2016-2021年，我们连续6年发布了《中国TOP40银行价值创造排行榜》，该系列报告持续引起国内众多金融机构的广泛关注。我们十分感谢读者一直以来的支持，同时也收到了很多值得探讨的宝贵建议。今年，我们继续发布该系列的第七期——《中国TOP40银行价值创造排行榜（2022）》，回顾2021全年和2022年上半年中国TOP40家银行价值创造情况，并就在快速变化的后疫情时代银行如何创造价值给出行动建议。
　　2021年以来，国内银行业经营环境出现一系列变化。从宏观经济发展来看，国际环境更趋复杂严峻，国内防疫政策不断变化，短期内诸多突发因素给经济社会发展带来挑战。2022年前三季度我国GDP仅增长3.0%，同比下降6.8个百分点。在此背景下，各地区各部门实施了稳经济一揽子政策措施，2022年6月以来宏观经济已逐步企稳回升。但经济恢复基础不稳固，宏观发展环境中的不确定因素仍然较多，应对不确定性将是未来一段时期内国内银行业发展的主基调。
　　从银行业自身发展来看，监管部门积极统筹发展和安全，推动银行业高质量发展，对银行经营管理和风险管理提出了更高要求，也为银行业长期健康发展奠定基础。一方面，持续整顿银行业经营乱象，积极稳妥处置各类金融风险，加大加快不良资产处置力度，同时通过建立防范化解金融风险长效机制、完善公司治理建设、加强金融消费者信息保护和权益保护等措施，不断健全银行业监管体系和制度。截止2022年三季度末，商业银行不良贷款比率已由2020年9月的1.96%高点，连续8个季度下降，至1.66%。另一方面，监管部门也出台了多项引导措施，推动普惠金融、绿色金融、数字金融发展，鼓励商业银行通过减费让利、业务创新等举措助企纾困，这也为银行业发展带来新机遇。
　　

研究报告全文：麦肯锡金融行业白皮书中国Top40银行价值创造排行榜2022应对快速变化的世界2022年12月图72021年2中国TOP前言40家银行关键指标经济利润RAROC资产总额贷款总资产亿元一40家银行总体经济利润分析亿元工行6588115161873517142建行14891983025406203农行7101582906925894中行7091612672245875招商687224924906026兴业184二各类银行价值创造的驱动要素149860305157南京1254167174894528江苏42143261895359宁波381482015642810上农301591158453011北农191541075233712长沙16三银行贷款组合价值创造分析150796246413徽商21161361383747314贵阳11143608741915重农101321265946016交行1012111665856217平安91234921462218邮储8四银行压力情景分析12112587951319重庆263126619051020光大01205902156021杭州-31171390642322青岛-5103522246823江南-7101462758124河北-12五中国银行业价值创造面临的82441662025郑州31-1390575050326上海-161132653246127广州-18五大挑战及战略建议85720153928渤海-191011582760429北京-221103059054730中原-2776768250531华夏-301103676360232天津-3262719946833浙商-40952286758734广农-49571161656635哈尔滨-6310645045636中信-771078042960437广发-84863360060038盛京-94011006158239浦发-145968136858840民生-3226369528582行业平均571资料来源银保监会银行年报麦肯锡分析2中国TOP40银行价值创造排行榜20222016-2021年我们连续6年发布了中国TOP40银行价值创造排行榜该系列报告持续引起国内众多金融机构的广泛关注我们十分感谢读者一直以来的支持同时也收到了很多值得探讨的宝贵建议今年我们继续发布该系列的第七期中国TOP40银行价值创造排行榜2022回顾2021全年和2022年上半年中国TOP40家银行价值创造情况并就在快速变化的后疫情时代银行如何创造价值给出行动建议2021年以来国内银行业经营环境出现一系列变化从宏观经济发展来看国际环境更趋复杂严峻国内防疫政策不断变化短期内诸多突发因素给经济社会发展带来挑战2022年前三季度我国GDP仅增长30同比下降68个百分点在此背景下各地区各部门实施了稳经济一揽子政策措施2022年6月以来宏观经济已逐步企稳回升但经济恢复基础不稳固宏观发展环境中的不确定因素仍然较多应对不确定性将是未来一段时期内国内银行业发展的主基调从银