本周市场表现：
　　本周上证综指下跌0.04%，创业板指下跌0.23%，沪深300指数下跌0.95%。中证1000指数上涨2.79%。机械设备行业指数上涨3.11%，跑赢上证综指3.15pct，跑赢创业板指3.34pct，跑赢沪深300指数4.06pct，跑赢中证1000指数0.32pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨10.48%。
　　本周重点研究成果：
　　本周我们外发了恒立液压的首次覆盖报告、格力博的新股梳理报告、景津装备及微导纳米的公司点评。
　　1、恒立液压是国产液压行业市占率第一的公司，收入为行业第二的五倍以上，产品矩阵丰富，深度绑定优质客户，净利率达到25%以上；全球液压件市场规模约2500亿元，公司市占率3%，行业前四外资合计占比约40%，有较大的替代空间。我们预测公司22-24年收入81/98/115亿元，归母净利润21.1/27.8/32.1亿元，当前PE为42/32/27倍，首次覆盖，“买入”评级。
　　2、格力博主要产品是新能源割草机、打草机等园林机械。目前北美、欧洲为OPE的最核心市场，20年规模分别为138、79亿美元，占全球比例分别为55%、32%。20年OPE行业锂电化率为14%，全球电动OPE市场CR10为88.4%，市场集中度高，四家中国企业共计占市场份额48.9%，公司为其中之一。
　　3、景津装备发布2022年度业绩预增公告，2022年预计净利润符合市场预期；业绩增长得益于公司产品在下游行业的应用不断拓展；看好2023年经济增长提速对于公司产品下游行业的拉动。我们维持公司22-24年收入预测为58.53/71.81/86.16亿元，归母净利润预测为8.37/10.86/13.12亿元，当前PE为21/16/14倍，维持“买入”投资评级。
　　4、微导纳米发布2022年度业绩预增公告，2022年全年业绩增长超预期。公司在光伏领域，多重路线订单持续发力；在半导体领域，公司持续验证，稳步国产替代。我们预测公司22-24年营业收入分别为6.80/19.80/28.54亿元（前值为6.02/16.68/22.15亿元），归母净利润分别为0.58/1.68/3.49亿元（0.31/1.26/2.59亿元），以当前总股本4.54亿股计算的摊薄EPS为0.13/0.37/0.77元，当前PE为244/84/40倍，保持“增持”评级。
　　周观点更新：
　　本周申万机械指数上涨3.11%，在申万一级指数中排涨幅前五。我们继续看好一季度，基于修复预期和政策预期的轮动行情背景下，机械板块的表现。
　　本周行业及上市公司重要事项：
　　行业层面，光伏/风电设备方面，山西省研究出台“农光互补”用地政策；国家能源局发布《2023年电力安全监管重点任务》。机器人方面，2022年12月，全国规模以上工业企业的工业机器人完成产量4万套。半导体设备方面，东莞2025年底前半导体及集成电路产业集群率先突破千亿规模。锂电设备方面，2022年我国锂电池出口额近3426.6亿元。工程机械方面，1月CMI指数降幅加剧，国内市场逐步转入本轮下行周期谷底。
　　公司层面，普源精电、锐科激光、三一重工等公司发布业绩预告；恒立液压和大连重工公司高管变动；科德数控定向增发；三川智慧进行闲置资金管理；天通股份工商变更。
　　风险提示
　　1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。
　　
　　

研究报告全文：TableIndNameRptType机械设备行业研究行业周报继续看好机械板块行情TableIndRank行业评级增持主要观点报告日期2023-02-05TableSummaryTableSummary本周市场表现行业指数与沪深TableChart300走势比较本周上证综指下跌004创业板指下跌023沪深300指数下跌095中证1000指数上涨279机械设备行业指数上涨31110跑赢上证综指315pct跑赢创业板指334pct跑赢沪深300指数0-10406pct跑赢中证1000指数032pct年初至今来看机械设备行业指-20数上涨1048-30本周重点研究成果-40本周我们外发了恒立液压的首次覆盖报告格力博的新股梳理报机械设备申万沪深300告景津装备及微导纳米的公司点评分析师TableAuthor张帆1恒立液压是国产液压行业市占率第一的公司收入为行业第二的五倍以上产品矩阵丰富深度绑定优质客户净利率达到25以执业证书号S0010