【硅料】
　　春节假期之前硅料和硅片环节已形成激烈博弈甚至对峙局面，不同厂商之间对市场趋势判断和企业决策差异显着，对硅料库存的消化方式也产生不同策略，硅料价格持续呈现分化和价差扩大趋势。包括个别一线厂家、以及二线厂家对于签单出货态度较为积极，节前硅料价格在每公斤120-130元人民币范围确有成交，但是致密块料主流价格位于每公斤150元人民币左右，同时也有个别企业销售策略特殊，报价维持高位。随着硅片价格快速反弹和对硅料采买需求环比大幅回升，硅料环节的库存分布已经出现“冷热不均”现象，即以较低价格签单积极的企业库存得以快速下降，反之亦有部分硅料企业暂时仍持有较高库存水平。
　　目前硅料环节仍具有较高集中度，部分硅料企业已经大幅调涨硅料报价水平至每公斤180-220元人民币甚至以上，硅片企业迫于生产需求进行签单采买。节后硅料签单价格混乱，高低价范围急剧扩大，高价成交水平已升至每公斤220元人民币左右，同时仍有前期签订和正在执行的价格水平已成为当期低价范围，本期致密块料主流价格大幅抬涨至每公斤178元人民币左右，环比增加18.7%。大厂之间采买和博弈仍在激烈进行，谈判难度不断加大。
　　

研究报告全文：行业策略报告CHINAFUTURESRESEARCH光伏产业价格风险管理周度报告摘要预期波动预计运行品种操作建议tableinvest区间趋势作者姓名江露邮箱多晶硅料200-220jianglucsccomcn偏强运行按需采购电话023-81157289致密料元千克期货投资咨询资格号Z001291618-20作者姓名王彦青玻璃偏多震荡按需采购邮箱元平方米wangyanqingcsccomcn电话023-8115729268000-70000投资咨询资格号Z0014569铜震荡运行按需采购元吨作者姓名王贤伟18700-19200邮箱wangxianweicsccomcn铝震荡运行区间操作元吨电话023-81157343期货投资咨询资格号Z00159835000-5250元沪银震荡运行按需采购千克作者姓名张维鑫邮箱zhangweixincsccomcn3900-4000元现货按需采电话023-81157296钢材高位震荡吨购期货投资咨询资格号Z0015332210000-230000宽幅震荡整作者姓名楚新莉锡按需采购元吨理邮箱chuxinlicsccomcn电话021-58312305期货从业资格号F3079893作者姓名张少达邮箱zhangshaodacsccomcn电话023-81157285期货从业资格号F3072263发布日期2023年2月7日HTTPWWWCFC108COM请参阅最后一页的重要声明tablepage周度报告周度报告目录一行业动态16二光伏产业原材料价格周度展望错误未定义书签三价格预测与风险管理策略建议错误未定义书签请参阅最后一页的重要声明1tablepage周度报告周度报告图表目录图表1多晶硅价格走势元KG4图表2硅片价格走势元片4图表3电池片价格走势元W5图表4组件价格走势元W5图表5光伏玻璃价格走势元m25图表6多晶硅现货价格元吨10图表7多晶硅料价格元KG10图表8光伏玻璃价格走势元m210图表9LME铝库存吨11图表10上期所铝库存吨11图表11LME铝升贴水0-3美元吨12图表12国内铝升贴水元吨12图表13热轧板卷3mm汇总价格上海元吨13图表14螺纹钢HRB400E20汇总价格杭州元吨13图表15国内沪锡收盘价及持仓量元吨手14图表16LME锡收盘价及持仓量美元吨手14图表17LME锡和国内锡库存14图表18LME锡和国内锡现货升贴水14图表19本周品种的运行趋势预测及操作建议总结15请参阅最后一页的重要声明2tablepage周度报告周度报告一行业动态11周度行业价格数据据PVInfoLink统计数据截至2023年2月2日上游震荡博弈组件定价遇阻观望硅料春节假期之前硅料和硅片环节已形成激烈博弈甚至对峙局面不同厂商之间对市场趋势判断和企业决策差异显着对硅料库存的消化方式也产生不同策略硅料价格持续呈现分化和价差扩大趋势包括个别一线厂家以及二线厂家对于签单出货态度较为积极节前硅料价格在每公斤120-130元人民币范围确有成交但是致密块料主流价格位于每公斤150元人民币左右同时也有个别企业销售策略特殊报价维持高位随着硅片价格快速反弹和对硅料采买需求环比大幅回升硅料环节的库存分布已经出现冷热不均现象即以较低价格签