川财周观点
　　根据中国氢能联盟研究院的统计，截至2022年底全球燃料电池车保有量达到6.7万辆，同比增长36.6%，其中我国燃料电池车保有量为12682辆。燃料电池车保有量的不断提升，带动了上游加氢站数量的持续增长，截至2022年底，全球在营加氢站数量达到727座，同比增长22.4%，其中我国累计建成加氢站358座，在营245座。进入到2023年，河南、上海、浙江、湖北、广西、江西、湖南等省份密集出台多项氢能产业政策指引。我国氢能地方产业规划进一步完善，将有利于保障各地氢能产业项目的顺利落地，促进上中下游产业立体化协同发展，建议关注燃料电池产业链布局完善、具备核心竞争力的企业。
　　市场一周表现
　　本周氢能源指数上涨2.50%，上证指数下跌0.04%，沪深300指数下跌0.95%。个股方面，个股方面，氢能行业周涨幅前三的公司为：凯美特气（002549.SZ,14.07%），中自科技（688737.SH,12.65%），龙佰集团（002601.SZ,11.83%）；周跌幅前三的公司为：南网科技（688248.SH, -7.60%），天沃科技（002564.SZ, -7.30%），天合光能（688599.SH，-6.54%）。
　　行业动态
　　2023年1月28日，河南省新乡市人们政府发布关于印发《新乡市氢能产业发展中长期规划（2022—2035年）》的通知。计划到2035年底，将新乡市打造成为区域可再生氢储能示范高地、氢燃料电池汽车示范高地、氢基绿色工业示范高地，氢能装备生产制造高效集聚，建成“中原氢谷”产业生态圈。至2035年底，氢储能建设规模达4~5吉瓦，支撑河南省豫北、豫中乃至华北—华中地区风光等可再生能源发电装机规模100吉瓦，形成可再生能源制氢产能达40~50万吨/年，建成加氢站60~80座，我市各类运营车辆基本完成氢燃料电池汽车“宜替则替”，并具备面向全省乃至全国规模化生产和销售多品类氢燃料电池汽车的能力，孵化一批品类齐全、特色鲜明的“专精特新”氢能企业，全市氢能产业产值达到1500亿元。（北极星氢能网）
　　1月28日，上海市人民政府印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》，其中明确提出，对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内并已列入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》的纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车，免征车辆购置税。（北极星氢能网）
　　 1月29日，浙江省发展改革委、省经信厅、省科技厅关于印发《浙江省加快新能源汽车产业发展行动方案》的通知。其中氢能方面指出：积极发展换电、氢能等新能源重卡。加快省级氢燃料电池汽车示范区（点）建设，打造一批氢能汽车特色基地。提升长三角充换电、加氢、智慧道路等基础设施互联互通水平，共同打造跨区域氢燃料电池汽车示范线。有序推进布局合理、安全高效的全省加氢网络体系建设。到2025年，累计建成公共领域充电桩10万个以上、加氢站50座。推进环杭州湾和义甬舟两条“氢走廊”建设，打造一批示范应用园区，探索开展宁波-义乌等新能源重卡示范线建设。到2025年，全省在公交、港口、城际物流等领域推广应用氢燃料电池汽车接近5000辆。（北极星氢能网）
　　1月29日，武汉市生态环境保护委员会发布关于印发《武汉市空气质量改善规划( 2023-2025年)》的通知。该《规划》在氢能方面指出大力发展新能源和清洁能源。加强产业集群能源替代利用与资源共享。充分利用区位优势布局分布式风能、太阳能、生物质、氢能、地热等，积极培育新能源产业，构建多元化、清洁型的能源消费结构。严格控制煤炭消费总量。依托宝武清洁能源公司在青山区布局氢源产业集群加快提升交通绿色低碳水平。落实《武汉市氢能产业突破发展行动方案》，在全市新增及更新公交通勤、物流、园林作业、环卫垃圾收集、高压清洗、渣士运输车辆等领域，率先示范推广采购氢燃料电池汽车。（北极星氢能网）
　　1月30日，广西壮族自治区人民政府印发《广西壮族自治区碳达峰实施方案》，其中氢能方面指出：大力发展新能源。统筹推进氢能“制储输用”全产业链，推动氢能在工业、交通等领域应用。推动石化化工行业碳达峰。调整原料结构，拓展富氢原料进口来源，推动石化化工原料轻质化。推动运输工具装备低碳转型。积极扩大电力、氢能、天然气、先进生物液体燃料等新能源、清洁能源在交通运输领域应用。加快城市公交、出租、物流配送、环卫、邮政快递车辆电动化进程，推广电力、氢燃料、液化天然气动力重型货运车辆。（北极星氢能网）