522070003上全球液压件市场规模约2500亿元公司市占率3行业前四外邮箱zhangfanhazqcom资合计占比约40有较大的替代空间我们预测公司22-24年收入分析师徒月婷8198115亿元归母净利润211278321亿元当前PE为423227执业证书号S0010522110003倍首次覆盖买入评级邮箱tuyuetinghazqcom2格力博主要产品是新能源割草机打草机等园林机械目前北美欧洲为OPE的最核心市场20年规模分别为13879亿美元占相关报告全球比例分别为553220年OPE行业锂电化率为14全球电1格力博新股梳理系列三动OPE市场CR10为884市场集中度高四家中国企业共计占市2023-01-28场份额489公司为其中之一2景津装备业绩符合预期看好3景津装备发布2022年度业绩预增公告2022年预计净利润符23年发展2023-01-29合市场预期业绩增长得益于公司产品在下游行业的应用不断拓展3微导纳米全年业绩预告超预看好2023年经济增长提速对于公司产品下游行业的拉动我们维持公期光伏半导体持续发力2023-1-司22-24年收入预测为585371818616亿元归母净利润预测为3083710861312亿元当前PE为211614倍维持买入投资评4恒立液压周期股现高成长性级国产液压龙头或再次乘势腾飞2023-4微导纳米发布2022年度业绩预增公告2022年全年业绩增长2-1超预期公司在光伏领域多重路线订单持续发力在半导体领域公司持续验证稳步国产替代我们预测公司22-24年营业收入分别为68019802854亿元前值为60216682215亿元归母净利润分别为058168349亿元031126259亿元以当前总股本454亿股计算的摊薄EPS为013037077元当前PE为2448440倍保持增持评级周观点更新本周申万机械指数上涨311在申万一级指数中排涨幅前五我们继续看好一季度基于修复预期和政策预期的轮动行情背景下机械板块的表现本周行业及上市公司重要事项行业层面光伏风电设备方面山西省研究出台农光互补用地政策国家能源局发布2023年电力安全监管重点任务机器人方面2022年12月全国规模以上工业企业的工业机器人完成产量敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType行业周报4万套半导体设备方面东莞2025年底前半导体及集成电路产业集群率先突破千亿规模锂电设备方面2022年我国锂电池出口额近34266亿元工程机械方面1月CMI指数降幅加剧国内市场逐步转入本轮下行周期谷底公司层面普源精电锐科激光三一重工等公司发布业绩预告恒立液压和大连重工公司高管变动科德数控定向增发三川智慧进行闲置资金管理天通股份工商变更风险提示1宏观经济景气度不及预期2国内固定资产投资不及预期3疫情反复影响需求与供应链敬请参阅末页重要声明及评级说明213证券研究报告TableCompanyRptType行业周报正文目录1本周市场表现回顾511机械设备板块表现512机械设备个股表现62周观点更新63本周重点研究成果64机械设备行业重要新闻841光伏风电设备842机器人843半导体设备844锂电设备945工程机械95机械设备重点公司动态11风险提示12敬请参阅末页重要声明及评级说明313证券研究报告TableCompanyRptType行业周报图表目录图表1本周各类指数行情统计5图表2本周各行业涨跌幅统计5图表3本周机械设备个股涨跌幅统计6敬请参阅末页重要声明及评级说明413证券研究报告TableCompanyRptType行业周报1本周市场表现回顾11机械设备板块表现本周上证综指下跌004创业板指下跌023沪深300指数下跌095中证1000指数上涨279机械设备行业指数上涨311跑赢上证综指315pct跑赢创业板指334pct跑赢沪深300指数406pct跑赢中证1000指数032pct年初至今来看机械设备行业指数上涨1048图表1本周各类指数行情统计周涨跌年初至今周相对涨跌年初至今相对指数名称幅涨跌幅幅涨跌幅机械设备申万3111048上证综指-004564315pct484pct创业板指-023994334pct054pct沪深300-095697406pct351pct中证1000279279032pct769pct资料来源iFinD华安证券研究所横向来看本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第5图表2本周各行业涨跌幅统计7531-1