生猪观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘生猪2303合约14540元/吨，较前一交易日上涨470元，涨幅3.34%。现货方面，河南地区外三元生猪价格14元/公斤，较前日下跌0.24元，现货基差LH03-540，较前日下跌707；江苏地区外三元生猪价格14.8元/公斤，较前日上涨0.21元，现货基差LH03+260，较前日下跌257；四川地区外三元生猪价格13.8元/公斤，较前日下跌0.01元，现货基差LH03-740，较前日下跌483。
　　供应方面，集团厂节后第一周出栏保持平稳，整体产能依旧保持过剩状态，大肥库存目前仍然处于去化过程中，节后大肥需求明显降低导致肥标差倒挂进一步加剧，预计大肥去化会持续整个2月，随着大肥去化完成肥标差也会逐步恢复正常。目前市场并未出现产能去化现象，说明散户抗价意愿较强，预计2月中上旬供应会处于饱和状态。需求方面，春节后生猪市场进入传统的消费淡季，需求较年前有着快速下跌。在冻品库存上升的情况下屠宰企业的开工率降至节前的一半，预计未来的开学季对消费的提振非常有限，目前虽然有二次育肥但是由于规模太小对市场造成影响较小。整体来看2月份的消费将维持较低水平，预计未来生猪价格仍将以偏弱震荡为主。
　　■策略
　　单边谨慎看空
　　 ■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告养殖日报2023-02-07收储即将启动生猪期价尾盘上涨研究院农产品组生猪观点研究员市场分析邓绍瑞010-64405663期货方面昨日收盘生猪2303合约14540元吨较前一交易日上涨470元涨幅dengshaoruihtfccom334现货方面河南地区外三元生猪价格14元公斤较前日下跌024元现货从业资格号F3047125基差LH03-540较前日下跌707江苏地区外三元生猪价格148元公斤较前日上投资咨询号Z0015474涨021元现货基差LH03260较前日下跌257四川地区外三元生猪价格138元公斤较前日下跌001元现货基差LH03-740较前日下跌483投资咨询业务资格证监许可20111289号供应方面集团厂节后第一周出栏保持平稳整体产能依旧保持过剩状态大肥库存目前仍然处于去化过程中节后大肥需求明显降低导致肥标差倒挂进一步加剧预计大肥去化会持续整个2月随着大肥去化完成肥标差也会逐步恢复正常目前市场并未出现产能去化现象说明散户抗价意愿较强预计2月中上旬供应会处于饱和状态需求方面春节后生猪市场进入传统的消费淡季需求较年前有着快速下跌在冻品库存上升的情况下屠宰企业的开工率降至节前的一半预计未来的开学季对消费的提振非常有限目前虽然有二次育肥但是由于规模太小对市场造成影响较小整体来看2月份的消费将维持较低水平预计未来生猪价格仍将以偏弱震荡为主策略单边谨慎看空风险无鸡蛋观点市场分析期货方面昨日收盘鸡蛋2305合约4439元500千克较前日下跌41元跌幅092现货方面辽宁地区鸡蛋现货价格445元斤较前日下跌014元现货基差JD0515较前日下跌102河北地区鸡蛋现货价格456元斤较前日下跌011元现货基差JD0517较前日下跌65山东地区鸡蛋现货价格457元斤较前日下跌01元现货基差JD05134较前日下跌61供应方面上月因受春节假期影响鸡蛋现货和淘鸡价格较前期双跌并且屠宰企业也存在低价备库需求但淘鸡量明显下滑另外由于前期养殖企业多计划提前淘汰后期可淘数量相对有限1月新开产蛋鸡为去年9月份前后新补栏鸡苗去年9月份请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230207散户育雏难度减小并且随着蛋价的上涨养殖企业补栏较为积极但新开产蛋鸡量仍小于淘鸡量供应持续偏紧需求方面春节之后各地企业复工复产随着销区务工人员逐渐返工销区市场需求逐步恢复不过目前仍处于鸡蛋季节性消费淡季虽然鸡蛋现货价格下跌后已接近成本价但贸易商拿货仍然谨慎需求持续偏紧目前在鸡蛋供需两弱环境下市场信心较弱虽然豆粕玉米等饲用原料价格高位震荡支撑现货价格但基差高位回归后短期内无重大利好因素支撑期价上涨短期来看盘面价格或将震荡运行策略单边中性风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230207目录生猪观点1鸡蛋观点1市场要闻及动态4图表图1生猪周度自养利润丨单位元头5图2生猪饲料周度比价5图3生猪饲料周度价格丨单位元千克5图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头5图5周度猪粮比5图6生猪周度出栏价丨单位元千克5图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤6图8日度蛋料比6图9鸡蛋饲料周度比价6图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只6图11生猪主力期货丨单位元吨6图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克6图13生猪现货河南价格丨单位元吨7图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤7图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤7图16生猪1-5合约价差丨单位元吨7图17生猪5-9合约价差丨单位元吨7图18生猪9-1合约价差丨单位元吨7图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨8图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨8图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨8图22生猪河南现货基差丨单位元吨8图23鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克8图24鸡蛋河北基差丨单位元500千克8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39养殖日报丨20230207市场要闻及动态1国家发改委1月30日2月3日当周全国平均猪粮比价为4961进入完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案确定的过度下跌一级预警区间国家发展改革委将会同有关部门启动中央冻猪肉储备收储工作并指导各地同步收储2国家发改委截至2月1日当周全国猪料比价为400较春节前下降950按目前价格及成本推算未来生猪养殖头均亏损为27452元当周国内猪价以降为主随着春节假期收尾终端消费渐显疲软屠宰企业开工率低位调整整体收购难度不大压价情绪较浓而养殖端虽有抗价情绪但生猪出栏压力仍存周内猪价小幅走低下一周生猪供应量或继续增加而消费处于传统淡季预计猪价或小幅下跌3农业农村部监测2月6日农产品批发价格200指数为13270比上周五下降173个点菜篮子产品批发价格指数为13525比上周五下降194个点截至今日1400时全国农产品批发市场猪肉平均价格为2178元公斤比上周五下降41牛肉7759元公斤比上周五下降05羊肉6891元公斤比上周五上升03鸡蛋1047元公斤比上周五下降07白条鸡1881元公斤比上周五上升064农业农村部监测2023年1月全国农产品批发价格200指数为13304环比上涨716同比上涨266菜篮子产品指数为13557环比上涨822同比上涨215粮油产品指数为11801环比上涨092同比上涨573羊肉批发价格为6848元公斤比上月上涨106猪肉鸡肉和鸡蛋批发价格分别为2372元公斤1868元公斤1101元公斤比上月分别下降1882142614牛肉批发价格为7788元公斤与上月基本持平请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49养殖日报丨20230207图1生猪周度自养利润丨单位元头图2生猪饲料周度比价2020202120222023201920202021202220233500183000162500142000121500108100065004013579111315