行情回顾。截至2023年2月3日，申万有色金属行业本周上涨2.56%，跑赢沪深300指数3.52个百分点，在申万31个行业中排名第9名；申万有色金属行业本月上涨0.90%，跑赢沪深300指数1.27个百分点，在申万31个行业中排名第12名；申万有色金属行业年初至今上涨15.70%，跑赢沪深300指数8.73个百分点，在申万31个行业中排名第2名。
　　截至2023年2月3日，本周有色金属行业子板块中，小金属板块上涨8.20%，贵金属板块上涨2.80%，金属新材料板块上涨2.51%，工业金属板块上涨1.69%，能源金属板块上涨0.29%。
　　有色金属行业周观点。当地时间2月1日，美联储联邦公开市场委员会宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.50%至4.75%之间。稀土及磁材。本周截至2月3日，稀土价格指数收于305.68点，较上周末上涨5.79点。稀土价格企稳回升，后市消费预期转好，价格中枢在下游需求推动下正在上移，稀土及磁材板块上涨通道已然开启，本周稀土、钨钼、及磁材板块涨势尤其亮眼。建议关注广晟有色（600259）、横店东磁（002056）、正海磁材（300224）。贵金属。美联储2月加息25基点符合市场预期，鲍威尔随后表示，虽然通胀有所缓和，但美联储仍将致力于降低通胀至2%的水平，且2023年不会考虑降息。本周在美联储释放鹰派信号后，黄金价格出现回落。截至2月3日，COMEX黄金价格收于1876.60美元/盎司，COMEX白银价格收于22.41美元/盎司。建议关注赤峰黄金（600988）、山东黄金（600547）。工业金属。宏观方面，美联储如期放缓加息步伐，美元指数的情绪得到释放，本周美元指数探底回升，对金属价格形成一定利空。此外，年初在下游消费预期转好下，工业金属价格一路走高，然后春节期间铜铝等金属不断累库，以及下游消费兑现缓慢，使得本周工业金属价格表现疲软。截至2月3日，LME铜价收于8925.5美元/吨，LME铝价收于2566美元/吨，LME铅价收于2103.50美元/吨，LME锌价收于3215美元/吨，LME镍价收于28460美元/吨，LME锡价收于28000美元/吨。建议关注神火股份（000933）、云铝股份（000807）。能源金属。节后锂行业下游需求依旧疲软，整体交易量有限，本周主要锂盐产品价格继续回调。截至2月3日，碳酸锂现货价格收于46.40万元/吨，较前一周末下降1.1万元；氢氧化锂现货价格收于47.75万元/吨，较前一周末下降1.15万元。
　　风险提示：宏观经济增长不及预期；美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期；金属价格下跌；有色金属下游需求不及预期；企业在建项目建设进程不及预期；行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。
　　

研究报告全文：有色金属行业行标配维持有色金属行业周报20230130-20230205业美联储如期放缓加息步伐黄金价格周中冲高回落周2023年2月5日投资要点报行情回顾截至2023年2月3日申万有色金属行业本周上涨256跑分析师卢立亭赢沪深300指数352个百分点在申万31个行业中排名第9名申万有色SAC执业证书编号金属行业本月上涨090跑赢沪深300指数127个百分点在申万31个S0340518040001电话0769-22177163行业中排名第12名申万有色金属行业年初至今上涨1570跑赢沪深邮箱300指数873个百分点在申万31个行业中排名第2名lulitingdgzqcomcn截至2023年2月3日本周有色金属行业子板块中小金属板块上涨研究助理许正堃820贵金属板块上涨280金属新材料板块上涨251工业金属SAC执业证书编号板块上涨169能源金属板块上涨029S0340121120038电话0769-23320072有色金属行业周观点当地时间2月1日美联储联邦公开市场委员会宣邮箱布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到450至475之间稀土xuzhengkundgzqcomcn及磁材本周截至2月3日稀土价格指数收于30568点较上周末上涨行579点稀土价格企稳回升后市消费预期转好价格中枢在下游需求业申万有色金属行业指数走势推动下正在上移稀土及磁材板块上涨通道已然开启本周稀土钨钼及磁材板块涨势尤其亮眼建议关注广晟有色600259横店东磁研002056正海磁材300224贵金属美联储2月加息25基点符究合市场预期鲍威尔随后表示虽然通胀有所缓和但美联储仍将致力于降低通胀至2的水平且2023年不会考虑降息本周在美联储释放鹰派信号后黄金价格出现回落截至2月3日COMEX黄金价格收于187660美元盎司COMEX白银价格收于2241美元盎司建议关注赤峰黄金600988山东黄金600547工业金属宏观方面美联储如期资料来源东莞证券研究所iFind放缓加息步伐美元指数的情绪得到释放本周美元指数探底回升对金属价格形成一定利空此外年初在下游消