-3-5-7汽计国传机基电环有农轻通钢纺石社建电公建交综食美房煤医商家非银车算防媒械础子保色林工信铁织油会筑力用筑通合品容地炭药贸用银行机军设化金牧制服石服装设事材运饮护产生零电金工备工属渔造饰化务饰备业料输料理物售器融资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明513证券研究报告TableCompanyRptType行业周报12机械设备个股表现从涨跌幅情况来看本周智能自控ST新研达意隆涨幅居前通润装备健麾信息联德股份跌幅较大从换手率情况来看信邦智能宏英智能海得控制换手率居前图表3本周机械设备个股涨跌幅统计周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十股票名称周涨跌幅股票名称周涨跌幅股票名称周换手率智能自控6096通润装备-677信邦智能17815ST新研3512健麾信息-665宏英智能13973达意隆3197联德股份-520海得控制10739先锋电子3057同飞股份-512亿利达9785泰尔股份2958恒立液压-456光韵达9495智立方2225正帆科技-405达意隆8930蓝英装备2184长盛轴承-360巨轮智能8469赛摩智能2152三一重工-353铭科精技8320江苏北人2016迪威尔-351文一科技7771宏英智能1999海容冷链-286先锋电子7255资料来源iFinD华安证券研究所2周观点更新本周申万机械指数上涨311在申万一级指数中排涨幅前五我们继续看好一季度基于修复预期和政策预期的轮动行情背景下机械板块的表现3本周重点研究成果本周我们外发了恒立液压的首次覆盖报告格力博的新股梳理报告景津装备及微导纳米的公司点评1恒立液压是国产液压行业市占率第一的公司收入为行业第二的五倍以上产品矩阵丰富深度绑定优质客户净利率达到25以上全球液压件市场规模约2500亿元公司市占率3行业前四外资合计占比约40有较大的替代空间我们预测公司22-24年收入8198115亿元归母净利润211278321亿元当前PE为423227倍首次覆盖买入评级2格力博主要产品是新能源割草机打草机等园林机械目前北美欧洲为OPE的最核心市场20年规模分别为13879亿美元占全球比例分别为553220年OPE行业锂电化率为14全球电动OPE市场CR10为884市场集中度高四家中国企业共计占市场份额489公司为其中之一敬请参阅末页重要声明及评级说明613证券研究报告TableCompanyRptType行业周报3景津装备发布2022年度业绩预增公告2022年预计净利润符合市场预期业绩增长得益于公司产品在下游行业的应用不断拓展看好2023年经济增长提速对于公司产品下游行业的拉动我们维持公司22-24年收入预测为585371818616亿元归母净利润预测为83710861312亿元当前PE为211614倍维持买入投资评级4微导纳米发布2022年度业绩预增公告2022年全年业绩增长超预期公司在光伏领域多重路线订单持续发力在半导体领域公司持续验证稳步国产替代我们预测公司22-24年营业收入分别为68019802854亿元前值为60216682215亿元归母净利润分别为058168349亿元031126259亿元以当前总股本454亿股计算的摊薄EPS为013037077元当前PE为2448440倍保持增持评级敬请参阅末页重要声明及评级说明713证券研究报告TableCompanyRptType行业周报4机械设备行业重要新闻41光伏风电设备山西省研究出台农光互补用地政策保障光伏用地需求日前山西省人民政府办公厅印发山西省十四五自然资源保护和利用规划明确表示研究出台农光互补林光互补用地政策推动土地资源与光能资源合理开发利用保障风电光伏发电等新能源用地需求来源光伏們1月30日龙源电力新疆公司与木垒哈萨克自治县人民政府签订500万千瓦新能源项目投资战略合作协议建设300万千瓦风电项目200万千瓦光伏项目及相关配套设施同步建设储能项目125万千瓦助力改善当地能源产业结构走好绿色发展新路径来源光伏們1月30日国家能源局发布2023年电力安全监管重点任务任务要求开展海上风电施工安全专项监管编写海上风电施工安全检查督查事项清单细化安全监管要求加强与地方应急海事交通运输等部门的协调沟通进一步形成监管合力做好海上风电质监工作发布海上风电施工安全和质量监督专项监管情况通报来源每日风电1月31日住房和城乡建设部办公厅中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