171921232527293133353739414345474951532500010001357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3生猪饲料周度价格丨单位元千克图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头20192020202120222023201920202021202220234535003000402500200035150030100050025013579111315171921232527293133353739414345474951532050013579111315171921232527293133353739414345474951531000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5周度猪粮比图6生猪周度出栏价丨单位元千克2019202020212022202320192020202120222023254540203530152520101551050013579111315171921232527293133353739414345474951531357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59养殖日报丨20230207图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤图8日度蛋料比蛋鸡综合养殖成本日蛋鸡综合养殖盈利日汇总17590417080416570603160503155402150301452021011400135-101130-20020214420219620222820211120212120213420215520216520217620218620221820211120229920227132021107202111720211282022311202241120225122022612202281320229132023114202112920212262021326202142320215212021618202171620218132021910202110820211152021123202212820222252022325202242220225202022617202271520228122022107202211420221212022121420221014202211142022122920211231数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9鸡蛋饲料周度比价图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只2019202020212022202320192020202120222023614012051004806034022001135791113151719212325272931333537394143454749515320040135791113151719212325272931333537394143454749515360数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11生猪主力期货丨单位元吨图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克2021202220232019202020212022202335000550030000500025000450020000400015000350010000300050002500020001314661769112141628210212214216218220222224226228230232234236216121136151166181196211226241256271286301316331346361106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69养殖日报丨20230207图13生猪现货河南价格丨单位元吨图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤201920202021202220232022202345640535304253201521015001157718515294399298615435772225239253113127141155169183197211267281295309323337351365128184240282338114142156170198212226254268296310324352366100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤图16生猪1-5合约价差丨单位元吨2022202320212022202380007600065400042000302-20001-40000-60001155729437286170212254296338114128142156184198226240268282310324352366100121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17生猪5-9合约价差丨单位元吨图18生猪9-1合约价差丨单位元吨20212022202320212022202340006000300040002000100020000-10000-2000-2000-3000-4000-4000-5000-6000-6000121416282102122142162182202222242262282302322342362121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79养殖日报丨20230207图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202320005001500017691163146612412561211361511661811962112262712863013163313463611000106500500100001163146617691106121196286361151166181211226241256271301316331346136150050010002000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨图22生猪河南现货基差丨单位元吨20192020202120222023202120222023150015000100010000500500000111631466176913116466277921061211962863611361511661812112262412562713013163313461071672272873621221371521821972122422572723023173323475005000100010000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图23鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克图24鸡蛋河北基差丨单位元500千克2022202320222023200015001500100010005005000011314662167792163146627792197212227364107122137152167182242257272287302317332349122167212257302137152182197227242272287317332349364500107500100015001000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院养殖日报丨20230207免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom