宏观面：美联储多位官员发表鹰派言论，大多数美联储官员们预测利率峰值水平在5-5.25%区间，同时表示可能需要将高利率政策维持得比预期更久。另外美国火热的就业市场可能会使其经济避免放缓或衰退，从而迫使美联储上调利率，最终导致加息幅度高于市场人士的预期。
　　隔夜伦铝小幅下跌，沪铝震荡偏弱。LME铝库存大幅增加，伦铝表现承压。国内基本面看云南地区及贵州减产产能尚未复产，且云南地区存在进一步减产可能。若本次云南地区减产产能落地，则国内前5月供应端的增量极其有限。沪伦比值偏低也使得进口窗口尚未打开，供应端的制约已成为中长期问题。而消费端本周开始下游加工企业基本全部复产，在今年GDP高增速定调的背景下，需求端明显改善是大概率事件，库存拐点有望在本月底出现。
　　宏观情绪偏空，基本面偏多。预计03合约波动区间18800-19300元/吨，操作上建议逢低做多为主。

研究报告全文：期货研究报告铝早报JL13228669839铝早报tablemain多空交织宏观快评模板铝价宽幅震荡发布日期2023年2月9日分析师王贤伟电话023-81157343期货投资咨询从业证书号Z0015983观点与操作建议宏观面美联储多位官员发表鹰派言论大多数美联储官员们预测利率峰值水平在5-525区间同时表示可能需要将高利率政策维持得比预期更久另外美国火热的就业市场可能会使其经济避免放缓或衰退从而迫使美联储上调利率最终导致加息幅度高于市场人士的预期隔夜伦铝小幅下跌沪铝震荡偏弱LME铝库存大幅增加伦铝表现承压国内基本面看云南地区及贵州减产产能尚未复产且云南地区存在进一步减产可能若本次云南地区减产产能落地则国内前5月供应端的增量极其有限沪伦比值偏低也使得进口窗口尚未打开供应端的制约已成为中长期问题而消费端本周开始下游加工企业基本全部复产在今年GDP高增速定调的背景下需求端明显改善是大概率事件库存拐点有望在本月底出现宏观情绪偏空基本面偏多预计03合约波动区间18800-19300元吨操作上建议逢低做多为主请参阅最后一页的免责声明1期货研究报告铝早报表1LME及SHFE铝期货交易行情信息收盘价及价差变化元吨成交及变化手持仓及变化手合约2月7日2月8日涨跌成交量增减持仓量持仓变化AL230219055191257011065205023580-3125AL2303190951918085152360-124991932476767AL2304191001920010063743-28591431188420AL2303-405515AL2302AL2304-52015AL2303收盘价及价差变化美元吨成交及变化手持仓及变化手合约2月6日2月7日涨跌成交量增减持仓量持仓变化AH03M253350252450-900数据来源Wind中信建投期货表2LME及国内铝现货交易行情信息平均价元吨基差国内涨跌2月7日2月8日现货-02现货-03现货-04长江有色铝A001900000190500050-75-130-150上海物贸铝A001900000190500050-75-130-150广东南储A00铝锭国产佛1901000190800070-45-100-120山平均价美元吨LME涨跌三个月升贴水2月6日2月7日LME现货铝249801248600-120-3725数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的免责声明2期货研究报告铝早报图1LME铝库存与升贴水图2国内铝升贴水上海物贸铝升贴水元吨120LME库存万吨LME铝升贴水0-3美元吨603002004090100200600-100-20-20030-40-3000-60-4002021-12-312022-04-302022-08-312022-12-312021-12-222022-04-222022-08-222022-12-22数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图3AL2303合约-AL2302合约元吨图4AL2303合约-AL2304合约元吨25030020025015020010015050100050-500-100-50-150-100-200-150-250-200-300-2502022-04-212022-07-212022-10-212023-01-212022-03-292022-06-172022-09-052022-11-24数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图5LME铝全球库存万吨图6国内库存万吨100欧洲亚洲北美洲上海期货库存25802060154010205002021-12-312022-04-302022-08-312022-12-312021-12-232022-04-232022-08-232022-12-23数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的免责声明3期货研究报告铝早报二市场动态鲍威尔今年通胀或将明显下降预计2024年才会降至美联储2的目标美联储主席鲍威尔周二接受了凯雷集团联合创始人大卫鲁宾斯坦DavidRubenstein的采访以下是5个要点自上周联邦公开市场委员会召开会议以来鲍威尔在首次发表讲话时表示如果美国的劳动力市场数据继续强于官员们的预期且通胀进一步上升美联储可能需要将利率提升至高于先前预期的水平请参阅最后一页的免责声明4期货研究报告铝早报联系我们上海浦东分公司地址中国上海自由贸易试验区浦东南路528号2202室中信建投期货总部电话021-68597013重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心27楼30楼四川分公司电话023-86769605地址成都市武侯区科华北路62号力宝大厦南楼180118021803室上海分公司电话028-62818710