局联合发布关于国家标准光伏发电站施工规范局部修订征求意见稿公开征求意见的通知根据局部修订条文对照表新增水上光伏测绘施工以及安全等一系列要求来源光伏們42机器人据中国机器人产业联盟数据2022年12月全国规模以上工业企业的工业机器人完成产量4万套2022年1-12月全国规模以上工业企业的工业机器人累计完成产量443万套2022年12月全国规模以上工业企业的服务机器人完成产量491万套2022年1-12月全国规模以上工业企业的服务机器人累计完成产量6458万套2022年12月我国工业机器人设备出口金额05亿美元进口金额18亿美元贸易逆差为13亿美元2022年1-12月我国工业机器人设备累计出口金额61亿美元累计进口金额20亿美元累计贸易逆差为139亿美元来源中国机器人网优必选科技正式递交赴港上市申请冲刺人形机器人第一股1月31日晚深圳市优必选科技股份有限公司正式向港交所递交招股说明书拟主板挂牌上市国泰君安证券国际为保荐人日前机器人行动实施方案发布机器人产业发展进一步提速若优必选科技顺利上市公司将会成为港股市场人形机器人第一股因此预计公司的IPO将引起市场较大关注来源中国机器人网43半导体设备东南大学牵头南京再添国字号重磅芯平台近期国家集成电路设计自动化技术创新中心建设愿景正式发布EDA国创中心由东南大学牵头联合全国优势科研力量并南京江北落地新区主要聚焦关键核心技术攻坚破解卡脖子难题来源全球半导体观察2022年SK海力士营收同增4预计存储器市场需求将逐渐回升2023年2月1敬请参阅末页重要声明及评级说明813证券研究报告TableCompanyRptType行业周报日SK海力士今日发布截至2022年12月31日的2022财年及第四季度财务报告公司2022财年结合并收入为446481万亿韩元营业利润为70066万亿韩元净利润为24389万亿韩元2022财年营业利润率为16净利润率为5来源全球半导体观察东莞2025年底前半导体及集成电路产业集群率先突破千亿规模近日东莞市人民政府印发关于坚持以制造业当家推动实体经济高质量发展的若干措施的通知通知提出推动战略性新兴产业融合集群发展加快打造新型储能新能源汽车核心零部件半导体及集成电路新材料等产业新立柱2025年底前新能源半导体及集成电路产业集群率先突破千亿元规模来源全球半导体观察44锂电设备2022年我国锂电池出口额近34266亿元锂电池产品正在成为我国外贸出口的新增长点据中国海关总署统计2022年中国锂离子蓄电池出口数额接近342656亿元相较于2021年的183526亿元增长867创历史新高而2022年的增速相较于2021年665的增速也大幅增加了202个百分点而2022年的增速相较于2021年665的增速也大幅增加了202个百分点来源电池中国深耕锂电再生循环技术道童新能源获近亿元A轮融资2月3日消息拥有锂电再生核心技术的道童新能源近日宣布完成近亿元A轮融资本轮融资由架桥资本及青松基金联合领投厦门创投辉旺资本跟投老股东国宏嘉信九合创投持续跟投光源资本担任独家财务顾问据悉本轮融资将用于产线建设研发等来源电池中国亿纬锂能拟投建全球最大规模锂电池单体工厂1月31日亿纬锂能发布公告称随着公司经营规模的不断扩大和市场需求的日益增长为更好抓住动力储能电池的市场机遇公司子公司亿纬动力拟与荆门高新区管委会签订合同书根据合同约定亿纬动力拟在荆门高新区投资建设60GWh动力储能电池生产线及辅助设施项目项目总投资额约108亿元其中固定资产投资约80亿元据悉若该项目建成将成为目前全球最大规模的锂电池单体工厂来源电池中国星源材质百亿隔膜项目落户佛山2月2日星源材质对外公告公司拟新设全资子公司在广东佛山投建锂电池隔膜生产基地项目拟投资总额为100亿元预计建设年产32亿平湿法隔膜16亿平干法隔膜及35亿平涂覆隔膜来源高工锂电45工程机械卡特彼勒2022年全年营收594亿美元同比增长171月31日卡特彼勒官网公布2022年第四季度及全年业绩2022年全年卡特彼勒营收为594亿美元较2021年全年510亿美元同比增长172022年全年卡特彼勒净利润为6705亿美元同比2021年6489亿美元增长333全年运营现金流为78亿美元流动性保持强劲2022年底企业现金余额为70亿美元来源今日工程机械1月CMI指数降幅加剧国内市场逐步转入本轮下行周期谷底1月份中国工程机械市场指数同比降幅恶化935个百分点环比增速下降402个百分点表明国内工程机械市场1月上旬之后大多数地区同环比均在恶化市场预期继续受季节性和开工不足影响开始逐步进入