1)现货: IIDPE现货价格8050元/吨,现货成交环比有好转。
　　2)上游:揭阳石化与海南炼化计划2月中旬正式投产，揭阳石化上游炼油装置已投料; P整体负荷水平变化不大,线性排产水平下滑幅度较大;原油价格区间震荡;外盘价格环比上涨30美元/吨，阿进口窗口关闭，一季度进口供应水平预计较低。
　　3)下游: P下游陆续复工，本周开工预期提升，下游達低适当补库。
　　4)库存:石化库存86, -1,石化库存去化速度较慢;中游贸易商库存承压;港口库存累库。
　　5)产业链利润:上游石脑油制利润情况变化不大:标品进口窗口关闭;下游利润下滑。
　　6)价差: 05合约基差-100元/吨，5-9价差50元/吨左右; HD价格贴水L; ID与LL间价差较小，L-PP主力合约价差250元/吨左右。
　　下游恢复速度不及预期，中游贸易商库存承压，新产能即将投产，P价格偏弱运行，关注下游的恢复情况。长期来看，23年P的产能投放压力明显大于P阳，LP价差有走扩趋势, L-PP套利可逢低入场，关注新产能的投放进度。
　　

研究报告全文：