费预期转好下工业金属价格一路走高然后春节期间铜铝等金属不断累库以及下游消费兑现相关报告缓慢使得本周工业金属价格表现疲软截至2月3日LME铜价收于89255美元吨LME铝价收于2566美元吨LME铅价收于210350美元吨LME锌价收于3215美元吨LME镍价收于28460美元吨LME锡价收于28000美元吨建议关注神火股份000933云铝股份000807能源金属节后锂行业下游需求依旧疲软整体交易量有限本周主要证锂盐产品价格继续回调截至2月3日碳酸锂现货价格收于4640万元券吨较前一周末下降11万元氢氧化锂现货价格收于4775万元吨较前一周末下降115万元研究风险提示宏观经济增长不及预期美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期金属价格下跌有色金属下游需求不及预期企业在建项目建设报进程不及预期行业供需格局改变致使行业竞争加剧等告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明有色金属行业周报20230130-20230205目录一行情回顾3二主要有色金属价格情况5工业金属5贵金属6能源金属7三行业新闻7四公司公告8五有色金属行业本周观点9六风险提示11插图目录图1申万有色金属行业近一年行情走势截至2023年2月3日3图2LME铜库存及价格吨美元吨6图3LME铝库存及价格吨美元吨6图4LME铅库存及价格吨美元吨6图5LME锌库存及价格吨美元吨6图6LME镍库存及价格吨美元吨6图7LME锡库存及价格吨美元吨6图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司7图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司7图10碳酸锂现货价元吨7图11氢氧化锂现货价元吨7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月3日3表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年2月3日4表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2023年2月3日5表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2023年2月3日5表5建议关注标的理由10请务必阅读末页声明2有色金属行业周报20230130-20230205一行情回顾截至2023年2月3日申万有色金属行业本周上涨256跑赢沪深300指数352个百分点在申万31个行业中排名第9名申万有色金属行业本月上涨090跑赢沪深300指数127个百分点在申万31个行业中排名第12名申万有色金属行业年初至今上涨1570跑赢沪深300指数873个百分点在申万31个行业中排名第2名图1申万有色金属行业近一年行情走势截至2023年2月3日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月3日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801880SL汽车57215112572801750SL计算机48044817853801740SL国防军工3860857364801760SL传媒3843678925801890SL机械设备31107010486801030SL基础化工3081539667801080SL电子29325712348801970SL环保2571107129801050SL有色金属256090157010801010SL农林牧渔24713847111801140SL轻工制造23614965812801770SL通信207191113313801040SL钢铁17101173914801130SL纺织服饰143021489请务必阅读末页声明3有色金属行业周报20230130-2023020515801960SL石油石化110-00578416801210SL社会服务10810307217801720SL建筑装饰09404159718801730SL电力设备041-16899419801160SL公用事业-007-00421120801710SL建筑材料-020-06083021801170SL交通运输-044-01118622801230SL综合-06500801623801120SL食品饮料-06801152824801980SL美容护理-07202110325801180SL房地产-074-14921726801950SL煤炭-109-01350127801150SL医药生物-11510565828801200SL商贸零售-174089-03129801110SL家用电器-178-10371730801790SL非银金融-228-05683031801780SL银行-269-207119资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