核心观点
　　今日豆类油脂整体表现偏强，两粕涨幅超1%，盘中分别增仓超过4万手和3万手，油脂中棕榈油强势领涨超2%，领涨油脂板块盘中减仓3.7万手，豆油减仓1万手，空头离场减轻期价反弹压力。油粕强弱关系发生一定转换。
　　春节过后，随着油厂逐渐恢复开工生产，油厂豆粕库存将进入修复通道。目前终端市场的低库存意味着补库需求仍存，补库节奏仍将决定豆粕库存的修复速度，成为影响短期豆粕现货价格的重要因素。同时高基差仍是期价的重要支撑，2305合约整体受到南美大豆定价的影响表现偏强，随着2305合约的走强，豆粕期价的主导逻辑从国内逐渐向国际市场联动转换，在内外联动的同时，国内现货基差强势仍是豆粕期价的重要支撑，整体强势有望延续，多头思路维持。
　　油脂市场，目前印尼生柴新政进入实施阶段，马棕产量下降和出口下滑交替。国内棕榈油港口库存累库速度或将有所放缓。同时在市场预期主导下，后期的消费棕榈油依然占优势，直接体现为棕榈油期价的高波动率。近期市场重点关注马棕库存数据和印尼DMO政策调整给国内棕榈油期价带来的联动影响。在基本面预期边际向好和空头主动减仓的影响下，棕榈油期价或进入反弹阶段。