螺纹钢：市场情绪趋弱叠加原料下行拖累，钢价弱势调整，且后续钢价运行逻辑将由预期驱动逐步转向现实端，考虑到节后供应恢复会快于需求，螺纹基本面弱势格局短期仍会发酵，继而压制钢价使其偏弱运行，重点关注需求恢复情况。
　　铁矿石：节后矿价跟随成材迎来调整，但目前钢材利润尚可，加之低厂库下钢厂补库，矿石需求延续回升，相反矿石供应季节性低位，供弱需增局面下矿市基本面相对良好，继续给予矿价支撑，但成材弱势、两会前环保限产以及政策调控风险，同样会压制矿价，多空因素博弈下预计矿价仍将高位震荡运行。
　　焦炭：焦炭自身基本面不强，且成本支撑存转弱预期，叠加近期市场乐观情绪有所降温，焦炭期价高位回调，建议多头暂时离场观望，关注后续宏观情绪。
　　焦煤：市场乐观情绪有所降温，不过近期焦煤进口端扰动不断，主力合约价格出现企稳迹象，建议暂时观望，关注宏观情绪的变化。
　　

研究报告全文：黑色金属日报专业研究创造价值2023年2月7日黑色金属日报市场观望情绪较浓黑色金属震荡调整核心观点螺纹钢市场情绪趋弱叠加原料下行拖累钢价弱势调整且后续钢价运行逻辑将由预期驱动逐步转向现实端考虑到节后供应恢复会快于需求螺纹基本面弱势格局短期仍会发酵继而压制钢价使其偏弱运行重点关注需求恢复情况铁矿石节后矿价跟随成材迎来调整但目前钢材利润尚可加之低厂库下钢厂补库矿石需求延续回升相反矿石供应季节性低位供弱需增局面下矿市基本面相对良好继续给予矿价支撑但成材弱势两会前环保限产以及政策调控风险同样会压制矿价多空因素博弈下预计矿价仍将高位震荡运行宝城期货研究所投资咨询团队焦炭焦炭自身基本面不强且成本支撑存转弱预期叠加近期市场乐观情绪有所降温焦炭期价高位回调建议多头暂时离场观望关注后续宏观情绪焦煤市场乐观情绪有所降温不过近期焦煤进口端扰动不断主力合约价格出现企稳迹象建议暂时观望关注宏观情绪的变化仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分19请务必阅读文末免责条款18黑色金属日报一产业动态1中国1月外汇储备为318446亿美元国家外汇管理局统计数据显示截至2023年1月末我国外汇储备规模为31845亿美元较2022年末上升568亿美元升幅为1822023年1月受全球宏观经济数据主要经济体货币政策预期等因素影响美元指数下跌全球金融资产价格总体上涨汇率折算和资产价格变化等因素综合作用当月外汇储备规模上升我国经济持续恢复呈回升态势内生动力不断增强有利于外汇储备规模保持基本稳定2武汉再次放宽限购政策当地新房价格环比已连跌11个月武汉再次调整了楼市政策武汉市政府日前印发了关于激发市场主体活力推动经济高质量发展的政策措施其中提到武汉将支持居民家庭合理住房消费结合房价和新房库存情况动态调整住房限购范围措施显示在武汉市住房限购区域购房的居民家庭可新增一个购房资格在非限购区域拥有的住房不计入居民家庭购房资格认定套数非本市户籍居民家庭在限购区域购买首套住房的可实行购房资格承诺办容缺办3唐山多座高炉完成拆除涉及华西钢铁金马钢铁按照河北省钢铁行业产能置换设备拆除验收标准和工作程序试行规定河北华西钢铁有限公司用于河北华西特种钢铁有限公司搬迁项目产能置换的2座450m高炉121座1080m高炉3唐山金马钢铁集团有限公司产能出让用于内蒙古自治区赤峰市中唐特钢有限公司精品钢项目产能置换的1座1080m3高炉11座1350m3高炉2已完成拆除工作现予公告请社会各界予以监督二现货市场图1黑色金属现货报价表螺纹钢热卷焦煤主焦煤唐山钢坯准一级焦HRB40020mm上海475mm甘其毛道京唐港Q235上海天津全国上海日照港青岛港蒙古产澳洲山西4140404042754130377027102660191024402500现货10-20-140-400-40000市场615PB粉唐山铁精粉海运费SGX掉期普氏指数青岛港干基澳洲巴西当月CFR86882963501609012425124050-5-0010-0150-131-220数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值29请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图2主流品种价格走势图1螺纹钢HRB40020mm价格2热轧卷板475mm价格全国均价上海天津全国均价上海天津650065006000600055005500500050004500450040004000350035003000300025002500200020003唐山钢坯和国际矿价4进口矿和国产矿价格普氏指数62FeCFR铁矿石掉期当月唐山钢坯Q235右青岛港PB粉矿615车板价唐山铁精粉66干基含税出厂价右2455500155017002255000135015002051854500115013001654000145950110012535007509001053000855507002500654520003505005焦炭价格6炼焦煤价格天津港准一级冶金焦河北唐山一级冶金焦京唐港主焦煤山西主焦煤4500450040004000350035003000250030002000250015001000200050015000数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所三期货市场图3主力合约期货价格涨跌幅活跃合约收盘价最高价最低价成交量量差持仓量仓差螺纹钢4018-047405539781511616641121974498-10167期货热轧卷板4069-01541064032348397