行业自身发展来看监管部门积极统筹发展和安全推动银行业高质量发展对银行经营管理和风险管理提出了更高要求也为银行业长期健康发展奠定基础一方面持续整顿银行业经营乱象积极稳妥处置各类金融风险加大加快不良资产处置力度同时通过建立防范化解金融风险长效机制完善公司治理建设加强金融消费者信息保护和权益保护等措施不断健全银行业监管体系和制度截止2022年三季度末商业银行不良贷款比率已由2020年9月的196高点连续8个季度下降至166另一方面监管部门也出台了多项引导措施推动普惠金融绿色金融数字金融发展鼓励商业银行通过减费让利业务创新等举措助企纾困这也为银行业发展带来新机遇中国TOP40银行价值创造排行榜20223银行业如何积极应对宏观环境和行业发展本期我们继续选取40家代表性银行探讨的快速变化通过分析国内外多家金融机构相关议题见图1这40家银行包括6家国的领先实践与经验我们认为银行业在提升有大型银行分别是工行建行农行中经营韧性以应对风险持盈保泰的同时仍行交行和邮储银行以下统称六大行11需持续打造面向未来的经营模式为此我们家全国性股份制银行从128家城市商业银提出了攻守兼备的八大战略举措守势方行中选取18家规模较大的主要城商行以及面提升企业经营韧性应对未来风险包5家规模较大的农商行本报告主要基于该括优化组合管理深耕存量客户落实降本40家银行2021年年报数据计算各家银行增效锻造多维韧性四大举措攻势方面价值创造情况并进行排名同时我们也分打造面向未来的经营模式包括挖潜消费金析了该40家银行2022年中报数据其中数据融掘金财富管理推动绿色金融深化科可得的共38家除广发银行和广州银行技融合四大举措我们希望通过实施这八计算其2022年年化价值创造情况并排名由大战略举措中国银行业能够更好应对宏观于截至报告完稿时2022年全年年报尚未披经济和行业发展的不确定性实现高质量露2022年年化结果与实际情况可能存在高速度发展出入因此本报告主要聚焦TOP40银行2021年价值创造结果及排名2022年年化结果仅供参考图1选取40家具有代表性的主要银行使用2021年公开财报进行银行价值创造分析资产全国性规模6六大行11股份制银行18城商行5农商行大中国工商银行招商银行北京银行重庆农商银行中国建设银行兴业银行上海银行广州农商银行中国农业银行上海浦东发展银行江苏银行上海农商银行中国银行中信银行宁波银行北京农商银行中国邮政储蓄银行中国民生银行南京银行江南农商银行交通银行中国光大银行杭州银行平安银行徽商银行华夏银行盛京银行广发银行长沙银行浙商银行中原银行小渤海银行广州银行天津银行哈尔滨银行重庆银行贵阳银行郑州银行青岛银行河北银行资料来源麦肯锡分析4中国TOP40银行价值创造排行榜2022图2在资产规模和净利润方面TOP40家银行均具有足够的行业代表性2021年中国银行业金融机构有4602家选取的数量国开行及政策性银行3国有大型商业银行66全国股份制商业银行1211城市商业银行12818外资法人银行41民营银行19农村商业银行15965农村合作银行与信用社600新型农村金融机构1703其他银行业金融机构494中国银行业机构数量46024040家调研银行管理了2021年中国商业银行业82的资产并贡献了约90的税后净利润181040家调研银行其他商业银行9882902商业银行数量1商业银行资产总额商业银行净利润1商业银行包括6家国有大型商业银行12家全国股份制商业银行128家城市商业银行41家外资法人银行19家民营银行和1596家农村商业银行2资料来源银保监会麦肯锡分析中国TOP40银行价值创造排行榜20225截至2021年底中国银行业共有4602家机构TOP40家银行管理着中国商业银行业约需要说明的是我们基于全行业总体82的资产贡献了约九成的税后净利润及各家银行的公开财务报表进行量具有足够的行业代表性见图2化分析并给出一些建议在整个研究过程中我们反复检查核实各家报告内容包括银行的公开年报数据并对方法论第一分析40家具有代表性银行的价值创以及分析结果进行了多次验证但如造能力仍有疏漏之处敬请指正我们无意评判各家银行经营绩效而是抛砖第二分析探讨各类银行价值创造驱动要引玉希望以绵薄之力帮助国内银行素帮助银行加速向高质量价值型银行转从规模银行转向价值银行从高速型增长转向高质量增长并对银行价值第三分析银行行业与产品组合是否创造价创造这一经营之本给予足够重视值为银行资产投放提升资产质量提供重从而推动银行实现精细化管理和资要参考源优化配置第四模拟并分析在优化情景及压力情景如前所述单年经济利润并不能说明下银行行业组合与产品价值创造变化为银行经营是否创造价值我们更关注银行未来优化资本配置提升回报提供重长期持续的价值创造能力特别是每要参考家银行每年经济利润的改善值我第五提出应对未来变化的八大战略举们真诚希望读者不吝批评指正让措我们在后续研究中不断精进同时我们也非常乐意与行业人士就本报告交流意见展开深入探讨6中国TOP40银行价值创造排行榜202240家银行总体经济利润分析中国TOP40银行价值创造排行榜202272021年TOP40家银行合计创造经济计算2022年上半年数据预计2022年利润4485亿元人民币风险调整后平年化经济利润或将达到5684亿元人均资本回报率RAROC为1482较民币年化平均资本回报率约15472020年回升047个百分点通过年化见图3图32021年TOP40家银行风险加权资产的同比增幅低于税前利润RAROC回升047个百分点但仍比2019年低111个百分点税前利润风险加权资产万亿元万亿元11983-1296254151156235140213211127192021221192021221经济利润RAROC亿元-158bps-34347bps3005684159315475255143514824485345119202122119202122112022年均为基于半年报的年化数据资料来源银行年报麦肯锡分析8中国TOP40银行价值创造排行榜2022TOP40家银行2021年实现税前利润2021年TOP40家银行中有21家的经济23548亿元在考虑了银行资本收入所利润同比上升而2020年所有TOP40需回报后经济利润为4485亿元约为家银行的经济利润均同比下降按资产税前利润的19较2020年提高26个规模由大到小排名经济利润上升的银百分点价值创造能力提升RAROC为行分别为工商银行建设银行农业银1482同比回升047个百分点是自行中国银行邮储银行招商银行兴2018年以来首次上升业银行中信银行光大银行平安银行华夏银行广发银行江苏银行宁预计TOP40家银行2022年年化税前波银行南京银行杭州银行徽商银利润为25350亿元年化经济利润为行重庆农商银行上海农商银行长沙5684亿元与2021年可比银行1相比银行和青岛银行同比上升239年化RAROC恢复至1547与2021年可比银行相比提升2022年年化经济利润排名前5位的分05个百分点但仍没有恢复到2019年别是建设银行工商银行中国银行的RAROC水平招商银行和农业银行排名后5位的分别是中原银行浦发银行盛京银行2021年经济利润排名前5位的分别是交通银行和民生银行2022年TOP40工商银行建设银行农业银行中国家银行中有25家银行的年化经济利润银行和招商银行排名后5位的分别是为正值13家银行未创造经济利润中信银行广发银行盛京银行浦发银行和民生银行见图42021年RAROC排名前5位的分别是招商银行建设银行工商银行南京银2021年TOP40家银行中有19家的经济行和中国银行排名后5位的分别是民利润为正值21家的经济利润为负值生银行天津银行广州农商银行哈与2020年相比经济利润为正值的银尔滨银行和盛京银行见图5行增加3家按资产规模由大到小排名经济利润为正值的银行分别为工商2021年TOP40家银行中有22家银行建设银行农业银行中国银行RAROC较上年上升与2020年仅广发邮储银行交通银行招商银行兴业银行1家的RAROC同比上升的情况相银行平安银行江苏银行宁波银行比2021年RAROC上升的银行数量增南京银行徽商银行重庆农商银行上加了21家海农商银行北京农商银行长沙银行重庆银行和贵阳银行1由于广发银行和广州银行未披露2022年半年数据因此2022年年化数据主要基于38家银行数据进行计算整理和总结后文中2022年年化数据分析均为上述38家银行与2021年可比数据进行比较中国TOP40银行价值创造排行榜20229图4图4年中国家银行经济利润排行2019--20222022年中国TOP40TOP40家银行经济利润排行经济利润为正值的银行XX经济利润为正值的银行XX经济利润为负值的银行XX经济利润为负值的银行XX亿元220022年2年年年化化202210年21年2020年2020年2019年2019年经经济济利利润润经济经利济润利润经济利经润济利润经济利润经济利润建行14521452111489148922127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69170172单位资产净利息收益率103077060080052072070060单位资产065033044非息收036益率090094081095单位资产税前利润率085083062073066风险调整后利润单位资产065065064营业费103088107110113093用率102079082091082078关注类NPL312320336314NPL136147RAROC135133163611711344168517761239109087168112431095103094083123512101123083064单位资产058067056056资产减052值率六大行全国性主要城主要农股份制商行商行716963单位资产资本占用率风险权重607271707060606262723749750730657631757734633634651648六大行全国性主要城主要农股份制商行商行六大行全国性主要城主要农105资股份制商行商行本充足率资料来源银行年报麦肯锡分析14中国TOP40银行价值创造排行榜2022图72021图7年中国TOP40家银行关键指标2021年中国TOP40家银行关键指标经济利润RAROC资产总额贷款总资产经亿元济利润RAROC资产总亿元额贷款总资产亿元亿元1工行151618735171458812工行建行1516148918719835171430254058862023建行农行1489710198158302540290692620589农行58934中行7107091581612906922672245874中行7091612672245875招商687224924906025招商687224924906026兴业184149860305156兴业184149860305157南京54167174894527南京5416717489452江苏5358江苏424214314326189261895359宁波宁波3838148148201562015642842810上农上农3030159159115841158453053011北农北农19191541541075210752337337长沙12长沙161615015079627962464464徽商13徽商16161361361383713837473473贵阳41914贵阳11111431436087608741915重农101321265946015重农101321265946016交行1012111665856216交行1012111665856217平安912349214622平安9123492146221817邮储8121125879513邮储1918重庆3812612161901258795105132019光大重庆031201265902161905605102120杭州光大-3011712013906590214235602221青岛杭州-5-3103117522213906468423江南2322青岛-7-510110346275222581468河北2423江南-12-78210144164627620581郑州-139057505032524河北-1282441662026上海-161132653246125郑州-1390575050327广州-18857201539上海-16113265324612826渤海-1910115827604855392927北京广州-22-181103059072015473028中原渤海-27-19761017682158275056043129华夏北京-30-2211011036763305906025473230天津中原-32-276276719976824685053331浙商华夏-40-30951102286736763587602广农3432天津-49-325762116167199566468哈尔滨4563533浙商-63-401095645022867587中信-77107804296043634广农-49571161656637广发-84863360060035哈尔滨-6310645045638盛京-940110061582中信-77107804296043936浦发-1459681368588-8486336006004037民生广发-322636952858238盛京-940110061582行39业浦发平均-145968136857158840民生-3226369528582资料来源银保监会银行年报麦肯锡分析行业平均571资料来源银保监会银行年报麦肯锡分析中国TOP40银行价值创造排行榜202215XX经济利润为正值的银行XX经济利润为负值的银行净息差中收占比成本收入比不良率风险权重1926724014617192652741460220197305146141629828213611243843310968220342257117092033829209627202872241167525380370086541819830010630NA1903681250225228284126372024424518686211342751574520149275136401540029015633272902831072523155590085081918522213746212662801371219284273096211931333913569NA17528513740NA65289