策略摘要
　　当前处在宏观数据真空期，前期复苏预期在盘面兑现，但中国复苏进程持续，长期向好。资金方面，北向资金结束大幅净流入，也是近日盘面回调的一大原因，不过内资有望接力，公募、私募基金仓位底部回升，融资余额上升，股指估值仍然偏低，短期调整不改A股长期乐观态势。近期市场热点在科技板块，且中小企业盈利反弹力度更大，多IM空IH的套利策略更为稳健，单边建议回调做多IM、IC。行业关注综合、通信、农林牧渔、国防军工板块。
　　核心观点
　　市场分析
　　股指期货：A股三大指数延续调整。截至收盘，上证指数跌0.76%报3238.70点，深证成指跌1.18%报11912.56点，创业板指跌1.40%报2544.09点；两市成交回落至8747亿元；北向资金全天净流出5.43亿元。盘面上，ChatGPT概念持续火爆，计算机、传媒、环保、农林牧渔板块领涨，家用电器、非银金融、建筑材料、有色金属板块跌幅居前。港股低开低走全天弱势，恒生指数收跌2.02%报21222.16点，恒生科技指数跌3.65%。美国三大股指全线收跌，道指跌0.1%报33891.02点，标普500指数跌0.61%报4111.08点，纳指跌1%报11887.45点。
　　基金仓位回升。A股资金层面，近期融资余额上升，公募、私募基金仓位均有所回升，新成立基金份额偏少，偏股型占比较低，预计随着行情持续，将吸引更多增量资金。当前北向资金大幅净流入放缓，关注内资能否接力。
　　高频出行数据持续回暖。春节验证了前期消费预期，出行数据作为消费的前瞻指标—拥堵延时指数、地铁客运量持续改善，叠加扩大内需为今年的一大重点，地方政府不断出台促消费的相关政策，预计全年国内消费将得到提振。生产端的恢复显得稍慢，目前甲醇、PTA、钢厂等开工率低于去年。
　　联储官员表态偏鹰。美联储官员表示，基本预测是美联储还将加息两次，但强劲的非农就业数据增加了抬升利率峰值的概率，FOMC会考虑重新把加息步伐上调至50bp。表态偏鹰，美股收跌，关注明日鲍威尔的发言。
　　关注综合、通信、农林牧渔、国防军工行业。景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型、产业升级目标，成长空间大，同时目前营收处于快速扩张的状态。而交易拥挤度高往往容易造成踩踏，是板块回落的一大隐忧。所以高景气度、低拥挤度板块值得重点关注，从数据上看，高景气度一般拥有高ROE、高利润增长率，交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来，当前主要为综合、通信、农林牧渔、国防军工行业。
　　总的来说，当前处在宏观数据真空期，前期复苏预期在盘面兑现，但中国复苏进程持续，长期向好。资金方面，北向资金结束大幅净流入，也是近日盘面回调的一大原因，不过内资有望接力，公募、私募基金仓位底部回升，融资余额上升，股指估值仍然偏低，短期调整不改A股长期乐观态势。近期市场热点在科技板块，且中小企业盈利反弹力度更大，多IM空IH的套利策略更为稳健，单边建议回调做多IM、IC。行业关注综合、通信、农林牧渔、国防军工板块。
　　■策略
　　单边谨慎偏多，套利多IM、空IH
　　■风险
　　若中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险