策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多4家、看空1家、震荡2家。
　　利多逻辑：
　　1：1月PMI升至扩张区域，中长期修复主线不变，短期回调或提供加仓机会；
　　2：两会政策预期待继续发酵；
　　3：北向资金净流入341.79亿；
　　4：相较于IF、IH，IC、IM估值仍具有比较优势，存在上行空间。
　　利空逻辑：
　　1：美非农就业人数大超预期，美联储紧缩预期增强，风险资产或受影响；
　　2：A股节前大涨后，短期资金对追涨出现分歧；
　　3：市场分化加快，资金盈利兑现的需求增大；
　　4：全面注册制加快实施对A股有利好影响。

研究报告全文：市场主流观点汇总202327报告说明此报告意在客观反映行业内期货公司证券公司对大宗商品各品种的关迪研究观点追踪热点品种分析市场投资情绪总结投资驱动逻辑等期货从业资格证号F3036000本报告不构成个人投资建议仅供公司内部使用仅作参考之用投资咨询从业资格证号Z0016090报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告对于各期货品种的多空观点交易逻辑进行整理加工汇总而成收黄恬盘价数据选择上周五周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度期货从业资格证号F03100883行情数据资产类别细分品种收盘价周度涨跌情况数据时点2023232023130至202323豆粕389100玉米283700黄金41934棕榈油779000铁矿石85350铝1909500白银519700铜6889000大宗商品螺纹钢405500甲醇267500PTA563800焦炭275700原油53190乙二醇422200PVC622600生猪1407000玻璃157900中证500634369A股沪深300414163上证50277480纳斯达克指数1200696标普500413648日经2252750946海外股市法国CAC40723394富时100790180恒生指数2166047中国国债2年期242债券中国国债10年期290中国国债5年期270美元指数10300外汇美元中间价674欧元兑美元108数据来源wind国投安信期货国投安信期货有限公司第1页版权所有转载请注明出处大宗商品观点汇总宏观金融板块热点品种市场主流策略观点投资逻辑策略观点我们采集7家机构观点其中看多4家看空1家震荡2家利多逻辑11月PMI升至扩张区域中长期修复主线不变短期回调或提供加仓机会2两会政策预期待继续发酵3北向资金净流入34179亿股指期货4相较于IFIHICIM估值仍具有比较优势存在上行空间利空逻辑1美非农就业人数大超预期美联储紧缩预期增强风险资产或受影响2A股节前大涨后短期资金对追涨出现分歧3市场分化加快资金盈利兑现的需求增大4全面注册制加快实施对A股有利好影响策略观点我们采集8家机构观点其中看多2家看空2家震荡4家利多逻辑1节后基本面无超预期因素短期债市面临前期超跌后的补偿上涨行情2数据显示居民部门举债购房意愿仍然偏差经济修复需要更长时间验证31月PMI修复程度仍不及2019年市场宽松格局预计将延续国债期货4宽松利率背景下机构资金入场产生影响利空逻辑12月美联储加息幅度进一步放缓市场风险偏好有望再提升21月官方制造业PMI501预期498前值470显示经济确在修复过程中3市场对近期政策端积极发力提振市场有较强预期4债市大趋势并未改变基本面决定中长期走势震荡下行国投安信期货有限公司第2页版权所有转载请注明出处能源板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多2家看空1家震荡6家利多逻辑1俄油制裁带来的贸易调整推升运输成本将支撑油价2全球剩余产能并未改善OPEC仍然主导供给下方支撑仍在3美国活跃原油钻井数下滑意味着未来美国原油产量增加仍将缓慢4全球航煤周度需求增长13上涨的主要动力来自亚洲原油5春节后中国疫情高峰结束下游需求有望加速恢复利空逻辑1海外汽柴煤油裂解价差走低拖累原油价格2数据表明俄罗斯石油及产品出口维持强劲打压市场价格3美国就业人数大超预期市场担心美联储进一步加息4美国EIA商业原油库存连续累库5中国春节后首周复工复产节奏慢于