年2月3日本周有色金属行业子板块中小金属板块上涨820贵金属板块上涨280金属新材料板块上涨251工业金属板块上涨169能源金属板块上涨029本月截至2月3号小金属板块上涨357贵金属板块上涨260能源金属板块下跌095工业金属板块上涨094金属新材料板块下跌060本年截至2月3号小金属板块上涨2140贵金属板块上涨1137能源金属板块上涨1477工业金属板块上涨1534金属新材料板块上涨1282表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年2月3日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801054SL小金属82035721402801053SL贵金属28026011373801051SL金属新材料251-06012824801055SL工业金属16909415345801056SL能源金属029-0951477资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里东方锆业翔鹭钨业和金钼股份三家公司涨幅在申万有色金属板块中排名前三涨幅分别达39463557和2670在本月初至今表现上看翔鹭钨业东方锆业和章源钨业三家公司涨幅在申万有色金属板块中排名前三涨幅分别达33183313和1170从年初至今表现上看东方钽业东方锆业和翔鹭钨业三家公司涨幅在申万有色金属板块中排名前三涨幅分别达48374642和4513请务必阅读末页声明4有色金属行业周报20230130-20230205表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2023年2月3日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002167SZ东方锆业3946002842SZ翔鹭钨业3318000962SZ东方钽业4837002842SZ翔鹭钨业3557002167SZ东方锆业3313002167SZ东方锆业4642601958SH金钼股份2670002378SZ章源钨业1170002842SZ翔鹭钨业4513000962SZ东方钽业2304601020SH华钰矿业1112601020SH华钰矿业3904600768SH宁波富邦2171600549SH厦门钨业1074002988SZ豪美新材3341002155SZ湖南黄金2134002806SZ华锋股份1012002155SZ湖南黄金3259601020SH华钰矿业2068301026SZ浩通科技994002738SZ中矿资源3191002378SZ章源钨业1684000962SZ东方钽业983000831SZ中国稀土3169603993SH洛阳钼业1481002155SZ湖南黄金929601958SH金钼股份3065600549SH厦门钨业1431600768SH宁波富邦903688786SH悦安新材2949资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里ST荣华博威合金云南铜业表现较弱分别-1818-341-291在本月初至今表现上看ST荣华鼎胜新材鑫铂股份表现较弱跌幅分别达1391514451从年初至今表现上看ST荣华凯立新材光智科技表现较弱跌幅分别达833242188表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2023年2月3日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅600311SHST荣华-1818600311SHST荣华-1391600311SHST荣华-833601137SH博威合金-341603876SH鼎胜新材-514688269SH凯立新材-242000878SZ云南铜业-291003038SZ鑫铂股份-451300489SZ光智科技-188600362SH江西铜业-189002466SZ天齐锂业-294301026SZ浩通科技007003038SZ鑫铂股份-174601137SH博威合金-278688456SH有研粉材203002203SZ海亮股份-169002203SZ海亮股份-224300811SZ铂科新材287601168SH西部矿业-111600366SH宁波韵升-222600547SH山东黄金412002466SZ天齐锂业-087688190SH云路股份-217300855SZ图南股份436600988SH赤峰黄金-059000970SZ中科三环-216002149SZ西部材料487000630SZ铜陵有色-057300811SZ铂科新材-216601609SH金田铜业518资料来源iFind东莞证券研究所二主要有色金属价格情况工业金属下游消费需求亟待兑现本周工业金属价格冲高回落截至2月3日LME铜价收于89255美元吨LME铝价收于2566美元吨LME铅价收于210350美元吨LME锌价收于3