单积极的企业库存得以快速下降反之亦有部分硅料企业暂时仍持有较高库存水平目前硅料环节仍具有较高集中度部分硅料企业已经大幅调涨硅料报价水平至每公斤180-220元人民币甚至以上硅片企业迫于生产需求进行签单采买节后硅料签单价格混乱高低价范围急剧扩大高价成交水平已升至每公斤220元人民币左右同时仍有前期签订和正在执行的价格水平已成为当期低价范围本期致密块料主流价格大幅抬涨至每公斤178元人民币左右环比增加187大厂之间采买和博弈仍在激烈进行谈判难度不断加大硅片单晶硅片价格在春节假期备货的集中期到来之前已经大幅反弹经历春节假期硅片供应紧缺的局面未有改善而且发生愈演愈烈态势因为市场普遍预期硅片价格在2月上旬因供应不足故仍有回调动能目前存在厂家惜售贸易商捂盘待售的市场境况春节假期期间单晶硅片182mm150m已由每片45元反弹至48元人民币左右涨幅8部分急单现货采买价格高于5元人民币210mm150m已由每片58元反弹至62元人民币左右涨幅7截止本周三观察硅片现货供应仍然趋紧并且受制于拉晶生产周期较长的特点硅片产量增加的爬坡周期长叠加当前硅料价格高低范围落差巨大拉晶企业受制于生产用料的刚性需求和存在对硅料价格的顾虑引起上游环节谈判难度加大博弈成本上升硅片供应量增加的时间节点不明确的市场环境电池片由于硅片环节在近月维持较低价动水平在春节后需求回升的预期作用下短期对应电池片需求呈现供应不足之现实本周追随上游硅片涨势电池片成交价格相应抬升主流价格来到每瓦095-098人民币左右的价格而周三多数电池厂家呈现暂停发货酝酿更新报价的现象少部分厂家提前报价甚至来到每瓦1块人民币的价格水平突破每瓦1块人民币的市场报价也有所耳闻展望后势预期本月电池片价格仍将维稳较难回归下跌趋势而具体价格浮动程度将视上游的博弈结果而定同时尽管电池片厂家仍希望达到满产满销短期硅片供应的问题也已给予厂家们减产的心理准备请参阅最后一页的重要声明3tablepage周度报告周度报告组件国内供应链价格波动尚未定底组件价格持续上涨市场观望情绪渐浓在2-3月不少厂家都预期中国终端签单将开始拉动然而现在供应链价格波动剧烈影响增添不少观望情绪春节中间组件低点价格一度小幅下探至每瓦16-17元人民币的水平然而节后受制供应链因素整体报价都有回涨的迹象部分厂家从每瓦165元人民币回升至每瓦17-175元人民币的水平2月报价仍有持续上调至每瓦18元人民币以上趋势然供应链波动尚未底定厂家对于接下来走势仍较为茫然新单签订目前仍尚未落地对于2-3月价格预判有机会暂时稳定在每瓦175-18元人民币但若想涨回18元以上终端接受度不高而海外现在地面项目价格有每瓦02-023元美金FOB的价格同样春节中间部分交付价格下探至每瓦019-020元美金的水平然而节后厂家也纷纷将价格回调后续签单希望保持在每瓦022-023元美金的水平然当前海外需求并未全面启动整体交付较淡型电池片组件节后归来N型电池片报价也随着硅片价格上调而有所上升后续仍有调升趋势然当前HJT电池片G12价格成交量较少并无太多可具参考的新价格签单TOPConM10电池片部分电池片厂家外售推广PN同价定价每瓦095-105元人民币组件价格部分2月少量新单执行HJT组件G12价格相对节前滑落本周价格约每瓦19-21元人民币海外价格约每瓦0265-0275元美金TOPCon组件M10价格约每瓦178-188元人民币海外价格约每瓦0235-0245元美金图表1多晶硅价格走势元KG图表2硅片价格走势元片12多晶硅料致密料平均价108350630025042001501005002021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12市场价单晶硅片166mm155mRMB平均价现货价单晶硅片210mm155mRMB平均价市场价单晶硅片182mm155mRMB平均价数据来源PVInfoLink中信建投期货数据来源PVInfoLinkSMM中信建投期货请参阅最后一页的重要声明4tablepage周度报告周度报告图表3电池片价格走势元W1413513125121151110512022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-01单晶PERC电池片M6-166mm平均价单晶PERC电池片M10-182mm平均价单晶PERC电池片G12-210mm平均价数