以往三年同期水平农产品板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多1家看空3家震荡3家利多逻辑1全球增产周期尚未到来南美仍受干旱影响2美国和巴西出口数据显示市场需求仍较强劲美玉米价格保持高位3国内渠道和终端库存偏低有一定补库压力4市场对年后深加工需求改善存有预期玉米利空逻辑1据巴西谷物出口商协会1月巴西对华玉米出口的装运量已超过100万吨进口玉米将陆续到港2传闻3月市场饲用谷物投放饲料养殖业以消耗库存玉米为主3东北华北市场售粮进度同比偏慢年后卖压较大4深加工及生猪养殖均陷入亏损同时需求端处于淡季采购意愿不强国投安信期货有限公司第3页版权所有转载请注明出处有色板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多2家看空2家震荡3家利多逻辑1宏观上经济修复和消费回暖强预期对盘面给予支撑2云南受枯水期低水位影响可能再次减产60万吨左右3贵州受限电影响负荷下降预计减产90万吨铝4节后下游复工龙头开工率环比小幅增加14至574利空逻辑1美非农超预期美元指数回升2国内氧化铝电煤供应充足海外能源价格下滑成本端支撑减弱3春节前后铝锭铝棒社会库存快速上升铝价上方仍有压力4节后下游消费有所恢复但地产端尚未企稳回升建筑铝型材消费受拖累化工板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多1家看空4家震荡4家利多逻辑1元宵后下游工厂工人陆续复工预计下游需求有所提升2PX新装置投产未落地且下游PTA负荷偏高短期PX供需尚可尚有支撑3春节后PTA现货加工费大幅压缩已处于低位水平4北美调油买盘较强推高芳烃价格PTA利空逻辑12月PXTA存量装置及新装置贡献产量PTA预计季节性大幅累库2节后工人复工不及预期聚酯工厂及下游负荷提升缓慢3美国就业数据超预期加息预期升温下原油价格承压4PX供应逐步回升成本端支撑有所转弱5调油利润压缩显著辛烷值价格过高PX估值偏高6下游厂商反馈新单数量有限且年后新单落实情况不及往年同期水平国投安信期货有限公司第4页版权所有转载请注明出处贵金属策略观点我们采集8家机构观点其中看多1家看空3家震荡4家利多逻辑1美联储2月加息落地美联储鹰派态度缓和甚至偏向中性2SPDR黄金ETF持仓较上周增加174吨3市场仍在交易通胀的回落将带来加息的逐步结束4全球多国央行近期加速购金全球贸易结算去美元化趋势下黄金仍有配黄金置价值利空逻辑1美国非农就业数据大幅增加517万人远超市场预期2紧缩预期抬升下美元指数反弹至103附近3美国失业率下降至34劳动参与率回升4鲍威尔强调年内不会降息5欧央行与英央行加息50bp力度强于美国欧美利差逐渐缩小黑色板块策略观点我们采集8家机构观点其中看多2家看空3家震荡3家利多逻辑1周度铁水小幅微增钢厂复产进行中2节后更多城市陆续开始下调首套房贷利率水平3下游库存下滑较多后期存在补库需求焦炭4原料煤价格下跌缓慢影响焦企利润尚未有效恢复提产意愿偏低利空逻辑1投机需求偏弱出口带动有限终端需求继续回落2澳煤将重新流入国内后市场情绪受到影响3成材乐观预期弱化盘面升水转为贴水4随着海外焦煤供给抬升和焦化产能投放今年焦炭出口预计下滑国投安信期货有限公司第5页版权所有转载请注明出处免责声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备期货投资咨询业务资格本报告仅供国投安信期货有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户如接收人并非国投安信期货客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测只提供给客户作参考之用本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货或期权的价格价值可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接本公司不对其内容的真实性合法性完整性和准确性负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用国投安信期货有限公司第6页版权所有转载请注明出处