聚烯烃
　　盘面表现：5日均线拐头向下，20日均线、60日均线倾斜放缓，价格快速回落。多头集中离场，向上动能减弱。
　　现货成交：现货市场交投有限，企业厂价下调对货源成本支撑减弱，贸易商报盘跟随下调，部分下游工厂择低跟进，场内买气欠佳。华北LLDPE主流价在8100-8250元/吨。华东拉丝主流价在7700-7880元/吨。
　　核心逻辑：若从终端消费推算，聚烯烃下游或在旺季有不错表现，需求侧暂无重大利空因素。核心关注点在于投产和库存，2-3月待投产量极高，投产节奏将会决定供给量高低，以及未来总库存是累积还是去化。短期来看，节前较多套保盘面集中放量，中游库存暂承压。
　　操作建议：短期观望，待旺季效应确定可逢高做空。
　　风险因素：/

研究报告全文：能源化工研究烯烃早报市场情绪偏悲观价格承压下行烯烃早报1美元汇率下跌国际油价大幅度上涨WTI涨幅为三个月以来最大预计中国需2023年2月8日相求增长沙特阿拉伯上调官价预计土耳其地震引发中东和阿塞拜疆原油运输担忧关支撑石油期货市场气氛4月布伦特涨27报8369美元桶涨幅33报告联系人2美联储主席鲍威尔凌晨讲话表示上周五的就业报告强于预期表明通胀回落进研究所能化团队资程已经开始但抗通胀将是一个漫长的过程将需要进一步加息电话0571-28132592讯3李克强持续实施好稳经济一揽子政策措施继续拓展经济运行回升态势盘面表现5日均线拐头向下20日均线60日均线倾斜放缓价格快速回落多头集中离场向上动能减弱现货成交现货市场交投有限企业厂价下调对货源成本支撑减弱贸易商报盘跟随下调部分下游工厂择低跟进场内买气欠佳华北LLDPE主流价信达期货有限公司聚在8100-8250元吨华东拉丝主流价在7700-7880元吨CINDAFUTURESCOLTD烯核心逻辑若从终端消费推算聚烯烃下游或在旺季有不错表现需求侧杭州市萧山区宁围街道烃暂无重大利空因素核心关注点在于投产和库存2-3月待投产量极高投产利一路号天人大厦188节奏将会决定供给量高低以及未来总库存是累积还是去化短期来看节前19-20层较多套保盘面集中放量中游库存暂承压全国统一服务电话策操作建议短期观望待旺季效应确定可逢高做空4006-728-728略风险因素信达期货网址wwwcindaqhcom建盘面表现5日均线偏向下20日均线60日均线拐平价格承压运行盘面主导权归于空方议现货成交国内PVC市场平静基本面供应充裕需求一般库存维持高位但绝对价格偏低成本支撑仍强参与者观望心态浓厚各地市场成交一般价格波动不大实单存在让利华东5型主流价在6120-6230元吨PVC核心逻辑政策端态度十分明确因此旺季阶段需求大概率还是以改善为主但单凭需求改善能否撬动当前价格上行还需进一步分析库存等其他因素极高的库存和向上弹性较大的供应会明显压制盘面表现但由于盘面已兑现部分利空因此短期多空因素交织或震荡运行为主操作建议观望为主风险因素httpwwwcindaqhcom17请务必阅读正文之后的免责条款部分能源化工研究一聚烯烃1生产利润元吨石脑油制PE利润元吨石脑油制PP利润2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年50006000400030004500200030001000150000-1000-2000-1500-3000-3000数据来源Wind信达期货研究所数据来源Wind信达期货研究所元吨煤制PE利润元吨煤制PP利润2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年4000400030003000200020001000100000-1000-1000-2000-2000-3000-3000-4000-4000数据来源Wind信达期货研究所数据来源Wind信达期货研究所元吨外购甲醇制PE利润元吨外购甲醇制PP利润2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年2000300010002000010000-1000-1000-2000-2000-3000-3000-4000-4000数据来源Wind信达期货研究所数据来源Wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom27请务必阅读正文之后的免责条款部分能源化工研究元吨外购丙烯制利润元吨丙烷制PP利润PP2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年45002500375020003000150022501000150050075000-750-500-1500-1000数据来源Wind信达期货研究所数据来源Wind信达期货研究所2库存万吨石化库存2019年2020年2021年2022年2023年160140120100806040数据来源卓创信达期货研究所3基差价差元吨LL05合约基差元吨PP05合约基差19052005210522052305190520052105220523051000140075010505007002503500-2500-500-350数据来源Wind信达期货研究所数据来源Wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom37请务必阅读正文之后的免责条款部分能源化工研究元吨LL05-09合约价差元吨PP05-09合约价差1905-19092005-20092105-21091905-19092005-20092105-21093002205-22092305-23092205-22092305-230911002009007001005000300100-100-100-200-3009月20日10月20日11月20日12月20日1月20日2月20日3月20日4月20日9月20日10月20日11月20日12月20日1月20日2月20日3月20日4月20日数据来源Wind信达期货研究所数据来源Wind信达期货研究所元吨LL-PP现货价差元吨LL-PP05合约价差2019年2020年2021年2022年2023年19052005210522052305100050050000-500-500-1000-1500-1000-2000-2500-1500数据来源Wind信达期货研究所数据来源Wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom47请务必阅读正文之后的免责条款部分能源化工研究二PVC1生产利润元吨PVC外采电石法利润元吨PVC氯碱综合利润201920202021202220232019202020212022202345003000400020003500300010002500020001500-10001000-20005000-3000-500数据来源Wind信达期货研究所数据来源Wind信达期货研究所元吨PVC一体化利润元吨乙烯法PVC利润20192020202120222023201920202021202220234500850037503000650022501500450075002500-750-1500500数据来源Wind信达期货研究所数据来源Wind信达期货研究所2库存万吨PVC华东库存万吨PVC华南库存2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年4020152010500数据来源卓创信达期货研究所数据来源卓创信达期货研究所httpwwwcindaqhcom57请务必阅读正文之后的免责条款部分能源化工研究万吨PVC华东华南库存2019年2020年2021年2022年2023年6040200数据来源卓创信达期货研究所3基差价差V05合约基差元吨元吨V59价差190520052105220523051805-18091905-19092005-200925002105-21092205-22092305-230980020001500600100040050020000-500-200数据来源Wind信达期货研究所数据来源Wind信达期货研究所免责声明本报告版权归信达期货所有未经事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式发布复制如引用刊发需注明出处为信达期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的信息或所表达意见不构成投资法律会计或税务的最终操作建议我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息httpwwwcindaqhcom67请务必阅读正文之后的免责条款部分能源化工研究httpwwwcindaqhcom77请务必阅读正文之后的免责条款部分