186942219323019732182812151375122235251166931613832918611182242501471021134360227492317029118744192702382472921230253156592016726118637171833832983920277292147221725936414701141993633375218288262167171825529218774211983211762816中国TOP40银行价值创造排行榜2022与过去几年的TOP40家银行排名结果类值率最低仅052使其可以实现较似RAROC与银行资产规模之间并不一高的价值创造定存在绝对正相关关系见图7工六大行较高的单位资产净利息收益能建农中四家国有大型商业银行在资产图7力得益于其广泛的客户基础虽然在规模和经济利润方面继续名列前茅全面对大型企业国企客户时议价能力受2021年中国TOP国性股份制银行中招商兴业平安等40家银行关键指标限且作为大型国有银行肩负着支持实特色化经营突出的银行排名靠前但同体经济和普惠金融的社会责任但是得等规模的中信广发浦发民生等则表益于遍及全国的网点和上亿的对公零经济利润现不佳城农商行分化亦同样明显其RAROC资产总额贷款总资产亿元亿元售客群基础六大行在息差持续收窄的中南京银行江苏银行宁波银行上海1工行1516187351714大背景下仍有不少腾挪调整空间仍然5882建行农商银行北京农商银行等位于发达地14891983025406203农行710158290692能够维持一个较为健康可持续的利差589中行区经营特色显著的中小银行成功突围4709161267224水平同时587六大行的巨大规模使其在5招商并拉开了与其他城农商行的差距这说687224924906026兴业18414986030同业市场和资本市场上拥有较大话语5157南京54明在价值创造能力167方面大银行规模17489452权帮助六大行提升非贷款业务息差8江苏42优势明显但通过提升特色化经营和精143261895359宁波3814820156水平进428一步缓解贷款利差压力截至10上农30细化管理水平中小银行同样可以突破1591158453011北农19154107522021年337末六大行的资产总额均已超过长沙规模限制创造较高价值1216150796210万亿元工行和建行甚至已超过46430万13徽商161361383747314贵阳2021年11六大行全国143性股份6087制银亿元见419图7巨大体量使六大行可以15重农1013212659460从同业市场和资本市场上获得较低成16交行10121RAROC11665856217平安行和主要城商行的912349214分别本的资金弥622补较低的单位贷款净利息18邮储812112587951319重庆同比上升3045064126和0286190个百分收益水平510287见图620光大01205902156021杭州点主-3要农商行的RAROC11713906同比下另外由于较好的客户资质相对审慎42322青岛-5103522246823江南-71014627的贷款组581合策略较为分散的风险分24河北降0-1233个百分点82441662025郑州-13905750布和较为503丰富的风险管理经验六大26上海-1611326532行的经营461较为稳健资产减值和资本27广州-18六大行85720153928渤海-1910115827耗用对利润和价值创造的侵蚀较低604北京29-2211030590帮助其实现较高盈利能力和价值创造54730中原-272021年六大行的平均76RAROC7682达到50531华夏-301681同比上升110045个百分点在四36763水平2021602年六大行的不良贷款率均32天津-3262719946833浙商-40类银行中仍然最高95见图6与22867其他三低于行业平587均水平见图7广农56634-49类银行相比六57大行在单位资11616产净利息35哈尔滨-63106450但是也456恰恰由于以大众客户为主的广36中信-77收益能力和非息收益能力上仅次于股1078042960437广发-848633600泛客群基础六大行的单位资产营业600份制银行单位资产经济利息收益能力38盛京-940110061费用率仍然582较高存在进一步降本增39浦发-145为188vs19096单位资产非81368息收益58840民生-3226369528效空间见图5826与聚焦中高端客群的能力为065vs080同时资产减行业平均股份制571银行相比六大行在推动以财资料来源银保监会银行年报麦肯锡分析中国TOP40银行价值创造排行榜202217富管理为代表的中收业务转型上仍份制银行仍然表现优异将高息