215美元吨LME镍价收于28460美元吨LME锡价收于28000美元吨请务必阅读末页声明5有色金属行业周报20230130-20230205图2LME铜库存及价格吨美元吨图3LME铝库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图4LME铅库存及价格吨美元吨图5LME锌库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图6LME镍库存及价格吨美元吨图7LME锡库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所贵金属美联储放缓加息步伐符合预期本周黄金价格有所回落截至2月3日COMEX黄金价格收于187660美元盎司COMEX白银价格收于2241美元盎司请务必阅读末页声明6有色金属行业周报20230130-20230205图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所能源金属能源金属下游需求依旧疲软产品价格持续回落截至2月3日碳酸锂现货价格收于4640万元吨较前一周末下降11万元氢氧化锂现货价格收于4775万元吨较前一周末下降115万元图10碳酸锂现货价元吨图11氢氧化锂现货价元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所三行业新闻发改委产业司召开稀有稀贵金属产业高质量发展工作座谈会发改委产业司202321发改委产业司近日组织召开稀有稀贵金属产业高质量发展工作座谈会科技部工业和信息化部自然资源部海关总署等部门相关司局和中国有色金属工业协会中国黄金协会参加了座谈会与会各方分别介绍了近期有关工作情况围绕稀有稀贵金属行业生产运行形势推动行业高质量发展等工作进行深入研讨并对下一步工作进行了研究部署锂业分会2022年碳酸锂产量3950万吨同比增长325中国有色金属工业协会锂业分会2023130请务必阅读末页声明7有色金属行业周报20230130-20230205中国有色金属工业协会锂业分会1月30日发布消息据该协会统计2022年中国基础锂盐产量如下碳酸锂产量3950万吨产能约60万吨同比增幅约为325氢氧化锂产量2464万吨产能约36万吨同比增幅约为295氯化锂产量222万吨产能约35万吨同比下降约272锂业分会2022年磷酸铁锂产量同比增1606中国有色金属工业协会锂业分会202321据中国有色金属工业协会锂业分会统计2022年我国锂离子电池正极材料产量如下三元正极材料产量656万吨同比增幅约为488磷酸铁锂产量1196万吨同比增幅约为1606钴酸锂产量78万吨同比下降约为228锰酸锂产量87万吨同比下降约为216硅业分会节后需求尚未回暖本周国内工业硅价格承压下行硅业分会202323财联社2月3日电据硅业分会本周国内工业硅价格承压下行其中冶金级下跌400-600元吨主流价格在17200-18300元吨化学级下跌100-300元吨主流价格在18800-19100元吨同时铝合金ADC12价格上涨400元吨主流报价19300元吨有机硅DMC价格上涨100元吨主流报价16900元吨本周是春节收假第一周工业硅下游需求暂未回暖市场成交偏少硅价承压下行通用汽车与LithiumAmericas共同开发锂矿长江有色网2023131长江有色网1月31日新闻据华尔街见闻报道通用汽车宣布与锂矿商LithiumAmericas共同投资开发位于美国内华达州的ThackerPass锂矿这是美国最大的已知锂矿也是全球最大的锂矿之一通用汽车将向LithiumAmericas进行65亿美元的股权投资这是汽车制造商有史以来最大的一笔电池原材料投资其中32亿美元的投资将在2023年年中之前完成通用将获得第一阶段锂生产的独家使用权对第二阶段的生产有优先报价权通用汽车表示将在其专有的Ultium电池中使用来自ThackerPass的碳酸锂四公司公告中国稀土预计2022年净利润同比增长8501-1361920231301月30日中国稀土发布2022年业绩预告公司预计2022年实现归母净利润362亿-462亿元同比增长8501-13619预计实现扣非归母净利润371亿元-441亿元同比增长9598-13297山东黄金预计2022年盈利10亿元-13亿元20231301月30日山东黄金发布2022年业绩预告公司预计2022年实现归母净利润10亿-13亿元与上年同期相比将实现扭亏为盈预计实现扣非归母净利润1063亿元-1363亿元与上年同期相比将实现扭亏为盈江特电机新建年产3万吨碳酸锂项目202323请务必阅读末页声明8有色金属行业周报20230130-202302052月3日江特电机公告鉴于近年来新能源汽车与储能等领域的高速发展公司碳酸锂产品需求持续旺盛长期处于供不应求状态高安市拥有较大规模且成熟的焙烧和卤水制备产能以及充足的能评指标能够高效且低成本进行碳酸锂生产为提升公司碳酸锂产能公司拟在江西省高安市投资新建年产3万吨碳酸锂项目鼎胜新材预计2022年净利润同比增长21392至2371720231311月31日鼎胜新材发布2