　　1月30日，江西省发改委能源局发布《江西省氢能产业发展中长期规划（2023-2035年）》，其中指出：当前到2025年，可再生能源制氢量达到1000吨/年，成为新增氢能消费和新增可再生能源消纳的重要组成部分。氢能应用试点、示范项目有序多元化增加，全省燃料电池车辆保有量约500辆，投运一批氢动力船舶，累计建成加氢站10座。氢能在钢铁、有色、合成氨等工业领域示范项目扎实开展。燃料电池发动机产能进一步扩大，燃料电池应用场景进一步丰富。全省氢能产业总产值规模突破300亿元。依托稀土等矿产

研究报告全文：川财证券研究报告全球燃料电池车保有量达到67万辆氢能行业周报所属部门行业公司部报告类别行业研究报告报告时间2023年2月3日分析师孙灿执业证书S1100517100001联系方式suncancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041川财周观点根据中国氢能联盟研究院的统计截至2022年底全球燃料电池车保有量达到67万辆同比增长366其中我国燃料电池车保有量为12682辆燃料电池车保有量的不断提升带动了上游加氢站数量的持续增长截至2022年底全球在营加氢站数量达到727座同比增长224其中我国累计建成加氢站358座在营245座进入到2023年河南上海浙江湖北广西江西湖南等省份密集出台多项氢能产业政策指引我国氢能地方产业规划进一步完善将有利于保障各地氢能产业项目的顺利落地促进上中下游产业立体化协同发展建议关注燃料电池产业链布局完善具备核心竞争力的企业市场一周表现本周氢能源指数上涨250上证指数下跌004沪深300指数下跌095个股方面个股方面氢能行业周涨幅前三的公司为凯美特气002549SZ1407中自科技688737SH1265龙佰集团002601SZ1183周跌幅前三的公司为南网科技688248SH-760天沃科技002564SZ-730天合光能688599SH-654行业动态2023年1月28日河南省新乡市人们政府发布关于印发新乡市氢能产业发展中长期规划20222035年的通知计划到2035年底将新乡市打造成为区域可再生氢储能示范高地氢燃料电池汽车示范高地氢基绿色工业示范高地氢能装备生产制造高效集聚建成中原氢谷产业生态圈至2035年底氢储能建设规模达45吉瓦支撑河南省豫北豫中乃至华北华中地区风光等可再生能源发电装机规模100吉瓦形成可再生能源制氢产能达4050万吨年建成加氢站6080座我市各类运营车辆基本完成氢燃料电池汽车宜替则替并具备面向全省乃至全国规模化生产和销售多品类氢燃料电池汽车的能力孵化一批品类齐全特色鲜明的专精特新氢能企业全市氢能产业产值达到1500亿元北极星氢能网1月28日上海市人民政府印发上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案其中明确提出对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内并已列入免征车辆购置税的新能源汽车车型目录的纯电动汽车插电式混合动力含增程式汽车燃料电池汽车免征车辆购置税北极星氢能网本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明111川财证券研究报告1月29日浙江省发展改革委省经信厅省科技厅关于印发浙江省加快新能源汽车产业发展行动方案的通知其中氢能方面指出积极发展换电氢能等新能源重卡加快省级氢燃料电池汽车示范区点建设打造一批氢能汽车特色基地提升长三角充换电加氢智慧道路等基础设施互联互通水平共同打造跨区域氢燃料电池汽车示范线有序推进布局合理安全高效的全省加氢网络体系建设到2025年累计建成公共领域充电桩10万个以上加氢站50座推进环杭州湾和义甬舟两条氢走廊建设打造一批示范应用园区探索开展宁波-义乌等新能源重卡示范线建设到2025年全省在公交港口城际物流等领域推广应用氢燃料电池汽车接近5000辆北极星氢能网1月29日武汉市生态环境保护委员会发布关于印发武汉市空气质量改善规划2023-2025年的通知该规划在氢能方面指出大力发展新能源和清洁能源加强产业集群能源替代利用与资源共享充分利用区位优势布局分布式风能太阳能生物质氢能地热等积极培育新能源产业构建多元化清洁型的能源消费结构严格控制煤炭消费总量依托宝武清洁能源公司在青山