据来源SMM中信建投期货图表4组件价格走势元W图表5光伏玻璃价格走势元m222光伏玻璃32mm镀膜平均价光伏玻璃20mm镀膜平均价2146201941183617311626152116112021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-016现货价单面单晶PERC组件182mm-RMB平均价1现货价单面单晶PERC组件210mm-RMB平均价数据来源PVInfoLink中信建投期货数据来源PVInfoLink中信建投期货请参阅最后一页的重要声明5tablepage周度报告周度报告12光伏行业市场资讯周度据微信公众号光伏资讯PV-info光伏盒子ipvbox光伏們pvmen消息121政策篇1四川凉山州凉山州人民政府印发凉山州十四五能源发展规划的通知1月31日通知指出十四五期间全州光伏装机力争新增1600万千瓦力争新增风电装机700万千瓦左右全州光伏装机争新增1600万千瓦光伏发电建设1西部基地积极推进盐源木里装机501万千瓦光伏项目建设2南部基地积极推进会理会东宁南普格德昌装机304万千瓦光伏项目建设3东部基地积极推进布拖昭觉美姑雷波金阳装机558万千瓦光伏项目建设4中北部基地积极推进甘洛越西喜德冕宁西昌装机301万千瓦光伏建设2甘肃发布100兆瓦光伏发电项目竞配公告储能配比152h近日甘肃省发布定西市十四五第二批陇西县10万千瓦集中式光伏发电竞争性配置公告本次竞争性配置包含1个10万千瓦的光伏发电项目为定西市十四五第二批陇西县10万千瓦集中式光伏发电项目项目新增储能不低于项目规模的15储能设施要求连续储能时长不低于2小时鼓励选择效率更好的集中式电网侧储能方式储能比例达不到最低要求的不得参与本次竞配3海南省发布光伏发电项目管理通知2月3日海南省发改委发布关于进一步加强集中式光伏发电项目管理有关事项的通知表示2023年继续规范集中式光伏发电项目管理推进全省光伏发电项目有序开发加快投产4浙江发布415X先进制造业集群建设行动方案1月31日浙江省人民政府关于印发浙江省415X先进制造业集群建设行动方案20232027年的通知通知指出支持工业绿色微电网和源网荷储一体化项目建设支持有条件的市县实现新建工业厂房屋顶安装光伏全覆盖推动全省光伏发电装机达到3900万千瓦以上可再生能源装机比重达到43以上5国家能源局6MW以下光伏等可再生能源发电项目不要求取得发电类电力业务许可6光伏9525MW风电1352GW河南焦作市十四五风光储重点项目下发2月2日河南省焦作市人民政府办公室发布关于印发焦作市十四五现代能源体系和碳达峰碳中和规划的通知通知明确到2025年新增风力发电100万千瓦光伏发电100万千瓦可再生能源装机累计达250万千瓦力争到2025年光伏发电并网容量累计达到150万千瓦以上加快推进马村区华润温县洁源等60万千瓦存量风电项目建设统筹谋划武陟县温县孟州市等县市风力资源打造沿黄百万千瓦风电走廊力争到2025年全市风电并网容量累计达到120万千瓦以上此外根据焦作市十四五现代能源体系和碳达峰碳中和规划重大工程项目表风光储项目共计20个计划投资共计1998469万元其中光伏规模共计9525MW风电规模合计1352MW储能规模合计62455MW18491MWh请参阅最后一页的重要声明6tablepage周度报告周度报告122市场篇1年境外电力项目签约排行榜发布近日中国机电产品进出口商会发布2022年境外电力项目签约排行榜据统计2022年中国企业参与境外电力项目投议标并最终实现签约的项目517个签约合同总金额33993亿美元总装机容量约335GW根据各重点企业报送的2022年境外电力项目的新签约情况中国机电商会对企业签约额进行了排名其中2022年中国企业境外太阳能光伏签约项目共计131个签约额累计9973亿美元签约项目个数和金额排名第一第二的分别是中国电建集团国际工程有限公司浙江正泰新能源开发有限公司22022年12月全国光伏制造行业运行简况据统计2022年12月全国太阳能级多晶硅产量环比增长4同比增长553硅片产量环比减少94同比增长116其中单晶硅片产量占比约975电池片产量环比增长99同比增长391其中单晶电池片产量占比约967组件产量环比减少52同比增长253其中单晶组件产量占比约986逆变器产量环比减少1332023年开年组件中标情况一览近日硅料硅片等频频发出涨价消息节后各厂商