本轮下行周期内的底部来源今日工程机械柳工荣获2022年度碳达峰碳中和行动典型案例一等奖近日国务院国资委敬请参阅末页重要声明及评级说明913证券研究报告TableCompanyRptType行业周报公布了2022年度碳达峰碳中和行动典型案例评选结果由柳工申报的柳工产品及生产过程碳中和碳节约应用案例荣获一等奖来源今日工程机械中铁装备出口新加坡大直径泥水盾构机下线2月3日由中铁装备生产制造的中铁1108号大直径泥水平衡盾构机在嘉兴平湖生产基地通过新加坡客户验收顺利下线这是中铁装备积极响应一带一路倡议深入推动沿线工程建设的又一佳作来源中国工程机械工业协会敬请参阅末页重要声明及评级说明1013证券研究报告TableCompanyRptType行业周报5机械设备重点公司动态普源精电业绩预告普源精电预计2022年度实现营业收入625亿元-639亿元与上年同期相比将增加人民币141亿元-156亿元同比增长2914至3213实现归属于母公司所有者的净利润090亿元-096亿元与上年同期相比将增加人民币093亿元-100亿元公司实现由亏转盈来源同花顺iFinD锐科激光业绩预告锐科激光预计2022年度实现归母净利润032亿元-048亿元与上年同期相比下降9325-8988预计扣非归母净利润为006亿元-009亿元与上年同期相比下降9851-9776来源同花顺iFinD拓斯达业绩预告拓斯达预计2022年度实现归母净利润150亿元-180亿元与上年同期相比上升12937-17525预计扣非归母净利润为128亿元-158亿元与上年同期相比上升34462-44883来源同花顺iFinD机器人业绩预告机器人预计2022年度实现归母净利润盈利040亿元-051亿元预计扣除非经常性损益后的净利润亏损450亿元-630亿元来源同花顺iFinD迈赫股份业绩预告迈赫股份预计2022年度实现归母净利润017亿元025亿元与上年同期相比下降6495-7603预计扣除非经常性损益后的净利润为006亿元-008亿元与上年同期相比下降8293-8834来源同花顺iFinD蓝英装备业绩预告蓝英装备预计2022年度实现归母净利润亏损034亿元-060亿元预计扣除非经常性损益后的净利润亏损053亿元-078亿元来源同花顺iFinD冰轮环境业绩预告冰轮环境预计2022年度实现归母净利润400亿元-500亿元与上年同期增长33-66预计2022年度扣除非经常性损益后的净利润为308亿元-408亿元与上年同期增长30-72来源同花顺iFinD禾信仪器业绩预告禾信仪器预计2022年度实现营业收入为260亿元-290亿元与上年同期相比将减少204亿元-174亿元同比下降4399到3753预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比将出现亏损实现归属于母公司所有者的净利润-064亿元到-054亿元预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-095亿元到-086亿元来源同花顺iFinD浙江鼎力业绩预告浙江鼎力预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为1230亿元-1327亿元与上年同期净利润884亿元相比将增加345亿元到442亿元同比增加3904-5001预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1191亿元-1288亿元与上年同期扣除非经常性损益的净利润859亿元相比将增加331亿元-428亿元同比增加3854-4982来源同花顺iFinD海目星业绩预告海目星预计2022年年度实现营业收入4106亿元与上年同期相比将增加2122亿元同比增加10692预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润为370亿元至396亿元与上年同期相比将增加261亿元至286亿元同比增加23926至26231来源同花顺iFinD合锻智能业绩预告合锻智能预计2022年度实现归母净利润090亿元-120亿元同比增长3989-8652预计2022年度扣非归母净利润为050亿元-075亿元同比增长772-6158来源同花顺iFinD敬请参阅末页重要声明及评级说明1113证券研究报告TableCompanyRptType行业周报日发精机业绩预告日发精机预计2022年度实现归母净利润亏损1200亿元-1600亿元与上年同期相比