区布局氢源产业集群加快提升交通绿色低碳水平落实武汉市氢能产业突破发展行动方案在全市新增及更新公交通勤物流园林作业环卫垃圾收集高压清洗渣士运输车辆等领域率先示范推广采购氢燃料电池汽车北极星氢能网1月30日广西壮族自治区人民政府印发广西壮族自治区碳达峰实施方案其中氢能方面指出大力发展新能源统筹推进氢能制储输用全产业链推动氢能在工业交通等领域应用推动石化化工行业碳达峰调整原料结构拓展富氢原料进口来源推动石化化工原料轻质化推动运输工具装备低碳转型积极扩大电力氢能天然气先进生物液体燃料等新能源清洁能源在交通运输领域应用加快城市公交出租物流配送环卫邮政快递车辆电动化进程推广电力氢燃料液化天然气动力重型货运车辆北极星氢能网1月30日江西省发改委能源局发布江西省氢能产业发展中长期规划2023-2035年其中指出当前到2025年可再生能源制氢量达到1000吨年成为新增氢能消费和新增可再生能源消纳的重要组成部分氢能应用试点示范项目有序多元化增加全省燃料电池车辆保有量约500辆投运一批氢动力船舶累计建成加氢站10座氢能在钢铁有色合成氨等工业领域示范项目扎实开展燃料电池发动机产能进一步扩大燃料电池应用场景进一步丰富全省氢能产业总产值规模突破300亿元依托稀土等矿产资源优势大力发展储氢新材料产业实现重点细分领域突破北极星氢能网1月30日上海市发改委发布了上海市2022年国民经济和社会发展计划执行情况与2023年国民经济和社会发展计划草案的报告其中氢能方面指出促进重点产业提升能级着力打造高端制造业增长极推动高端装备先进材料等行业扩产增能推进电子信息制造企业产线智能化改造支持汽车产业创新升级新推广纯电动汽车12万辆本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明211川财证券研究报告燃料电池汽车1000辆北极星氢能网1月31日长沙市发改委发布印发长沙市氢能产业发展行动方案2023-2025年其中指出到2025年氢能产业培育初见成效产业创新能力显著提高氢能示范应用取得明显效果力争燃料电池汽车推广量达到300辆建成加氢站5座稳步推进氢基成网工程按照功能集成化资源集约化运行商业化的原则有序搭建重点氢能基础设施打造储氢-运氢-加氢一体化氢能基础设施体系北极星氢能网公司动态亿华通688339SH1月30日亿华通发布业绩预告预计2022年度实现营业收入72000万元到77000万元与上年同期法定披露数据相比将增加906312万元到1406312万元同比增加1440到2234预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为-17500万元到-14000万元与上年同期法定披露数据相比增减变动比率为-808到1354归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-18800万元到-15300万元与上年同期法定披露数据相比增减变动比率为-538到1424公司公告中集集团000039SZ1月31日一套CIMC-GH150电解槽及其配套设施从扬州中集绿氢生产装备基地装车发出中集海洋工程旗下绿氢装备品牌中集集电迎来开年的首批出货该套电解槽及配套设施将发往山东临沂为一家电子厂提供高纯氢作为其生产原料气所需该电子厂向中集集电扬州基地共采购三套CIMC-GH150电解槽及配套设施年产高纯氢超230吨北极星氢能网风险提示供应链瓶颈导致需求量不及预期氢能市场推广不及预期等本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明311川财证券研究报告正文目录一本周观点6二市场一周表现621行业表现622个股涨跌幅情况7三行业动态7四产业链数据9五公司动态9本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明411川财证券研究报告图表目录图1各行业板块一周表现6图2各行业板块市盈率情况6图3燃料电池汽车销量情况9表1周涨跌幅前十7本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明511川财证券研究报告一本周观点根据中国氢能联盟研究院的统计截至2022年底全球燃料电池车保有量达到67万辆同比增长366其中我国燃料电池车保有量为12682辆燃料电池车保有量的不断提升带动了上游加氢站数量的持续增长截至2022年底全球在营加氢站数量达到727座同比增长224其中我国累计建成加氢站358座在