陆续回复开工各环节需求上涨光伏资讯据公开信息不完全统计2023年1月共有22个组件中标项目中标总规模超33GW为估计数据4西勘院海上光伏可安装规模超100GW海域审批用海政策一览1月30日中国电建西北勘测设计研究院发布了我国海上光伏项目开发政策情况近年来随着新能源装机需求的增长及双碳目标提出山东浙江江苏福建等多个东部沿海省份由于土地稀缺均加快布局海上光伏建设陆续出台支持海上光伏发展的相关政策除了分布式大基地海上正成为光伏应用的重要场景和争夺重点我国大陆海岸线长18万公里按照理论研究可安装海上光伏的海域面积约为71万平方公里按照11000我国大陆海岸线长18万公里按照理论研究的比例估算可安装海上光伏的面积约700多平方公里可安装海上光伏装机规模超过100GW52022年全国光伏压延玻璃行业总体态势2022年全国光伏压延玻璃行业总体呈现产能产量大幅增长价格低位运行的运行态势产能产量方面全国光伏压延玻璃在产企业40家共计128窑442条生产线产能84万吨日全年光伏压延玻璃累计产量16062万吨同比增加536价格方面2毫米32毫米光伏压延玻璃平均价格为208元平方米27元平方米同比下降119616国内首例集滩涂光伏储能海水制氢一体化项目开工据悉本次开工的海水制氢产业一体化示范项目将充分利用普兰店区滩涂光伏资源优势及大连市技术研发储能设备制氢设备加氢设备氢燃料电池整车氢能消纳等可实现完整产业链本地化的优势打造国内首例集滩涂光伏储能海水淡化电解制氢为一体尝试风光耦合及大规模不受上网指标限制的孤网运行模式的氢能源产业一体化示范项目示范项目预计分期建设一期投资约8亿元建设100兆瓦滩涂光伏60兆瓦制氢计划于今年10月1日正式建成投产形成年发电量137亿千瓦时绿电和年产2000吨的新能源绿氢产能以一期项目为基础在未来三年计划累计投资约30亿元逐步形成500兆瓦新能源发电10000吨绿氢的产业规模请参阅最后一页的重要声明7tablepage周度报告周度报告7中原1278MWp屋顶分布式光伏项目EPC招标本招标项目河南中原特钢装备制造有限公司1278MWp屋顶分布式光伏项目己批准建设项目招标人为河南至坚智慧新能源有限公司建设资金来自企业自等20银行贷款80项目出资比例为100项目已具备招标条件现对该项目的EPC总承包进行公开招标8三峡能源350MW生态修复光伏项目组件招标本三峡能源云南省师宗县蒋家坡200MW和米车150MW石淇化生态修复光伏发电项目光伏组件集中采购项目已由项目审批核准备案机关批准项目资金来源已落实项目业主为三峡新能源云南师宗发电有限公司招标人为三峡物资招标管理有限公司本项目已具备招标条件现进行公开招标123企业篇1华润电力144亿元收购一新能源公司华润电力称公司全资子公司华润新能源投资将以144亿元人民币的价格收购广东润能新能源有限公司100股权交易完成后公司将拥有超过44万千瓦的风电资产2新疆木垒县100MW光伏电站项目光伏逆变器采购招标近日新疆新能源研究院有限责任公司木垒县10万千瓦光伏电站项目光伏逆变器采购招标公告发布该项目位于新疆维吾尔自治区昌吉回族自治州木垒县招标范围包括但不限于容量为交流侧100MW直流侧1304576MWp对应的组串式逆变器单台容量196kW台数根据设计单位最终确定容量执行光伏方阵通信接口柜含子阵内部通讯子阵至后台通讯等配套专用工具及备品备件供货提供相关技术服务和质保期5年服务等3中国电力与国核院签1322亿合同中国电力公布于2023年2月1日克州能源公司一家全资拥有的间接附属公司与国核院订立了一份工程总承包合同据此国核院将以代价人民币1322亿元为阿图什光伏项目提供勘察设计采购建造和安装服务以及技术支援服务阿图什光伏项目指由克州能源所承接一个位于中国新疆维吾尔自治区克孜勒苏柯尔克孜自治州阿图什市的项目涉及开发建设一个规划装机容量400兆瓦的光伏发电站含一个储能容量100兆瓦400兆瓦时的储能电站4国家电投获沙戈荒青海海南戈壁基地开发权日前国家电投2023年工作会议召开会上国家电投党组书记董事长钱智民表示2022年国家电投装机总量达212亿千瓦其中清洁能源装机14亿千瓦占比6587新能源发电量继续保持发电集团第一两利四率指标顺利实现两增一控三提高质量效益全面提升新能源项目核准开工投产规模再创历史新高根据会议2022年国家电成功获得国家沙戈荒青海海南戈壁基地开发权获取新能源1560万千瓦新疆区域150万千瓦资