差收益有不少提升空间从中收占比来看除转化为高价值创造这些领先股份制交行外其余五家国有大型银行的中收银行通过推进金融科技在全风险领域占比与招行兴业平安等领先股份制的应用不断优化和精细化风险管理体银行相比仍有一定差距见图7未系流程和策略并积极打造覆盖全客来通过持续提升中收占比加快向轻户全流程全要素的智能风控体系资产转型和发展财富管理业务六大在保持较高定价的同时维持了较低的行或可进一步提升其价值创造能力不良率2021年末招商银行的净息差达到24不良率仅09平安银行全国性股份制银行的净息差高达27在TOP40家银行中排名第一不良率仅10见图72021年11家全国性股份制银行的平均RAROC为1235较2020年上升064同时不少股份制银行较早进行了中收个百分点在四类银行中增幅最大见业务财富管理转型已经形成了特色图6股份制银行的单位资产净利息鲜明的中收业务使股份制银行在非收益率和非息收益能力在四类银行中息收益能力上遥遥领先于其他三类银最强然而虽然股份制银行的单位资行推动价值创造能力提升例如招产减值水平在2021年显著下降但仍然商兴业等领先股份制银行的中收占比在四类银行中最高侵蚀了大量利润超过30在TOP40家银行中分别排此外股份制银行的资本耗用也较高名第1和第4名见图7以招商银行为妨碍了价值创造例早在2002年该行就推出了金葵与六大行相比股份制银行更加聚焦花理财服务体系并不断优化数字化高收益客群如富裕客群产品如手段持续服务富裕和高净值人群的全消金和小微和行业组合因此它们的面财富管理需求在行业内成功树立了单位贷款净利息收益水平和整体单位独具特色的数字化财富管理品牌早在资产净利息收益率更高见图7但2014年招商银行就提出向以零售为主是高收益往往与高风险相伴如果没体以轻资本消耗为发展路径的轻型有有效的风险管理手段和能力就会银行转型在此基础上该行于2021拖累资产质量形成较高的资产减值和年进一步提出以大财富管理为重点之资本耗用进而影响盈利能力和价值一的招商银行30模式大财富管理创造从2019-2021年的表现看11家以人数字化的模式拓展大客群股份制银行的平均单位资产净利息收依托数字化开放能力搭建大平台通益率略高于六大行2021年高002个百过业务融合构建大生态招行希望分点但是它们的单位资产减值率却以此形成财富管理资产管理比六大行高042个百分点之多得不偿失投资银行的大财富管理价值循环链见图6然而招商平安等领先股实现飞轮效应对数字赋能财富管理18中国TOP40银行价值创造排行榜2022业务的持续投入也为招商银行带来可价能力又较弱因此拖累了整体的单位观的价值回报自2019年以来招商银资产净利息收益水平同时城商行的行的单位资产非息收益率始终保持在财富管理业务水平相对滞后拖累了中TOP40家银行首位这也帮助招商银行收表现风险较为集中且风控能力较的RAROC始终位居TOP40家银行榜首弱拖累资产质量见图7这些都不见图7利于价值创造主要城商行然而榜单中的18家城商行表现显著分化南京江苏宁波银行的表现比2021年18家主要城商行平均RAROC为肩六大行和领先股份制银行但哈尔1123较2020年同比上升028个百滨中原盛京等银行表现差强人意已分点见图6与2020年相比主要城连续多年排名榜单后十位见图7我商行的平均单位资产非息收益率显著们认为城商行的经营表现与所在地区提升同时单位资产减值水平下降推的经济发展水平有较强相关性作为动资产回报提升然而主要城商行的区域性金融机构城商行绝大部分的平均单位资产净利息收益率和非息收客户和网点均来自于总部所在城市省益率仍然较低但资产减值水平较高份因此总部位于经济发展水平较高导致主要城商行的RAROC在四类银行地区的城商行得益于当地较为发达的中仍然最低工商业和较为富裕的零售客群往往规模较大经营表现较好价值创造能力作为地方法人银行许多城商行的实较强2021年经济利润为正的7家城商际控制人是总部所在地的地方政府行中南京银行江苏银行和宁波银行因此城商行往往可以获得比所在地区就位于经济发达的长三角地区而重庆其他银行更优的政策倾斜例如有不银行则位于重庆直辖市长沙银行则位少城商行是当地的养老金发放银行和于强二线城市长沙公务员代发银行因此可以沉淀大量资金和优质客户地方国有企业也更有然而我们也注意到同样位于长三角可能在当地城商行开设对公账户这使的杭州银行和上海银行未能创造正经得城商行的单位贷款净利息收益能力济利润位于北京和广州的北京银行及高于其他三类银行见图6然而城广州银行也表现不佳因此我们认商行的贷款规模占总资产的比重通常为除了地域这一外部环境外银行自低于国有六大行和股份制银行通常在身的特色化经营和精细化管理对于价4050而六大行通常接近60值创造同样重要例如宁波银行小微全国股份制银行也在5060见图金融独具优势与特色多元化利润中心7但是其在同业市场和资本市场的议形成飞轮效应造就了较高的价值创造