营245座进入到2023年河南上海浙江湖北广西江西湖南等省份密集出台多项氢能产业政策指引我国氢能地方产业规划进一步完善将有利于保障各地氢能产业项目的顺利落地促进上中下游产业立体化协同发展建议关注燃料电池产业链布局完善具备核心竞争力的企业二市场一周表现21行业表现图1各行业板块一周表现86420环保传媒通信电子综合钢铁煤炭银行-2汽车计算机氢能源房地产国防军工有色金属食品饮料轻工制造基础化工农林牧渔商贸零售社会服务建筑材料建筑装饰美容护理石油石化电力设备纺织服饰家用电器交通运输公用事业医药生物非银金融-4机械设备资料来源iFinD川财证券研究所图2各行业板块市盈率情况150100500钢铁汽车电子环保通信煤炭银行综合-50传媒计算机氢能源房地产公用事业美容护理机械设备轻工制造食品饮料电力设备纺织服饰医药生物交通运输基础化工有色金属家用电器非银金融建筑材料建筑装饰石油石化商贸零售社会服务农林牧渔-100国防军工-150-200资料来源iFinD川财证券研究所本周氢能源指数上涨250上证指数下跌004沪深300指数下跌095本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明611川财证券研究报告22个股涨跌幅情况表1周涨跌幅前十涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅002549SZ凯美特气140741688248SH南网科技-76044688737SH中自科技126504002564SZ天沃科技-72954002601SZ龙佰集团118285688599SH天合光能-65352300481SZ濮阳惠成116455300990SZ同飞股份-51189002635SZ安洁科技115702300274SZ阳光电源-43641300112SZ万讯自控108325600875SH东方电气-42017600166SH福田汽车94340601222SH林洋能源-34560300839SZ博汇股份90958300423SZ昇辉科技-30754603798SH康普顿87316600803SH新奥股份-29396300099SZ精准信息82019600256SH广汇能源-29356资料来源iFinD川财证券研究所个股方面氢能行业周涨幅前三的公司为凯美特气002549SZ1407中自科技688737SH1265龙佰集团002601SZ1183周跌幅前三的公司为南网科技688248SH-760天沃科技002564SZ-730天合光能688599SH-654三行业动态2023年1月28日河南省新乡市人们政府发布关于印发新乡市氢能产业发展中长期规划20222035年的通知计划到2035年底将新乡市打造成为区域可再生氢储能示范高地氢燃料电池汽车示范高地氢基绿色工业示范高地氢能装备生产制造高效集聚建成中原氢谷产业生态圈至2035年底氢储能建设规模达45吉瓦支撑河南省豫北豫中乃至华北华中地区风光等可再生能源发电装机规模100吉瓦形成可再生能源制氢产能达4050万吨年建成加氢站6080座我市各类运营车辆基本完成氢燃料电池汽车宜替则替并具备面向全省乃至全国规模化生产和销售多品类氢燃料电池汽车的能力孵化一批品类齐全特色鲜明的专精特新氢能企业全市氢能产业产值达到1500亿元北极星氢能网1月28日上海市人民政府印发上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案其中明确提出对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内并已列入免征车辆购置税的新能源汽车车型目录的纯电动汽车插电式混合动力含增程式汽车燃料电池汽车免征车辆购置税北极星氢能网1月29日浙江省发展改革委省经信厅省科技厅关于印发浙江省加快新能源汽车产业发展行动方案的通知其中氢能方面指出积极发展换电氢能等新能源重卡加快省级氢燃料电池汽车示范区点建设打造一批氢能汽车特色基地提升长三角本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明711川财证券研究报告充换电加氢智慧道路等基础设施互联互通水平共同打造跨区域氢燃料电池汽车示范线有序推进布局合理安全高效的全省加氢网络体系建设到2025年累计建成公共领域充电桩10万个以上加氢站50座推进环杭州湾和义甬舟两条氢走廊建设打造一批示范应用园区探索开展宁波-义乌等新能源重卡示范线建设到2025年全省在公交港口城际物