源青海共和100万千瓦源网荷储项目分别入选国家第二批大型风电光伏基地正式项目和预备项目清单5吉利集团巨资砸向多晶硅2030年产能预计50万吨万吨项目近期投产吉利硅谷副总经理王明哲表示目前一期2000吨多晶硅中试线项目已顺利投产二期10000吨多晶硅项请参阅最后一页的重要声明8tablepage周度报告周度报告目于2022年12月18日投入试生产目前已进入生产爬坡阶段整个项目预计在2023年3月底全部投产达效满产后将具备每年10000吨多晶硅生产制造的能力这仅仅是吉利在谷城项目的开端据介绍吉利硅谷物理法高纯硅项目共分3期建设一期为2000吨二期1万吨三期4万吨吉利谷城硅谷项目规划推进硅矿工业硅多晶硅单晶拉晶切片电池片组件光伏发电产业链上下游布局总投资228亿元其中年产5万吨多晶硅项目投资额为50亿元项目建成后吉利硅谷将具备功能完整的6N太阳能级多晶硅加工制造能力生产规模达每年10000吨实现产值20亿元左右当地称谷城县探明硅矿储量6228万吨潜在储量约2亿吨平均品位97以上储量和品位均居湖北省第一位谷城当地丰富而高品质的原材料资源吸引了吉利在此落子硅谷据不完全统计仅2022年就有近70家公司跨界光伏涉及的环节不尽相同但一出手便如此大手笔投资全产业链的企业并不多见据公司官网吉利科技集团正积极构建光伏上下游布局规划2025年多晶硅年产能达到20万吨2030年达到50万吨成为行业龙头企业之一6龙源电力签约新疆木垒2GW光伏3GW风电125GW储能项目1月30日龙源电力新疆公司与木垒哈萨克自治县人民政府签订500万千瓦新能源项目投资战略合作协议该项目位于新疆昌吉州木垒哈萨克自治县境内地区风光资源丰富为切实走好以生态优先绿色发展为导向的高质量发展新路推动地方新能源产业迈上更高水平该公司积极发挥央企领先优势联合北京双杰中电新源四川宝光华兴控股4家新能源企业共同在木垒哈萨克自治县建设清洁能源双碳实践基地建设300万千瓦风电项目200万千瓦光伏项目及相关配套设施同步建设储能项目125万千瓦助力改善当地能源产业结构走好绿色发展新路径请参阅最后一页的重要声明9tablepage周度报告周度报告二光伏产业原材料价格周度展望21多晶硅料致密料市场分析本周多晶硅价格延续节前企稳上涨的趋势供应方面市场活跃度较平稳多家企业处于节后洽谈新订单阶段据硅业分会统计1月份国内多晶硅产量约1014万吨环比增加49增量主要体现在包头鑫元润阳新能源等新建产能释放量和丽豪半导体检修复产增量小计约5000吨占1月份增量的831季度仍将有增量释放的企业包括协鑫科技乐山包头东方希望丽豪半导体润阳新能源等但月产量环比增幅较小预计1季度国内多晶硅月均产量在105万吨左右可满足硅片月均40GW的产出排产方面大厂基本满产运行需求方面硅片企业开工率大幅提升叠加节后库存基本消耗殆尽对硅料需求形成有效支撑此外节前硅片价格率先上涨也为硅料价格提供更多上涨空间短期来看随着硅片开工率逐渐恢复采购需求增加叠加上游龙头企业联合保价的博弈加剧硅料价格将延续上涨走势行情展望预计硅料价格延续上涨趋势均价价格区间200-220元kg图表6多晶硅现货价格元吨图表7多晶硅料价格元KG350000现货价多晶硅料致密料平均价现货价多晶硅3000003502500003002000002502001500001501000001005000050002020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-01数据来源iFinD中信建投期货数据来源iFinD中信建投期货22玻璃市场分析短期玻璃基本面偏中性近期玻璃冷修增加产量呈下降趋势供应压力缓解春节期间玻璃厂家库存增加590万吨至3806万吨近期房地产销售数据下降玻璃下游深加工企业订单偏低对价格有一定拖累政策利好下终端需求存改善预期期价表现强于现货预计短期玻璃期货价格偏多震荡为主后期继续关注终端地产相关政策和节后行业表现行情展望短期偏多震荡运行上方关注1850附近压力下方关注1600附近支撑背靠支撑可短多图表8光伏玻璃价格走势元m2请参阅最后一页的重要声明10tablepage周度报告周度报告光伏玻璃32mm镀膜平均价光伏玻璃20mm镀膜平均价464136312621161161数据来源PVInfoLink中信建投期货23铜市场分析基本面数据方面因春节假期及传统消费淡季影响国内交易所显现高斜率累库趋势数据显示月末国内社