022年业绩预告公司预计2022年实现归母净利润为13500000万元到14500000万元同比增长21392至23717预计实现扣非归母净利润为14200000万元到15200000万元同比增长27228至29850江特电机预计2022年净利润同比增长48325-5610220231301月30日江特电机发布2022年业绩预告公司预计2022年实现归母净利润225亿-255亿元同比增长48325-56102预计实现扣非归母净利润225亿元-255亿元同比增长51941-60200赣锋锂业预计2022年盈利180亿元-220亿元20231301月30日赣锋锂业发布2022年业绩预告公司预计2022年实现归母净利润180亿-220亿元同比增长24427-32078预计实现扣非归母净利润174亿元-214亿元同比增长49854-63614五有色金属行业本周观点稀土及磁材本周截至2月3日稀土价格指数收于30568点较上周末上涨579点稀土价格企稳回升后市消费预期转好价格中枢在下游需求推动下正在上移稀土及磁材板块上涨通道已然开启本周稀土钨钼及磁材板块涨势尤其亮眼建议关注广晟有色600259横店东磁002056正海磁材300224贵金属美联储2月加息25基点符合市场预期鲍威尔随后表示虽然通胀有所缓和但美联储仍将致力于降低通胀至2的水平且2023年不会考虑降息本周在美联储释放鹰派信号后黄金价格出现回落截至2月3日COMEX黄金价格收于187660美元盎司COMEX白银价格收于2241美元盎司建议关注赤峰黄金600988山东黄金600547工业金属宏观方面美联储如期放缓加息步伐美元指数的情绪得到释放本周美元指数探底回升对金属价格形成一定利空此外年初在下游消费预期转好下工业金属价格一路走高然后春节期间铜铝等金属不断累库以及下游消费兑现缓慢使得本周工业金属价格表现疲软截至2月3日LME铜价收于89255美元吨LME铝价收于2566美元吨LME铅价收于210350美元吨LME锌价收于3215美元吨LME镍价收于28460美元吨LME锡价收于28000美元吨建议关注神火股份000933云铝股份000807请务必阅读末页声明9有色金属行业周报20230130-20230205能源金属节后锂行业下游需求依旧疲软整体交易量有限本周主要锂盐产品价格继续回调截至2月3日碳酸锂现货价格收于4640万元吨较前一周末下降11万元氢氧化锂现货价格收于4775万元吨较前一周末下降115万元表5建议关注标的理由代码名称建议关注标的推荐理由公司是贵金属探采选一体化矿山企业1矿产金增量显著将大幅提升公司盈600988SH赤峰黄金利能力2多地改扩建项目进展顺利与厦门钨业签署战略合作协议共同开发老挝稀土资源矿产金优势显著业绩快速修复上涨1公司持续整合海内外优质资源黄金600547SH山东黄金资源储量优势显著2随着复产及新建的项目加速推进公司业绩有望快速修复上涨1全国最大绿色铝供应企业依托云南省丰富水电资源2业务贯穿铝行业各000807SZ云铝股份大重点环节拥有氧化铝产能140万吨绿色铝产能350万吨阳极炭素产能80万吨铝合金产能140万吨铝板带产能135万吨铝箔产量36万吨煤铝双主业持续受益1能源危机叠加供应紧张煤炭价格有望持续高位2电解铝方面公司受益于云南丰富的水电资源与广西省丰富的氧化铝资源未000933SZ神火股份来在下游房地产基建等促进下电解铝需求有望快速提升3积极进军新能源赛道铸造公司新的盈利增长点中重稀土龙头各地项目进展顺利1稀土行业供不应求持续稀土价格有望持续上涨助推公司业绩上涨2年产8000ta高性能钕铁硼永磁材料项目已600259SH广晟有色完成建设用地今年年底第一批磁材将投产3公司募投项目富远公司年处理5000吨中钇富铕稀土矿分离生产线异地搬迁升级改造项目亿正式投产磁材技术行业领先下游业务景气高企1公司拥有先进的正海无氧工艺300224SZ正海磁材和众多专有技术的保障下生产出独具6A特性的高性能钕铁硼永磁材料2公司下游新能车风电节能电机等业务景气旺盛业务规模将持续扩大磁材光伏两大业务持续放量1公司为铁氧体磁材龙头具有年产20万吨铁氧体预烧料16万吨永磁铁氧体4万吨软磁铁氧体2万吨塑磁的产能是002056SZ横店东磁国内规模最大的铁氧体磁性材料生产企业2欧洲光伏需求持续上涨公司光伏组件出货量大幅提升公司新能源产业具有年产8GW电池35GW组件和25GWh锂电池的内部产能资料来源东莞证券研究所请务必阅读末页声明10有色金属行业周报20230130-20230205六风险提示1宏观经济增长不及预期2美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期3能源金属及小金属价格下跌4有色金属下游需求不及预期5企业在建项目建设进程不及预期6行业供需格局改变致使行业竞争加剧等请务必阅读末页声明11有色金属行业周报20230130-20230205东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作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