流等领域推广应用氢燃料电池汽车接近5000辆北极星氢能网1月29日武汉市生态环境保护委员会发布关于印发武汉市空气质量改善规划2023-2025年的通知该规划在氢能方面指出大力发展新能源和清洁能源加强产业集群能源替代利用与资源共享充分利用区位优势布局分布式风能太阳能生物质氢能地热等积极培育新能源产业构建多元化清洁型的能源消费结构严格控制煤炭消费总量依托宝武清洁能源公司在青山区布局氢源产业集群加快提升交通绿色低碳水平落实武汉市氢能产业突破发展行动方案在全市新增及更新公交通勤物流园林作业环卫垃圾收集高压清洗渣士运输车辆等领域率先示范推广采购氢燃料电池汽车北极星氢能网1月30日广西壮族自治区人民政府印发广西壮族自治区碳达峰实施方案其中氢能方面指出大力发展新能源统筹推进氢能制储输用全产业链推动氢能在工业交通等领域应用推动石化化工行业碳达峰调整原料结构拓展富氢原料进口来源推动石化化工原料轻质化推动运输工具装备低碳转型积极扩大电力氢能天然气先进生物液体燃料等新能源清洁能源在交通运输领域应用加快城市公交出租物流配送环卫邮政快递车辆电动化进程推广电力氢燃料液化天然气动力重型货运车辆北极星氢能网1月30日江西省发改委能源局发布江西省氢能产业发展中长期规划2023-2035年其中指出当前到2025年可再生能源制氢量达到1000吨年成为新增氢能消费和新增可再生能源消纳的重要组成部分氢能应用试点示范项目有序多元化增加全省燃料电池车辆保有量约500辆投运一批氢动力船舶累计建成加氢站10座氢能在钢铁有色合成氨等工业领域示范项目扎实开展燃料电池发动机产能进一步扩大燃料电池应用场景进一步丰富全省氢能产业总产值规模突破300亿元依托稀土等矿产资源优势大力发展储氢新材料产业实现重点细分领域突破北极星氢能网1月30日上海市发改委发布了上海市2022年国民经济和社会发展计划执行情况与2023年国民经济和社会发展计划草案的报告其中氢能方面指出促进重点产业提升能级着力打造高端制造业增长极推动高端装备先进材料等行业扩产增能推进电子信息制造企业产线智能化改造支持汽车产业创新升级新推广纯电动汽车12万辆燃料电池汽车1000辆北极星氢能网1月31日长沙市发改委发布印发长沙市氢能产业发展行动方案2023-2025年其中指出到2025年氢能产业培育初见成效产业创新能力显著提高氢能示范应用取得明显效果力争燃料电池汽车推广量达到300辆建成加氢站5座稳步推进氢本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明811川财证券研究报告基成网工程按照功能集成化资源集约化运行商业化的原则有序搭建重点氢能基础设施打造储氢-运氢-加氢一体化氢能基础设施体系北极星氢能网四产业链数据图3燃料电池车销量情况辆7006005004003002001000202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212资料来源中汽协川财证券研究所五公司动态亿华通688339SH1月30日亿华通发布业绩预告预计2022年度实现营业收入72000万元到77000万元与上年同期法定披露数据相比将增加906312万元到1406312万元同比增加1440到2234预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为-17500万元到-14000万元与上年同期法定披露数据相比增减变动比率为-808到1354归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-18800万元到-15300万元与上年同期法定披露数据相比增减变动比率为-538到1424公司公告中集集团000039SZ1月31日一套CIMC-GH150电解槽及其配套设施从扬州中集绿氢生产装备基地装车发出中集海洋工程旗下绿氢装备品牌中集集电迎来开年的首批出货该套电解槽及配套设施将发往山东临沂为一家电子厂提供高纯氢作为其生产原料气所需该电子厂向中集集电扬州基地共采购三套CIMC-GH150电解槽及配套设施年产高纯氢超230吨北极星氢能网本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明911川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1011川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1111