会库存较节前增加1966万吨2月3日当周上期所累库865万吨但海外交易所库存持续去化使得当前全球显性库存绝对量仍处于偏低水平对价格仍具底部支撑供应端海外秘鲁抗议活动加剧原料供应扰动危机供应预期急剧收紧需求端春节假期后下游企业陆续返工但市场接货情绪寡淡相关消费未见起色综合来看考虑到日益下行的经济海外央行加息较为谨慎市场情绪较为反复叠加国内累库压力在前期强预期的推动下铜价高位难续大作为当前多空资金力量演变僵持对抗预计铜价短时或有下跌预期后市理性追多建议关注2月份国内市场消费回归节奏行情展望考虑到2023年整体经济形势弱于2020-2021年铜价突破当前区间的可能性不大多头策略价值较低建议等待右侧空头布局机会24铝市场分析基本面看供应端制约仍存云南及贵州地区尚未复产且云南地区存进一步减产可能供应端压力趋缓元宵节后下游加工企业基本全部复产短期需求端将明显改善在供弱需强的背景下预计库存累库幅度有所放缓短期铝价宽幅震荡为主需求改善的强预期下铝价下跌空间有限行情展望预计03合约下周波动区间18700-19200元吨操作上建议区间内高抛低吸图表9LME铝库存吨图表10上期所铝库存吨请参阅最后一页的重要声明11tablepage周度报告周度报告数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图表11LME铝升贴水0-3美元吨图表12国内铝升贴水元吨数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货25白银市场分析目前美国通胀水平正在逐步回落并且从其他通胀分项看皆指向长期通胀水平下降趋势并且从美联储近期的表态来看未来美联储的货币政策将不追求速度而关注绝对幅度即关注经济基本面的运行情况从近期美国的经济数据来看经济依然具有较强韧性因此美联储的货币政策终点有可能在更远期而不是今年1季度因此前期超跌的美元存在反弹动能贵金属短期承压行情展望短期内白银需求端按需采购为主可以在5000元附近适当多备货价格运行区间在5000-5250元千克请参阅最后一页的重要声明12tablepage周度报告周度报告26热轧卷板市场分析宏观方面海外加息潮持续国内政策利好不断但房市表现不及预期目前美联储宣布加息25bp市场解读偏鸽但欧洲英国央行加息表态偏鹰近期地产政策面利好不断但整体表现低迷短期楼市数据仍待考验展望后市需求复苏情况是短期决定钢材表现的重要因素基本面低产量叠加中性库存螺纹钢产业层面压力不大春节楼市情况表现平淡短期需求改善情况或不及市场预期钢价走高回落但两会前政策预期会一直存在钢价仍有支撑行情展望2305合约3900-4000区间逢低做多现货按需采购图表13热轧板卷3mm汇总价格上海图表14螺纹钢HRB400E20汇总价格杭州元吨元吨现货价热轧卷板生意社市场价螺纹钢HRB400E20MM杭州热轧热轧板卷上海306500080000600005500070000500006000045000500004000040000350003000030000数据来源Mysteel中信建投期货数据来源Mysteel中信建投期货27锡市场分析美联储如期加息25个基点符合预期但议息会议保留了持续加息的信号1月美国非农就业数据则超预期增长失业率意外走低1个百分点劳动力市场依然强劲市场对潜在通胀压力及美联储长期紧缩政策的担忧加剧锡价承压运行供应端云南江西两省炼厂开工率低位运行随着元宵后各地逐步开工预计短期供应将稳步回升当前沪伦锡比下行海外现货贴水延续进口盈利窗口预期偏紧需求端当前下游企业陆续返工焊锡企业订单逐步恢复但由于前期市场倾向于消化库存现货市场接货活跃度不高库存方面海内外交易所锡库存均持续累库2月3日当周上期所锡库存已逾7000吨市场交投无明显起色国内现货贴水平稳运行综合来看海外宏观预期反复叠加高库存运行逻辑预计节后基本面改善有限短期价格震荡整理为主行情展望宽幅震荡整理SN2303价格区间210000-230000元吨请参阅最后一页的重要声明13tablepage周度报告周度报告图表15国内沪锡收盘价及持仓量元吨图表16LME锡收盘价及持仓量美元吨手手6000030005000001400005000025004000020001200004000003000015001000002000010003000001000050080000002000006000040000