供应端，OPEC继续控制原油产量，叠加部分中小产油国的超额减产，供应仍保持在产量基准以下；欧盟对俄罗斯的石油制裁陆续落地，市场普遍预计2023年上半年俄罗斯出口将出现实质性减少；美国原油产量增长缓慢，预计增速与2022年接近。我国成品油出口配额加速下放，可能对炼油利润形成负面影响。需求端，春节期间，我国出行及消费快速复苏。海外经济仍存衰退风险，春节期间，数据显示美国12月消费者支出环比下降，油价随即快速下跌，回吐假期期间全部涨幅，市场对宏观面利空较为敏感。此前美联储多次重申降低通胀的决心，且表明将在未来一段时间内继续保持高利率，对大宗商品价格形成利空。
　　整体来看，需求端呈现内强外弱的格局，市场交易缺乏主要驱动，预计油价区间震荡运行为主。关注俄油制裁落地情况。
　　风险提示：需求恢复不及预期等。