地址中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号8楼08-11单元重庆分公司电话021-58301589地址重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街名义层11-A4-A6济南分公司电话023-61361140地址济南市历下区泺源大街150号中信广场A座六层611613室海南分公司电话0531-85180636地址海南省海口市龙华区滨海大道77号中环国际广场10层1002号湖南分公司电话0898-68538536地址长沙市岳麓区观沙岭街道茶子山东路112号滨江金融中心C座21272128室北京朝阳门北大街营业部电话0731-82681681地址北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室大连分公司电话010-85282866地址大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座大连期货大厦2901号房间江西分公司电话0411-84806336地址江西省南昌市红谷滩区红谷中大道998号绿地中央广场A1办公楼河南分公司4801A室4802室地址郑州市未来路69号未来大厦220522111910房未来公寓130615061806电话0791-82082701房广州东风中路营业部电话0371-65612397地址广州市越秀区东风中路410号第16层自编1605C1605B1606房河北分公司电话020-28325286地址廊坊市广阳区吉祥小区20-11号门市一至三层20-1-12号门市第三层漳州营业部电话0316-2326908地址福建省漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场A2地块9幢1203深圳分公司号地址深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦11I电话0596-6161601电话0755-33378759安徽分公司杭州分公司地址安徽省合肥市包河区马鞍山路130号万达广场C区6幢19031904地址浙江省杭州市江干区钱江国际时代广场3幢702室1905室电话0571-87380613电话0551-2889767宁波分公司上海徐汇营业部地址浙江省宁波市鄞州区和济街180号国际金融中心F座1809室地址上海市徐汇区斜土路2899甲号1幢1601室电话0574-89071681电话021-64040178西安分公司湖北分公司地址陕西省西安市高新区科技路38号林凯国际大厦十九层190519061907室地址武汉市江汉区香港路193号中华城A写字楼栋单元36层3601号02-03电话029-85725585室重庆渝北分公司电话027-59909521地址重庆市渝北区龙山街道新南路439号中国华融现代广场3幢19-12号电话023-67380500请参阅最后一页的免责声明5期货研究报告铝早报南京分公司北京国贸营业部地址南京市黄埔路2号黄埔大厦11层D1D2座地址北京市朝阳区光华路8号17幢一层A113房间电话025-86951881电话010-85951101北京北三环西路营业部福州营业部地址北京市海淀区中关村南大街6号9层912地址福建省福州市台江区宁化街道振武路70号原江滨西电话010-82129971大道北侧福晟钱隆广场18层01商务办公太原营业部电话0591-83625596地址山西省太原市小店区长治路103号阳光国际商务中心A座902室方顿物产重庆有限公司电话0351-8366898地址重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心2603室广州分公司电话023-86769662地址广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰大厦B座1406电话020-22922102重要声明本报告内容仅供符合证券期货投资者适当性管理办法规定可参与期货交易的投资者参考在任何情形下都不构成对接收本报告内容投资者的任何投资建议投资者应充分了解各类投资风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况自主做出投资决策并自行承担投资风险中信建投期货不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户投资者依据本报告内容作出的任何决策与中信建投期货或作者无关本报告发布内容如属于系列解读则投资者可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据研究依据结论等内容产生误解提请投资者参阅我司已发布的完整系列报告仔细阅读其所附各项声明数据来源及风险请参阅最后一页的免责声明6期货研究报告铝早报中信建投期货对本报告所载资料的准确性可靠性时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证本报告意见仅代表报告发布之时的判断相关研究观点可能依据我司后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改本报告发布内容为中信建投期货所有未经我司书面许可任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版复制和刊发如需引用转发等需注明出处为中信建投期货且不得对本报告进行任何增删或修改亦不得从未经我司书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告发布的全部或部分内容版权所有违者必究全国统一客服电话400-8877-780网址wwwcfc108com请参阅最后一页的免责声明7