100000200002022-02-112022-03-112022-04-112022-05-112022-06-112022-07-112022-08-112022-09-112022-10-112022-11-112022-12-112023-01-1100期货官方价锡个月2021-01-082022-01-082023-01-08LME3LME锡投资基金空头持仓总计持仓量收盘价沪锡指数持仓量沪锡指数LME锡投资基金多头持仓总计持仓量数据来源LME中信建投期货数据来源LME中信建投期货图表17LME锡和国内锡库存图表18LME锡和国内锡现货升贴水平均价1锡升贴水999华东上海金属网LME库存锡期货库存锡总计LME锡现货三个月升贴水1000020000600080005000150006000400040001000030002000500020000100000-5000-1000数据来源iFinD中信建投期货数据来源iFinD中信建投期货请参阅最后一页的重要声明14tablepage周度报告周度报告三价格预测与风险管理策略建议图表19本周品种的运行趋势预测及操作建议总结品种预期波动区间预计运行趋势操作建议多晶硅料200-220元kg偏强运行按需采购致密料玻璃18-20元平方米偏多震荡按需采购铜68000-70000元吨震荡运行按需采购铝18700-19200元吨震荡运行区间操作沪银5000-5250元千克震荡运行按需采购钢材3900-4000元吨高位震荡按需采购锡210000-230000元吨宽幅震荡整理按需采购数据来源中信建投期货请参阅最后一页的重要声明15tablepage周度报告周度报告联系我们上海浦东分公司地址中国上海自由贸易试验区浦东南路528号2202室中信建投期货总部电话021-68597013重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心27楼30楼四川分公司电话023-86769605地址成都市武侯区科华北路62号力宝大厦南楼180118021803室上海分公司电话028-62818710地址中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号8楼10-11单元重庆分公司电话021-58301589地址重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街名义层11-A4-A6济南分公司电话023-61361140地址济南市历下区泺源大街150号中信广场A座六层611613室海南分公司电话0531-85180636地址海南省海口市龙华区滨海大道77号中环国际广场10层1002号湖南分公司电话0898-68538536地址长沙市岳麓区观沙岭街道茶子山东路112号滨江金融中心C座21272128室北京朝阳门北大街营业部电话0731-82681681地址北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室大连分公司电话010-85282866地址大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座大连期货大厦2901号房间南昌营业部电话0411-84806336地址江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道998号绿地中央广场A1办公楼-河南分公司3404室地址郑州市未来路69号未来大厦220522111910房未来公寓130615061806电话0791-82082702房广州东风中路营业部电话0371-65612397地址广州市越秀区东风中路410号第16层自编1605C1605B1606房河北分公司电话020-28325286地址廊坊市广阳区吉祥小区20-11号门市一至三层20-1-12号门市第三层漳州营业部电话0316-2326908地址福建省漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场A2地块9幢1203深圳分公司号地址深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦11I电话0596-6161601电话0755-33