下降245256-323674预计2022年度扣除非经常性损益后的净利润亏损550亿元-750亿元与上年同期相比下降368935-499457来源同花顺iFinD安徽合力业绩预告安徽合力预计2022年度实现归母净利润888亿元-964亿元同比增长40-52预计2022年度扣非归母净利润为743亿元-803亿元同比增长48-60来源同花顺iFinD三一重工业绩预告三一重工预计2022年度实现归母净利润40亿元-46亿元同比下降6676-6177预计2022年度扣非归母净利润为28亿元-34亿元同比下降7279-6696来源同花顺iFinD中联重科业绩预告中联重科预计2022年度实现归母净利润2250亿元-2450亿元同比下降6092-6411预计2022年度扣除非经常性损益后的净利润为1000亿元-1500亿元同比下降7426-8284来源同花顺iFinD天通股份工商变更天通股份因公司非公开发行人民币普通股A股股票237亿股公司总股本由997亿股变更为1233股公司注册资本由997亿元变更为1233亿元来源同花顺iFinD恒立液压高管变动恒立液压董事会收到贾上青先生提交的书面辞职报告因工作调整贾上青先生决定辞去公司副总经理职务辞职后不在公司担任任何职务来源同花顺iFinD三川智慧闲置资金管理三川智慧使用部分闲置自有资金通过金融机构进行现金管理现金管理的主要方式为购买理财产品额度不超过3亿元人民币在此限额内可以滚动使用来源同花顺iFinD新天科技业绩预告新天科技预计2022年度实现营业收入为1074亿元-1193亿元与上年同期下降0到10预计实现归母净利润为227亿元到289亿元与上年同期下降30到45预计实现扣非归母净利润为238亿元到278亿元与上年同期增长-10到5来源同花顺iFinD科德数控定向增发科德数控本次发行股票募集资金总额不超过人民币6亿元本次发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定同时本次发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30即不超过028亿股本次发行的定价基准日为公司本次发行股票的发行期首日发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80来源同花顺iFinD大连重工高管变动大连重工董事会收到公司副总裁张昭凯先生提交的书面辞职报告因已到法定退休年龄申请辞去公司副总裁职务来源同花顺iFinD风险提示1宏观经济景气度不及预期2国内固定资产投资不及预期3疫情反复影响需求与供应链敬请参阅末页重要声明及评级说明1213证券研究报告TableCompanyRptType行业研究分析师与研究助理简介分析师张帆华安机械行业首席分析师机械行业从业2年证券从业14年曾多次获得新财富分析师分析师徒月婷华安机械行业分析师南京大学金融学本硕曾供职于中泰证券中山证券重要声明TableReputation分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于合规渠道华安证券研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证在任何情况下本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经华安证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如欲引用或转载本文内容务必联络华安证券研究所并获得许可并需注明出处为华安证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利投资评级说明TableRankIntroduction以本报告发布之日起6个月内证券或行业指数相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准定义如下行业评级体系增持未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5以上中性未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5以上公司评级体系买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级敬请参阅末页重要声明及评级说明1313证券研究报告