528152515401680FG01586862150FG09合约1588158016051723FG05-FG09-60-55-65-43FG01合约1562155215781500FG09-FG01262827223华北重碱低端30003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