OpenAI推出订阅计划ChatGPTPlus，每月20美金。根据OpenAI官网，新的订阅计划ChatGPTPlus将以每月20美元的价格提供，订阅者将获得以下权利：高峰时段访问ChatGPT；更快的响应时间；优先使用新功能和改进的权利。目前ChatGPTPlus可供美国客户使用。OpenAI将在未来几周内开始从候补名单中邀请人员，预计很快将访问和支持扩展到更多国家和地区。同时，OpenAI也表示将继续提供对ChatGPT的免费访问。通过提供此订阅价格，将能够帮助支持尽可能多的人免费访问。
　　ChatGPT试点订阅付费，AIGC开启商业变现。此前市场仍将ChatGPT看做“大玩具”，对其商业变现能力存在怀疑。随着用户规模快速破亿，叠加其自身高昂的运营成本（涉及算力托管、维护、升级硬件，每天至少花费10万美元用于运行开支），ChatGPT超预期地开启了订阅变现之路。此前我们深度报告《AIGC的商业化之路展望》中提到，AIGC面向C端将以订阅为主，付费驱动因素包括：更高效的信息获取；从辅助表达到替代表达；与现有工作流的集成；以及扩大用户创作门槛。我们认为，盈利并非ChatGPT的短期目标，完善商业模型与服务闭环才是核心，相信2023年AIGC与各行业应用结合后能有更多的付费商业模式落地。
　　OpenAI推出ChatGPT作为研究预览，GPT4更值得期待。从ChatGPT面世以来，数亿用户提供了反馈，OpenAI进行了几次重要更新，并且看到用户在一系列专业用例中发现了价值，包括起草和编辑内容、辅助编程和学习新知识主题。我们发现，近期OpenAI对于数学能力的提升就是一个很好的例子。除此之外，OpenAI正在积极探索低成本计划、商业计划和数据包的选项，以提高可用性，而下一阶段GPT-4模型的升级将更值得期待。
　　投资建议：5G杀手级应用，重视AIGC的商业爆发。去年ChatGPT的面世让市场看到了AI的新潜力，2023年随着OpenAI订阅计划面世，标志着AIGC的变现正式开启。并且，今年还会产生两个重要的催化剂：1）微软在搜索引擎、Office办公软件中集成AIGC功能；2）GPT4的推出，AIGC的爆发不容忽视。从投资上看，生成算法、NLP与算力决定AIGC能否运行，而高质量的数据集决定了AIGC质量与商业模式。软件层面主要包括自然语言处理技术：谷歌、微软、科大讯飞、拓尔思；AIGC生成算法模型及数据集：百度、蓝色光标、视觉中国、昆仑万维。算力层包括：英伟达、天孚通信、澜起科技、中兴通讯、新易盛、中际旭创等。
　　风险提示：技术创新不及预期：AIGC的技术发展不及预期。以及底层硬件技术，如：超级计算机、算力的发展不及预期。政策监管风险：目前AIGC还处于相对早期，后续是否会出台AIGC作品相关知识版权或其他法律监管条款尚不明确。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业点评2023年02月03日区块链ChatGPT试点订阅付费AIGC开启变现之路OpenAI推出订阅计划ChatGPTPlus每月20美金根据OpenAI官网增持维持新的订阅计划ChatGPTPlus将以每月20美元的价格提供订阅者将获得以下权利高峰时段访问ChatGPT更快的响应时间优先使用新功能和改进行业走势的权利目前ChatGPTPlus可供美国客户使用OpenAI将在未来几周内开始从候补名单中邀请人员预计很快将访问和支持扩展到更多国家和地区通信沪深300同时OpenAI也表示将继续提供对ChatGPT的免费访问通过提供此订阅16价格将能够帮助支持尽可能多的人免费访问0ChatGPT试点订阅付费AIGC开启商业变现此前市场仍将ChatGPT看-16做大玩具对其商业变现能力存在怀疑随着用户规模快速破亿叠加-32其自身高昂的运营成本涉及算力托管维护升级硬件每天至少花费2022-022022-062022-092023-0210万美元用于运行开支ChatGPT超预期地开启了订阅变现之路此前我们深度报告AIGC的商业化之路展望中提到AIGC面向C端将以订阅作者为主付费驱动因素包括更高效的信息获取从辅助表达到替代表达与现有工作流的集成以及扩大用户创作门槛我们认为盈利并非ChatGPT分析师宋嘉吉执业证书编号的短期目标完善商业模型与服务闭环才是核心相信2023年AIGC与各S0680519010002邮箱songjiajigszqcom行业应用结合后能有更多的付费商业模式落地分析师金郁欣执业证书编号OpenAI推出ChatGPT作为研究预览GPT4更值得期待从ChatGPTS0680521070002邮箱jinyuxingszqcom面世以来数亿用户提供了反馈OpenAI进行了几次重要更新并且看到相关研究用户在一系列专业用例中发现了价值包括起草和编辑内容辅助编程和学通信春节热点与节后展望运营商黄金周期习新知识主题我们发现近期OpenAI对于数学能力的提升就是一个很好1通信修复可期的例子除此之外OpenAI正在积极探索低成本计划商业计划和数据包2023-01-28区块链的商业化之路展望的选项以提高可用性而下一阶段GPT-4模型的升级将更值得期待2AIGC2023-01-283通信运营商大周期下有哪些投资机会投资建议5G杀手级应用重视AIGC的商业爆发去年ChatGPT的面世2023-01-15让市场看到了AI的新潜力2023年随着OpenAI订阅计划面世标志着AIGC的变现正式开启并且今年还会产生两个重要的催化剂1微软在搜索引擎Office办公软件中集成AIGC功能2GPT4的推出AIGC的爆发不容忽视从投资上看生成算法NLP与算力决定AIGC能否运行而高质量的数据集决定了AIGC质量与商业模式软件层面主要包括自然语言处理技术谷歌微软科大讯飞拓尔思AIGC生成算法模型及数据集百度蓝色光标视觉中国昆仑万维算力层包括英伟达天孚通信澜起科技中兴通讯新易盛中际旭创等风险提示技术创新不及预期AIGC的技术发展不及预期以及底层硬件技术如超级计算机算力的发展不及预期政策监管风险目前AIGC还处于相对早期后续是否会出台AIGC作品相关知识版权或其他法律监管条款尚不明确请仔细阅读本报告末页声明2023年02月03日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010之行业评级间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP2请仔细阅读本报告末页声明