378759安徽分公司杭州分公司地址安徽省合肥市包河区马鞍山路130号万达广场C区6幢190319041905地址浙江省杭州市江干区钱江国际时代广场3幢702室室电话0571-87380613电话0551-2889767宁波分公司上海徐汇营业部地址浙江省宁波市鄞州区和济街180号国际金融中心F座1809室地址上海市徐汇区斜土路2899甲号1幢1601室电话0574-89071681电话021-64040178西安分公司武汉营业部地址陕西省西安市高新区科技路38号林凯国际大厦十九层190519061907室地址武汉市江汉区香港路193号中华城A写字楼栋单元36层3601号02-03电话029-85725585室重庆渝北分公司电话027-59909521地址重庆市渝北区龙山街道新南路439号中国华融现代广场3幢19-12号电话023-67380500请参阅最后一页的重要声明16tablepage周度报告周度报告南京营业部北京国贸营业部地址南京市黄埔路2号黄埔大厦11层D1D2座地址北京市朝阳区光华路8号17幢一层A113房间电话025-86951881电话010-85951101北京北三环西路营业部福州营业部地址北京市海淀区中关村南大街6号9层912地址福建省福州市台江区宁化街道振武路70号原江滨西电话010-82129971大道北侧福晟钱隆广场18层01商务办公太原营业部电话0591-83625596地址山西省太原市小店区长治路103号阳光国际商务中心A座902室方顿物产重庆有限公司电话0351-8366898地址重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心2603室广州黄埔大道营业部电话023-86769662地址广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰大厦B座1406电话020-22922102重要声明本报告观点和信息仅供符合证券期货投资者适当性管理办法规定可参与期货交易的投资者参考中信建投不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户本报告发布内容如涉及或属于系列解读则投资者若使用所载资料有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据研究依据结论等内容产生误解提请投资者参阅中信建投已发布的完整系列报告仔细阅读其所附各项声明数据来源及风险提示关注相关的分析预测能够成立的关键假设条件关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期并准确理解研究逻辑中信建投对本报告所载资料的准确性可靠性时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证本报告中的资料意见等仅代表报告发布之时的请参阅最后一页的重要声明17tablepage周度报告周度报告判断相关研究观点可能依据中信建投后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改中信建投的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告中资料意见不一致的市场评论和或观点本报告发布的内容并非投资决策服务在任何情形下都不构成对接收本报告内容投资者的任何投资建议投资者应充分了解各类投资风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况自主做出投资决策并自行承担投资风险投资者根据本报告内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关本报告发布的内容仅为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式对本报告进行翻版复制和刊发如需引用转发等需注明出处为中信建投期货且不得对本报告进行任何增删或修改亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告发布的全部或部分内容版权所有违者必究全国统一客服电话400-8877-780网址wwwcfc108com请参阅最后一页的重要声明18