-44826791599-5155市场铁矿石8405-0658530828581549787680838801-4313焦炭27500062277602707528315-135937100-347焦煤18285111184651804555344383282314383数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值39请务必阅读文末免责条款黑色金属日报四相关图表41钢材库存图4螺纹钢库存周度变化图5螺纹钢库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图6热轧卷板库存周度变化图7热轧库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所42铁矿石库存图8全国45港铁矿石库存图9全国45港铁矿石库存季节性数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值49请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图10247家钢厂铁矿石库存图11国内矿山铁精粉库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所43焦炭库存图12230家独立焦化厂焦炭库存周万吨图13港口焦炭总库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图14247家钢厂焦化厂焦炭库存周万吨图15焦炭总库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值59请务必阅读文末免责条款黑色金属日报44焦煤库存图16矿口焦煤周万吨图17全样本独立焦化厂焦煤库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图18港口焦煤库存呢周万吨图19247家样本钢厂焦煤库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所45其他图表图20国内钢厂生产情况图21沪终端线螺采购量数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值69请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图22洗煤厂生产情况图23焦化厂开工情况数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所五后市研判钢材螺纹供需格局相对偏弱直接体现就是低产量下库存持续大幅增加当前建筑钢厂开始复产螺纹最新周产量环比增767万吨虽是农历同期低位但考虑到螺纹吨钢利润尚可后续供应料将继续回升利好效应不强与此同时建筑钢材现货贸易开始恢复但重回正常水平存有较长时滞短期需求将延续疲弱相对利好的还是宏观乐观预期总之市场情绪趋弱叠加原料下行拖累钢价弱势调整且后续钢价运行逻辑将由预期驱动逐步转向现实端考虑到节后供应恢复会快于需求螺纹基本面弱势格局短期仍会发酵继而压制钢价使其偏弱运行重点关注需求恢复情况铁矿石矿市供需格局变化不大节后钢厂如期复产矿石终端消耗延续回升上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续增加值得注意的是节后钢厂补库力度不及预期多以刚需为主港口矿石疏港量和现货成交小幅回升但考虑到钢材利润尚可以及季节性因素后续矿石需求仍将提升继续给予矿价支撑与此同时国内港口矿石到货延续回落但降幅不及预期且矿商发运量有所回升关注持续性而内矿供应恢复仍需时日矿石供应短期相对偏低综上节后矿价跟随成材迎来调整但目前钢材利润尚可加之低厂库下钢厂补库矿石需求延续回升相反矿石供应季节性低位供弱需增局面下矿市基本面相对良好继续给予矿价支撑但成材弱势两会前环保限产以及政策调控风险同样会压制矿价多空因素博弈下预计矿价仍将高位震荡运行焦炭首批澳洲焦煤下周到港焦炭成本坍塌担忧隐现压制期价下穿30日均线产业端节后焦钢企业价格博弈依然激烈钢厂高炉利润改善但成材库存偏高仍有提降意愿而焦化厂亏损依旧生产积极性较差对钢厂进一步压价有较大抵触不过在终端需求无实质改善之前预计焦炭价格难以形成趋势性走势整体调价区间有限供需方面据钢联统计截至2月3日焦化厂焦炭产量共计1134万吨环比增059万吨247家钢厂铁水日产22704专业研究创造价值79请务必阅读文末免责条款黑色金属日报万吨环比小幅增加047万吨总的来说焦炭自身基本面不强且成本支撑存转弱预期叠加近期市场乐观情绪有所降温焦炭期价高位回调建议多头暂时离场观望关注后续宏观情绪焦煤2月份澳洲焦煤进口量有限同时蒙古国煤炭近期执行边境定价首日起拍价1786美元吨市场参与情绪火热近期或推升蒙煤售价与此同时宏观乐观氛围有所降温焦煤期货价格下行阻力加大暂维持低位震荡运行产业数据方面截至2月3日全国110家洗煤厂日均精煤产量5858万吨环比增845万吨焦化厂焦炭日产合计1134万吨环比增059总的来说市场乐观情绪有所降温不过近期焦煤进口端扰动不断主力合约价格出现企稳迹象建议暂时观望关注宏观情绪的变化仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值89请务必阅读文末免责条款黑色金属日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值99请务必阅读文末免责条款